ビットコインが重要な変化に近づく中、STH MVRVと取引所のフローが一致する

ビットコインのSTH MVRVが中立に戻り、短期ホルダーが利益を維持しており、市場は過熱も売られ過ぎもしていないことを示しています。

2024年2月以来の継続的な負の取引ネットフローは、高いBTC価格にもかかわらず供給の減少と投資家の強い信念を示唆しています。

安値での機関投資家の蓄積と安定した指標が、ビットコインが流動性の引き締まりの中で潜在的なブレイクアウトの準備をしていることを示唆しています。

ビットコインは重要な局面に入っています。重要な市場指標が、ますますバランスの取れた供給制約のある環境を示しています。アナリストのアクスル・アドラー・ジュニアによると、短期ホルダー市場価値対実現価値(STH MVRV)は過去5年間の平均に落ち込み、スポット市場が過剰買いでも売られ過ぎでもないことを示しています。

このバランスは重要かもしれません。短期ホルダー—過去155日以内にビットコインを購入した者—は現在、$105,700のコストベースを持っています。ビットコインがこのレベルを上回って取引されているため、ほとんどの新規参入者は利益を得ています。

ソース: Axel Adler Jr

この価格の動きの均衡は安定性を反映していますが、同時に期待感も高まります。アドラーは、次の大きな市場反応はビットコインがSTH実現価格とどのように相互作用するかから生じる可能性があると指摘しています。ビットコインがその上で強くホールドするなら、短期投資家は新たな自信を示し、上昇の勢いをさらに助長するかもしれません。

STH MVRVトレンドは市場の成熟を示唆しています

過去4年間、STH MVRVはビットコインの周期的な性質を反映してきました。2020年から2021年のブルラン中、指標は1.6を超えて急上昇しました。これは膨大な未実現利益を示していました。逆に、2022年のベアマーケットでは1を下回り、大きな損失を明らかにしました。しかし、今日の中立的なMVRVレベルは、極端ではないことを示しています。

さらに、これは短期ホルダーの間でより成熟した市場行動を示唆しています。ビットコインのボラティリティは、以前のサイクルと比較して和らいでいるようです。したがって、投資家は現在、投機的な短期プレイよりも長期的な信念を好むかもしれません。

エクスチェンジネットフローが供給不足を強化

MVRVに加え、ビットコインの取引所フローデータは長期的な強気のセットアップを支持しています。2024年2月以降、中央集権的取引所は主にネガティブなネットフローを示しています。アドラーは、ネットインフローがあったのはわずか2日間であり、他の日はほとんどが安定したアウトフローを示していることを確認しています。

出所: アクセル・アドラー・ジュニア

その結果、取引所からの通貨の安定した移動は、現物市場の流動性が縮小していることを示しています。プラットフォームから離れる通貨は、通常、強い投資家の確信と長期保有を示します。さらに、価格が下落している中での5月の18,000 BTCの劇的な流出は、機関投資家が蓄積していたことを示唆しています。

現在価格が$100,000を超えている中、最近の取引所の流れの傾向は、需要が利用可能な供給を上回っていることを示唆しています。六桁のレベルでも蓄積が続いています。したがって、ビットコインは重要な方向性の動きに向けて準備をしているようです。

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