2024年1月マクロ経済概観:米国株は引き続き高値を更新しており、暗号市場は短期的に圧力を受けています

2024年の始まりに、アメリカ経済は好調な姿を示しています。インフレデータがわずかに上昇したことで利下げの時期が遅れる可能性がありますが、堅調な経済指標が市場と消費者に自信を与えています。1月には、米国株式市場が新高値を更新し、特にテクノロジー株、特に人工知能関連の株が市場の焦点となっています。しかし、ある有名な電気自動車企業は数年ぶりに粗利益が減少するという課題に直面しています。アジア太平洋株式市場は好調なパフォーマンスを見せ、欧州株式市場は安定した動きを保っています。ビットコインETFは予定通り承認されましたが、その後、市場は売却圧力により一時的に圧迫されました。しかし、売却圧力が和らぐにつれて、市場は現在安定し、ある程度の反発を示しています。

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アメリカの経済データが好調

年初に発表された複数の経済指標は、市場の予想を上回りました。12月の非農業部門雇用者数は21.6万人増加し、民間部門の非農業雇用者数は16.4万人増加し、いずれも予想値を上回っています。この好スタートは投資家に自信をもたらしました。しかし、堅調な雇用データはインフレ懸念も引き起こしました。12月のCPIは前年同月比で3.4%上昇し、予想の3.2%を上回り、連邦準備制度の2%の目標を大きく超えました。

インフレが回復しているにもかかわらず、市場は一般的に利上げが一段落したと考えていますが、利下げの時期は以前の予想よりも遅れる可能性があります。現在、市場は年の中頃に利下げが始まる可能性があると見込んでいます。

アメリカの国債利回りの動向は、CPIの上昇に対する市場の期待を反映しており、1月全体でアメリカの10年国債利回りは安定した上昇傾向を示した。

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他の経済指標も同様に素晴らしい成果を示しています。1月のMarkit総合PMI速報値は52.3、製造業PMI速報値は50.3で、15ヶ月ぶりの新高値を記録しました。第4四半期のGDP年率換算成長率は3.3%、年間成長率は2.5%に達しました。消費者信頼感指数も上昇し、ミシガン大学の信頼感指数は1年半ぶりの高値を記録しました。

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米国株は引き続き新高値を更新

ダウ平均が歴史的な高値を更新した後、S&P 500指数も今月2022年1月の前高を突破しました。ナスダック総合指数は歴史的な高値まで約5%の上昇を残しており、ナスダック100指数はすでに先に高値を更新しています。

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市場の焦点は再びテクノロジー株、特に人工知能関連企業に戻ってきました。ある有名な半導体会社とあるソフトウェア大手がともに歴史的な新高値を更新しました。人工知能の波は数年、さらには数十年にわたる重大な技術革命になると見なされており、市場のコンセンサスとなっています。

しかし、ある電気自動車の大手企業は株価の下落に直面しています。発表された財務報告書によると、同社の2023年の総粗利益は数年ぶりに初めて減少し、2022年と比較して15%減少し、キャッシュフローも42%減少しました。これは主に、同社の世界の電気自動車市場シェアが中国企業によって挑戦されているためです。

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世界の株式市場のパフォーマンス

1月、世界の他の主要市場でも良好なパフォーマンスが見られました。インドのムンバイのSensex30指数は歴史的な最高値を更新し、日本のNikkei225指数は1990年のピークに近づいています。ドイツのDAX指数とフランスのCAC40指数は現在高値で横ばい状態にあり、テクニカルな面では明らかなリスクは見受けられません。

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暗号通貨市場のダイナミクス

今月11日、11社のビットコイン現物ETFが予定通り承認されました。これにより、一般投資家は株式のように便利にビットコイン投資に参加できるようになり、暗号資産市場に大量の新たな資金がもたらされると予想されています。

しかし、ETFの承認後に暗号資産市場が下落した主な理由は、ある大手暗号化通貨信託基金の初期投資家が大量に売却したことです。この基金は以前から長期間にわたりプレミアムが存在しており、投資家は償還できませんでしたが、今やETFに転換されたことで、初期に大きな利益を上げた投資家が集中して売却を始め、大きな売り圧力を引き起こしました。

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データによると、このファンドを除いて、他の新しく承認されたビットコインETFはすべて純流入の状態にあります。ある分析によれば、このファンドの純流出が430億ドルに達したことを考慮すると、利益確定の段階はほぼ完了している可能性があり、ビットコインへの下方圧力はほぼ終わっているはずです。この影響を受けて、ビットコイン価格は4万ドルから4.1万ドルの近くで安定し、ある程度の回復を示しています。

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短期的な価格はさまざまなイベントの影響を受けますが、ETFは個人投資家や機関投資家にとってより便利なビットコイン投資の手段を提供し、増加する資金流入の長期的なロジックは依然として存在します。したがって、2024年の暗号資産市場の全体的な動向については引き続き楽観的であることができます。

まとめと展望

2024年の始まりに、株式市場の投資家は一般的に良好なリターンを得ており、一方で暗号資産市場はあまり順調なスタートを切っていません。現在、全体の市場流動性には明確なリスクはなく、アメリカ経済は良好な状況を維持しています。このような環境下で、暗号資産市場は徐々に売り圧力の影響を消化し、高騰に向かうことが期待されています。新たな資金の流入の基本的な論理は変わっていないため、今後の市場の動向について楽観的な期待を持つことができます。

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