最近、香港のステーブルコイン規制に関する議論がますます熱を帯びています。ネット上には「ステーブルコインホルダーは全員KYCが必要」という解釈が多く見られ、広範な議論を引き起こしています。「オンチェーンの送金もKYCが必要なら、どうやって分散化を実現するのか？」、「規制はあまりにも保守的で、金融革新に対して不利ではないか？」これらの意見には一理ありますが、本当に香港金融管理局（HKMA）の規制意図を正確に反映しているのでしょうか？私たちは重要な二つの文書——『ステーブルコイン発行者監督ガイドライン』と『AMLおよびテロ資金対策ガイドライン』を深く読み解いた結果、より技術的な詳細と法的な境界を持った答えにたどり着きました：???? すべてのホルダーがKYCを必要とするわけではなく、前提として発行者がそのリスク管理メカニズムが十分に効果的であることを証明できる場合です。 #Gate ETH 挖矿年化收益 5%# #晒出我的Alpha积分# #加密IPO热潮#