Unleash NNS Liquidity: Internet Computer初のLSDプロトコル、StakedICPを探る

Internet Computerコミュニティでは「トークンは死んだ」という論調が頻繁に見られ、初期の支持者たちの失望と悔しさを反映しています。確かに、Internet Computerはメインネットの立ち上げから2年間のパフォーマンスが驚くべきものであり、特にICPを8年間もステーキングしている支持者たちを非常に落胆させています。

現在、PoSトークンに基づくLSDのナarrativeは、Ethereum（及びLayer2）、Cosmos、Solana、Polkadot、Polygonなどの主流のパブリックチェーンで全面的に展開されています。たとえば、CosmosエコシステムにはpSTAKEやStrideがあり、PolkadotエコシステムにはAcalaやBifrostがあり、SolanaエコシステムにはMarinadeやJitoなどがあります。この潮流は現在、Internet Computerにも吹き込まれています。なぜなら、ICP保有者はトークンをガバナンスシステムNNSにステーキングしてネットワークガバナンスに参加でき、LSDの発展に基盤を提供するからです。本記事ではICPエコシステムにおけるLSDプロトコルの一つであるStakedICPについて紹介します。

LSDの概要

LSDの正式名称は「Liquid Staking Derivatives」であり、すなわち流動性質押衍生品であり、暗号通貨業界で今年最も人気のあるトラックの一つです。LSDは本質的に既に質押されたPoSトークンの代替品であり、質押資産の流動性を解放することを目的としています。ユーザーは質押収益を得ながら、LSDを取引、流動性提供、貸出などのDeFi活動に利用することで、追加の収益を得ることができます。

データプラットフォームの統計によると、LSDトラックのTVLは220億ドルに近づいており、今年の3月初めに貸出を超えて以来、DeFi分野の首位を維持しています。

LSDプロトコルは、PoSブロックチェーンネットワークのセキュリティと安定性を強化するだけでなく、ユーザーがトークンを管理する柔軟性を維持し、より多くの人々がステーキングやDeFi活動に参加することを促進し、最終的にはエコシステムのすべての関係者に利益をもたらします。

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StakedICPはどのようにNNS流動性を解放しますか？

NNSはInternet Computerのガバナンスシステムであり、ネットワークのアップグレード、トークン経済、サブネットの調整を管理します。各ICPをステーキングしたユーザーは「ニューロン」となり、オンチェーンガバナンスに参加して報酬を得ることができます。これはPoSにおけるステーキング行動に似ています。現在、2.49億ICPがステーキングされており、総供給量の約49%を占めています。現在の価格で計算すると、TVLは約8.21億米ドルです。

StakedICPは、NNSニューロンのために特別に設計されたLSDプロトコルであり、ユーザーはICPをステーキングした後、すぐに流動性トークンstICPを獲得できます。stICPは、ユーザーがICPを引き出すための唯一の証拠であり、ステーキングされたICPが生み出す日々の収益をキャッチすることができます。簡単に言えば、流動性のあるstICPを保有することは、ステーキング中のICPを保有することと同等です。

このプロトコルは現在テスト段階にあり、123人のユーザーと2600枚のICPがステーキングされています。年利回りは約15.8%です。

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ユーザーがStakedICPを介してステーキングを行うと、ICPはNNS上のプロトコルニューロンにステーキングされ、同時にユーザーはステーキングされたICPの割合を表すstICPトークンを受け取ります。これは、stICPを保有することでNNSの報酬を得ることができることを意味します。

StakedICPのニューロンがNNSの投票報酬を継続的に蓄積するため、1つのstICPの価値は徐々に1つのICPを超えていきます。例えば、最初に1 ICP = 1 stICPと仮定します。ユーザーが10 ICPをステークして10 stICPを取得します。数年後、ニューロンの投票によって得られた報酬により、StakedICPのニューロンにおけるICPの数量が増加します。仮に128 ICPがStakedICPにステークされているとします。この時、ニューロンのICPの総量は160 ICPです。したがって、1 ICPの価値は0.8 stICP (128/160)であり、逆に1 stICPの価値は1.25 ICP (160/128)です。この時、ユーザーが10 stICPを引き出すと、実際には12.5 ICPを受け取ることができ、これにはNNSの投票報酬が含まれています。

