# ステーブルコイン規制時代の到来:グローバル金融秩序の再構築## まとめステーブルコイン市場の規模は現在2600億ドルを超え、アメリカのGDPの約1%を占めており、ユーザー数は1.7億人を超えています。各国政府は規制を強化しており、主要な考慮事項には金融の安定性、通貨の主権、そして国境を越えた資金管理が含まれています。アメリカや香港などはすでに体系的な規制法を導入しており、世界のステーブルコインは正式に厳格な規制時代に突入しました。ステーブルコインの興起の背後には、通貨主権と金融覇権の競争がある。金融主権、インフラストラクチャー、資本市場の価格決定権の交差点として、ステーブルコインは金融ガバナンスの焦点となっている。金融効率が向上したにもかかわらず、ステーブルコインは依然として、アンカー機構のリスク、非中央集権の矛盾、国境を越えた規制の調整などの課題に直面しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1a806e4d0fb2466d828bd1902cb4306a)## はじめに2025年7月、アメリカは《GENIUS Act》などの法案を通過させ、暗号市場の構造を規制します。香港は8月に《ステーブルコイン条例》を施行し、ロシアとタイも関連政策を導入します。ステーブルコインの規制時代が正式に始まり、大国間の駆け引きの幕が上がります。本稿では、各国のステーブルコインに関する立法の理由を分析し、法案の異同を比較し、ステーブルコインのコンプライアンスが金融秩序に与える影響について考察し、業界関係者に参考を提供します。規制の動向に注目し、法定通貨担保型ステーブルコインへの重点的な参加を推奨し、アルゴリズムステーブルコインのリスクを回避することを提案します。従来の金融機関は資産のトークン化のトレンドを把握し、暗号資産機関はコンプライアンスプロセスを加速させる必要があります。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-de83fe0213b9c39757076b843d7c1dcf)## 立法の背景### ステーブルコインの台頭世界のステーブルコイン市場の時価総額は2,607.28億ドルに達し、マスターカードの時価総額を上回り、アメリカのGDPの約1%を占めています。ユーザーは1.7億人を超え、80以上の国と地域に分布しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-11120d323ab721d061da80fbf40cbe64)### 政府が規制に介入する動機- システミックな金融リスクを防ぐ- 通貨主権と金融秩序の維持 - 不法な国境を越えた資金の流入を取り締まる- "ドルのステーブルコイン覇権"の影響をヘッジする- 法定通貨の信用リスクを緩和し、国債を支える! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1b8ab2294e2b8751fbb12b0e2fd521cf)## 世界の主要経済圏におけるステーブルコイン規制の進展米国###、Genius ActとClarity Actを発足Genius Actのコアコンテンツ:- 連邦と州の二重規制を採用する- 制限付き発行者資格- 1:1の法定通貨準備が必要です- 透明性の義務を強化する- 事業範囲の制限- 国境を越えた流通の制限! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-800fb3b6e6ceae634d9d9d9608cd8398fe)### 香港で《ステーブルコイン条例》が発表されました主な内容:- ライセンスシステムの実装- 法定通貨に連動したステーブルコインに焦点を当てる- 最低資本要件- 100%の準備を要求する- 厳格なマネーロンダリング防止と消費者保護- 違反責任を明確にする! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad608c60a7806ddab58ecd6e8d42864a)### 他国のダイナミクスEU、シンガポール、日本などが規制枠組みの推進を進めており、全体として慎重で厳しい傾向を示しています。各国は一般的に、準備の透明性、マネーロンダリング対策、消費者保護、金融の安定性などの核心原則に注目しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-65f1109ccb7852491d11de34ce6bdfc4)## ステーブルコイン主導下の金融秩序の再構築### ステーブルコイン背後の金融主権競争米ドルステーブルコインが市場を支配し、"ステーブルコイン-米国債"の二重アンカーを通じて、米ドルの覇権を強化しています。他の国は自国通貨のステーブルコインの立法などの手段を通じてヘッジを行っています。### 次世代の金融インフラの競争ステーブルコインは新しい世代のクロスボーダー決済清算インフラのコアコンポーネントとなっています。アメリカはSWIFTのような覇権的地位を再現したいと考えており、他の金融センターはデジタル金融ハブの地位を争っています。### デジタル資産の価格決定権の競争ステーブルコインはデジタル資産市場の価格決定権の再構築に参加しています。米ドルステーブルコインは価格決定の主導権を握り、他の国々は地域的なステーブルコインを通じてより多くの価格決定権を獲得しようとしています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e719894c66f9c3527adcc4d85aead3b1)## リスクと課題### システミックリスクを防ぐステーブルコインは底層資産の価格変動による脱鎖のシステムリスクに直面しています。資産の多様化配置を行う必要があります。### 中央集権の理念に反する主流ステーブルコインモデルは中央集権的な運営に依存しており、ブロックチェーンの非中央集権的な理念に反します。### クロスボーダー規制の調整が困難各国の規制フレームワークには大きな違いがあり、ステーブルコインの国境を越えた使用には法的リスクが存在し、規制アービトラージが容易に形成される。### 潜在的な金融制裁リスクステーブルコインは、金融制裁ツールチェーンに組み込まれる可能性があり、政治的およびコンプライアンスリスクを増加させます。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-60b9804dbb183c979824b2aa6f9f6314)## まとめステーブルコインはデジタル時代の通貨秩序を再構築し、従来の金融とデジタル経済の架け橋となっています。その発展は、分散型金融と実体経済の融合に関わるだけでなく、グローバル金融の新しい秩序の構築と発言権の再構築にも関係しています。今後の発展は、依然としてシステムリスク、規制調整、分散型矛盾などの課題に直面しており、引き続き注目と探求が必要です。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-61daf71e0d025b7a577e7b850828a54a)
ステーブルコイン強い規制が襲来 世界の金融秩序の再構築
