Analis Maartunn dari CryptoQuant telah memanfaatkan penurunan harga hari ini untuk mengumumkan analisis mendetail yang terdiri dari 10 bagian "Analisis Pasar Bitcoin" di X, menganalisis konteks pasca ATH dengan data rinci di rantai dan garis analisis teknis yang jelas. "Bitcoin telah menembus tingkat tertinggi sepanjang masa, tetapi masalahnya adalah: para pemegang jangka panjang mulai jual saat harga naik," tulisnya, sambil menambahkan bahwa hal penting sekarang adalah bagaimana pasar akan menangani pasokan itu di atas dan di sekitar zona breakout. Menurut pandangannya, ujian tekanan pertama sedang berlangsung.
Apakah kenaikan harga Bitcoin telah berakhir?
Serangkaian artikel berfokus pada satu titik data yang menarik: "tekanan jual LTH termasuk 80.000 BTC yang dijual oleh dompet era Satoshi". Deskripsi tersebut adalah cara Maartunn menginterpretasikan pergerakan tidak biasa dari delapan dompet "kuno" pada bulan Juli yang telah memindahkan sekitar 80.000 BTC setelah sekitar 14 tahun tidak aktif melalui Galaxy Digital.
Selain dramatisnya entitas tunggal ini, Maartunn berargumen bahwa perilaku seluruh kelompok orang yang memegang adalah faktor penentu pasar. "Investor ritel mulai masuk setelah mencapai puncak ATH," katanya, sambil menggambarkan pola yang akrab tentang kegembiraan di akhir siklus setelah Bitcoin melewati batas 120.000 dolar pada pertengahan Juli. Kenaikan harga tersebut mencatat rekor baru dekat 123.000 dolar sebelum momentum kenaikan mulai melambat; harga spot saat ini berfluktuasi di kisaran 113.000–115.000 dolar.
Penawaran tidak sepenuhnya menghilang. "Modal baru telah membantu para pembeli melewati puncak," tulis Maartunn, menunjukkan permintaan neraca "dari perusahaan seperti Strategy dan Metaplanet". Transaksi pembelian ini dapat diverifikasi Strategy — nama baru MicroStrategy — telah mengumumkan 21.021 BTC dibeli dari tanggal 28 Juli hingga 3 Agustus dengan harga rata-rata sekitar 117.256 dolar, meningkatkan total BTC yang dimiliki menjadi sekitar 628.791 BTC. Metaplanet yang terdaftar di Tokyo telah membeli tambahan 463 BTC pada tanggal 4 Agustus, meningkatkan total obligasi treasury yang dimiliki menjadi 17.595 BTC. Namun, analis mengatakan aliran modal perusahaan ini "tidak cukup untuk menjaga Bitcoin pada level sekitar 120.000 dolar."
Topik ini beralih ke lebih hati-hati ketika berbicara tentang perdagangan jangka pendek. "Para pemegang jangka pendek mulai muntah dan menjual dengan kerugian," tulis Maartunn, mengkuantifikasi kerugian aktual sebagai 52.230 BTC (15–18 bulan 7), 42.493 BTC (24–28 bulan 7) dan 70.028 BTC "setelah tanggal 31 Juli". Dia menyebut kerugian terakhir sebagai signifikan "tidak hanya [dari] skala tetapi juga dari waktu," berargumen bahwa realisasi kerugian STH yang berkepanjangan adalah katup tekanan yang sering membutuhkan waktu untuk sepenuhnya dilepaskan. Ini adalah statistik on-chain dari Maartunn; mereka belum dirilis secara terpisah oleh penyedia data sebagai agregat.
Gambaran aliran dana dari produk yang terdaftar mulai sejalan dengan ketegangan tersebut. "Dana ETF juga sedang menyaksikan aliran dana keluar," katanya. Banyak alat pemantau telah mengkonfirmasi penurunan: CoinShares mencatat aliran dana keluar bersih mingguan pertama dalam 15 minggu (-223 juta dolar) dengan dana Bitcoin memimpin di angka -404 juta dolar, sementara data harian minggu ini menunjukkan dana ETF Bitcoin spot AS telah turun dalam beberapa sesi, termasuk sesi yang turun sekitar -196 juta dolar pada hari Selasa. Kerangka waktu mungkin berbeda, tetapi tren sangat jelas: harga beli dari dana ETF berfluktuasi dalam kisaran.
