多チェーン時代の流動性のジレンマと解決策

現在のマルチチェーンエコシステムが急成長する中で、一般ユーザーが新興エコシステムの利益により公平かつ効率的に参加する方法が、ただの巨人の付き添いにならないようにすることがますます重要な問題になっています。新しいトークンのエアドロップが次々と実施される中で、この問題はますます注目を集めています。

注目すべきは、あるプラットフォームが既存の金庫ブランドを新しい流動性プラットフォームにアップグレードすることを正式に発表し、初回プロジェクトがわずか9分で700万ドルの購入上限に達したことです。この現象は業界内で広範な議論を引き起こしました。

マルチチェーン時代において、各新興パブリックチェーンは独特な国のようであり、発展を促進するための資本とリソースを切実に必要としています。この背景の中で、新興の流動性プラットフォームは仲介者のような重要な役割を果たしています。一方ではイーサリアムの成熟したオンチェーン金融エコシステムに接続し、もう一方では各新興パブリックチェーンエコシステムに接続し、新興パブリックチェーンがイーサリアムメインネット上でリソースを調達し、発展の成果をイーサリアムメインネットの取引に持ち帰る手助けをしています。このようなモデルは、イーサリアムと新興パブリックチェーンを結ぶ重要なインフラストラクチャーとなりつつあります。

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多鎖エコシステムの流動性の断片化の課題

モジュール化の波が進む中、CosmosやPolkadotのマルチチェーンの理念から、EthereumのL2時代のRollupの繁栄、さらにはさまざまなアプリケーションチェーンの台頭に至るまで、ますます多くのプロトコルやアプリケーションが特定のニーズのために専用チェーンを構築し始めています。この多様性はチェーン上のエコシステムにより多くの可能性をもたらしましたが、それは流動性の極度の断片化も引き起こしました。

不完全な統計によれば、イーサリアムL2だけでも広義には数百にも上る。このような断片化現象は、ユーザーの操作の複雑さを増すだけでなく、DeFiやオンチェーンアプリケーションのさらなる発展を大いに制限している。イーサリアムとL2にとっては、流動性が自由に流転できないことが資本効率を低下させる; 新興パブリックチェーンにとっては、高い移行コストと参入障壁を意味し、0から1への流動性の孤島効果を打破することが難しい。

多チェーン時代の「エントロピー増加」トレンドは、かえってその繁栄の最大の障害となっています。ユーザーと開発者は、資金がどのネットワークのチェーン上のプロトコルでも効率的に流動できることを切望しています。特に新興のパブリックチェーンエコシステムにおいては、これらの新しいエコシステムはしばしば高い収益の魅力を持っており、ユーザーはイーサリアムや他のチェーンから資産を簡単に移行し、DeFiプロトコルや流動性マイニングなどの収益機会に参加できる必要があります。

したがって、イーサリアムとマルチチェーンエコシステムが規模を拡大し、繁栄を維持するためには、分散したマルチチェーンおよびマルチプラットフォームの流動性リソースを効率的に統合する必要があります。これは、"エントロピーの増加"に対抗し、マルチチェーンエコシステムにより広範な適用性、流動性、およびスケーラビリティをもたらすために、統一された技術的フレームワークと規範を確立することを要求します。

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全体チェーンの流動性ソリューションの台頭

このような背景の中で、全体の流動性インフラが登場しました。革新的な全体の流動性金庫製品発行プラットフォームとして、カスタマイズされた流動性調達ソリューションを提供することで、新興の公的ブロックチェーンやアプリケーションチェーンがクロスチェーン流動性リソースを効率的に統合し、流動性の孤島を打破し、資本の効率的な流通を促進することを目的としています。

現在のところ、ある全チェーン流動性プラットフォームは5.4億ドル以上の資金をロックしており、12万以上のオンチェーンユニークアドレスが参加しています。このデータは、市場の評価を証明するだけでなく、ユーザーの全チェーン流動性ソリューションに対する強い需要を反映しています。

このプラットフォームの製品アーキテクチャは、初めから全体の流動性インフラを目指しており、複数の新興パブリックチェーンとの協力により導入された預託金庫を通じて、徐々にその流動性ネットワークの原型を構築しています。これらの試みは、新興パブリックチェーンエコシステムに急務の流動性サポートをもたらすだけでなく、全体の流動性インフラの構築に良好な基盤を築いています。

最近、このプラットフォームは製品ラインをさらにアップグレードすることを決定し、従来の金庫ブランドをより包括的で柔軟かつカスタマイズ可能な全チェーン流動性募集と管理プラットフォームに再構築しました。これは製品の形態の進化だけでなく、「ポイントツーポイント」流動性ソリューションから「ポイントツーフェイス」流動性ネットワークへの重要なステップの飛躍でもあります。

