ドル信用危機が深刻化し、金融市場が激しく動揺している

金融市場の動揺が激化し、ドルの信用が信頼の危機に直面

市場概況

今週の金融市場は異常な波動が見られ、株式、債券、為替の三市場が同時に大幅に揺れ動いています。

  • 米国株は激しい変動があり、S&P 500指数は1週間で5%の上昇を記録しました。
  • アメリカの10年物国債利回りが4.47%の高水準に急上昇
  • ドル指数が珍しく100の関門を下回った

避難資産のパフォーマンスに差が出ている:

  • 金の価格が3200ドル/オンスを突破し、歴史的な新高値を記録しました
  • 円やスイスフランなどの伝統的な避難通貨が強含み
  • ドルの安全資産としての地位が揺らいでいる

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経済データ分析

インフレデータはスタグフレーションの初期信号を示しています:

  • CPIが前月比で減少、主な原因はガソリン価格の下落
  • コアインフレにおいて、住宅と食品の価格は依然として上昇している
  • PPI前月比-0.4%、需要の縮小とコストの硬直性が共存していることを反映

現在のデータは新たな関税の影響を反映していないことに注意が必要であり、市場は将来の経済見通しに対してより悲観的です。

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流動性危機が顕在化している

米国債市場の売却圧力が高まっています:

  • 長期債券の価格下落により担保の価値が減少した
  • ヘッジファンドの強制売却が引き金となり、下落を形成- 売却の悪循環

買戻し市場の圧力が上昇している:

  • BGCR-SOFRのスプレッドは拡大
  • 担保資産のファイナンスコストの急上昇を反映し、流動性の階層化が悪化している

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【マクロ週報┃4 Alpha】資金はアメリカから逃げているのか?債券の売却はどのようなサインを示しているのか?

政策と外部リスク

通商政策の調整:

  • アメリカの中国への関税が145%に上昇
  • 中国は米国の関税に対抗して125%にした
  • 他の国は90日間の猶予期間を得て、貿易戦争は部分的に緩和されるが、長期的なリスクは依然として存在する

米国債再リファイナンスの圧力:

  • 2025年に約9兆ドルの米国債が満期を迎える
  • 外国の保有者が売却すれば流動性圧力が増す

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【マクロウィークリーレポート┃4 Alpha】資金はアメリカから逃げているのか?債券の売却はどんな信号を送っているのか?

来週の見通し

市場は防御的なロジックに移行する:

  • 資金が非米避難資産(ゴールド、円、スイスフラン)に向かう
  • 長期米国債と高レバレッジ株式資産は売却リスクに直面している

主要な監視指標:

  • 米国債の流動性(10年もの利回りは5%を突破するか)
  • 中国の国債保有額の推移
  • 日本銀行の為替介入
  • ハイイールド債のスプレッドの変化

全体的に見ると、市場はインフレ懸念からドル信用危機とスタグフレーションの二重の影響に移行しており、投資家は警戒を怠らず、政策の変化や市場の流動性の変化に注目する必要があります。

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コメント
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CryptoComedianvip
· 07-25 05:42
大マーケットメーカー大損惨了
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