Secara teknis, Maartunn memfokuskan perhatian pada zona breakout sebelumnya. "Bitcoin sedang menemukan level dukungan di sekitar ATH sebelumnya — sekitar 112.000 dolar," tulisnya, menunjukkan persilangan antara struktur grafik dan distribusi harga di blockchain. Peta di blockchain miliknya "mendukung ini", menandai "level dukungan yang kuat di sekitar 108.000–112.000 dolar", sebuah area di mana volume besar cryptocurrency terakhir kali berpindah tangan.
Konteks sangat penting. Tinggi sepanjang masa Bitcoin pada bulan Juli mencapai sekitar 123.000 dolar berdasarkan standar utama - sebuah perluasan dari gelombang kenaikan harga yang kuat pada tahun 2025 - jadi, menyebut 112.000 dolar sebagai "tingkat ATH sebelumnya" menunjukkan adanya breakout dalam jangka pendek sebelum harga dijelajahi, bukan merupakan rekor mutlak. Kecermatan itulah yang menjadi alasan mengapa Maartunn menyimpulkan dengan sebuah kondisi: "Hingga saat ini dalam siklus ini, kita belum melihat adanya ATH sebelumnya yang telah di-breakdown... Sampai itu berubah, ini tampak seperti penarikan biasa. Tapi jika kita turun di bawah tingkat ATH sebelumnya (112.000 dolar), itu akan menjadi perubahan nyata dalam perilaku pasar."
Dalam jangka pendek, keandalan "rak" sekitar 108.000–112.000 dolar itu kemungkinan akan ditentukan oleh apakah pasokan dari para investor jangka panjang yang mengambil keuntungan, investor jangka pendek yang mengalami kerugian, dan pembelian kembali ETF terus melebihi permintaan neraca dan aliran modal spot organik atau tidak. Jika rak ini tetap kuat, skenario dasar Maartunn adalah "penarikan mundur yang normal" yang mengurangi kelebihan dari dorongan ATH. Dia berargumen bahwa jika itu gagal dengan jelas, siklus ini akan menunjukkan pelanggaran yang signifikan pertama dari sebuah lonjakan sebelumnya - sebuah perubahan perilaku yang mencolok dan bukan sekadar ungkapan naratif. $BTC
{spot}(BTCUSDT)
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apakah Bull Run Bitcoin Sudah Berakhir? Paus Sedang Menarik Diri, Penjual Eceran Sedang Lambat
Analis Maartunn dari CryptoQuant telah memanfaatkan penurunan harga hari ini untuk mengumumkan analisis mendetail yang terdiri dari 10 bagian "Analisis Pasar Bitcoin" di X, menganalisis konteks pasca ATH dengan data rinci di rantai dan garis analisis teknis yang jelas. "Bitcoin telah menembus tingkat tertinggi sepanjang masa, tetapi masalahnya adalah: para pemegang jangka panjang mulai jual saat harga naik," tulisnya, sambil menambahkan bahwa hal penting sekarang adalah bagaimana pasar akan menangani pasokan itu di atas dan di sekitar zona breakout. Menurut pandangannya, ujian tekanan pertama sedang berlangsung. Apakah kenaikan harga Bitcoin telah berakhir? Serangkaian artikel berfokus pada satu titik data yang menarik: "tekanan jual LTH termasuk 80.000 BTC yang dijual oleh dompet era Satoshi". Deskripsi tersebut adalah cara Maartunn menginterpretasikan pergerakan tidak biasa dari delapan dompet "kuno" pada bulan Juli yang telah memindahkan sekitar 80.000 BTC setelah sekitar 14 tahun tidak aktif melalui Galaxy Digital. Selain dramatisnya entitas tunggal ini, Maartunn berargumen bahwa perilaku seluruh kelompok orang yang memegang adalah faktor penentu pasar. "Investor ritel mulai masuk setelah mencapai puncak ATH," katanya, sambil menggambarkan pola yang akrab tentang kegembiraan di akhir siklus setelah Bitcoin melewati batas 120.000 dolar pada pertengahan Juli. Kenaikan harga tersebut mencatat rekor baru dekat 123.000 dolar sebelum momentum kenaikan mulai melambat; harga spot saat ini berfluktuasi di kisaran 113.000–115.000 