Pertama-tama, gagasan Etena tentang tokenisasi Aset Kripto Perpetual Futures funding CEX (dan mungkin DEX di masa depan) sangat menarik, dan saya dukungan itu.
Selain itu, mengingat transparansi Etena dan waktu yang diperlukan untuk menurunkannya, mereka yang saat ini menyerang Ethena karena funding rate negatif jelas menyesatkan - sementara ada beberapa risiko yang terkait dengan tingkat funding negatif, mereka mungkin tidak seberapa dibandingkan dengan risiko yang tidak diungkapkan yang dihadapi Ethena saat ini.
Pada tahun short, setelah melakukan uji tuntas saya (sebuah konsep yang tidak dikenal oleh investor Aset Kripto terpanjang), saya pertama kali mengungkapkan pada 15 Maret bahwa Ethena memiliki kerentanan kritis yang pasti akan berkontribusi pada keruntuhannya secara keseluruhan, mengakibatkan kerugian yang signifikan bagi investor atau karena alasan yang sebagian tidak diungkapkan oleh risikonya.
Selain itu, Ethena secara signifikan meningkatkan kompleksitas protokol dengan menambahkan pasangan perdagangan BTC Perpetual Futures pada awal April, bagaimana mereka memutuskan aset mana yang akan dikirimkan saat membuat/menebus, bagaimana mereka mengelola risiko dan pengembalian keseimbangan antara produk yang berbeda ini, dan pertanyaan tentang long long tidak terjawab.
Saya menduga saya mungkin satu-satunya yang tahu tentang kerentanan kritis ini, dan tentu saja pembuat pasar Etena mungkin tahu, tetapi mereka saat ini memegang saham di Ethena (misalnya Wintermute, Selini, dll.), Seperti pernyataan Evgeny tentang bagaimana mereka shorting UST / LUNA dan masih menjadi "mitra" Terra / Do Kwon.
Untuk lebih jelasnya, saya tidak mengatakan bahwa pembuat pasar ini melakukan kesalahan, lagipula, mereka hanya berusaha memaksimalkan keuntungan, jadi apa lagi yang bisa kita harapkan?
Sekarang, saya akan menunjukkan kepada Anda bagaimana Ethena menyesatkan publik dengan mempromosikan dirinya sebagai dolar sintetis (alias stablecoin) – hanya untuk menaikkan harga Token mereka, yang didorong oleh tingginya permintaan untuk Desentralisasi stablecoin pasar.
Ethena: Produk investasi terstruktur dalam mata uang dolar AS
Faktanya, Ethena adalah produk investasi terstruktur (SIP) berdenominasi USD dengan dua tingkatan, mari kita uraikan secara rinci:
SUSDe inferior, yang dapat berbagi pendapatan dari SIP secara pro-rata, dengan periode pembukaan kunci 7 hari, dan dapat ditukar dengan USDe tingkat tinggi;
Prioritas USDe, yang dapat dikonversi menjadi USD secara instan 1: 1 (demi kesederhanaan, saya telah mengabaikan peran perantara pembuat pasar dan pertukaran aset, ada masalah lain dengan ini, saya dapat menulis beberapa halaman di sini), tetapi USDe tidak menerima hasil SIP, yang mengalir ke kas Ethena;
Jadi, jika Anda memegang USDe, Anda sebenarnya memegang SIP utang senior yang tidak menghasilkan imbal hasil apa pun, tanpa pump short dan hanya turun risiko.
Pernahkah Anda mendengar TradFi seseorang membeli obligasi korporasi yang tidak menghasilkan imbal hasil? Pengguna memegang USDe hanya karena Ethena diberi insentif melalui hadiah Token ENA, yang pada dasarnya menjual Token ENA di latar belakang dan kemudian mengiklankannya sebagai pendapatan protokol.
Sekarang, Ethena mengikuti jejak Dokon, membual bahwa ia telah bertahan dari "tes stres" untuk mendapatkan kepercayaan publik, dan mereka telah menginvestasikan 600 juta DAI di MakerDAO, mengatakan bahwa lebih banyak long akan mengalir di masa mendatang.
