Era Regulasi Stablecoin Datang: Restrukturisasi Urutan Keuangan Global
Ringkasan
Pasar stablecoin saat ini telah melampaui 2600 miliar dolar AS, sekitar 1% dari PDB AS, dengan pengguna lebih dari 170 juta. Pemerintah di berbagai negara semakin memperkuat regulasi, dengan pertimbangan inti termasuk stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan pengendalian arus dana lintas negara. AS, Hong Kong, dan negara lain telah meluncurkan regulasi pengawasan sistemik, dan stablecoin global resmi memasuki era pengawasan yang ketat.
Kebangkitan stablecoin di balik adalah kompetisi antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan. Sebagai titik pertemuan kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan hak penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus tata kelola keuangan.
Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, kontradiksi desentralisasi, dan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada bulan Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan undang-undang seperti "GENIUS Act" untuk mengatur struktur pasar kripto. Hongkong akan menerapkan "aturan stablecoin" pada bulan Agustus, sementara Rusia dan Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Era regulasi stablecoin secara resmi dimulai, dan babak permainan kekuatan besar dibuka.
Artikel ini menganalisis alasan legislatif stabilcoin di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta mengeksplorasi dampak kepatuhan stabilcoin terhadap tatanan keuangan, sebagai referensi bagi para profesional di industri. Disarankan untuk memperhatikan arah regulasi, dengan fokus pada stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat, dan menghindari risiko stabilcoin algoritmik. Lembaga keuangan tradisional harus menangkap tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto perlu mempercepat proses kepatuhan.
Latar Belakang Legislasi
munculnya stablecoin
Total kapitalisasi pasar stablecoin global telah mencapai 260,728 juta USD, melebihi kapitalisasi pasar Mastercard, sekitar 1% dari GDP Amerika Serikat. Pengguna lebih dari 170 juta, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Motivasi intervensi pemerintah dalam pengawasan
Mencegah risiko keuangan sistemik
Memelihara kedaulatan mata uang dan tatanan keuangan
Memberantas aliran dana lintas batas yang ilegal
Menghadapi dampak "kekuasaan stablecoin dolar"
Mengurangi risiko kredit fiat, mendukung obligasi negara
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Amerika Serikat meluncurkan "Genius Act" dan "Clarity Act"
Isi inti Genius Act:
Mengambil regulasi dual track federal dan negara bagian
Kualifikasi penerbitan yang dibatasi
Persyaratan cadangan fiat 1:1
Memperkuat kewajiban transparansi
Pembatasan ruang lingkup bisnis
Pembatasan peredaran lintas batas
Hong Kong meluncurkan "Peraturan Stablecoin"
Isi utama:
Menerapkan sistem perizinan
Fokus pada stablecoin yang terikat pada fiat
Tetapkan persyaratan modal minimum
Memerlukan cadangan 100%
Penerapan ketat terhadap anti pencucian uang dan perlindungan konsumen
Menentukan tanggung jawab pelanggaran
dinamika ekonomi lainnya
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan lainnya secara bersamaan mendorong kerangka regulasi, yang secara keseluruhan menunjukkan pola kehati-hatian yang semakin ketat. Negara-negara umumnya memperhatikan prinsip inti seperti transparansi cadangan, anti pencucian uang, perlindungan konsumen, dan stabilitas keuangan.
Penataan Kembali Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi pasar, melalui "stablecoin-utang negara dolar" double anchoring, memperkuat hegemoni dolar. Negara lain melakukan hedging melalui legislatif stablecoin mata uang lokal.
Stablecoin menjadi komponen inti dari infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Amerika Serikat berharap untuk mereplikasi posisi hegemonik seperti SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya bersaing untuk status sebagai pusat keuangan digital.
kompetisi hak penetapan harga aset digital
Stablecoin berperan dalam perombakan bobot penetapan harga di pasar aset digital. Stablecoin dolar mendominasi kekuasaan penetapan harga, sementara negara lain berupaya mendapatkan lebih banyak kekuasaan penetapan harga melalui stablecoin regional.
Risiko dan Tantangan
mencegah risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko sistemik yang disebabkan oleh fluktuasi harga aset dasar yang menyebabkan penyimpangan. Diperlukan diversifikasi aset yang baik.
melanggar prinsip desentralisasi
Model stablecoin utama bergantung pada operasi terpusat, yang bertentangan dengan konsep desentralisasi blockchain.
Kesulitan dalam Koordinasi Regulasi Lintas Batas
Perbedaan besar dalam kerangka regulasi antar negara, penggunaan stablecoin lintas batas memiliki risiko hukum, dan mudah menyebabkan arbitrase regulasi.
risiko sanksi keuangan potensial
Stablecoin mungkin dimasukkan ke dalam rantai alat sanksi keuangan, meningkatkan risiko politik dan kepatuhan.
Kesimpulan
Stablecoin sedang membentuk kembali tatanan moneter di era digital, menjadi jembatan antara keuangan tradisional dan ekonomi digital. Perkembangannya berkaitan dengan penggabungan keuangan terdesentralisasi dan ekonomi riil, serta melibatkan pembangunan tatanan keuangan global yang baru dan pergeseran kekuasaan berbicara. Perkembangan di masa depan masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, koordinasi regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, yang memerlukan perhatian dan eksplorasi yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
CommunityLurker
· 08-09 17:42
Wah, regulasi benar-benar tidak memuaskan.
