現在の暗号市場の混乱の根本的な理由の詳細な分析:BTCが新高値を更新した後の価値成長の不安

今週は最近注目を集めている見解について考察します。これが最近の市場の激しい変動の原因を説明する可能性もあります。BTCの価格が新たな高値を突破した後、どのようにして追加の価値を捕らえるかが市場の焦点となっています。筆者は、BTCがAIのバトンを受け継ぎ、アメリカの新しい経済政治サイクルにおいて経済成長を推進する核心となるかどうかを注視する必要があると考えています。この見解を巡るゲームは、ある企業の富の効果に伴って展開されていますが、全体のプロセスは依然として多くの課題に直面しています。

市場がより多くの上場企業がBTCを配置して上昇を実現するかどうかを博弈し始めた

先週、暗号資産市場は激しい揺れを見せ、BTC価格は$94000-$101000の間で大きく変動しました。この現象の核心的な原因は2つあります:

まず、12月10日、あるテクノロジー巨人が年次株主総会で、あるシンクタンクが提案した《BTC財政提案》を正式に否決しました。この提案は、会社が総資産の1%をBTCに投資し、インフレーションに対するヘッジ手段として利用することを提案していました。取締役会は以前にこの提案を拒否することを明確に示していましたが、市場はそれに対して依然として一定の期待を持っていました。

この提案を出したシンクタンクは1982年に設立され、ワシントンD.C.に本部を置いています。保守派のシンクタンクの中で一定の地位を持ち、特に自由市場を支持し、政府の過度な介入に反対し、企業の責任問題を推進しています。しかし、全体的な影響力は相対的に限られており、規模も小さいです。このシンクタンクは気候変動や企業の社会的責任などの議題に対する立場で批判を受けており、特に資金源の問題が政策提言時に一定の制限を与えています。近年、このシンクタンクはあるプロジェクトを通じて、上場企業の株主総会で頻繁に提案を行い、大企業の人種の多様性、性別平等、社会正義などの議題に関する政策に疑問を呈しています。

この提案が正式に拒否されたことで、BTCの価格は一時$94000まで下落し、その後急速に回復しました。この出来事から引き起こされた価格の変動の程度から、現在の市場が不安定な状態にあることがわかります。不安の焦点は、BTCの時価総額が歴史的な最高値を突破した後、新しい成長の源はどこにあるのかということです。最近のいくつかの兆候から、暗号の世界の重要な人物たちがある企業の富の効果を利用し、より多くの上場企業に対して資産負債表にBTCを配置する財務戦略を推進して、インフレ対策と業績の上昇を図り、BTCの採用を促進しようとしていることがわかります。

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BTCは金の代替品としての道はまだ長い

まず、BTCを使ったインフレーション対策の戦略が短期的に実行可能かどうかを分析します。インフレーション対策と言えば、まず思い浮かぶのは金です。では、BTCは金の代替品となり、世界的な価値の保存手段となることができるのでしょうか？

筆者は、見込まれる4年内または短期的には、このビジョンの実現は難しいと考えており、そのため短期的なプロモーション戦略としてはあまり魅力的ではない。

金を価値の保存手段としての発展の歴史を参照すると、その核心的な利点は:

1. 明らかな光沢と優れた延展性により、重要な装飾品としての使用価値を持っています。
2. 希少性がその金融属性を与え、階級の象徴になりやすい。
3. 世界中に広く分布し、採掘の難易度が低いため、その価値の文化的な普及範囲がより広がります。

これらの属性は、金が人類文明において長期的に通貨の役割を果たし、堅実な内在価値を形成することを可能にしました。金本位制を放棄した後でも、金の価格は基本的に長期的な上昇の規則に従い、通貨の実際の購買力をよく反映しています。

しかし、BTCが金の地位を取って代わることは短期的には現実的ではありません。その主な理由は二つあります:

1. BTCの価値提案はトップダウンです：BTCの採掘は計算力の競争に依存し、電力コストと計算効率の影響を受けます。これにより、BTCの分布は必然的に少数の地域に集中し、価値提案の広範な普及には不利です。

2. グローバリゼーションの後退とドル覇権への挑戦：グローバリゼーションの傾向が弱まることで、ドルの世界貿易決済の対象としての地位に影響を与える可能性があります。これにより、短期的にはドルの需要が打撃を受け、ドル建ての主要通貨として、BTCの取得コストが増加し、その価値提案の普及が難しくなる可能性があります。

