# デジタル資産は動乱の時代において弾力性を示す2025年6月、世界の金融市場は厳しい試練を経験しました。ウクライナとロシアの衝突が激化し、中国とアメリカの貿易摩擦が再燃し、中東地域の情勢が緊迫するなど、一連の出来事が相次ぎました。このような背景の中、伝統的な避難資産である金の価格は3450ドル/オンス付近まで急騰し、一方でビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しました。この地政学的危機からの"デカップリング"現象は、暗号通貨市場のファンダメンタルズの深刻な変化を反映しています。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87)## 一、地缘紛争の影響が弱まる：恐慌からリスク隔離へ1. 衝突の衝撃による「バッファ効果」最近、中東地域の緊張が高まる中、ビットコインはわずかに短期間下落した後、すぐに安定し、2022年のロシア・ウクライナ紛争の際の大幅な変動と明確に対照的です。この耐圧能力の向上は、主に市場構造の最適化によるもので、長期保有者の割合が著しく増加し、投機資金の割合が近年の低水準にまで減少しました。機関投資家は、デリバティブ市場を通じてリスクヘッジメカニズムを構築しており、突発的な事象による影響を効果的に緩和しています。2. ヘッジロジックの新しいパラダイムビットコインの"デジタルゴールド"の属性が再定義されています。FRBが利下げする可能性があるとの期待の下で、ビットコインと米国債の実質利回りとの負の相関が明らかに強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"のようになっています。最近の米国債入札が冷え込み、実質利率が上昇した際、ビットコイン価格の逆行上昇がこの新しい特性を裏付けました。3. 地缘リスクの"定向吸収"中東の緊張が引き起こすエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れのプロセスを加速させています。一部の国はビットコインを使って石油の輸出を決済し始めており、これは実体経済の分野での応用であり、地政学的リスクがビットコインの硬直した需要に部分的に転換されています。データによると、紛争地域のオンチェーン取引量は事件発生後に大幅に増加しています。## 二、マクロサイクルの複雑なゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の好材料(1)金融政策転換のプラスの影響市場は一般的に、米連邦準備制度が第3四半期に利下げを開始すると予想しており、これはビットコイン先物契約のプレミアムに直接反映されています。歴史的なデータは、利下げサイクルが始まる数ヶ月前にビットコインが通常著しい上昇を示し、金などの伝統的な資産を上回るパフォーマンスを発揮することを示しています。2. インフレ圧力の構造的緩和最新のデータは、コアインフレ指標が引き続き低下していること、またサプライチェーン圧力指数がパンデミック前の水準にまで低下したことを示しています。これはビットコインのインフレ対抗の物語を弱める一方で、意外にもその"成長感応資産"としての特性を際立たせています。一部の機関はビットコインを成長型資産の評価フレームワークに組み込むことを始めています。3. 中米政策の分化がもたらす機会中国は金の保有量を増加させ続けている一方で、アメリカは制御された通貨安政策を通じてドル指数の下落を促進している。このような金融政策の違いは、越境資本がビットコインを利用してアービトラージを行うための条件を創出している。データによると、中米貿易摩擦の期間中、両国間のビットコインのOTC取引量は大幅に増加した。## 3. 市場構造の大きな変化:小売業の優位性から機関投資家の価格設定へ1. ポジション構造のデレバレッジ2025年のビットコイン先物市場では、ヘッジポジションの割合が初めて60%を超え、永久契約の資金調達率は低い水準を維持しています。この変化により、市場はもはや過度にレバレッジ資金に依存することがなく、極端な「ロングショートのダブル爆発」現象は基本的に消失しました。大型ビットコインETFの管理規模は著しく成長し、その申請量と市場のボラティリティ指数は負の相関を示しています。2. 流動性構造をレイヤーで強化大型取引プラットフォームの機関保管口座におけるビットコイン残高が顕著に増加し、流通量の割合が20%を超えています。これらの"コールドストレージ"のチップは有効な価格安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要な支持レベルを突破するのを困難にしています。最近の地政学的な対立が引き起こしたパニック売りの際には、重要な価格位置で大量の買い支えが現れ、主に機関の店頭取引から来ています。3. 評価システムと伝統的資産の融合ビットコインとテクノロジー株指数の相関性は低下しましたが、小型株指数との相関性は上昇しました。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いてビットコインの評価ロジックを再構築していることを反映しています。ビットコインのボラティリティは、一部の高成長テクノロジー株のレベルに近いまで低下し、以前の極端な変動を大幅に下回っています。## 第四に、短期的な価格動向分析ビットコインは最近50日移動平均線付近でサポートを得ましたが、強気の力が20日移動平均線を突破するほどではありません。このことは高値での買い圧力が限られていることを示しています。日足チャートを見ると、20日移動平均線は横ばいで、RSI指標は中立領域に位置しており、買い手と売り手の両方に明確な優位性を与えていません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、ビットコインは110,530〜111,980ドルの範囲まで上昇する可能性があります。