2024年4月の仮想通貨市場の振り返り

市場概況

4月の暗号資産市場は激しい変動を見せ、多くの重大な出来事が発生しました。ビットコインは3月に歴史的な新高値を記録した後、大幅に価格が変動しました。月初にはビットコイン価格が5%以上暴落し、66,000ドルを下回りました。月を通じて価格は何度も変動し、主にマクロ経済要因と市場心理の変化に影響されました。これらの変動はアメリカの金利予想の変化と一致しており、ビットコインが世界経済のトレンドに敏感であることを浮き彫りにしています。

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デリバティブ市場はこの下落を示唆しており、ビットコインの永続契約の資金コストが減少していることは、近づく調整を示しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整が避けられないように見せています。アメリカのETFの取引時間外で明らかな清算イベントが発生しました。

ビットコインの感情の変化に影響を与える可能性のあるもう一つの要因は、アメリカの金利予想の変化であり、最近の下落はこれに関連している可能性があります。これは、多くの人々がビットコインを「価値の保存」と考えているにもかかわらず、依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを思い出させます。

整月ビットコイン価格は73,000から60,000ドルの間で変動しました。この安定は複数の要因に起因している可能性があります。顕著な影響の一つはドル指数DXYの予期しない弱さです。ドルの弱さはビットコインの価格の魅力を高め、ビットコインの価格を支えることになります。

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投資家はビットコインの半減期イベントに対する期待が価格の急騰を引き起こす可能性があると考えています。これは市場の感情に影響を与える別の要因です。しかし、この期待は実現せず、ビットコインの価格には明らかな影響がありませんでした。

尽管步伐放缓,ETF資金は市場を支えるために引き続き流入している。

4月が終わるにつれ、ビットコインは現在価格帯の低端にあり、市場の疲れが明らかで、さらなる興味深い展開をもたらす可能性があります。

仮想通貨投資商品のイノベーション

4月の重要な進展は、資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある資産運用会社が発表した機関向けのデジタル流動性ファンドです。このファンドは、イーサリアム上のトークンを通じて表され、最低投資額を満たす認定投資家のみに開放されます。主に米国債やレポ取引などの安全な収益資産に投資し、トークンで配当を支払います。この革新的なモデルは、新しい投資選択肢を提供するだけでなく、ブロックチェーンが伝統的な金融資産の流動性とアクセス性を向上させる方法を示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者が管理する3.75億ドル以上の資産を持ち、現実の資産とブロックチェーン技術を融合させる大きな進歩を示しています。

規制と地理的拡大

4月の暗号規制の動きが顕著で、特に香港がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認しました。これはアジア市場にとって重大な変化ですが、中国本土の投資家は依然として厳しい制限を受けています。この決定は3つの主要な投資グループに関わっており、暗号資産がより広範な金融エコシステムに組み込まれる重要性を示しています。

欧州では、あるドイツの大手銀行が暗号取引と保管サービスを提供する準備があると発表しました。この伝統的かつ保守的な金融機関の行動は、暗号資産を合法的な投資資産として見る見解がますます普及していることを浮き彫りにしています。この銀行は、暗号サービスを単なる投機的利益の追求ではなく、ビジネスモデルの一部として特に重視しています。これは、企業金融におけるブロックチェーン技術のより深い、より実践的な応用を反映しています。

イーサリアムの発展と規制の課題

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制面ではより注目されています。規制当局はイーサリアムの現物ETF申請について未だに決定を下しておらず、提案された修正案に対する公衆のコメントを求めており、これは規制当局の慎重な姿勢と規制環境が依然として不確実であることを示しています。

注目すべきことは、あるイーサリアムのラボが規制当局を訴え、イーサリアムを証券として分類する決定に異議を唱えたことです。この訴訟は、イーサリアムの規制の位置づけを明確にし、他の暗号資産にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場の動向に影響を与え、投資家の信頼を高めるかもしれません。

この訴訟は、発行者が最終的な承認が通過することを前提としていることを示唆している。

ビットコイン半減

ビットコインの半減期が今月発生し、マイナーのブロック報酬が半減します。これはネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格への直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は、マイナーが利益を維持するために手数料により依存することを意味する可能性があります。この変化は、ビットコインが取引ネットワークとしての未来にとって重要であり、高い手数料は小額取引の魅力を低下させる可能性があります。積極的な側面としては、セカンドレイヤーネットワークの開発が進行中であり、安全性(と大口送金における重要性)、コスト(と小口送金における重要性)の間のバランスを助けています。

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マクロ環境

黄金は安定して上昇しており、暗号資産との関係

4月の金は依然として焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。このような分化は注目に値し、特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場基盤があまり発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

中央銀行は10年間の購入傾向を維持し、積極的に金を買い入れてきました。最新のデータは、中央銀行が金を購入する主な理由が従来の市場の多様化と危機ヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではないことを示しています。昨年唯一の増加した動機は、危機の中での金のパフォーマンスであり、世界的な地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金に対する関心は、暗号資産界における「ドル以外の国際決済オプションを探す」という議論と一致しているようで、従来の金融システムの外にある信頼できる代替品に対する市場の広範な需要を示しています。

