Web3トレンドの全景: 2024年の各トラックの発展分析

Web3各トラックの発展トレンド分析

活発な暗号通貨のベンチャーキャピタル企業の一つとして、HashKey Capitalは定期的にWeb3の各トラックを分析し整理しています。2024年の新年を迎えるにあたり、内部のトラックの判断と理解を公開し、業界への貢献とします。

ZKの

ZKトラックは2023年に以前のスケーリングやクロスチェーンなどのシナリオからさらに多くのアプリケーションシナリオに拡大し、さらに異なるトラックに分化しました。

zkEVMの

zkEVMは、type0、type1、type2などのいくつかの側面で進展を見せています。type0タイプは完全にイーサリアムと同等ですが、過度に等価性を強調することで、ブロック生成速度、状態の公開と検証などの技術的課題に直面しています。type1はEVMを基に改善と妥協がなされており、現在のところ全体的なアプリケーション体験やオペコードの互換性が最も際立っています。type2などはすでにメインネットに早期に上线しており、それぞれに対応するタイプのアプリケーションのエコシステムを発展させています。

現在、具体的なプロジェクトの状況はさまざまであり、プロジェクト自身の発展ルートに基づいて分析する必要があります。例えば、PolygonのCDKやStarkNetの全チェーンゲームなどです。

zkVM

zkVM分野における現在の主要な技術ルートはzkWASMであり、アーキテクチャのスケーラビリティがより強いため、アプリケーションの方向性として取引所と協力して高パフォーマンスのDEXを構築しています。zkWASM分野の主要プロジェクトにはDelphinus Labs、ICME、wasm0などがあります。

RISC Vアーキテクチャの方向性は主にRISC0が探求しています。これはWASMに比べてフロントエンドの言語とバックエンドのハードウェアに対してより友好的ですが、潜在的な問題として効率と証明時間があります。現在のアプリケーションシーンも拡大しており、例えばEthereumの実行環境を模倣するReth、FHEの実行環境、Bitcoin Rollupなどがあります。

また、zkLLVMがあります。=nil;この技術に基づいて最近Type-1のzkEVMがリリースされ、zkLLVMを利用して高級言語をzkSNARK回路に迅速にコンパイルすることができます。

ZKマイニング

ZK Miningの分野では、GPUとFPGAの効率は現在似ていますが、GPUは価格が高く、FPGAはプロトタイプ検証に近いです。一方、ASICのシナリオは徐々に区別される可能性があり、例えば特殊用途のASICチップや新たにFHEの需要が出てくるなどです。

さらに、Prover DAOは明らかに増加しており、算力がその中核競争力であるため、マイニングチームが行うProver DAOは明確な競争優位性を持つことになります。

ZKミドルウェア

ZKミドルウェアには、zkBridge、zkPoS、ZKコプロセッサ、zkML、zk信頼計算などの検証可能な計算のシナリオが含まれる可能性があります。その中で、ZKコプロセッサのシナリオは比較的明確で、各プロジェクトは基本的にテストネット段階に達しています; zkMLトラックは依然として人気があり、各プロジェクトの進捗と競争には一定の差別化が見られています。さらに、ZK証明共有の新しいトラック(が登場し、特定のネットワークに証明を共同送信し、バッチ処理後に収益を分配)します。

MEVの

  • 取引のサプライチェーンの初期段階、つまり意図の段階に注目できます。
  • LVRの解決とLPの改善に向けた次世代DEXの設計とインフラがますます増え、より多くの資本を引き付ける
  • プライベートオークション/トレーディングプールが効果的に機能すれば、取引供給チェーンが大幅に改善されるでしょう。また、FHE、MPC、ZKPの発展も注目に値します。
  • 現在、多くのシステムは集中型リレー、許可されたソルバー、信頼が必要なビルダーなどを使用しています。しかし、私たちは、競争力のある市場を実現するために、トラックの最終的な形は無許可になると信じています。
  • MEVサプライチェーンは、APS、書類の実行、PEPCなどで変更があるでしょう。

OFA

注文流拍(OFA)は2023年に始まった。高価値な取引はもはや公共取引プールに流れず、OFAに流れることで、ユーザーは自分が創造した価値を還元される。RFQオークションからブロックスペースアグリゲーターまで、さまざまなOFA実施プランが価格発見と実行品質のさまざまなニーズを満たすことができる。将来を見据えると、ますます多くのETH取引がOFAを通じて行われると予測される。

ブロックビルダー

私たちがrelayscanで見たように、ビルダー市場は少数のビルダーに集中しており、その中には自社の取引ニーズにサービスを提供する高頻度取引会社も含まれています。今後、CEX/DEXのアービトラージ量が減少するにつれて、高頻度取引の優位性も弱まる可能性があります。

リレー

リレーマーケットは2つの基本的な問題に直面しています。(1)市場は少数の企業、すなわちBloXrouteとFlashbotsに集中しています; (2)中継に対するインセンティブメカニズムがありません。

