# イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムの比較分析イーサリアムの上海アップグレードが間近に迫る中、ステークの引き出し機能が開放され、イーサリアムのステークおよび関連するデリバティブ分野に広範な関心が寄せられています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来PoSメカニズムを採用しており、最近ではいくつかの新しいステークツールを導入しました。この記事では、これら二つのネットワークのステークメカニズムと現状を様々な観点から比較し、そのデリバティブ分野の発展状況について簡単に分析します。## ステークメカニズムイーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは主ビークルチェーンノードと複数のバリデータークライアントを実行し、各クライアントは32のETHに対応しています。これらのバリデーターは「委員会」にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングを検証する責任があります。イーサリアム2.0は可用性と有効性を保証するために大規模なバリデーターセットを必要とします:各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111のバリデーターが必要で、256のバリデーターが1つの期間内にすべてのシャードの最終確認を完了する必要があります。64のシャードがある場合、16384のバリデーターが必要です。ポルカは、2つの役割を持つ指名証明(NPoS)メカニズムを採用しています:ノードを運営する"バリデーター"と、バリデーターを指名する"ノミネーター"です。ノミネーターは自分でマシンを運営する必要はありませんが、同様にシステムの報酬を得ることができます。ノミネーターは、参加のハードルをさらに下げ、操作フローを簡素化するために、ノミネーター池に参加することもできます。NPoSにより、ポルカが必要とするバリデーターの集団の規模は小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要で、100本のパラレルチェーンでも1000人のバリデーターだけで済みます。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークが成熟する段階では1000人のバリデーターが必要とされており、そのために"バリデーター千人計画"が導入され、バリデーターの数を増やすことを目指しています。## 現在のステークデータ最新のデータによると、イーサリアムには1644万ETHがステークされており、ステーク率は14.3%、51.3万のバリデーターがいて、ステーク利回りは4.32%、インフレを考慮した利回りは4.55%です。ポルカドットには5.92億DOTがステークされており、ステーク率は46.4%、指名者数は45.5万で、歴史的なステーク利回りは15.39%、インフレを差し引いた利回りは8.26%です。PoSチェーンにとって、ステーク率が高いほどネットワークの安全性が向上します。現在、イーサリアムのステーク率は相対的に低く、これは現在のバージョンではステークしたETHを引き出せないためかもしれません。3月に完了する予定のイーサリアムの「上海」アップグレードでは、ステークしたETHの引き出しがサポートされる予定で、その時にはステーク率が大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%で、実際のステーク率は大多数の時期に40%-60%の間で維持されています。## ロックアップ期間現在、イーサリアムでステークされているETHはまだ引き出すことができず、"上海"アップグレードが完了した後に引き出し機能が開放されます。その際、ETHのステークロック期間は27時間で、アンステークから27時間後にステークされたETHを引き出すことができます。ポルカのステークのロック期間は28日で、解除後28日でステークされたDOTを引き出すことができます。長期のロック期間はプロトコルの安全性を高めるのに役立ちますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステーキング者に対する魅力が低下する可能性もあります。## ステークの閾値イーサリアムは、自己運営のバリデーターという1つのネイティブステーク方式のみをサポートしています。各バリデーターは32エーテルをETH2デポジット契約に預け入れ、年間を通じて常時接続された専用コンピュータと一定の技術操作知識が必要です。イーサリアムプロトコル自体はステーク委託をサポートしていませんが、市場にはノードホスティングサービスを提供する第三者があり、ノード運営の作業をサービスプロバイダーにアウトソーシングしています。