金利予想と経済シグナル

4月はアメリカの金融市場が高度に注目される中で始まり、利率削減の期待について熱い議論を引き起こしました。予想を上回る経済データが2024年の利下げ希望を抑制しました。アメリカ経済は想像以上に強靭のようです。

アメリカの雇用とFOMCの進展

アメリカの雇用データは注目されており、労働市場のわずかな疲れを示すと予想されています。これらのデータは通常、1週間後の公式な雇用統計を予示しており、後者も軟化を示し、失業率は3.8%のままです。その他の報告は、採用と解雇の状況をさらに提供しています。

その中で、FOMCの記者会見は特に重要で、議長はインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告は重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と財政全体の調整について詳細に述べており、市場の流動性に直接影響を与えています。これは国債市場に反映されており、2021年末以来流動性が減少し、ボラティリティが増加しており、投資家が注視しています。報告書は、第二四半期に財務省が借入調整を予想しており、以前の予測よりも410億ドル多い、合計2430億ドルに達すると強調しています。一見巨大に見えますが、アメリカの膨大な国債総額(が34.5兆ドルを超え、引き続き増加している)と比較すると、依然として小さいです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場操作は、政府が円を支援するために介入する可能性を示唆しています。基本的に、"円の反発"(円の価値が突然上昇し)、ドル指数の下降と同時に発生し、日本銀行が通貨市場に介入することが円の価値に与える影響についての推測を引き起こしています。

同時に、南アフリカは暗号資産を規制する措置を講じており、機関のデジタル資産への関心が高まっていることを示しています。それに対して、ベネズエラは制裁リスクのため、石油取引で特定の通貨を使用するのに苦労しています。

今月のハイライト

• ある取引所の前CEOがマネーロンダリング違反で4ヶ月の禁固刑を言い渡され、暗号資産分野の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社の機関向けデジタル流動性ファンドの管理資産は3.75億ドルを超え、機関投資家の暗号資産への強い関心を示しています。
• 香港は6つのビットコインとイーサリアムのETFを導入し、アジアの規制された暗号投資の選択肢を大幅に拡大し、暗号投資の傾向における規制の承認を反映しています。
• あるテクノロジー企業がビットコインを214,400枚に増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• あるブロックチェーン企業が規制の課題に直面しており、イーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を与える可能性があります。
• オーストラリアは年末までに初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産投資市場を拡大する可能性があります。
• あるステーブルコインがあるブロックチェーン上で発表され、分散型アプリケーションの流動性とアクセスを強化します。
• 香港は、アジア市場における規制された暗号資産投資オプションをさらに拡大するために、より多くのビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画です。
• ウォンは2024年第一四半期にドルを超えて暗号資産取引で最も使用される通貨となり、韓国の暗号分野の影響力の増加を示しています。
• あるNFTプロジェクトの価格が暴落し、かつて繁栄していたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• ビットコインマイナーが3百万ドルの長期眠っているビットコインを移動させ、初期マイナーが現金化する可能性についての憶測を引き起こした。
• ある資産管理会社の現物ビットコインETFが3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家の信頼感が高まっていることを示しています。
• あるパブリックチェーンの開発者がネットワークの混雑問題を解決し、取引処理能力を向上させ、ボトルネックを緩和しました。
• ある決済会社が米国の顧客向けにステーブルコイン国際送金サービスを開始し、取引手数料を廃止しました。
• ある銀行があるブロックチェーンネットワークでステーブルコインの試験を開始し、デジタル通貨をゲームやスポーツのエコシステムに統合し、日本の規制環境の変化を反映しました。

チェーン上分析

• 現在、ビットコインは強いパフォーマンスを示していますが、全体的な暗号資産への関心は低迷しており、特にアルトコインに対してです。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

• 市場が挑戦に直面しているにもかかわらず、主要なビットコインマイナーは明らかに撤退しておらず、高効率の機器と低コストの電力を持つマイナーは依然として利益を上げています。しかし、古い機器を使用している小規模なマイナーは高い電気代に苦しんでいます。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

• 暗号資産プロジェクトの急増が市場の複雑性を増加させています。最新の報告によると、2024年4月までに暗号資産の数は約250万種類に達し、2022年から570%の増加となっていますが、多くのプロジェクトは積極的に維持されていないか、信頼性に欠ける可能性があります。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

• あるチェーン上の分析プラットフォームの報告によると、ビットコインの「熱狂段階」は市場の再編成に伴い弱まり、冷却している。新しい投資家が主導する投げ売りは、投げ売り圧力が終了に近づいていることを示しており、市場は底に近づいている可能性がある。報告はまた、3月の地域配分パターンが過去の牛市に似ていることを指摘している。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

• 現在の市場が低迷している中、ある取引プラットフォームLayer 2が強いパフォーマンスを示しています。このプラットフォームは毎日5万から10万の新しいユーザーを引き付けており、総ユーザー数は900万人に近づいています。

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• 短期保有者の損失売却。過去六ヶ月内に高値で購入した投資家は現在損失を抱えており、ある指標以下でパニック売りをする可能性があり、市場が地元の底に近づいていることを示唆している。

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