テザーがゴールドトークンを発表し、タイ市場に進出、タイのデジタル資産規制政策を解析

2025年5月13日、世界最大のステーブルコインUSDTの発行者は、タイのあるデジタル資産取引所でその金トークン（XAU₮）を上場すると発表しました。紹介によると、各XAU₮は1オンスの実物金に相当します。

これまで、タイ証券取引委員会は2025年3月10日にUSDTを合法的な暗号通貨として認可し、タイの副首相も暗号通貨とブロックチェーン技術を利用して地元の観光業を促進する意向を示しました。

2023年12月7日に、USDT発行者はタイ最大の暗号通貨取引所と協力し、タイでステーブルコインとブロックチェーンに関する教育プロジェクトを開始しました。両者は教育コース、一般教養運動、インセンティブ学習プログラム、Q&A番組を設立することで、タイのユーザーのデジタル金融認識を向上させます。

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USDTの発行者による2025年第一四半期の財務報告によると、3月31日現在、発行されたステーブルコインの時価総額は約1437億ドルで、保有している米国債の規模は約1200億ドルです。第一四半期におけるUSDTの新規供給は約70億ドルで、新たに4600万のユーザーボ.walletが作成されました。

安定した通貨市場で支配的な地位を占めているにもかかわらず、USDTの発行者は最近、より多くの規制のサポートと市場シェアを得るために規制を受け入れ続けています。今年の1月13日、同社はエルサルバドルのデジタル資産サービスプロバイダーライセンスを取得した後、会社の本社を英領バージン諸島からエルサルバドルに移転すると発表しました。また、同社の幹部も現地で住宅を購入し、居住者の地位を取得しました。

タイは東南アジアで最も活発な経済体の一つであり、世界的に有名な観光地で、輸出志向の経済を持ち、国境を越えた資金や人の流れが頻繁です。複数の要因の影響を受けて、タイ政府はデジタル資産に対して比較的友好的な政策を採用しており、多くの業界の巨頭やスタートアップがここで暗号資産ビジネスを展開しています。2024年にあるデータプラットフォームが発表した世界の暗号通貨採用指数の国別ランキングで、タイは16位にランクインしました。

タイのデジタル資産規制態度

タイは暗号資産に対する規制の態度が慎重な観察から積極的な受け入れへと変化してきました。この変化は、世界のデジタル経済の発展動向やタイ国内の経済戦略の調整と密接に関連しています。

2018年5月14日、タイは『デジタル資産業務法令』を公布し、デジタル資産を暗号通貨とデジタルトークンの2つのカテゴリーに分けました。この法令は主にデジタルトークンの発行とデジタル資産ビジネスの展開の2つの次元から規制を行い、取引所、マーケットメイカー、サービスプロバイダー、ファンドマネージャー、投資顧問、そしてカストディウォレットサービスプロバイダーなどを含んでいます。

タイのトークン発行規制

1. 規制されたトークン発行：投資型トークン、上場予定のユーティリティトークンおよび暗号通貨。

タイの証券取引委員会は、収入源に基づいてデジタル通貨を不動産デジタル通貨、インフラデジタル通貨、持続可能な開発に関連するデジタル通貨、債権トークンなどに分類しています。2022年、ある不動産会社がSTOを通じて約3億バーツ（約800万ドル）を調達し、初の承認事例となりました。

規制されたトークンを発行するには、以下の条件を満たす必要があります:

• タイ証券先物委員会によるライセンス
• トークンオファリングおよび目論見書の登録申請書をSFCに提出する
• 規制要件を満たす資格

2. 規制免除のトークン発行：タイ中央銀行が発行するデジタル通貨、消費型実用トークン、特定の条件を満たす有限発行。

消費型実用型トークンには次のものが含まれます：

• 消費目的またはデジタル証明書としてのトークン
• 特定の分散型台帳システムで使用される実用的なトークン、例えばCeFiやDeFi内部で使用されるトークン、取引所の割引または補助トークン、投票権を代表するトークンなど

SECの情報開示要件を満たし、以下のいずれかの条件を満たす限定発行：

• 機関投資家または超富裕層の顧客に発行
• 特定の投資家を対象に発行し、期間は12ヶ月を超えず、人数は50人を超えない
• 発行周期は12ヶ月を超えず、総価値は2000万タイバーツを超えない

タイのデジタル資産取引所の規制

規制されたデジタル資産取引所とは、デジタル資産の購入、販売、マッチング取引サービスを提供するセンターまたはネットワークを指します。

取引所は以下の条件を満たす必要があります：

1. タイで実体を登録し、財務省のライセンスを取得する
2. デジタル資産取引業務を行ってはならない
3. 実際に払込まれた登録資本金は1億タイバーツ以上でなければならない
4. 規制要件を維持するための純資産水準
5. マネーロンダリングおよびテロ資金供与対策規定を遵守する
6. KYCおよびCDDの義務を履行し、疑わしい取引を適時報告する

タイでのデジタル資産事業提案

1. タイで法人を登録してトークンの発行を行い、トークンの特性に基づいて証券取引委員会のライセンスを取得する必要があるかどうかを評価します。
2. 会社の経営陣に破産や刑事事件の前科がないことを確認する
3. 信頼できるビジネスプランを策定し、監査済みの財務諸表を準備する
4. SECの要求に従い、会社の経営および財務データを適時に開示すること

タイのデジタル資産規制政策は着実に整備されており、業界の発展に対して比較的明確な法的枠組みを提供しています。市場の成熟と規制の最適化に伴い、タイは東南アジア地域のデジタル資産革新の重要なハブになることが期待されています。

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