この方法でも32 ETHを預け入れる必要があり、資金はあるが技術に詳しくないユーザーに適していますが、ホスティング業者に対して一定の信頼が必要です。ポルカプロトコルは、4種類のステーク方式をネイティブにサポートしており、資金のハードルが高い順に、バリデーターを運営、直接指名、指名プールの運営、そして指名プールへの参加となっており、最低1 DOTでステークに参加できます。また、ポルカはユーザーがステーク操作を行いやすくするために「ステークパネル」ウェブサイトを提供しています。運営するバリデーターは、年間無休のネットワーク専用コンピュータと関連する技術知識が必要です。また、アクティブバリデーターグループに入るためには、質押されたDOTの数量が上位である必要があり、現在は少なくとも約160万DOTが必要です。直接的な指名は、自分が信頼する(最大16人までの)バリデーターを"指名"する必要があり、DOTをバリデーターの下にステークします。指名者とバリデーターは同等のネットワーク報酬を共有し、バリデーターに対して一定の手数料(現在の平均は4.04%)を支払う必要があります。指名したバリデーターが悪意のある行動を取った場合、指名者も罰せられます。現在、指名報酬を得るためには約264 DOTが必要です。ノミネーションプールの運用は最近導入された新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。小規模なノミネーターはノミネーションプールを構成し、プールにDOTをステークし、その後プール全体が一つのノミネーターとして選ばれたバリデーターセットをノミネートします。現在、ノミネーションプールを運用するには200 DOTが必要です。ノミネーションプールに参加することは、最も簡単なステーク方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTで参加して報酬を得ることができます。ステークの観点から見ると、ポルカドットはより多くのネイティブステークオプションを提供しており、最低1 DOTで参加できます。一部の方法では技術的な知識は不要です。資金や技術要件のいずれにおいても、ポルカドットのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々の参加を促し、ネットワークの分散化程度と安全性を高めるのに役立ちます。## 流動性ステーク流動的ステーク派生商品(LSD)は、ユーザーがステーク報酬を得ながら、資金の流動性を維持し、資金の利用率を向上させることを可能にします。ユーザーがトークンを流動的ステークプロトコルにステークすると、対応する流動派生商品トークンが生成され、これらの派生商品はDeFiに参加するために使用でき、同時にステーク報酬を得ることができます。流動的ステークは、PoSチェーンの経済の活性化を促進し、ステークとDeFiへの参加という2つの収益を得る手段が相互に補完し合うことを可能にします。現在、イーサリアムのネイティブステーク資金が引き出せないため、その流動性ステークの占有率は非常に高い。2023年第一四半期、全てのステークされたETHのうち44%が流動性ステークを通じて行われた。イーサリアムの流動性ステークのTVLは100億ドルに達し、あるプロトコルが絶対的な支配的地位を占めており、市場占有率は73.42%である。比較すると、ポルカエコシステムの流動的ステーキング製品のTVL分布は比較的均等で、いくつかの主要なプロトコルのTVLの合計はわずか5044万ドルであり、現在5.92億DOTがステークされています。ポルカの流動的ステーキングの普及率は非常に低く、市場の成長潜在能力は巨大です。さらに、ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動的ステーキング製品は、クロスチェーン統合が容易など、いくつかの独自の利点を持っています。全体的に見ると、イーサリアムの流動性ステークの普及率は高いが、市場は一社独占の状況にある。一方、ポルカドットエコシステムの流動性ステークの普及率は低いが、市場は比較的分散しており、特に優位性のある製品はまだ見られない。## サマリー| | イーサリアム | ポルカ ||--------------|-------------------------|------------|| ステークメカニズム | PoS | NPoS || ステーク率 | 14.3% | 46.4% || インフレ調整後のステーク利回り | 4.55% | 8.26% || ステークロック期間 | 現在は引き出しできませんが、引き出し機能が開放された後は27時間 | 28日 || ステークの閾値 | 32 エーテル | 最低1 DOT || 流動的ステーク | 市場規模が大きく、集中度が高い | 市場規模が小さく、比較的分散している |全体的に見ると、ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低い。イーサリアムの流動的なステーク市場は比較的成熟している。今後のイーサリアムの上海アップグレードとポルカエコシステムの流動的なステークのさらなる普及に伴い、両者の状況は大きく変わる可能性がある。
イーサリアムvsポルカドット:ステーク機構の全面比較及び派生の発展分析
