Analisis Pasar Stablecoin: Inovasi dan Tantangan di Tengah Tren Diversifikasi

Total kapitalisasi pasar stablecoin telah melampaui 205 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, dan pasar menunjukkan tren perkembangan yang beragam. Selain stablecoin tradisional, stablecoin baru sedang memberikan tambahan imbal hasil kepada pengguna melalui model inovatif.

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami diversifikasi stablecoin

Koin Stabil Tradisional

USDT (Tether)

• Penerbit: Perusahaan Tether
• Waktu peluncuran: 2014
• Penjajaran nilai: terikat 1:1 dengan dolar AS, didukung oleh aset cadangan
• Posisi Pasar: stablecoin terbesar di dunia, luas digunakan dalam perdagangan cryptocurrency dan ekosistem DeFi

USDC ( Koin USD )

• Penerbit: Circle dan Coinbase didirikan bersama
• Waktu peluncuran: 2018
• Ciri: Kepatuhan yang kuat, transparansi aset cadangan yang tinggi
• Posisi pasar: stablecoin terbesar kedua setelah USDT, sangat disukai oleh pengguna institusi

FDUSD (First Digital USD)

• Penerbit: First Digital Labs
• Waktu peluncuran: 2023
• Mekanisme pengikatan: 100% dolar AS atau setara uang tunai sebagai cadangan
• Mendukung jaringan: Ethereum dan Binance Smart Chain

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Waktu peluncuran: 2017
• Fitur: stabilcoin terdesentralisasi dan over-collateralized
• Jaringan yang beroperasi: Ethereum dan blockchain lainnya yang kompatibel dengan EVM

![\稳狗原创]Total nilai pasar stabilcoin melebihi 2050 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami diversifikasi stabilcoin

Stablecoin Baru

Stablecoin baru memberikan keuntungan tambahan bagi pemegang melalui mekanisme inovatif, dengan fitur utama sebagai berikut:

1. Memberikan imbal hasil melalui investasi aset berisiko rendah atau staking token asli
2. Mempertahankan stabilitas harga dan likuiditas tinggi
3. Menggabungkan aset on-chain dengan alat keuangan off-chain

USDe

• Pengembang: Ethena Labs
• Mekanisme Operasi: Mempertahankan peg 1:1 dengan dolar AS melalui strategi netral Delta
• Sumber pendapatan: hasil staking, tarif modal, dan keuntungan basis
• Tingkat pengembalian saat ini: sekitar 8,64%

USD0

• Penerbit: Usual Protocol
• Ciri: menerbitkan dengan aset RWA sebagai cadangan 1:1
• Mekanisme Operasi: Pengguna menyetor aset untuk mendapatkan koin LDT, dapat diperdagangkan secara bebas

Sky Dollar (USDS)

• Penerbit: MakerDAO( berganti nama menjadi Sky)
• Fitur: Dapat ditukar 1:1 dengan DAI, token SKY dialokasikan untuk pemegang USDS

USDD

• Penerbit: Cadangan Bersama Tron
• Ciri: Banyak aset digital utama yang dijamin dengan kelebihan jaminan
• Mendukung jaringan: TRON, Ethereum, BNB Chain, dan 11 blockchain publik lainnya

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar, pangsa pasar USDT terus menurun, baca satu artikel untuk memahami beragam stablecoin

BlackRock USD (BUIDL)

• Penerbit: BlackRock
• Ciri-ciri: dana tokenisasi, investasi uang tunai, obligasi pemerintah AS, dan aset berisiko rendah lainnya
• Tingkat pengembalian: sekitar 4,5%, mendekati tingkat pengembalian obligasi pemerintah jangka pendek AS

Ondo Dolar AS Hasil (USDY)

• Penerbit: Ondo Finance
• Mekanisme operasional: didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank
• Sumber Pendapatan: Pendapatan bunga aset dasar, dihitung harian dalam bentuk bunga majemuk
• Tingkat pengembalian saat ini: 4,65%

USDX Money (USDX)

• Penerbit: Stables Labs
• Mekanisme Operasi: Mendapatkan pendapatan melalui strategi portofolio investasi netral Delta
• Fitur: menyediakan mekanisme arbitrase multi-koin dan lindung nilai kontrak berjangka

Frax (FRAX)

• Penerbit: Frax Finance
• Mekanisme Operasi: Kombinasi antara sebagian jaminan dan mekanisme algoritma
• Sumber pendapatan: pendapatan bunga, penambangan likuiditas, token tata kelola FXS
• Tingkat pengembalian saat ini: sekitar 10%

![\Stable Dog Original]Total Kapitalisasi Pasar Stablecoin Melampaui 205 Miliar Dolar, Pangsa Pasar USDT Terus Menurun, Pahami Beragam Stablecoin Dalam Satu Artikel

Resolv USD (USR)

• Mekanisme Operasi: menggunakan ETH dan derivatif sebagai jaminan, melindungi aset melalui operasi hedging
• Sumber Pendapatan: Pendapatan dari staking ETH dan selisih operasi hedging

M By M⁰ (M)

• Ciri-ciri: Protokol stablecoin terdesentralisasi, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari jaminan
• Mekanisme Operasional: mencetak token M melalui jaminan di luar rantai, mekanisme arbitrase menjaga stabilitas

yala

• Fitur: Protokol stablecoin berbasis ekosistem Bitcoin ( fase testnet )
• Mekanisme Operasi: Pengguna menyetor BTC, meminjam stablecoin $YU, dan berpartisipasi dalam protokol DeFi untuk mendapatkan keuntungan

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar, pangsa pasar USDT terus menurun, baca satu artikel untuk memahami berbagai jenis stablecoin

Prospek Pasar Stablecoin

Pasar stablecoin memiliki skala yang besar, menjadi batu loncatan bagi DeFi dan keuangan pembayaran di masa depan. Dalam jangka pendek, stablecoin yang didukung oleh cadangan koin fiat seperti USDT/USDC masih akan mendominasi. Perkembangan stablecoin baru tergantung pada kemampuan ekspansi bisnis platform dan tingkat pengakuan pasar.

Saat ini, stablecoin baru terutama dibagi menjadi dua kategori:

1. Dengan aset keuangan tradisional sebagai cadangan, hasilnya relatif stabil tetapi terbatas
2. Mempertahankan stabilitas melalui arbitrase, tetapi ada masalah transparansi dan regulasi

Nilai pasar stablecoin memiliki potensi untuk berkembang lebih lanjut, tetapi investor harus bersikap hati-hati, fokus pada peluang penempatan awal dari protokol baru, dan menghindari spekulasi berlebihan pada koin platform.

![\稳狗原创]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca satu artikel untuk memahami berbagai jenis stablecoin

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca untuk memahami diversifikasi stablecoin

![\Stable Dog Original] Total nilai pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel ini untuk memahami variasi stablecoin

![\Stable Dog Original] Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 2050 miliar dolar AS, pangsa pasar USDT terus menurun, satu artikel untuk memahami beragam stablecoin

![\Stabil Dog Original]Total kapitalisasi pasar stablecoin melebihi 205 miliar USD, pangsa pasar USDT terus menurun, baca artikel untuk memahami keragaman stablecoin