分散型金融概説：核心理念、アプリケーションシーンおよび運営メカニズム

DeFiの本質

分散型金融(分散型金融)は、ブロックチェーンとスマートコントラクトを利用して金融商品とサービスを構築します。従来の金融と比較して、DeFiには以下の特徴があります:

• 取引は透明で確認可能: すべての契約ロジックと資金の流れはチェーン上で追跡して検証できます
• 収益分配の自動化: 事前に設定されたルールに基づいて自動的に実行され、第三者の介入は不要です。
• 運営コストが低廉:仲介の段階を排除し、参加のハードルを大幅に下げる
• 開放的な普及: すべてのデジタルウォレットの保有者が自由に参加できます

分散型金融の核心は去中心化アーキテクチャにあり、ブロックチェーンとスマートコントラクトを利用して自動化された実行を実現し、従来の金融機関の介入を必要としません。

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DeFiの主なアプリケーションシナリオ

分散型金融エコシステムは多くの細分化された分野を含み、主な応用シーンは次のとおりです：

1. PoSコンセンサスへのステーキング参加: 投資家はトークンをバリデータノードに委託し、ネットワーク報酬の分配を得る

2. ローンの提供:余剰資金を資金プールに預け、借り手は資産を担保にして借り入れ、利息を支払います。

3. 流動性を提供する: DEXにトークンペアを預け、取引に深みを与え、手数料と報酬を獲得する

4.イールドアグリゲーターを使用する:複数のDeFi戦略を1か所で管理して、投資効率を向上させます

5. トークンをロックしてガバナンスに参加: プロジェクトトークンを長期保有し、ガバナンス権と追加の利益を得る

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ステーブルコインの概要

ステーブルコインは、価値を安定させることを目的とした特別な暗号通貨の一種であり、通常は法定通貨や金などの資産にペッグされています。主なタイプには次のようなものがあります:

• 法定通貨の裏付け: USDTやUSDCなど、法定通貨1:1の準備金によって支えられています
• 商品背書: XAUTのように、実物資産に担保されている
• オーバーコラテラル: DAIのように、暗号資産がオーバーコラテラルされる
• アルゴリズム型: FRAXのように、需要と供給の調整アルゴリズムによって安定を維持する

ステーブルコインは分散型金融エコシステムに重要な価値尺度と取引媒介を提供します。

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DEXの運用メカニズム - AMMモデルの解析

DEXは主に自動化マーケットメイカー(AMM)メカニズムを採用しており、オーダーブックなしで取引を実現します。Uniswapを例に挙げると:

• 定数積式を使用します:X * Y = K(プール内の定数)
• 取引時に資産比率を自動的に調整して、K値を変化させないようにします
• 価格スリッページと無常損失のリスクが存在します

CurveなどのプロジェクトはハイブリッドAMMモデルを採用し、ステーブルコイン取引においてより低いスリッページとリスクを実現しています。

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DeFiの未来

技術とアプリケーションの不断の革新に伴い、DeFiは従来の金融との深い統合の方向に向かっています。実世界の資産(RWA)のトークン化が新たなホットトピックとなり、DeFiに大量の増加資産とユーザーをもたらすことが期待されています。今後、DeFiは金融サービスの境界をさらに拡大し、オンチェーンとオフラインが融合した新しい金融エコシステムを構築するでしょう。