イーサリアムとポルカドットのステークメカニズムの比較分析
イーサリアムの上海アップグレードが間近に迫る中、ステークの引き出し機能が開放され、イーサリアムのステークおよび関連するデリバティブ分野に広範な関心が寄せられています。一方、ポルカドットは2019年のローンチ以来PoSメカニズムを採用しており、最近ではいくつかの新しいステークツールを導入しました。この記事では、これら二つのネットワークのステークメカニズムと現状を様々な観点から比較し、そのデリバティブ分野の発展状況について簡単に分析します。
ステークメカニズム
イーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク(PoS)メカニズムを採用しており、各バリデーターは32 ETHをステークする必要があります。バリデーターは主ビークルチェーンノードと複数のバリデータークライアントを実行し、各クライアントは32のETHに対応しています。これらのバリデーターは「委員会」にランダムに割り当てられ、ネットワーク内のシャーディングを検証する責任があります。イーサリアム2.0は可用性と有効性を保証するために大規模なバリデーターセットを必要とします:各シャードにはネットワークを運営するために少なくとも111のバリデーターが必要で、256のバリデーターが1つの期間内にすべてのシャードの最終確認を完了する必要があります。64のシャードがある場合、16384のバリデーターが必要です。
ポルカは、2つの役割を持つ指名証明(NPoS)メカニズムを採用しています:ノードを運営する"バリデーター"と、バリデーターを指名する"ノミネーター"です。ノミネーターは自分でマシンを運営する必要はありませんが、同様にシステムの報酬を得ることができます。ノミネーターは、参加のハードルをさらに下げ、操作フローを簡素化するために、ノミネーター池に参加することもできます。NPoSにより、ポルカが必要とするバリデーターの集団の規模は小さく、各パラレルチェーンには約10人のバリデーターが必要で、100本のパラレルチェーンでも1000人のバリデーターだけで済みます。現在、ポルカネットワークには297人のバリデーターが存在し、ネットワークが成熟する段階では1000人のバリデーターが必要とされており、そのために"バリデーター千人計画"が導入され、バリデーターの数を増やすことを目指しています。
現在のステークデータ
最新のデータによると、イーサリアムには1644万ETHがステークされており、ステーク率は14.3%、51.3万のバリデーターがいて、ステーク利回りは4.32%、インフレを考慮した利回りは4.55%です。ポルカドットには5.92億DOTがステークされており、ステーク率は46.4%、指名者数は45.5万で、歴史的なステーク利回りは15.39%、インフレを差し引いた利回りは8.26%です。
PoSチェーンにとって、ステーク率が高いほどネットワークの安全性が向上します。現在、イーサリアムのステーク率は相対的に低く、これは現在のバージョンではステークしたETHを引き出せないためかもしれません。3月に完了する予定のイーサリアムの「上海」アップグレードでは、ステークしたETHの引き出しがサポートされる予定で、その時にはステーク率が大幅に向上する可能性があります。ポルカドットの理想的なステーク率は50%で、実際のステーク率は大多数の時期に40%-60%の間で維持されています。
ロックアップ期間
現在、イーサリアムでステークされているETHはまだ引き出すことができず、"上海"アップグレードが完了した後に引き出し機能が開放されます。その際、ETHのステークロック期間は27時間で、アンステークから27時間後にステークされたETHを引き出すことができます。
ポルカのステークのロック期間は28日で、解除後28日でステークされたDOTを引き出すことができます。長期のロック期間はプロトコルの安全性を高めるのに役立ちますが、柔軟性が低く、機会コストが高いため、ステーキング者に対する魅力が低下する可能性もあります。
ステークの閾値
イーサリアムは、自己運営のバリデーターという1つのネイティブステーク方式のみをサポートしています。各バリデーターは32エーテルをETH2デポジット契約に預け入れ、年間を通じて常時接続された専用コンピュータと一定の技術操作知識が必要です。
イーサリアムプロトコル自体はステーク委託をサポートしていませんが、市場にはノードホスティングサービスを提供する第三者があり、ノード運営の作業をサービスプロバイダーにアウトソーシングしています。この方法でも32 ETHを預け入れる必要があり、資金はあるが技術に詳しくないユーザーに適していますが、ホスティング業者に対して一定の信頼が必要です。
