FRBの政策変更と暗号市場:2024-2025年のトレンド分析

ビットコインの半減期は通常、暗号資産市場の重要な時間ノードと見なされます。この周期に従えば、連邦準備制度（FED）の利下げ周期は2023年第四四半期に始まるべきです。

しかし、その当時の政府は、違法移民の雇用制限を緩和し、政府職員の規模を拡大するなどの一連の措置を講じ、これらの施策はある程度非農業雇用データに影響を与え、利下げの決定が先送りされました。同時に、政府の経済刺激策を支援するために、大量の米国債が発行され、10年物米国債の利回りが著しく低下しました。この状態は2024年の第1四半期まで続き、季節的な強気相場を引き起こしました。

2024年第二四半期に入ると、世界経済の状況が変化しました。いくつかの非米国の国々でシステム的リスクが現れ、東アジア地域の不動産市場問題や日本の債券市場の変動などがあり、これらの要因が世界の投資家の避難需要を高めました。ドル、米国債、金は避難資産の選択肢となり、加えて第二四半期は伝統的にリスク資産のパフォーマンスが低迷する時期であるため、暗号資産市場も低迷期に突入しました。

2024年第三四半期、経済と選挙情勢を盛り上げるために、連邦準備制度（FED）は利下げを開始しました。しかし、市場には異常な現象が見られました：名目金利が低下しているにもかかわらず、10年物米国債の利回りは上昇し、歴史的な高水準に近づいています。したがって、2024年第四四半期の市場動向は外部資金によって推進されるのではなく、政治的要因と季節的要因の影響を受けています。

2025年第1四半期には、市場の焦点が雇用データやインフレ率などの経済指標から政府各部門間の対立に移りました。この対立の影響は非常に深遠であり、さらに人工知能分野の重大な突破がアメリカの技術的覇権に挑戦したことによって、アメリカ国債市場では一時的に大規模な売りが発生しました。恐慌感情によって引き起こされた実質金利の低下にもかかわらず、期待されていた春の相場は訪れず、逆に大量の資金流出を招きました。

現在、アメリカは世紀以来最も重要な変革の時期に直面しています。この変革の結果は、アメリカの未来の世界的地位に深遠な影響を与えることになり、世界大国としての地位を延続させる可能性もあれば、予測不可能な結果をもたらす可能性もあります。

このような巨大なシステムリスクに直面し、さらに7月のアメリカの暗号資産規制の不確実性を加え、暗号市場の主要な参加者たちは先手を打つ戦略を取っているようで、まず自らの流動性を確保することを優先している。

複数の暗号資産取引プラットフォームやプロジェクトの最近の行動、例えば突然の戦略変更による特定の通貨のプロモーションや、論争の中で新しいプロジェクトを立ち上げることは、このような戦略的考慮を反映している可能性があります。同時に、多くの注目を集めている一次市場のプロジェクトも、比較的低価格で初回トークン発行を行っており、これらは不確実な市場環境の中で自らの利益を確保するためである可能性があります。

このような不安定な市場環境では、保守的な戦略がより賢明である可能性があり、投資家は慎重に行動し、元本の保護を優先すべきです。