Penting untuk dicatat bahwa pembuat keputusan MakerDAO tidak mengungkapkan apakah mereka memiliki kepentingan pribadi pada Ethena (yang kemungkinan besar ada), dan mereka bahkan tidak berpura-pura menjadi Desentralisasi lagi.
Pada saat yang sama, Ethena sendiri jauh dari desentralisasi: 55% dari Token didistribusikan kepada pendiri dan investor, tidak termasuk fondasi dan bagian pengembangan ekologis dari kontrol tim dan pengambilan keputusan.
Jika Anda melihat kapitalisasi pasar float penuh sebesar $ 13 miliar, mereka akan terus mencoba meningkatkan total nilai posisi penguncian (TVL) setelah periode penguncian 1 tahun berakhir, dan kemudian mendapat untung dengan menjual token.
Trik Ethena?
Bagaimana mereka mendapatkan $ 2,4 miliar dalam TVL? sebagian besar melalui penggunaan pemasaran yang menipu dan memberi insentif kepada KOL untuk merekomendasikan produk mereka.
Bagi mereka yang percaya bahwa Ethena dapat menghindari sistem peradilan AS jika terjadi keruntuhan di masa depan, lihat keyakinan Do Kwon baru-baru ini, sambil mencatat bahwa AS bukan satu-satunya negara yang dapat mengambil tindakan terhadap mereka yang telah menyebabkan kerugian besar bagi investor melalui iklan yang menipu dan menyesatkan.
Sepanjang Aset Kripto Bull Market, naluri saya sangat waspada karena berbagai penipuan terjadi. Ketika Martin Shkreli melakukan semua yang dia bisa untuk meniru ZachXBT, itu berarti bahwa scammers di ruang Aset Kripto sekarang berlimpah, dan Ethena saat ini berada di puncak list proyek yang akan menyebabkan kerugian paling besar bagi investor.
Khususnya, setelah Acara TGE, Ethena meluncurkan program bug bounty dengan hadiah hingga $ 3 juta. Namun, mereka membatasi kata-katanya dengan sangat sempit untuk mengecualikan apa pun yang saya katakan, dan pendiri mereka, Guy, menjawab bahwa mereka akan menyesuaikan kata-katanya beberapa minggu yang lalu tetapi telah diam sejak itu.
Ketika FDV mencapai $ 13 miliar dan orang dalam memegang 55% token, mereka memiliki setiap insentif untuk mempertahankan penipuan, dapatkah Anda bayangkan beralih dari gaji enam digit ke dana lindung nilai dengan miliaran orang? Saya tidak percaya tim Ethena berniat memodifikasi ketentuan bug bounty, motivasi mereka sederhana, untuk menguangkan dan menghasilkan keuntungan.
Program bug bounty hanyalah menutup-nutupi besar-besaran, jadi saya akan membuat segalanya lebih mudah dengan go public tentang itu semua dan meminta pertanggungjawaban Etiena.
$ 1.000.000 penawaran kerentanan
Saya akan sepenuhnya mengungkapkan kerentanan fatal Etena dan bagaimana hal itu dapat diperbaiki (ya, itu dapat diperbaiki), tetapi hanya jika setidaknya $ 1 juta disumbangkan ke entitas non-sanksi yang diketahui berikut, di antaranya:
50% untuk Protocol Guild, organisasi inti Ethereum pengembang;
25% untuk on-chain detektif ZachXBT;
25% untuk Roman S dan Alexey Pertsev, yang dukungan pembelaan hukum atas kasus-kasus enkripsi, atau Dana Pendidikan Keuangan Desentralisasi;
Saya tidak akan menangani funding apa pun, semua donasi dapat dilakukan setelah mengevaluasi pengungkapan saya, saya hanya perlu mendapatkan konfirmasi secara terbuka dari Ethena atau pendirinya, @leptokurtic_, bahwa saya bersedia mengungkapkannya secara pribadi kepada tim Ethena terlebih dahulu.
Saya akan memberi mereka waktu seminggu sebelum membuat pengungkapan publik, tetapi juga akan menghormati setiap permintaan untuk perpanjangan waktu yang wajar yang diperlukan untuk menegosiasikan resolusi, dan jika informasi saya penting, saya merekomendasikan agar publik mendesak mereka untuk diberi imbalan sesuai dengan $ 3 juta bounty yang ditawarkan oleh program bug bounty.