売り手はその範囲で積極的に防御するかもしれませんが、もし強気派が優位であれば、価格はさらに13万ドルへと上昇する見込みです。下行方面、50日移動平均線を下回ると、10万ドルの心理的な節目を試す可能性があります。その位置を下回ると、次に93,000ドルまで下落する可能性があります。4時間足チャートは、売り手が20日EMA付近で価格の反発を抑えていることを示しています。もし価格が104,000ドルを明確に下回ると、短期的なトレンドは弱気に転じる可能性があります。この時、ビットコインは102,664ドル、さらには100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は10万ドル付近で積極的にサポートするかもしれません。強気派は価格を50日SMAを突破させて状況を再掌握する必要があります。成功すれば、ビットコインは110,530ドルを攻撃する見込みです。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e)## 5. 今後の見通し1. 6-8月：レンジでの振動と蓄積FRBの政策空白期間は、ビットコインが98,000-112,000ドルの範囲で振動する原因となる可能性があります。7月のFRB会議が明確な利下げシグナルを発信するかどうかに注目してください。テクニカル面では、200日移動平均線（約96,500ドル）が重要なサポートとなります。地政学的な対立の短期的な影響は依然として存在しますが、市場の深さは著しく強化されており、価格変動に必要な資金量が大幅に増加しています。2. 9-11月：主上昇波が始まる可能性があります歴史的なデータによれば、10月は通常ビットコインのパフォーマンスが良い月です。連邦準備制度が初めての利下げを行う可能性と相まって、ビットコインは15万ドルに達する見込みです。アメリカの債務の償還ピークは連邦準備制度のバランスシート拡大を引き起こす可能性があり、ドル流動性の再放出が重要な触媒となるかもしれません。オプション市場では、年末に満期を迎える14万ドルの行使価格のコールオプションが大量に出現しています。3. リスク提示規制面での不確実性は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が大量の伝統的な資産管理資金を引き寄せることが期待されます。投資家は年末に発生する可能性のある調整に警戒する必要があります。歴史的なデータは、強気市場のサイクルにおいてこの段階の平均的な下落幅が大きいことを示しています。## まとめ世界の通貨システムが重大な変革を迎える中、ビットコインは二重の役割を果たしています。従来の金融システムの信用危機の受益者であると同時に、新しい秩序のインフラストラクチャの参加者でもあります。その価格の安定性の向上は、単にボラティリティの低下によるものではなく、価値の支えを再構築することから来ています——単なる投機ツールから、実体経済をつなぐ流動性の橋へと徐々に進化しています。業界の専門家の中には、グローバルな通貨秩序の再構築の過程で、ビットコインが自らのレジリエンスと適応能力を証明していると言う人もいます。
ビットコインが10万ドルを突破し、地政学的な対立を越えて新たなレジリエンスを示す
デジタル資産は動乱の時代において弾力性を示す
2025年6月、世界の金融市場は厳しい試練を経験しました。ウクライナとロシアの衝突が激化し、中国とアメリカの貿易摩擦が再燃し、中東地域の情勢が緊迫するなど、一連の出来事が相次ぎました。このような背景の中、伝統的な避難資産である金の価格は3450ドル/オンス付近まで急騰し、一方でビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しました。この地政学的危機からの"デカップリング"現象は、暗号通貨市場のファンダメンタルズの深刻な変化を反映しています。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87.webp)
一、地缘紛争の影響が弱まる：恐慌からリスク隔離へ
最近、中東地域の緊張が高まる中、ビットコインはわずかに短期間下落した後、すぐに安定し、2022年のロシア・ウクライナ紛争の際の大幅な変動と明確に対照的です。この耐圧能力の向上は、主に市場構造の最適化によるもので、長期保有者の割合が著しく増加し、投機資金の割合が近年の低水準にまで減少しました。機関投資家は、デリバティブ市場を通じてリスクヘッジメカニズムを構築しており、突発的な事象による影響を効果的に緩和しています。
ビットコインの"デジタルゴールド"の属性が再定義されています。FRBが利下げする可能性があるとの期待の下で、ビットコインと米国債の実質利回りとの負の相関が明らかに強化され、単なる避難資産ではなく"流動性ヘッジツール"のようになっています。最近の米国債入札が冷え込み、実質利率が上昇した際、ビットコイン価格の逆行上昇がこの新しい特性を裏付けました。
中東の緊張が引き起こすエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れのプロセスを加速させています。一部の国はビットコインを使って石油の輸出を決済し始めており、これは実体経済の分野での応用であり、地政学的リスクがビットコインの硬直した需要に部分的に転換されています。データによると、紛争地域のオンチェーン取引量は事件発生後に大幅に増加しています。
二、マクロサイクルの複雑なゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の好材料
(1)金融政策転換のプラスの影響
市場は一般的に、米連邦準備制度が第3四半期に利下げを開始すると予想しており、これはビットコイン先物契約のプレミアムに直接反映されています。歴史的なデータは、利下げサイクルが始まる数ヶ月前にビットコインが通常著しい上昇を示し、金などの伝統的な資産を上回るパフォーマンスを発揮することを示しています。
