市場分析 | テルコからフィンテックへ – アフリカのテルコ巨人が独立したフィンテックに進出する理由と方法

アフリカ全体でモバイルマネーとデジタル決済の上昇が金融の風景を再形成しており、大陸最大の通信会社はダブルダウンしています。

低コストでモバイルファーストの金融サービスに対する需要が急増する中、通信事業者は専用のフィンテック子会社を分社化し、資本を調達し、ライセンスを取得し、次の波のパンアフリカ金融の大企業としての地位を確立しています。

なぜ通信会社がフィンテック企業になっているのか

アフリカの通信セクターは、長い間、金融包摂において重要な役割を果たしてきました。MTN MoMoやAirtel Moneyのようなモバイルマネーサービスは、従来の銀行インフラがない中で、何百万もの人々に基本的な金融ツールへのアクセスを提供してきました。

しかし、今日のシフトはより構造的で戦略的です。

通信会社は、支払い部門を副業として運営する代わりに、フィンテック部門を別個の規制対象法人としてスピンオフすることが増えています。これにより、彼らは次のことが可能になります：

• 独立した資金調達を上昇させる
• 高成長のフィンテック市場における評価を解除する
• 中央銀行のライセンス要件を満たす
• 銀行、スタートアップ、規制当局と より効果的に提携する
• レガシー通信構造の外での革新に焦点を当てる

MTNグループ:MoMoライジング

南アフリカのMTNグループはこの変化をリードしています。

そのモバイルマネー(MoMo)プラットフォームは独立したビジネスとしてスピンオフされ、現在MTN Fintechとして15か国以上で運営されています。2022年、同社はフィンテック部門の価値評価が50億ドルを目指していると発表し、戦略的投資家を呼び込む計画を立てています。

2024年までに、MTN Fintechは以下のことを実現しました。

• 6300万人以上のアフリカ全土でのMoMoアクティブユーザー
• 15カ国以上でライブMoMoサービスを提供
• 160万以上のエージェントと50万人の商人
• 年間で$2500億以上の取引価値が処理される
• 収益の成長: フィンテックの収益は最近の四半期で 20–25% の前年比 で上昇しました

マスターカードやフラッタウェーブなどのグローバルプレイヤーとともに、商業決済、送金、融資、保険に積極的に進出しています。

MTN MoMoは、以下の高成長市場でライブしています:

• ナイジェリア (のペイメントサービスバンクライセンス)
• ガーナ (ではMoMoが主要なデジタル決済手段)
• ウガンダ, カメルーン, コートジボワール, ザンビア, など

これらの国のいくつかでは、MTN Fintechはモバイルマネーの普及をリードしているだけでなく、保険、信用スコアリング、国際送金などの隣接サービスにも進出しています。

規制の勝利も重要な役割を果たしています: MTN MoMoはナイジェリアで決済サービス銀行(PSB)ライセンスを取得し、ウガンダやガーナなどの国で電子マネーライセンスを取得しました。

2021年に、MTNグループはMoMoを独立したフィンテック子会社MTN Fintechに正式に分離しました。目標は明確でした:

「我々のフィンテック事業とファイバー事業を構造的に分離し、価値を引き出し、戦略的投資家を惹きつけるために。」 – ラルフ・ムピタ、MTNグループCEO

この動きにより、MTNは以下を実現できます。

• 地元の金融規制に準拠する(特にナイジェリア、ガーナ、ウガンダ)
• 世界的な金融プレーヤーとの提携を形成する
• 親テレコを希薄化することなくIPOまたは外部投資を追求する
• データとAI機能をより深くフィンテックと統合する

MTNはまだMTN Fintechを上場させていませんが、CEOのラルフ・ムピタは、市場の状況に応じて、今後1～2年以内にIPOまたはプライベートキャピタル調達が行われる可能性があることを示唆しています。

エアテルアフリカ: フィンテック上昇の見込み

ライバル エアテルアフリカ は同様の動きを見せました。

そのAirtel Money事業は、2021年にAirtel Mobile Commerceとして分社化され、独自のCEOとガバナンス構造を持って独立して運営されています。