Setelah TVL Etena melampaui $ 3 miliar, tawaran saya akan berakhir dan saya tidak akan memberi mereka opsi gratis tanpa batas waktu.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Ethena akan meledak? Seseorang membuat tawaran $ 1 juta untuk kerentanan
Ditulis oleh TardFiWhale.eth
Kompiler: Frank, Foresight News
Pertama-tama, gagasan Etena tentang tokenisasi Aset Kripto Perpetual Futures funding CEX (dan mungkin DEX di masa depan) sangat menarik, dan saya dukungan itu.
Selain itu, mengingat transparansi Etena dan waktu yang diperlukan untuk menurunkannya, mereka yang saat ini menyerang Ethena karena funding rate negatif jelas menyesatkan - sementara ada beberapa risiko yang terkait dengan tingkat funding negatif, mereka mungkin tidak seberapa dibandingkan dengan risiko yang tidak diungkapkan yang dihadapi Ethena saat ini.
Pada tahun short, setelah melakukan uji tuntas saya (sebuah konsep yang tidak dikenal oleh investor Aset Kripto terpanjang), saya pertama kali mengungkapkan pada 15 Maret bahwa Ethena memiliki kerentanan kritis yang pasti akan berkontribusi pada keruntuhannya secara keseluruhan, mengakibatkan kerugian yang signifikan bagi investor atau karena alasan yang sebagian tidak diungkapkan oleh risikonya.
Selain itu, Ethena secara signifikan meningkatkan kompleksitas protokol dengan menambahkan pasangan perdagangan BTC Perpetual Futures pada awal April, bagaimana mereka memutuskan aset mana yang akan dikirimkan saat membuat/menebus, bagaimana mereka mengelola risiko dan pengembalian keseimbangan antara produk yang berbeda ini, dan pertanyaan tentang long long tidak terjawab.
Saya menduga saya mungkin satu-satunya yang tahu tentang kerentanan kritis ini, dan tentu saja pembuat pasar Etena mungkin tahu, tetapi mereka saat ini memegang saham di Ethena (misalnya Wintermute, Selini, dll.), Seperti pernyataan Evgeny tentang bagaimana mereka shorting UST / LUNA dan masih menjadi "mitra" Terra / Do Kwon.
Untuk lebih jelasnya, saya tidak mengatakan bahwa pembuat pasar ini melakukan kesalahan, lagipula, mereka hanya berusaha memaksimalkan keuntungan, jadi apa lagi yang bisa kita harapkan?
Sekarang, saya akan menunjukkan kepada Anda bagaimana Ethena menyesatkan publik dengan mempromosikan dirinya sebagai dolar sintetis (alias stablecoin) – hanya untuk menaikkan harga Token mereka, yang didorong oleh tingginya permintaan untuk Desentralisasi stablecoin pasar.
Ethena: Produk investasi terstruktur dalam mata uang dolar AS
Faktanya, Ethena adalah produk investasi terstruktur (SIP) berdenominasi USD dengan dua tingkatan, mari kita uraikan secara rinci:
Jadi, jika Anda memegang USDe, Anda sebenarnya memegang SIP utang senior yang tidak menghasilkan imbal hasil apa pun, tanpa pump short dan hanya turun risiko.
Pernahkah Anda mendengar TradFi seseorang membeli obligasi korporasi yang tidak menghasilkan imbal hasil? Pengguna memegang USDe hanya karena Ethena diberi insentif melalui hadiah Token ENA, yang pada dasarnya menjual Token ENA di latar belakang dan kemudian mengiklankannya sebagai pendapatan protokol.
Sekarang, Ethena mengikuti jejak Dokon, membual bahwa ia telah bertahan dari "tes stres" untuk mendapatkan kepercayaan publik, dan mereka telah menginvestasikan 600 juta DAI di MakerDAO, mengatakan bahwa lebih banyak long akan mengalir di masa mendatang.
