暗号資産オプション市場の現状と将来展望

暗号資産オプション市場はまだ本格的な爆発を迎えていない。アメリカのオプション市場と比較すると、暗号資産デリバティブ市場は全く異なる構図を示している: 永続契約の毎月の取引量は約2兆ドルで、オプション(の毎月の取引量約1000億ドル)の20倍である。この違いは主に規制環境の違いや、暗号資産市場がゼロから自らのエコシステムを構築する特徴に起因している。

! 契約が燃えているのに、なぜオプションができないのですか?

暗号資産オプションの発展は三つの段階を経てきた:

1. 早期のスマートコントラクトによるERC20トークンの発行モデルは、ガス代が高いため持続が難しかった。

2. 流動性プールモード、HegicやLyraのように、ユーザー体験を簡素化していますが、市場が激しく変動する際にリスク管理の課題に直面しています。

3. 分散型オプション金庫(DOVs)モデルは、Ribbon Financeのように、強気市場で良好なパフォーマンスを示しますが、弱気市場では対処が難しいです。

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現在、オプションの流動性はAMMから注文簿へと移行しています。Deriveなどのプラットフォームは、クロスマージンリスクエンジンを導入することで、専門のマーケットメーカーを引き付け、DeFi最大の分散型オプション取引所となっています。しかし、オンチェーンオプションプロトコルは、流動性の分散や資本効率の低下などの問題に直面しています。

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未来、暗号資産オプション市場の発展には次のようなものが必要かもしれません:

1. 資本効率を向上させ、トレーダーが担保を柔軟に使用できるようにする。

2. 深い流動性プール、即時ヘッジ能力、統一マージンシステムなどのインフラを構築する。

3. 専門的な開発、マーケットメイカーのインセンティブ、ユーザーフレンドリーなデザインを組み合わせた才能あるチーム。

4. 一般ユーザー向けの消費者向けアプリを開発し、オプション取引を簡素化する。

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暗号基盤が徐々に成熟するにつれて、機関レベルの流動性は信頼できる基盤によってオンチェーン化され、クロスマージンシステムやコンポーザブルヘッジメカニズムをサポートし、暗号資産オプション市場を新しい段階に進めることが期待されます。

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