ステーブルコイン規制時代の到来:グローバル金融秩序の再構築
まとめ
ステーブルコイン市場の規模は現在2600億ドルを超え、アメリカのGDPの約1%を占めており、ユーザー数は1.7億人を超えています。各国政府は規制を強化しており、主要な考慮事項には金融の安定性、通貨の主権、そして国境を越えた資金管理が含まれています。アメリカや香港などはすでに体系的な規制法を導入しており、世界のステーブルコインは正式に厳格な規制時代に突入しました。
ステーブルコインの興起の背後には、通貨主権と金融覇権の競争がある。金融主権、インフラストラクチャー、資本市場の価格決定権の交差点として、ステーブルコインは金融ガバナンスの焦点となっている。
金融効率が向上したにもかかわらず、ステーブルコインは依然として、アンカー機構のリスク、非中央集権の矛盾、国境を越えた規制の調整などの課題に直面しています。
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はじめに
2025年7月、アメリカは《GENIUS Act》などの法案を通過させ、暗号市場の構造を規制します。香港は8月に《ステーブルコイン条例》を施行し、ロシアとタイも関連政策を導入します。ステーブルコインの規制時代が正式に始まり、大国間の駆け引きの幕が上がります。
本稿では、各国のステーブルコインに関する立法の理由を分析し、法案の異同を比較し、ステーブルコインのコンプライアンスが金融秩序に与える影響について考察し、業界関係者に参考を提供します。規制の動向に注目し、法定通貨担保型ステーブルコインへの重点的な参加を推奨し、アルゴリズムステーブルコインのリスクを回避することを提案します。従来の金融機関は資産のトークン化のトレンドを把握し、暗号資産機関はコンプライアンスプロセスを加速させる必要があります。
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立法の背景
ステーブルコインの台頭
世界のステーブルコイン市場の時価総額は2,607.28億ドルに達し、マスターカードの時価総額を上回り、アメリカのGDPの約1%を占めています。ユーザーは1.7億人を超え、80以上の国と地域に分布しています。
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政府が規制に介入する動機
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世界の主要経済圏におけるステーブルコイン規制の進展
米国###、Genius ActとClarity Actを発足
Genius Actのコアコンテンツ:
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香港で《ステーブルコイン条例》が発表されました
主な内容:
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他国のダイナミクス
EU、シンガポール、日本などが規制枠組みの推進を進めており、全体として慎重で厳しい傾向を示しています。各国は一般的に、準備の透明性、マネーロンダリング対策、消費者保護、金融の安定性などの核心原則に注目しています。
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ステーブルコイン主導下の金融秩序の再構築
ステーブルコイン背後の金融主権競争
米ドルステーブルコインが市場を支配し、"ステーブルコイン-米国債"の二重アンカーを通じて、米ドルの覇権を強化しています。他の国は自国通貨のステーブルコインの立法などの手段を通じてヘッジを行っています。
次世代の金融インフラの競争
ステーブルコインは新しい世代のクロスボーダー決済清算インフラのコアコンポーネントとなっています。アメリカはSWIFTのような覇権的地位を再現したいと考えており、他の金融センターはデジタル金融ハブの地位を争っています。
デジタル資産の価格決定権の競争
ステーブルコインはデジタル資産市場の価格決定権の再構築に参加しています。米ドルステーブルコインは価格決定の主導権を握り、他の国々は地域的なステーブルコインを通じてより多くの価格決定権を獲得しようとしています。
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リスクと課題
システミックリスクを防ぐ
ステーブルコインは底層資産の価格変動による脱鎖のシステムリスクに直面しています。資産の多様化配置を行う必要があります。
中央集権の理念に反する
主流ステーブルコインモデルは中央集権的な運営に依存しており、ブロックチェーンの非中央集権的な理念に反します。
クロスボーダー規制の調整が困難
各国の規制フレームワークには大きな違いがあり、ステーブルコインの国境を越えた使用には法的リスクが存在し、規制アービトラージが容易に形成される。
潜在的な金融制裁リスク
ステーブルコインは、金融制裁ツールチェーンに組み込まれる可能性があり、政治的およびコンプライアンスリスクを増加させます。
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まとめ
ステーブルコインはデジタル時代の通貨秩序を再構築し、従来の金融とデジタル経済の架け橋となっています。その発展は、分散型金融と実体経済の融合に関わるだけでなく、グローバル金融の新しい秩序の構築と発言権の再構築にも関係しています。今後の発展は、依然としてシステムリスク、規制調整、分散型矛盾などの課題に直面しており、引き続き注目と探求が必要です。
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