Penting untuk dicatat bahwa pembuat keputusan MakerDAO tidak mengungkapkan apakah mereka memiliki kepentingan pribadi pada Ethena (yang kemungkinan besar ada), dan mereka bahkan tidak berpura-pura menjadi Desentralisasi lagi.
Pada saat yang sama, Ethena sendiri jauh dari desentralisasi: 55% dari Token didistribusikan kepada pendiri dan investor, tidak termasuk fondasi dan bagian pengembangan ekologis dari kontrol tim dan pengambilan keputusan.
Jika Anda melihat kapitalisasi pasar float penuh sebesar $ 13 miliar, mereka akan terus mencoba meningkatkan total nilai posisi penguncian (TVL) setelah periode penguncian 1 tahun berakhir, dan kemudian mendapat untung dengan menjual token.
Trik Ethena?
Bagaimana mereka mendapatkan $ 2,4 miliar dalam TVL? sebagian besar melalui penggunaan pemasaran yang menipu dan memberi insentif kepada KOL untuk merekomendasikan produk mereka.
Bagi mereka yang percaya bahwa Ethena dapat menghindari sistem peradilan AS jika terjadi keruntuhan di masa depan, lihat keyakinan Do Kwon baru-baru ini, sambil mencatat bahwa AS bukan satu-satunya negara yang dapat mengambil tindakan terhadap mereka yang telah menyebabkan kerugian besar bagi investor melalui iklan yang menipu dan menyesatkan.
Sepanjang Aset Kripto Bull Market, naluri saya sangat waspada karena berbagai penipuan terjadi. Ketika Martin Shkreli melakukan semua yang dia bisa untuk meniru ZachXBT, itu berarti bahwa scammers di ruang Aset Kripto sekarang berlimpah, dan Ethena saat ini berada di puncak list proyek yang akan menyebabkan kerugian paling besar bagi investor.
Khususnya, setelah Acara TGE, Ethena meluncurkan program bug bounty dengan hadiah hingga $ 3 juta. Namun, mereka membatasi kata-katanya dengan sangat sempit untuk mengecualikan apa pun yang saya katakan, dan pendiri mereka, Guy, menjawab bahwa mereka akan menyesuaikan kata-katanya beberapa minggu yang lalu tetapi telah diam sejak itu.
Ketika FDV mencapai $ 13 miliar dan orang dalam memegang 55% token, mereka memiliki setiap insentif untuk mempertahankan penipuan, dapatkah Anda bayangkan beralih dari gaji enam digit ke dana lindung nilai dengan miliaran orang? Saya tidak percaya tim Ethena berniat memodifikasi ketentuan bug bounty, motivasi mereka sederhana, untuk menguangkan dan menghasilkan keuntungan.
Program bug bounty hanyalah menutup-nutupi besar-besaran, jadi saya akan membuat segalanya lebih mudah dengan go public tentang itu semua dan meminta pertanggungjawaban Etiena.
$ 1.000.000 penawaran kerentanan
Saya akan sepenuhnya mengungkapkan kerentanan fatal Etena dan bagaimana hal itu dapat diperbaiki (ya, itu dapat diperbaiki), tetapi hanya jika setidaknya $ 1 juta disumbangkan ke entitas non-sanksi yang diketahui berikut, di antaranya:
Saya tidak akan menangani funding apa pun, semua donasi dapat dilakukan setelah mengevaluasi pengungkapan saya, saya hanya perlu mendapatkan konfirmasi secara terbuka dari Ethena atau pendirinya, @leptokurtic_, bahwa saya bersedia mengungkapkannya secara pribadi kepada tim Ethena terlebih dahulu.
Saya akan memberi mereka waktu seminggu sebelum membuat pengungkapan publik, tetapi juga akan menghormati setiap permintaan untuk perpanjangan waktu yang wajar yang diperlukan untuk menegosiasikan resolusi, dan jika informasi saya penting, saya merekomendasikan agar publik mendesak mereka untuk diberi imbalan sesuai dengan $ 3 juta bounty yang ditawarkan oleh program bug bounty.
Setelah TVL Etena melampaui $ 3 miliar, tawaran saya akan berakhir dan saya tidak akan memberi mereka opsi gratis tanpa batas waktu.