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全体チェーン流動性ソリューションの利点

全チェーン流動性インフラとして、このプラットフォームはEthereumメインネット上の流動性資産と新興パブリックチェーン、L2エコシステムの流動性ニーズを結びつけることに専念しています。アップグレードされたプラットフォームは、実際には多様なニーズに対応する全チェーン流動性カスタマイズソリューションであり、コールドスタートからエコシステムの拡張までの全ライフサイクルにわたる流動性サポートをカバーしています。

主ネットがまだ立ち上がっていないプロジェクトについて、プラットフォームはイーサリアムのメインネット上で預金金庫を公開することによって、早期のコールドスタートに必要な流動性を調達することをサポートしています。これらの資金は、DeFiプロトコルの流動性提供、RWAプロトコルの流動性サポート、そしてRWA資産への投資などに使用できます。

既にメインネットにローンチされているプロジェクトについて、プラットフォームは特定の流動性利益シナリオのためのカスタマイズされた金庫を提供し、プロジェクトエコシステムの迅速な成長を支援します。例えば、特定のパブリックチェーン上のDeFiプロトコルに流動性サポートを提供したり、カスタマイズされた流動性ソリューションを通じて、流動性マイニングやステーキング報酬など、特定のチェーン上の特殊な利益シナリオをサポートしたりします。

将来的には、より広範なアプリケーションシーンのニーズを満たすために、このプラットフォームはETH、WETH、WBTC、USDT、USDCなどの主要な資産をさらにサポートすることを拡大します。

この点から面へのアップグレードは、新興のパブリックチェーンやL2により柔軟なツールを提供するだけでなく、より効率的な全体的な流動性ネットワークの構築にも寄与しています。コールドスタートから成熟段階への流動性サポートやクロスチェーンエコシステムのリソース統合において、このプラットフォームはオンチェーンの流動性サイクルの重要な結びつきとなることを目指しています。

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フルチェーン流動性のフライホイール効果

このプラットフォームのコアバリューは、新興のパブリックチェーンとアプリケーションチェーンの流動性孤立問題を解決するだけでなく、その独自のメカニズム設計を通じて、複数の資産収益と再流動化を統合した「全チェーン流動性フライホイール」を形成することにあります。

ユーザーはこのプラットフォームに資産を預けると、LPトークンを取得します。これらのトークンは、ユーザーが新興ブロックチェーンエコシステムにおける権利の証明であるだけでなく、複数の収益を得るための鍵でもあります。ユーザーが預けた資産は新興ブロックチェーンエコシステムに直接参加し、流動性マイニング報酬やガバナンストークンのエアドロップなどの収益を得ることができます。同時に、プラットフォームの自動化戦略は、ユーザーがこれらのローカルな収益を効率的にキャッチするのを助けます。

さらに重要なことは、これらのLPトークンは高い金融の可組合性を持っているということです。ユーザーはLPトークンを通じて、イーサリアム上のDeFi金融施設にシームレスに接続し、流動性の潜在能力をさらに引き出すことができます。例えば、DEXで流動性を提供したり、取引したり、貸し借りプラットフォームで担保貸し借りを行ったり、特定のプロトコルを通じて収益を売却することなどです。

このメカニズムは、ユーザーの資産を複数のエコシステムで再利用できるようにし、利益を最大化するだけでなく、新興エコシステムへの参加のハードルを大幅に下げます。複数の利益が重なることで、ユーザーの投資収益が最大化され、新興エコシステムの受容性と認知度も迅速に広がり、ポジティブなフライホイール効果を生み出します。

プラットフォームのアップグレードに伴い、冷スタート段階にある新興エコシステムと異なる収益シナリオの成熟エコシステムをより効果的に連携させることができます。一方では新興パブリックチェーンが冷スタート資金を調達するのを支援し、もう一方では超過収益を成熟市場に戻し、全体のリソースの完全な循環を実現します。

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まとめ

未来、多チェーンエコシステムの加速的な拡大に伴い、全チェーン流動性プラットフォームは新興パブリックチェーンと成熟市場を結ぶ核心的なハブとなり、ユーザーとプロトコル側により効率的で公平な流動性ソリューションをもたらすことが期待されています。「エントロピー増加」の流動性のジレンマから「フライホイール駆動」のエコシステムの繁栄へ、Web3の流動性インフラを再定義することは、全チェーン流動性のテーマを完備する必然的な道であり、多チェーンエコシステムの成熟を促進する最適解でもあります。