最新のデータは、コアインフレ指標が引き続き低下していること、またサプライチェーン圧力指数がパンデミック前の水準にまで低下したことを示しています。これはビットコインのインフレ対抗の物語を弱める一方で、意外にもその"成長感応資産"としての特性を際立たせています。一部の機関はビットコインを成長型資産の評価フレームワークに組み込むことを始めています。
中国は金の保有量を増加させ続けている一方で、アメリカは制御された通貨安政策を通じてドル指数の下落を促進している。このような金融政策の違いは、越境資本がビットコインを利用してアービトラージを行うための条件を創出している。データによると、中米貿易摩擦の期間中、両国間のビットコインのOTC取引量は大幅に増加した。
3. 市場構造の大きな変化:小売業の優位性から機関投資家の価格設定へ
2025年のビットコイン先物市場では、ヘッジポジションの割合が初めて60%を超え、永久契約の資金調達率は低い水準を維持しています。この変化により、市場はもはや過度にレバレッジ資金に依存することがなく、極端な「ロングショートのダブル爆発」現象は基本的に消失しました。大型ビットコインETFの管理規模は著しく成長し、その申請量と市場のボラティリティ指数は負の相関を示しています。
大型取引プラットフォームの機関保管口座におけるビットコイン残高が顕著に増加し、流通量の割合が20%を超えています。これらの"コールドストレージ"のチップは有効な価格安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要な支持レベルを突破するのを困難にしています。最近の地政学的な対立が引き起こしたパニック売りの際には、重要な価格位置で大量の買い支えが現れ、主に機関の店頭取引から来ています。
ビットコインとテクノロジー株指数の相関性は低下しましたが、小型株指数との相関性は上昇しました。この変化は、市場が従来の資産価格モデルを用いてビットコインの評価ロジックを再構築していることを反映しています。ビットコインのボラティリティは、一部の高成長テクノロジー株のレベルに近いまで低下し、以前の極端な変動を大幅に下回っています。
第四に、短期的な価格動向分析
ビットコインは最近50日移動平均線付近でサポートを得ましたが、強気の力が20日移動平均線を突破するほどではありません。このことは高値での買い圧力が限られていることを示しています。
日足チャートを見ると、20日移動平均線は横ばいで、RSI指標は中立領域に位置しており、買い手と売り手の両方に明確な優位性を与えていません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、ビットコインは110,530〜111,980ドルの範囲まで上昇する可能性があります。売り手はその範囲で積極的に防御するかもしれませんが、もし強気派が優位であれば、価格はさらに13万ドルへと上昇する見込みです。
下行方面、50日移動平均線を下回ると、10万ドルの心理的な節目を試す可能性があります。その位置を下回ると、次に93,000ドルまで下落する可能性があります。
4時間足チャートは、売り手が20日EMA付近で価格の反発を抑えていることを示しています。もし価格が104,000ドルを明確に下回ると、短期的なトレンドは弱気に転じる可能性があります。この時、ビットコインは102,664ドル、さらには100,000ドルまで下落する可能性があります。買い手は10万ドル付近で積極的にサポートするかもしれません。
強気派は価格を50日SMAを突破させて状況を再掌握する必要があります。成功すれば、ビットコインは110,530ドルを攻撃する見込みです。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp)
5. 今後の見通し
FRBの政策空白期間は、ビットコインが98,000-112,000ドルの範囲で振動する原因となる可能性があります。7月のFRB会議が明確な利下げシグナルを発信するかどうかに注目してください。テクニカル面では、200日移動平均線（約96,500ドル）が重要なサポートとなります。地政学的な対立の短期的な影響は依然として存在しますが、市場の深さは著しく強化されており、価格変動に必要な資金量が大幅に増加しています。
歴史的なデータによれば、10月は通常ビットコインのパフォーマンスが良い月です。連邦準備制度が初めての利下げを行う可能性と相まって、ビットコインは15万ドルに達する見込みです。アメリカの債務の償還ピークは連邦準備制度のバランスシート拡大を引き起こす可能性があり、ドル流動性の再放出が重要な触媒となるかもしれません。オプション市場では、年末に満期を迎える14万ドルの行使価格のコールオプションが大量に出現しています。
規制面での不確実性は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が大量の伝統的な資産管理資金を引き寄せることが期待されます。投資家は年末に発生する可能性のある調整に警戒する必要があります。歴史的なデータは、強気市場のサイクルにおいてこの段階の平均的な下落幅が大きいことを示しています。
まとめ
世界の通貨システムが重大な変革を迎える中、ビットコインは二重の役割を果たしています。従来の金融システムの信用危機の受益者であると同時に、新しい秩序のインフラストラクチャの参加者でもあります。その価格の安定性の向上は、単にボラティリティの低下によるものではなく、価値の支えを再構築することから来ています——単なる投機ツールから、実体経済をつなぐ流動性の橋へと徐々に進化しています。業界の専門家の中には、グローバルな通貨秩序の再構築の過程で、ビットコインが自らのレジリエンスと適応能力を証明していると言う人もいます。