この戦略的スピンオフにより、エアテルは:

• 外部フィンテック資本を引き付けながら、コントロールを維持する
• 中央銀行の要件を満たす 非通信事業者による 金融サービスの所有
• IPOまたは戦略的出口への明確な道筋を作成する
• 銀行、決済、デジタル融資の分野でのパートナーシップを加速する

2021年から2022年にかけて、Airtel Africaは5億ドル以上をファイナンス部門のために、カタール投資庁やマスターカードを含む投資家から調達し、このビジネスの評価額は26.5億ドルとなりました。

「市場条件が許す限り、最終的にモバイルマネー事業を上場することに引き続きコミットしています。」 – セグン・オグンサヤ、CEO、エアテルアフリカ (2024)

2024年までに、Airtelモバイルコマースは：

• 3700万以上のアクティブなAirtel Moneyユーザー
• 14の市場でライブ、ケニア、ウガンダ、タンザニア、ザンビア、マラウイ、DRCを含む
• 年間取引額が1100億ドルを超える
• フィンテック収益が前年同期比30%上昇、グループ全体の収益の15～20%を占める
• 450,000+エージェントと商人ポイント

エアテルマネーは現在14のアフリカ市場で利用可能であり、2024年には、同社はフィンテック部門を公開上場する計画を再確認し、投資家の関心とビジネスに関する戦略的明確さを示しました。

サファリコム & M-Pesa アフリカ: 地域拡大

ケニアのサファリコムは、M-Pesaを通じて世界的にモバイルマネーを先駆けて導入した企業であり、このムーブメントにも参加しました。

親会社であるボーダフォンとの提携により、サファリコムはケニアを超えてサービスを拡大するための別個の合弁会社であるM-Pesa Africaを設立しました。

2024年までに、M-Pesaアフリカは:

• 6000万以上のアクティブユーザーがアフリカ全土にいます
• **$320+ billion 年間取引量 (2023)
• 7か国で利用可能: ケニア、タンザニア、モザンビーク、コンゴ民主共和国、レソト、ガーナ、エジプト
• 60万人以上のエージェントと50万人以上のマーチャント
• サファリコムの総収益の40%以上を生成
• M-PESAアプリが1000万人以上のユーザーにインストールされています

M-Pesaアフリカはすでに7カ国で展開しており、タンザニア、モザンビーク、ガーナを含んでおり、M-Pesa GlobalPay、商人向けAPI統合、国境を越えた支払いなどの新サービスに大規模に投資しています。

その戦略的パートナーには次のものが含まれます:

• VISA: バーチャルカードとグローバルデジタル決済を支える
• ウェスタンユニオン と ワールドレミット: 海外送金の受取用

• Google: M-PESA の Google Play ストア への統合

• Safaricom エチオピア: M-PESA は 2023 年にエチオピアで商業的に開始され、地域的な拡大の重要なマイルストーンを示しています

2024年現在、サファリコムはM-PESAアフリカの分社化またはIPOの正式な計画を発表していません。しかし、アナリストや投資家は次のように推測しています:

• M-PESAは80億ドルから100億ドルの価値がある可能性があります。
• スピンオフまたは部分上場は、ボーダフォンとサファリコムが価値を解放し、地域の事業を拡大することを可能にするかもしれません。
• M-PESAのエチオピア、エジプト、西アフリカへの拡大が成熟すると、IPOが行われる可能性があります。

M-Pesaはまだ完全に独立した会社として分離されてはいませんが、地域のフィンテック統合に向けた構造的な変化は明確です。

「私たちの使命は、大陸で最も好まれるデジタル決済プラットフォームになることです — 一つのAPI、一つの体験、一つのアフリカ。」 – シトヨ・ロポコイイット、CEO、M-PESAアフリカ

オレンジ、エチオテレコム & その他: トレンドに参加する

他のアフリカの通信事業者もそれに続いている:

