MYX (4 2025年8月4日 — ショートスクイーズの詳細な事後分析

クイックスナップショット — 何が起こったか
2025年8月4日、) #MYX# MYX Finance(は、ショートスクイーズによって引き起こされた激しい価格の急騰を経験しました。
- 日中の高値は$1.4～$2.09の間で報告され、週間の上昇率は数百から数千パーセントに達しました。
- 清算追跡器は、重要なエピソード中にショートポジションが$9.9M–$10.1M失われたことを記録しました。

1) タイミング / カタリスト
8月初旬の一連の出来事が市場の注目を集め、スクイーズが発生しました:
- 取引所の可視性: MYXは、以前のTGE関連の上場や主要取引所での言及から注目を集めており、市場の認知度と投機的な関心を高めています。
- 大規模なトークンのアンロック )≈39M トークン, ~4% サプライ( 8月6日にトレーダーたちは、アンロックが売り圧力を引き起こすのか、それともエコシステムのイニシアチブに吸収されるのかを議論しました。これにより、両側で強力なアンロック前のポジショニングが生まれました。
- 流動性に敏感な環境：上場およびロック解除の期待は、強気の勢いトレーダーと弱気のヘッジャーの両方を引き寄せ、急激なスイングを生み出すことができる両面のポジショニングを作り出しました。

2) マーケット構造と流動性ダイナミクス
MYXのトークンと市場の設定は、いかなる不均衡の価格影響を増幅しました:
- 低い自由浮動性 / 集中供給: オンチェーンの配布データは、大口ウォレットにおける重要な保有を示しており、マーケットの深さが薄くなり、価格が攻撃的な注文に対してより敏感になることを意味します。
- アクティブな永久市場: MYXの先物は高いオープンインタレストと高い取引量を見ました。ファンディングレートは急激にネガティブになり(、約-2%)の報告があり、スクイーズ前に強いショートバイアスを示しています。
- TGE後のボラティリティ: 比較的新しいトークン(TGEが2025年5月に登場したため、その流動性プロファイルはまだ不安定であり、控えめな現物需要が価格を強制的なパーペチュアル清算を引き起こす範囲に押し上げる可能性がある。

3) トレーダーのポジショニングと心理
行動的要因とポジショニング要因が完璧な嵐を引き起こした:
- 混雑したショートポジション：多くのトレーダーが8月6日のアンロック前にショートし、希薄化による売却圧力に賭けました。
- レバレッジエクスポージャー：小売業者や小規模なホエールは、両方向で高いレバレッジを使用していました。これにより、価格が急速に上昇し始めると、強制的な買い戻しがパーペチュアル市場を通じて連鎖的に発生しました。
- 初期のスパイク後のFOMO: 早期の清算が始まると、モメンタムトレーダーが押し寄せ、価格が上昇し、スクイーズが加速した。

4( フューズ — 何がスクイーズを引き起こしたのか
複数の要因が火花として作用した:
- 急速なスポット購入：クジラの蓄積と突発的なスポット需要が先行し、先物価格を圧迫し、ショートをカバーさせた。
- パープ資金調達ストレス：深くマイナスの資金調達率によりショートを保持することが高価になり、アンロック日より前に閉鎖を余儀なくされました。
- 流動性ショック: トークンのアンロックの近接と特定のウォレットの動きに関する報告が短期的なボラティリティを加え、清算閾値を超えて価格を押し上げることを容易にしました。

5) 清算カスケード
- スケール: 最も激しい期間中に$9.9M–$10.1Mのショートが清算されました。
- フィードバックループ: 価格上昇 → ショートの清算 → 強制的な市場買い → 価格上昇 → さらなる清算。これは、レバレッジ市場で見られるクラシックなループです。

6) 主なポイント
- アンロックイベントは両側のレバレッジポジショニングを引き付け、流動性が薄い場合にはしばしばスクイーズを引き起こします。
- ファンディングレートは警告信号です — 深くネガティブなレートは、反転に脆弱な過剰なショートトレードを示します。
- 低いフロートと集中したウォレットは、比較的小さなフローで価格が迅速に動くことを意味します。
- ナarrativeと構造は短期のスクイーズシナリオではファンダメンタルズに勝る。