これらの二つの要因は、短中期内に直接的にBTC価格の高いボラティリティとして表れます。BTCの価値の急上昇は、主に投機的価値の上昇に基づいており、その価値主張の影響力の強化によるものではありません。したがって、その価格変動はより投機的な特徴に合致し、高いボラティリティを持っています。

以上のように、インフレ対策を短期的なプロモーションの重点とすると、"プロ"の顧客が金ではなくBTCの配置を選ぶことは難しい。なぜなら、これによりバランスシートは非常に高いボラティリティに直面し、短期的には変えることが難しいからです。そのため、ビジネスが堅実に成長している大手上場企業は、インフレに対処するためにBTCの配置を積極的に選択しない可能性が高いです。

BTCは新しい政治経済サイクルで経済上昇を推進する中心となる見込みです

次に第二の視点について議論します：成長が停滞している上場企業がBTCを配置することで全体の収益成長を実現し、市場価値の上昇を促進すること、この財務戦略がより広く認識される可能性があるかどうか。筆者は、これがBTCが短中期内に新たな価値成長を得られるかどうかを判断するための核心であり、これが短期的に比較的容易に実現できると考えています。このプロセスにおいて、BTCはAIの後を引き継ぎ、新たな政経サイクルにおいて経済成長を促進する中心となることが期待されています。

ある企業の成功戦略は、BTCの上昇を企業の業績収益の成長に転換し、その結果、企業の時価総額を押し上げることです。これは、成長が乏しいいくつかの企業にとって、確かに非常に強い魅力を持っています。主な事業収益が急速に減少している状況で、多くの衰退している企業は、この戦略を用いて残余の価値を配置し、自らの機会を保留することを選択しています。

政策の変化に伴い、アメリカの経済構造は大きく変わる可能性があります。現在、アメリカ株式市場のバフェット指標は200%を超えており、アメリカ株式市場が極度に過大評価されていることを示しています。過去2年間、アメリカ株式市場が金融政策の引き締めによる調整を回避できた主な原動力はAIセクターでした。しかし、主要企業の決算報告が収益の成長率の鈍化を示す中で、成長の鈍化はこのような高い株価収益率を支えるには明らかに不十分であり、今後しばらくの間、アメリカ株式市場は明らかに圧力を受けるでしょう。

現在の環境下で、新しい経済政策の影響は不確実性に満ちています。例えば、関税戦争が内部インフレを引き起こす可能性、政府支出の削減が国内企業の利益に影響を及ぼし失業率の上昇を招く可能性、法人税の引き下げが財政赤字を悪化させる可能性などがあります。さらに、一部の文化的に敏感な問題の進展はストライキやデモなどの問題を引き起こす可能性があり、不法移民の減少も人手不足を引き起こす可能性があり、これらはすべて経済発展に影を落とします。

経済問題(が引き起こされた場合、現在の極端な金融化が進んでいるアメリカでは特に株式市場の崩壊)が発生し、支持率に深刻な影響を与え、内部改革の効果にも影響を及ぼすことになります。したがって、アメリカの株式市場に制御可能で、経済成長を促進するコアを植え付けることが非常に必要であり、BTCはその役割を果たすのに非常に適しています。

最近発生した「トランプ取引」は、その暗号業界への影響力を十分に証明しています。支持者の大部分は、国内の伝統産業企業であり、前回のAIの波の中では直接的な利益を得ていませんでした。もしアメリカ国内の中小企業が資産負債表の中に一定割合のBTC準備を配置することを選択すれば、たとえ主要な業務が外部要因の影響を受けても、いくつかの暗号友好的政策を喧伝することで価格を引き上げ、一定程度で株式市場の安定を実現することが可能です。このような誘導的な刺激は非常に効率的であり、さらにはFRBの金融政策を回避することもでき、体制派の干渉を受けにくいです。

したがって、今後の新しい経済政策サイクルにおいて、この戦略は意思決定者チームや多くのアメリカの中小企業にとって良い選択肢であり、その発展過程は注目に値します。

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