• オレンジマネーは現在、オレンジ中東およびアフリカのオレンジバンクアフリカの下で管理されており、西アフリカおよびコートジボワールやセネガルのようなフランス語圏市場に焦点を当てています。
• エチオピアの国営 エチオテレコム は、2021年に自社のモバイルマネーサービス テレビル を開始し、モバイルファイナンスの需要が高まる中で、スピンオフやライセンスの選択肢を検討していると報じられています。

エチオテレコムは、エチオピアの国営通信独占企業で、2021年にテレビルを立ち上げ、国のデジタル金融変革を推進しています。人口の65%以上が銀行口座を持たない市場において、テレビルはわずか3年でアフリカ最大のモバイルマネープラットフォームの1つに急成長しています — ユーザー数で。

数字で見るテレビル (2024)

未開拓の市場ポテンシャルに関して:

• エチオピアには1億2000万人以上の人々がいますが、金融包摂率は35%未満です。
• モバイルフォン普及率: ~60%
• エチオテレコムは主要な通信事業者であり続けていますが、サファリコムエチオピアは新規参入者で、2023(にM-PESAを開始しました)。
• 2024年現在、Telebirrはデジタルウォレット市場で90%以上の市場シェアを保持しています

オレンジマネーは、2008年にオレンジグループによって開始され、アフリカで最も古く、地理的に広範なモバイルマネーサービスの1つです。17のアフリカ諸国にわたる展開を持ち、フランス語圏アフリカにおける国境を越えた支払い、デジタルウォレット、および金融包摂の重要なプレーヤーとなっています。

オレンジマネーの数字 (2024)

• 3800万人以上のアクティブユーザー
• 17カ国で利用可能 西部、中部、北部アフリカ
• 月間1億2,000万件以上の取引

• 年間取引量は1,000億ユーロ+(~107B)ドル**

• €770百万の年間収益 金融サービスから (FY 2023)
• 40,000人以上のエージェントとディストリビューターを雇用

オレンジは、2つの主要な手段を通じてフィンテック事業を展開しています：

1. オレンジマネー

   • モバイルマネーウォレット、商人支払い、P2P、および請求サービス
   • オレンジの通信ライセンスおよび地元の規制承認の下で運営

2. オレンジバンクアフリカ

   • コートジボワールにあるライセンスを受けたデジタルバンク (、2020) にて開始
   • 貯蓄、クレジット、口座サービスを提供
   • UEMOA地域全体に順次拡大

「私たちは、モバイルマネーと銀行サービスを、アフリカにおける金融包摂とビジネス変革の双子のエンジンと見ています。」 – アリウネ・ンディアイ、元CEO、オレンジ中東およびアフリカ

規制の推進と投資家の引き寄せ

アフリカの中央銀行と規制当局は、この進化において重要な役割を果たしています。

ナイジェリア、ガーナ、ウガンダ、エジプトなどの国々は、モバイルマネーオペレーターやデジタルバンクのための専用ライセンス制度を導入し、テレコム企業がフィンテック業務を正式化し、分離することを促しています。

同時に、ベンチャーキャピタルと戦略的投資家は、アフリカのフィンテックを大陸で最もスケーラブルで耐久性があり、影響力のあるセクターの一つと見なしています。テレコム企業がフィンテックをスピンオフすることで、コアのテレコムビジネスを希薄化することなく、この資金調達の流れを利用することができます。

次は何ですか？

次の成長段階は、おそらく次のことを中心に展開されるでしょう:

• 相互運用性 モバイルマネープラットフォーム間
• 国境を越えた送金および貿易金融
• 商人の支払いとQRコードの採用
• 通信データに基づいた クレジット、貯蓄、および保険商品
• API駆動型エコシステム、開発者がテレコ・フィンテック基盤の上に構築できるようにする

競争が激化する中、独立したフィンテック部門は、通信事業者に支払いを超えて本格的な金融プラットフォームへと進化するための機動性と焦点を提供します。