未来私たちは楽観的な中継(optimistic relays)の迅速な発展と実施、及びrelayインセンティブの提案を見ることを期待しています。

AA

AA(アカウントの抽象)トラックは、主にスマートコントラクトウォレットとモジュール型サービスの2つのカテゴリに分けられます。

スマートコントラクトウォレットの分野では、AAウォレットトラック内の関連企業は実際には全体のウォレットトラックの構図とほぼ同じになっており、機能だけでトラフィックを獲得するのはますます難しくなっています。その代わりに、ウォレットファクトリーの分野が注目に値します。

モジュラーサービスにおいて、BundlerとPaymasterはこれらの基礎提供者が必ず提供しなければならない機能であり、実際にこの2つのサービスは標準サービスとなっています。

現在のいくつかのトレンドには、

  • 大部分のインフラは整備されており、現在は比較的安定した成長を遂げています。全体のデータから見ると、急成長の軌道に入っており、ユーザーのウォレット数は6月から増加し始め、11月までに600万回以上のUseropがあり、約20万人のMAUがあります。
  • L2のAAの発展はL1よりも良く、EFはL2のネイティブサポートを検討しています。
  • DAppがAAをサポートしていない問題は依然として深刻であり、クロスチェーンやクロスRollupアカウントの実装問題も存在しているため、新しい解決策を提案する必要があります。
  • プライベートメモリプールはMEVやインテントと合流し、ユーザーエクスペリエンスを最適化します。

インテント

Intentsは今年注目を集めた後、急速に発展しましたが、solverの悪用や注文フローの信頼性などの問題に直面していますが、これらには比較的実行可能な解決策があります。

Intentsがより良い発展を遂げるためには、オーダーフローやユーザー獲得などの問題を考慮する必要があります。したがって、アーキテクチャとビジネスの観点から見ると、IntentsはMEVとAAの2つのアーキテクチャと結合するのに非常に適しています。例えば、ビルダーとサーチャーはマッチングとソルバーの役割を果たすのに最適です。

Telegram Botは、Intentの方向に進化する可能性が高いです。彼らのオーダーフローにおける優位性は、ビルダーやSUAVEに対してかなりの交渉力を持たせており、この交渉力は、彼らよりも規模の大きいウォレットを超えることさえあります。

DA

DAトラックの全体参加者は少なく、Ethereumを除いて、主にCelestia、Eigenlayer、Availなどが含まれ、プロジェクトの進捗は様々です。トップ効果が顕著で、ミドル・テールの機会はあまり多くありません。DAトラックのプロジェクトは主に安全性((データの完全性、ネットワークの合意など))、カスタマイズ性と相互運用性、コストなどを考察できます。Celestiaのローンチと価格の上昇に伴い、DAトラックの全体的な評価レベルが引き上げられました。しかし、DAは本質的にB向けのビジネスであり、DAプロジェクトの収入はエコシステムプロジェクトの数と質に密接に関連しています。

顧客の視点から見ると、EthereumでDAを公開することは最も安全で最も高価なソリューションです。Ethereumはprotodankshardingの後に費用が大幅に下がったため、大規模なRollupプロジェクトは依然としてEthereumをDAレイヤーとして選択します。現在、EigenDAを除くDAプロジェクトの顧客は主にCosmosエコシステムプロジェクト、RaaSプロジェクトなどです。一方、EigenDAの位置付けは比較的特異で、Ethereumに関連しているが直接関係はなく、むしろ中間地域の顧客を引き寄せる可能性があります。さらに、いくつかの比較的初期のDAプロジェクトや特定のシナリオに特化したDA、例えばBitcoin DAなどは、ニッチな分野で良い市場シェアを獲得できるかもしれません。

ロールアップフレームワークとRaaS

ロールアップ市場はほぼ飽和状態にあり、新たな発展が待たれています。現在、少なくとも30以上のVCが支援するRaaSプロジェクトやインフラプロバイダーが市場に参入しています。RaaSで成功を収めたユースケースや、どの相互運用性ソリューションが機能するかを理解する必要があります。

いくつかのL2/L3フレームワーク(、例えばOP Stacks)は、公共の資金提供と開発者の採用を大量に受けています。

DePINなどの特定のアプリケーションは、カスタマイズされた実行環境を使用してEthereumロールアップを利用する可能性があります。

また最近、rollupに関する新しい技術がたくさんあります。例えば、Risc0 Zeth/他のプロジェクトは、検証者や同期委員会に依存することなく、rollupの検証状態を変更する方法を提供できます。また、ZKPやMPCなどの原語と一緒に使用することで、FHE rollupは完全に汎用的なプライバシーDeFiを提供できます。など。

コスモス

Cosmos Hubは今後、エコシステム内での地位をあらゆる面から強化し続けることを試みます。たとえば、一部のバリデーターの安全性(PSS)をより柔軟にし、一部のバリデーターがクロスチェーンの共有セキュリティ(ICS)を提供できるようにし、すべてのCosmos Hubのバリデーターに参加を強制する必要がなくなります。これにより、バリデーターの負担が大幅に軽減され、普及が容易になります。一方、Cosmos Hubはユーザー体験を向上させるためにマルチホップIBCを導入する予定です。プロトコル実装の面では、Megablocks、Atomic IBCの機能を追加し、原子的なクロスチェーン取引を提供し、Ethereumエコシステムのshared sequencer、SUAVEなどに類似した統一されたMEV市場を形成することを計画しています。

