ステーブルコイン市場分析:多様化のトレンドにおける革新と挑戦

ステーブルコインの総時価総額が2050億ドルを突破し、USDTの市場占有率は継続的に低下しており、市場は多様化した発展の傾向を示しています。従来のステーブルコインに加えて、新型ステーブルコインが革新的なモデルを通じてユーザーに追加の利益を提供しています。

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伝統的ステーブルコイン

USDT (Tether)

• 出版社:Tether, Inc
• 発売:2014年
• 価値の固定: 米ドル1:1に連動し、準備資産によって裏付けられています
• 市場地位:世界最大のステーブルコイン、暗号通貨取引やDeFiエコシステムで広く利用されている

USDCの(USD Coin)

• 発行者:CircleとCoinbaseが共同設立
• リリース日時:2018年
• 特徴:コンプライアンスが強く、準備資産の透明性が高い
• 市場地位:USDTに次ぐ第2のステーブルコインで、機関投資家に好まれている

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

• 出版社:First Digital Labs
• 発売:2023年
• アンカー機構:100%の米ドルまたは同等の現金同等物を準備金として使用
• 対応ネットワーク:イーサリアムとバイナンススマートチェーン

###ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 発売:2017年
• 特徴:非中央集権、オーバーコラテラルのステーブルコイン
• ネットワーク: イーサリアムおよびその他のEVM互換ブロックチェーン

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新型ステーブルコイン

新型ステーブルコインは、革新的なメカニズムを通じて保有者に追加の収益を提供します。主な特徴には次のようなものがあります:

1. 低リスク資産に投資するか、ネイティブトークンをステークしてリターンを提供する
2. 価格の安定と高い流動性を維持する
3. チェーン上の資産とチェーン外の金融ツールを組み合わせる

USDe

• 開発者: Ethena Labs
• 運用メカニズム:デルタニュートラル戦略を通じてドルとの1:1ペッグを維持する
• 収益源:ステーブルコインの質押し収益、資金コスト率と基差収益
• 流動利回り:約8.64%

0米ドル

• 発行者:通常のプロトコル
• 特徴: RWA資産を準備金として1:1で発行する
• 運用メカニズム: ユーザーは資産を預け入れ、LDT通貨を取得し、自由に取引できます。

スカイドル (USDS)

• 出版社:MakerDAO(社名をSky)に変更
• 特徴:DAIと1:1で交換可能、SKYトークンをUSDS保有者に配布

USDドル

• 発行者:TRON United Reserve
• 特徴:複数の主流デジタル資産の過剰担保による裏付け
• サポートネットワーク: TRON、Ethereum、BNB Chainなど11のパブリックチェーン

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ブラックロックUSD (BUIDL)

• 発行者:ブラックロック
• 特徴:トークン化ファンド、現金、米国債などの低リスク資産への投資
• 利回り:約4.5%、同期のアメリカの短期国債利回りに近い

音戸 米ドル利回り (USDY)

• 発行体:Ondo Finance
• 運用メカニズム:短期アメリカ国債と銀行の普通預金によって支えられています
• 収入源:原資産の受取利息で、日次ベースで複利計算されます
• 流動利回り:4.65%

USDXマネー (USDX)

• 出版社:Stables Labs
• 運用メカニズム:Delta中立投資ポートフォリオ戦略を通じて収入を得る
• 特徴:複数の通貨間のアービトラージと永続的な契約のヘッジメカニズムを提供

Frax (FRAX)

• 発行体:Frax Finance
• 運営メカニズム: 一部担保とアルゴリズムメカニズムの組み合わせ
• 収益源:利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークンFXS
• 現在の利回り:約10%

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Resolv USD (USR)

• 運用メカニズム: ETHとデリバティブを担保として、ヘッジ操作を通じて資産を保護する
• 収益源:ETHのステーク報酬とヘッジ取引の差額

M By M⁰ (M)

• 特徴:分散型ステーブルコインプロトコルで、ユーザーが担保から利益を得ることを可能にします
• 運営メカニズム:チェーン外の担保を通じてMトークンを鋳造し、アービトラージメカニズムが安定性を維持します。

###ヤラ

• 特徴:ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル(テストネットフェーズ)
• 運用メカニズム:ユーザーはBTCを預け、ステーブルコイン$YUを借りて、DeFiプロトコルに参加して収益を得る

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ステーブルコイン市場展望

ステーブルコイン市場規模は巨大で、DeFiと未来の決済金融の基盤となっています。短期的には、USDT/USDCなどの法定通貨準備のステーブルコインが引き続き主導的な地位を占めるでしょう。新しいステーブルコインの発展は、プラットフォームのビジネス拡張能力と市場の認知度に依存しています。

現在の新型ステーブルコインは主に2つのタイプに分かれています:

1. 伝統的な金融資産を準備金として使用し、収益は比較的安定しているが限られている
2. アービトラージによって安定を維持するが、透明性と規制の問題が存在する

ステーブルコインの時価総額にはさらなる拡大の可能性がありますが、投資家は慎重に対応し、新しいプロトコルの初期レイアウト機会に重点を置き、プラットフォーム通貨の過度な投機を避けるべきです。

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