Analisis Protokol Pendapatan Nyata di Bidang Keuangan Desentralisasi

Dalam dunia Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token yang besar. Meskipun praktik ini dapat membawa pertumbuhan TVL yang signifikan dalam jangka pendek, ada dua masalah utama: pertama, penerbitan token yang berlebihan dapat menyebabkan sistem runtuh; kedua, kurangnya loyalitas pengguna, yang akan beralih ke proyek lain ketika insentif berkurang.

Protokol Keuangan Desentralisasi yang benar-benar bernilai harus memiliki karakteristik berikut:

1. Tingkat kecocokan pasar produk yang tinggi, pengguna tidak bergantung pada insentif token untuk menggunakan.
2. Menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan jumlah penerbitan token
4. Membayar hasil dengan mata uang yang stabil ( seperti ETH dan stablecoin )

Berikut 7 protokol yang memenuhi standar di atas:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY meluncurkan versi V2, yang sedang beralih dari model dilusi ke model pendapatan nyata. Pengguna dapat mengunci token melalui rlBTRFLY untuk mendapatkan pendapatan yang dialokasikan dalam ETH.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menyediakan kripto, saham, dan forex dengan leverage hingga 150x. Saat ini menawarkan DAI Vault dan GNS-Dai LP, staking GNS satu koin segera diluncurkan.

3. Umami (Arbitrum)

Pengguna dapat menyimpan UMAMI ke mUMAMI, untuk mendapatkan pendapatan pasif WETH sekitar 5% per tahun dari pendapatan protokol. Imbal hasil tahunan kolam GLP/TCR USDC sekitar 20%, dengan biaya yang diterima melalui GMX dan melindungi dari fluktuasi pasar.

4. Kujira (Cosmos L1)

Memiliki berbagai produk seperti Orca, Fin, Blue, dan USK. Menyetorkan KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini sekitar 0,49% per tahun. Seiring dengan perkembangan ekosistem, diharapkan tingkat pengembalian akan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX peringkat pertama di Avalanche. Staking JOE untuk mendapatkan hadiah stablecoin USDC, berasal dari 0,05% biaya transaksi.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Proyek Keuangan Desentralisasi inovatif, memungkinkan pembuatan dan perdagangan aset sintetik. Staking SNX dapat memperoleh:

1. sUSD yang dibayar oleh trader
2. Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Bursa perdagangan kontrak terdesentralisasi, dengan leverage hingga 30x. Mengambil 30% biaya dari perdagangan, diubah menjadi ETH/AVAX yang didistribusikan kepada penyetor. Saat ini merupakan dApp peringkat pertama di Arbitrum.

Saat meneliti proyek-proyek ini, Anda dapat menggunakan alat seperti TokenTerminal, Dune Analytics, Messari, dengan fokus pada:

• Sumber Pendapatan
• Protokol pendapatan
• Pasokan dan Emisi Token
• Jenis token untuk pembayaran hasil
• Daya Tarik Jaringan

Risiko yang perlu diperhatikan termasuk:

1. Model pembagian pendapatan mungkin menghadapi tantangan regulasi
2. Beberapa proyek didasarkan pada rekayasa keuangan yang kompleks, terdapat risiko potensial

Secara keseluruhan, protokol-protokol ini mewakili tren baru di bidang Keuangan Desentralisasi, menarik dan mempertahankan pengguna melalui keuntungan nyata, bukan hanya mengandalkan insentif token.