暗号資産の世界の天才かそれとも狂人か? 三矢キャピタルの台頭と堕落

2012年、2人の若者が100万ドルの資金を持って三箭資本を設立しました。10年も経たないうちに、このヘッジファンドは数十億ドルの資産を管理する暗号資産の巨人に成長しました。しかし、2022年5月の市場崩壊の中で、三箭資本は轟然と倒れ、業界全体を冬の時代に陥れました。

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アンドーバーからウォール街へ

Su ZhuとKyle Daviesはマサチューセッツ州アンドーバーのフィリップスアカデミーで出会った。二人は普通の家庭出身だが、優れた学業成績で際立っている。Su Zhuは全てAの成績と多くのAPコースで知られており、Daviesは日本語で最高の栄誉を得た。

二人はそれぞれコロンビア大学に入学し、数学を専攻し、壁球チームに参加した。Su Zhuは1年早く卒業してクレディ・スイスで働き、Daviesもその後にインターンをした。金融危機の後、Su Zhuはシンガポールの高頻度取引会社Flow Tradersに転職し、そこでアービトラージ取引のスキルを習得した。

2012年、25歳のSu Zhuと24歳のDaviesは、自分たちのヘッジファンドを設立することを決めました。彼らは約100万ドルのシード資金を調達し、「三矢キャピタル」と名付けました。

外貨アービトラージから暗号資産へ

3ACは当初、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に特化していました。Su ZhuとDaviesは、銀行の見積もり間のわずかな差を利用して利益を上げ、各取引ごとに数セントしか稼ぎませんでした。この戦略は彼らを銀行と対立させましたが、同時に会社の基盤を築くことにもなりました。

2017年、三箭キャピタルは暗号資産市場に目を向けました。彼らはアービトラージの経験を活かし、異なる取引所間でビットコインのアービトラージを行いました。ビジネスが拡大するにつれて、会社は大量に借入を行い投資規模を拡大し始めました。

ソーシャルメディアの影響力とスーパーハイパーサイクル論

Su Zhuは暗号資産業界でソーシャルメディアの影響力を築く重要性を認識しました。彼はTwitterで57万人のフォロワーを集め、「暗号資産スーパーサイクル理論」を宣伝することで注目を集めました。Su Zhuはビットコインが長期的に数百万ドルまで上昇すると予測し、人々に買い続けるよう促しています。

影響力が高まるにつれて、スリーアローズキャピタルはより多くの信頼と資金を得ました。2020年までに、同社が管理する資産は100億ドルに達したとされています。Su ZhuとDaviesは贅沢な生活を楽しみ、高級住宅やスーパーヨットを購入しました。

リスクの高まりと崩壊

2021年、三箭キャピタルはグレイスケールビットコイン信託(GBTC)への巨額の賭けに問題が生じ始めました。GBTCのプレミアムが消失し、ディスカウントに転じたことで、会社に巨大な損失をもたらしました。

2022年5月、サンアローキャピタルはルナプロジェクトに2億ドルを投資しました。その後、ルナは崩壊し、サンアローキャピタルは大きな損失を被りました。会社は運営を維持するために多くの借入を始めましたが、すぐに債務超過の窮地に陥りました。

6月中旬、三矢キャピタルは貸付の返済を停止し、Su ZhuとDaviesも連絡が取れなくなった。会社は最終的に7月に破産を申請し、負債は30億ドルを超えた。

余波

サンアローキャピタルの崩壊は連鎖反応を引き起こし、多くの暗号資産会社が破産しました。業界全体が大打撃を受け、ビットコインの価格が大幅に下落しました。

規制当局は、三箭キャピタルに詐欺行為が存在するかどうかを調査し始めました。Su ZhuとDaviesは現在行方不明で、ドバイに逃げたと信じられています。かつての暗号資産の天才たちは、今や業界の笑い者となり、彼らのスーパー・ヨット「Much Wow」も皮肉の象徴となっています。

三箭キャピタルの興亡は暗号資産業界の熱狂とリスクを映し出している。この物語は、新興分野において天才と狂人はしばしば一線を隔てていることを人々に思い出させる。

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