ポルカプロトコルは、4種類のステーク方式をネイティブにサポートしており、資金のハードルが高い順に、バリデーターを運営、直接指名、指名プールの運営、そして指名プールへの参加となっており、最低1 DOTでステークに参加できます。また、ポルカはユーザーがステーク操作を行いやすくするために「ステークパネル」ウェブサイトを提供しています。
運営するバリデーターは、年間無休のネットワーク専用コンピュータと関連する技術知識が必要です。また、アクティブバリデーターグループに入るためには、質押されたDOTの数量が上位である必要があり、現在は少なくとも約160万DOTが必要です。
直接的な指名は、自分が信頼する(最大16人までの)バリデーターを"指名"する必要があり、DOTをバリデーターの下にステークします。指名者とバリデーターは同等のネットワーク報酬を共有し、バリデーターに対して一定の手数料(現在の平均は4.04%)を支払う必要があります。指名したバリデーターが悪意のある行動を取った場合、指名者も罰せられます。現在、指名報酬を得るためには約264 DOTが必要です。
ノミネーションプールの運用は最近導入された新機能で、ノミネーションのハードルをさらに下げることを目的としています。小規模なノミネーターはノミネーションプールを構成し、プールにDOTをステークし、その後プール全体が一つのノミネーターとして選ばれたバリデーターセットをノミネートします。現在、ノミネーションプールを運用するには200 DOTが必要です。
ノミネーションプールに参加することは、最も簡単なステーク方法であり、バリデーターを自分で選ぶ必要はなく、1 DOTで参加して報酬を得ることができます。
ステークの観点から見ると、ポルカドットはより多くのネイティブステークオプションを提供しており、最低1 DOTで参加できます。一部の方法では技術的な知識は不要です。資金や技術要件のいずれにおいても、ポルカドットのステーク参加のハードルは低く、より多くの人々の参加を促し、ネットワークの分散化程度と安全性を高めるのに役立ちます。
流動性ステーク
流動的ステーク派生商品(LSD)は、ユーザーがステーク報酬を得ながら、資金の流動性を維持し、資金の利用率を向上させることを可能にします。ユーザーがトークンを流動的ステークプロトコルにステークすると、対応する流動派生商品トークンが生成され、これらの派生商品はDeFiに参加するために使用でき、同時にステーク報酬を得ることができます。流動的ステークは、PoSチェーンの経済の活性化を促進し、ステークとDeFiへの参加という2つの収益を得る手段が相互に補完し合うことを可能にします。
現在、イーサリアムのネイティブステーク資金が引き出せないため、その流動性ステークの占有率は非常に高い。2023年第一四半期、全てのステークされたETHのうち44%が流動性ステークを通じて行われた。イーサリアムの流動性ステークのTVLは100億ドルに達し、あるプロトコルが絶対的な支配的地位を占めており、市場占有率は73.42%である。
比較すると、ポルカエコシステムの流動的ステーキング製品のTVL分布は比較的均等で、いくつかの主要なプロトコルのTVLの合計はわずか5044万ドルであり、現在5.92億DOTがステークされています。ポルカの流動的ステーキングの普及率は非常に低く、市場の成長潜在能力は巨大です。さらに、ポルカのパラチェーンに基づいて開発された流動的ステーキング製品は、クロスチェーン統合が容易など、いくつかの独自の利点を持っています。
全体的に見ると、イーサリアムの流動性ステークの普及率は高いが、市場は一社独占の状況にある。一方、ポルカドットエコシステムの流動性ステークの普及率は低いが、市場は比較的分散しており、特に優位性のある製品はまだ見られない。
サマリー
| | イーサリアム | ポルカ | |--------------|-------------------------|------------| | ステークメカニズム | PoS | NPoS | | ステーク率 | 14.3% | 46.4% | | インフレ調整後のステーク利回り | 4.55% | 8.26% | | ステークロック期間 | 現在は引き出しできませんが、引き出し機能が開放された後は27時間 | 28日 | | ステークの閾値 | 32 エーテル | 最低1 DOT | | 流動的ステーク | 市場規模が大きく、集中度が高い | 市場規模が小さく、比較的分散している |
全体的に見ると、ポルカのステーク率はイーサリアムよりも高く、より多くのネイティブステークオプションを提供し、参加のハードルが低い。イーサリアムの流動的なステーク市場は比較的成熟している。今後のイーサリアムの上海アップグレードとポルカエコシステムの流動的なステークのさらなる普及に伴い、両者の状況は大きく変わる可能性がある。