Lihat AsliBalas0
FallingLeaf
· 08-09 01:22
Sudah lagi pengawasan pengawasan pengawasan, menyebalkan sekali.
Lihat AsliBalas0
BlockchainFries
· 08-07 15:53
Regulasi begitu ketat, masih main apa dengan stablecoin?
Lihat AsliBalas0
LiquidityNinja
· 08-07 14:16
Tidak dapat menghindari cengkeraman regulasi
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 08-07 14:16
Semua stablecoin yang datang sudah dihajar
Lihat AsliBalas0
GasWaster69
· 08-07 14:07
Ada rantai baru yang bisa Dianggap Bodoh lagi
Lihat AsliBalas0
ReverseTradingGuru
· 08-07 13:51
Pengelola pengelola pengelola bahkan koin harus dikelola, tidak berguna.
Regulasi ketat stablecoin datang, tatanan keuangan global dipugar ulang
Era Regulasi Stablecoin Datang: Restrukturisasi Urutan Keuangan Global
Ringkasan
Pasar stablecoin saat ini telah melampaui 2600 miliar dolar AS, sekitar 1% dari PDB AS, dengan pengguna lebih dari 170 juta. Pemerintah di berbagai negara semakin memperkuat regulasi, dengan pertimbangan inti termasuk stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan pengendalian arus dana lintas negara. AS, Hong Kong, dan negara lain telah meluncurkan regulasi pengawasan sistemik, dan stablecoin global resmi memasuki era pengawasan yang ketat.
Kebangkitan stablecoin di balik adalah kompetisi antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan. Sebagai titik pertemuan kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan hak penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus tata kelola keuangan.
Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, kontradiksi desentralisasi, dan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada bulan Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan undang-undang seperti "GENIUS Act" untuk mengatur struktur pasar kripto. Hongkong akan menerapkan "aturan stablecoin" pada bulan Agustus, sementara Rusia dan Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Era regulasi stablecoin secara resmi dimulai, dan babak permainan kekuatan besar dibuka.
Artikel ini menganalisis alasan legislatif stabilcoin di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta mengeksplorasi dampak kepatuhan stabilcoin terhadap tatanan keuangan, sebagai referensi bagi para profesional di industri. Disarankan untuk memperhatikan arah regulasi, dengan fokus pada stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat, dan menghindari risiko stabilcoin algoritmik. Lembaga keuangan tradisional harus menangkap tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto perlu mempercepat proses kepatuhan.
Latar Belakang Legislasi
munculnya stablecoin
Total kapitalisasi pasar stablecoin global telah mencapai 260,728 juta USD, melebihi kapitalisasi pasar Mastercard, sekitar 1% dari GDP Amerika Serikat. Pengguna lebih dari 170 juta, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Motivasi intervensi pemerintah dalam pengawasan
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Amerika Serikat meluncurkan "Genius Act" dan "Clarity Act"
Isi inti Genius Act:
Hong Kong meluncurkan "Peraturan Stablecoin"
Isi utama:
dinamika ekonomi lainnya
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan lainnya secara bersamaan mendorong kerangka regulasi, yang secara keseluruhan menunjukkan pola kehati-hatian yang semakin ketat. Negara-negara umumnya memperhatikan prinsip inti seperti transparansi cadangan, anti pencucian uang, perlindungan konsumen, dan stabilitas keuangan.
Penataan Kembali Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi pasar, melalui "stablecoin-utang negara dolar" double anchoring, memperkuat hegemoni dolar. Negara lain melakukan hedging melalui legislatif stablecoin mata uang lokal.
Kompetisi infrastruktur keuangan generasi berikutnya
Stablecoin menjadi komponen inti dari infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Amerika Serikat berharap untuk mereplikasi posisi hegemonik seperti SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya bersaing untuk status sebagai pusat keuangan digital.
kompetisi hak penetapan harga aset digital
Stablecoin berperan dalam perombakan bobot penetapan harga di pasar aset digital. Stablecoin dolar mendominasi kekuasaan penetapan harga, sementara negara lain berupaya mendapatkan lebih banyak kekuasaan penetapan harga melalui stablecoin regional.
Risiko dan Tantangan
mencegah risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko sistemik yang disebabkan oleh fluktuasi harga aset dasar yang menyebabkan penyimpangan. Diperlukan diversifikasi aset yang baik.
melanggar prinsip desentralisasi
Model stablecoin utama bergantung pada operasi terpusat, yang bertentangan dengan konsep desentralisasi blockchain.
Kesulitan dalam Koordinasi Regulasi Lintas Batas
Perbedaan besar dalam kerangka regulasi antar negara, penggunaan stablecoin lintas batas memiliki risiko hukum, dan mudah menyebabkan arbitrase regulasi.
risiko sanksi keuangan potensial
Stablecoin mungkin dimasukkan ke dalam rantai alat sanksi keuangan, meningkatkan risiko politik dan kepatuhan.
Kesimpulan
Stablecoin sedang membentuk kembali tatanan moneter di era digital, menjadi jembatan antara keuangan tradisional dan ekonomi digital. Perkembangannya berkaitan dengan penggabungan keuangan terdesentralisasi dan ekonomi riil, serta melibatkan pembangunan tatanan keuangan global yang baru dan pergeseran kekuasaan berbicara. Perkembangan di masa depan masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, koordinasi regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, yang memerlukan perhatian dan eksplorasi yang berkelanjutan.