! NNSの流動性を解き放つ? ステークICP

StakedICPは実際にICチェーンがトークンのステーキング率を向上させるのに役立ちます。現在、ICチェーンはプロジェクトガバナンスシステムSNSを中心にエコシステムを発展させています。ICPはNNSでステーキングするだけでなく、SNSに上場するエコプロジェクトへの投資にも使用できます。しかし、ステーキング中のICPはSNSへの投資に参加できないため、一部の保有者はステーキングを放棄しています。StakedICPはより柔軟なステーキングプランを提供し、ユーザーはICPをステーキングしてstICPを取得し、いつでもICPに戻してSNSに投資することができ、ステーキングとエコ投資の両方を兼ね備えています。

さらに、ICチェーンのDeFiエコシステムが発展すると、stICPはより多くのアプリケーションシーンを得ることが期待されており、これがLSDfiです。その際、stICPは取引、貸出、資産運用に使用される可能性があります。ステーキング収益を得ると同時に、DeFiに参加して追加の利益を得ることができ、これによりより多くのユーザーが参加することを引き付け、ICPのステーキング率とIC DeFiエコシステムの規模を大幅に向上させることが期待されます。

StakedICPユーザーガイド

ステーキング： 現在、StakedICPのステーキング機能が利用可能です。ユーザーはプラットフォームでICPをステークし、stICPを獲得できます。

買い戻す： StakedICPは現在、遅延解除質権(Delayed Unstake)のみをサポートしています。ユーザーがICPを引き出す際、プロトコルはstICPを破棄し、対応する神経元を溶解してICPの引き出しを完了します。このプロセスには少し時間がかかる場合があります。StakedICPには合計16の神経元があり、質権の期間は6か月から8年までの範囲で、引き出し機能の流動性を維持します。

迅速な償還機能(ファストアンステーク)が開発中です。ステーキングされたICPはstICP/ICPの片側流動性プールを構築し、LPはプールにICPを追加して取引手数料を稼ぐことができます。ユーザーはプール内でstICPを直接ICPに交換し、迅速な償還を実現できます。

! NNSの流動性を解き放つ? ステークICP

リスク： StakedICPはまだ初期開発段階にあり、中央集権のリスクがあります。2022年にリリースされたv1バージョンでは、ニューロンとスマートコントラクトは開発チームによって直接制御されていました。2023年5月に開始されたv2バージョンでは、ICPをステーキングするための16個のニューロンがスマートコントラクトによって制御されています（投票は公開ニューロンSynapseに従います）。しかし、まだ開発中であるため、スマートコントラクトは依然として開発チームによって管理されています。この問題は正式な製品がリリースされた後に解決される見込みで、その際にはStakedICPはSNSの公開募集を通じて、コミュニティによるガバナンスが行われる予定です。

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創業者インタビューの要約

StakedICPの創設者0xAegirはインタビューで次のように述べました：

1. 彼の最初の目標は、NNSでICPを8年間ステーキングして高いリターンを得ることであり、同時にトークンの長期ロックの不便を避けることでした。プロジェクトが進展するにつれて、彼はstICPという収益を生み出し、流通可能な資産がICエコシステムに大きな利益をもたらすと予見しました。

2. 運用の原理について、ユーザーがICPを入金するとstICPを受け取ります。ICPはNNSにステークされ、投票報酬によって価値が増します。stICPを保有することで、増え続けるICPの利益を得ることができます。stICPはICRC-1トークン標準に準拠しており、DeFiで使用することができます。

3. ステーキングされたICPは、一連のスマートコントラクトによって制御されるニューロンにNNS上でステーキングされます。これにより、資産の安全が確保され、将来的にはスマートコントラクトの制御権がコミュニティに移譲される予定です。

4. 未来のロードマップには、2023年12月にコアプロトコルのコードを完成させること、2024年1月に内部テストでの迅速な償還機能を実装すること、2024年4月にコード監査を完了すること、2024年6月にSNSを立ち上げ、流動性インセンティブを開始することが含まれています。

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5. LSDfiの発展について、0xAegirは非常に期待していると述べています。彼はstICPをSNSと組み合わせることで、ユーザーがstICPを保有して受動的な利益を得るだけでなく、stICPを使用してSNSの公募にも直接参加できるようになると考えています。ステーブルコインも興味深い方向性であり、現在いくつかの初期の議論が行われています。

6. 0xAegirはstICPがICP保有者により柔軟な収益プランを提供し、ユーザーがNNSステーキングとSNS投資の両方に参加できるようにすることができると考えています。また、ICチェーンの独自の技術的特性により、革新的なDeFiサービスを従来のWeb2世界に導入し、世界中のユーザーに便利で効率的な金融サービスを提供することが期待されています。

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