シンガポールのWeb3規制の転換:革新の促進からリスク管理へ

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シンガポールのWeb3規制政策の進化:革新の促進からリスク管理へ

近年、シンガポールは世界の仮想通貨とWeb3企業の人気集積地と見なされています。この都市国家は、その緩やかな政策、安定した法制度、そしてオープンなイノベーション環境によって、多くの暗号分野の参加者を惹きつけ、一時は「アジアの暗号都市」と称されました。

しかし、時間が経つにつれて、シンガポールの規制態度は微妙に変化しています。初期の「イノベーションを奨励する」モデルから、徐々に「リスク管理」に重きを置いた堅実なアプローチに移行しています。この変化は一部の人々に懸念を引き起こし、シンガポールがWeb3業界に対して過度に厳しい措置を講じているのではないかと疑問を呈する人もいます。

実際、この変化はシンガポールが初期の「原始的蓄積」を完了し、現在は精緻なガバナンスの段階に入っていると理解することができます。

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初期段階:オープンイノベーション、人材を引き付ける

シンガポールは当初、比較的オープンな態度を取っていました。2019年に導入された「支払いサービス法」(PSA)は、デジタル決済トークン(DPT)サービスに明確な法的根拠を提供し、暗号通貨取引所やウォレットサービスなどのビジネスに対して明確なライセンスの道を作りました。同時に、シンガポール金融管理局(MAS)は技術革新を積極的に奨励し、「Project Ubin」や「Project Orchid」といった中央銀行デジタル通貨やトークン化資産の探求プロジェクトを推進しました。

この段階はシンガポールが先手を取る時期と見なすことができます。コンプライアンスのボトムラインに触れない限り、企業は大胆に試みることができます。多くのスタートアップチームにとって、これは貴重な成長の機会です。

業界の混乱:規制強化

業界の急速な拡大に伴い、一部の潜在的リスクが顕在化し始めています。2022年、三矢キャピタル(3AC)がシンガポールで破綻し、その後注目を集めたFTXの倒産事件が続き、これらの事件はシンガポールの金融管理当局に巨大なプレッシャーをもたらしました。世界的な金融センターの一つとして、シンガポールはこれが個別企業の問題にとどまらず、国家の信用にも関わることを認識しました。

これらの課題に対処するために、シンガポールの規制当局は迅速に行動を起こしました。一方では、暗号サービスプロバイダーに対する規制を強化するために、より厳格な「金融サービスおよび市場法」(FSM)を導入しました。もう一方では、個人投資家に対する明確な制限を実施し、暗号通貨への投資を宝くじの購入と同等と見なすべきではないことを強調しました。

個人投資家:リスクを制限する

2023年末にMASが発表した規制のガイドラインは、個人投資家に対して複数の制限を設けています。これらの規定には次のようなものが含まれています:

  • 暗号通貨サービスプロバイダーは、個人投資家に対してキャッシュバック、エアドロップ、または取引補助金などのいかなる形態の報酬も提供してはならない
  • レバレッジ、クレジットカード入金などのリスクを増大させる可能性のある機能の提供は禁止されています。
  • ユーザーのリスク許容度を評価し、資産純資産に基づいて投資上限を設定することを要求します。

これらの措置は、シンガポールが短期的な高リスクリターンを追求する投機家ではなく、理性的な投資家を引き付けることにより好意的であることを示しています。

サービスプロバイダー:厳格な入場基準

2025年までに、規制の傾向はさらに強化されるでしょう。MASが5月30日に発表した最終政策ガイドラインでは、デジタルトークンサービスプロバイダー(DTSP)のライセンスを取得していない企業が、引き続き海外顧客にサービスを提供するためには、2025年6月30日までにコンプライアンス手続きを完了しなければならないと規定されています。この政策には移行期間が設けられておらず、交渉の余地もありません。

現在、少数の主要企業のみが承認を受けており、一部の有名な取引プラットフォームや決済会社が含まれています。また、一部の企業は免除状態にあり、これらの企業は厳格なマネーロンダリング防止およびリスク審査を通過したか、または規制当局と高い協力関係を維持しています。他の企業については、他の市場に転向する必要があるか、または迅速にコンプライアンスプロセスを完了しなければなりません。

ファンド管理:専門的な要件

シンガポールの規制強化はファンド管理分野にも及んでいます。アジア太平洋地域の伝統的なファンドセンターとして、シンガポールは仮想資産を正式なファンド管理プロセスに組み込む努力をしています。

MASの規定では、"適格投資家"専用の暗号通貨ファンドであっても、相応の資格を備えている必要があります。これには、リスクヘッジ能力、顧客資産の識別、内部リスク管理プロセス、さらにはマネーロンダリング報告メカニズムなどの包括的な要件が含まれます。これは、過去に単純なモデルで設立できた暗号ファンドが、シンガポールではもはや許可されないことを意味します。

結論:規制の強化か、それとも業界の圧迫か?

この規制の強化に直面して、シンガポールはもはやWeb3の理想的な場所ではないと嘆く人もいます。しかし、別の視点から見ると、これは実際には規制の自然な進化過程であり、試行錯誤を許可することから秩序を規範することへの移行は、どの新興市場が成熟に向かう際に避けられない道です。

今日のシンガポールは短期的な投機的な参加者を歓迎しないかもしれませんが、真の技術力を持ち、長期的な計画を持つチームにとっては、依然として世界で最も魅力的な市場の一つです。

シンガポールの態度は次のように要約できます:責任ある革新を歓迎するが、信頼の乱用は決して容認しない。言い換えれば、Web3分野で長期的な事業を築く志があるなら、シンガポールは依然としてオープンな選択肢です。しかし、単に「一稼ぎして去る」つもりなら、失望するかもしれません。

しかし、Web3業界はまだ初期の発展段階にあり、将来の形態は完全には確定していないという意見もあります。早期に厳しい規制を実施することは、革新を抑圧する可能性があり、価値のある革新も一緒に"倒れてしまう"かもしれません。したがって、革新を促進しながらリスクを防ぐバランスを見つけることが、新加坡が直面している大きな課題であることは間違いありません。

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コメント
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PretendingSeriousvip
· 08-08 09:38
層層加算はとても辛い
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GateUser-26d7f434vip
· 08-08 06:57
避難所も変わりつつある
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ILCollectorvip
· 08-07 23:18
リスク管理は重要です
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MevWhisperervip
· 08-05 18:47
リスクが十分に高くないので、無理やり合わせる
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LiquidityNinjavip
· 08-05 18:46
規制は変わる
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GasFeeCryvip
· 08-05 18:46
規制が厳しすぎると革新を傷つける
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AirdropHunter007vip
· 08-05 18:46
規制は崩壊よりも良い
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MidnightSellervip
· 08-05 18:32
暗号資産の世界の大勢は止められない
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いつでもどこでも暗号資産取引
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