Cosmosエコシステムにおいて、アプリケーションチェーンの開発ルートは最近、L2などの開発フレームワークの影響を受け、プロジェクトの数が減少しています。しかし、その高度なカスタマイズ可能な基盤フレームワークにより、柔軟性が高く、主流の物語が進化するにつれて、対応するカスタマイズされたパブリックチェーンの対象を探すことができます。

セキュリティ

安全なトラックのプロジェクトは、あらゆるレベルで進展を見せており、製品には、オンチェーンの検出とインターセプト、オンチェーン追跡ツール、人工監査およびバウンティサービス、開発環境ツール、さまざまな技術的手法の適用(、たとえばファジング)などが含まれています。

各ツールには特定の脆弱性カテゴリを検出するのにより適したものがあり、スマートコントラクト内の脆弱性を検査するための特定の方法(静的解析、シンボリック実行、ファジングなど)がありますが、ツールの組み合わせは依然として完全な監査を置き換えることは難しいです。

上記の異なる位置付けの他に、プロジェクトの評価の次元には、メンテナンスと更新の速度、脆弱性データベースのサイズ、媒体、パートナーの実際のニーズなども含むことができます。

AIの

CryptoとAIの現在の結合方向は、主に基盤の計算力インフラ、特定のデータソースに基づくトレーニング、チャットツール、データラベリングプラットフォームなどを含みます。

基盤となるコンピューティングインフラストラクチャーやコンピューティングネットワーク分野の各プロジェクトは、さまざまな点で革新を見せていますが、一般的にはまだ初期段階であり、さまざまなタイプのエージェントを作成すること以外の持続可能なビジネス拡張パスを考慮する必要があります。

データラベルプラットフォームは、従来の手動ラベリング業務をWeb3の形式に変換し、受注能力が重要になります。同時に、低い敷居のデータラベリングは将来的にAIに簡単に置き換えられるため、より高価値で高い敷居のデータを中心に、より多くの注文を獲得する必要があります。

そのほかにも、AIを組み合わせた多くの新しいプロジェクトが、To Cのチャットツールなどを作っています。

Cryptoファンドとして、私たちはZKML、cryptoの垂直分野にデータの優位性を持つプロジェクト、またはAIと密接に結びついたto C製品により多くの関心を寄せます。基盤となる大規模言語モデルなど、私たちが得意でないものではありません。

DeFiの

2023年の変化の一つは、多くの投資家が排出に基づく利回りではなく、LSDfiやRWAからの実際の利回り製品を必要とすることかもしれません。同時に、中央集権型取引所が巨大な規制の圧力に直面しているため、資産が流動性を探す必要があり、DEXには大きなチャンスがあります。特にL2の導入が高性能アプリケーションの可能性をもたらすことで、L2上のDEXの機会に注目することができます。

一方で、非暗号ネイティブなユーザー(や機関)がWeb3の収益プロジェクトにアクセスできるようにすることには大きな機会があります。オンチェーン要素を抽象化し、非暗号ネイティブなユーザーに安全な環境を提供できるプロジェクトは、大量の資金をもたらすでしょう。

具体的に、Messariの報告によると、dYdX、GMX、Drift、Jupiterなどの著名なプロジェクトを含む永続的なDEXが各セグメントで生成する手数料の割合が最も高い。

流動的なステーキングは2023年に持続的に成長しています。すべてのETHの中で、約22%のETHがステークされています。その中で、LidoはETHステーキング市場の約32%を占めています(執筆時点で)。そして、流動的なステーキングトークンは実際には最大のDeFiの分野であり、200億ドルのTVLを持っています。

ゲーム & エンターテイメント

スタジオ

スタジオタイプのプロジェクトは、自身のカテゴリに応じて、その特徴や注目すべき点が異なります。以下のようになります:

カジュアルゲーム:

  • ゲームプロジェクト:Gameta、Gomble、CoinArcade、Octo
  • 特徴: トラフィックと広告のゲーム、物語は一般的に低コストでユーザーを獲得するために、ミニゲームのメカニズムを通じてユーザーを引き付け、ウォレットを作成し、入金などを行わせ、育成したユーザーを再販売する。多くのプロジェクトは、ユーザー同士の対戦を促進し、一定のユーザーリテンションを実現するために、アリーナやパーティーゲームのモードを追加することもある。
  • 注目点: ミニゲームプラットフォーム自体が非常に良いことが望ましい
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コメント
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AirdropHunter007vip
· 08-05 13:31
ああああ またBTCが来る!
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NotSatoshivip
· 08-05 13:22
zkプレイヤーは新しい物語を演じています
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GateUser-44a00d6cvip
· 08-05 13:18
zkはこんな風にも遊べる
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TideRecedervip
· 08-05 13:16
ああ、そろそろ新しいレースで一儲けする時だ。
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