世界の資産構造が再編成され、暗号資産の台頭が新たなホットトピックとなる

最近、世界経済の状況は波乱に満ちており、さまざまな資産のパフォーマンスは明らかに分化しています。一連の政策調整が市場の動揺を引き起こしましたが、同時に特定の資産に新たな機会をもたらしました。

月初、新しい関税政策が世界的な資産の普遍的な下落を引き起こしました。しかし、その後、関税の引き下げや米連邦準備制度の指導部の安定維持などの政策調整の信号が発信され、これらの要因が投資家の感情を和らげ、新たなリスク嗜好を刺激しました。このような背景の中で、ビットコインは先んじて強い上昇の勢いを示しました。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界の資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点として台頭

経済データから見ると、4月のアメリカの実体経済指標は明らかな影響を受けていない。3月の非農業雇用データは予想をわずかに下回ったが、全体的なパフォーマンスはまずまずである。しかし、新しい関税政策の実施により、輸入商品の価格が大幅に上昇し、短期的な消費の過剰が引き起こされた。この持続不可能な消費モデルは、消費者信頼指数の大幅な低下と対照的である。

注目すべきは、インフレ期待が著しく上昇していることです。4月のミシガン大学の1年インフレ期待は6.7%に達し、40年以上ぶりの高水準を記録しました。5年インフレ期待も4.4%に上昇し、過去30年で最高のレベルとなっています。これらのソフト指標の悪化は、経済が直面する課題が予想以上に厳しい可能性を示唆しています。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

アメリカ経済は高インフレ、低成長、政策の対立という複数の圧力に直面している複雑な交差点にあります。国際通貨基金（IMF）の最新レポートでは、世界経済成長の見通しが下方修正されており、特にアメリカとユーロ圏の成長率の予想が顕著に減少しています。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、Crypto Rises into a New Equilibrium Fulcrum

米連邦準備制度の政策決定は前例のない挑戦に直面しています。インフレは目標を上回り続けていますが、経済成長の鈍化が利上げの余地を制限しています。3月の会議では金利が変わらず、政策のバランス点を求めている決定者が経済データを注意深く見守っていることを反映しています。

! 暗号マクロ月報:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

この複雑な状況下で、ドル資産全体のパフォーマンスは不振です。4月初めに、米国株は大きな打撃を受け、3大指数は珍しい単日の大幅下落を記録しました。特にテクノロジー株が打撃を受け、市場は関税政策の長期的な影響について懸念を示しています。月末には反発が見られましたが、アナリストは一般的にこれが短期的なテクニカルな修正に過ぎないと考えています。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点に上昇

その一方で、ビットコインは予想を超える強いパフォーマンスを示しました。4月中旬から下旬にかけて、ビットコインの価格は9万4000ドルを突破し、年内の新高値を記録しました。この上昇は金と同時に高騰し、ビットコインが「デジタルゴールド」としての特性を際立たせています。さらに注目すべきは、ビットコインのボラティリティが明らかに低下し、強い安定性を示していることです。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

このような動きは大量の資金流入を引き寄せました。アメリカのビットコイン現物ETFは数日間にわたって大幅な純流入が続き、世界の暗号資産市場の時価総額は3兆ドルの大台を突破しました。長期保有者の富も大幅に増加しており、市場がビットコインの長期的な価値に対する信頼を反映しています。

! 暗号マクロ月次レポート:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡支点に上昇

歴史的データを見ると、現在のビットコインの市場パフォーマンスは過去数回の牛市初期と非常に似ています。利益供給は高水準にあり、アクティブアドレス数が急増し、大口保有者の数が過去最高を更新しています。これらの指標は、今後の持続的な上昇が近いことを示唆しています。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界の資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

この上昇局面において、ビットコインの時価総額は多くのテクノロジー大手を超え、世界第5位の資産に入っています。さらに注目すべきは、ビットコインとアメリカのテクノロジー株の関連性が低下し、独立した市場パフォーマンスと資産特性を示していることです。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇

暗号資産が世界の資産配分における地位を高める中、一部の投資機関はビットコインの長期目標価格を大幅に引き上げている。これは市場が暗号資産の将来の発展見通しに対して楽観的な期待を抱いていることを反映している。

未来を展望すると、短期的には市場が依然として波動に直面する可能性があるが、暗号資産の独自の逆周期性と多様な配置価値がより多くの投資家の関心を引く可能性がある。世界経済の不確実性が高まる中で、暗号資産は世界の資産配置における役割を再定義している。

! Crypto Macro Monthly Report:関税戦争が世界的な資産の差別化を加速し、暗号は新たな均衡の支点に上昇