dolar. Penawaran tidak sepenuhnya menghilang. "Modal baru telah membantu para pembeli melewati puncak," tulis Maartunn, menunjukkan permintaan neraca "dari perusahaan seperti Strategy dan Metaplanet". Transaksi pembelian ini dapat diverifikasi Strategy — nama baru MicroStrategy — telah mengumumkan 21.021 BTC dibeli dari tanggal 28 Juli hingga 3 Agustus dengan harga rata-rata sekitar 117.256 dolar, meningkatkan total BTC yang dimiliki menjadi sekitar 628.791 BTC. Metaplanet yang terdaftar di Tokyo telah membeli tambahan 463 BTC pada tanggal 4 Agustus, meningkatkan total obligasi treasury yang dimiliki menjadi 17.595 BTC. Namun, analis mengatakan aliran modal perusahaan ini "tidak cukup untuk menjaga Bitcoin pada level sekitar 120.000 dolar." Topik ini beralih ke lebih hati-hati ketika berbicara tentang perdagangan jangka pendek. "Para pemegang jangka pendek mulai muntah dan menjual dengan kerugian," tulis Maartunn, mengkuantifikasi kerugian aktual sebagai 52.230 BTC (15–18 bulan 7), 42.493 BTC (24–28 bulan 7) dan 70.028 BTC "setelah tanggal 31 Juli". Dia menyebut kerugian terakhir sebagai signifikan "tidak hanya [dari] skala tetapi juga dari waktu," berargumen bahwa realisasi kerugian STH yang berkepanjangan adalah katup tekanan yang sering membutuhkan waktu untuk sepenuhnya dilepaskan. Ini adalah statistik on-chain dari Maartunn; mereka belum dirilis secara terpisah oleh penyedia data sebagai agregat.
Gambaran aliran dana dari produk yang terdaftar mulai sejalan dengan ketegangan tersebut. "Dana ETF juga sedang menyaksikan aliran dana keluar," katanya. Banyak alat pemantau telah mengkonfirmasi penurunan: CoinShares mencatat aliran dana keluar bersih mingguan pertama dalam 15 minggu (-223 juta dolar) dengan dana Bitcoin memimpin di angka -404 juta dolar, sementara data harian minggu ini menunjukkan dana ETF Bitcoin spot AS telah turun dalam beberapa sesi, termasuk sesi yang turun sekitar -196 juta dolar pada hari Selasa. Kerangka waktu mungkin berbeda, tetapi tren sangat jelas: harga beli dari dana ETF berfluktuasi dalam kisaran. Secara teknis, Maartunn memfokuskan perhatian pada zona breakout sebelumnya. "Bitcoin sedang menemukan level dukungan di sekitar ATH sebelumnya — sekitar 112.000 dolar," tulisnya, menunjukkan persilangan antara struktur grafik dan distribusi harga di blockchain. Peta di blockchain miliknya "mendukung ini", menandai "level dukungan yang kuat di sekitar 108.000–112.000 dolar", sebuah area di mana volume besar cryptocurrency terakhir kali berpindah tangan.
Konteks sangat penting. Tinggi sepanjang masa Bitcoin pada bulan Juli mencapai sekitar 123.000 dolar berdasarkan standar utama - sebuah perluasan dari gelombang kenaikan harga yang kuat pada tahun 2025 - jadi, menyebut 112.000 dolar sebagai "tingkat ATH sebelumnya" menunjukkan adanya breakout dalam jangka pendek sebelum harga dijelajahi, bukan merupakan rekor mutlak. Kecermatan itulah yang menjadi alasan mengapa Maartunn menyimpulkan dengan sebuah kondisi: "Hingga saat ini dalam siklus ini, kita belum melihat adanya ATH sebelumnya yang telah di-breakdown... Sampai itu berubah, ini tampak seperti penarikan biasa. Tapi jika kita turun di bawah tingkat ATH sebelumnya (112.000 dolar), itu akan menjadi perubahan nyata dalam perilaku pasar." Dalam jangka pendek, keandalan "rak" sekitar 108.000–112.000 dolar itu kemungkinan akan ditentukan oleh apakah pasokan dari para investor jangka panjang yang mengambil keuntungan, investor jangka pendek yang mengalami kerugian, dan pembelian kembali ETF terus melebihi permintaan neraca dan aliran modal spot organik atau tidak. Jika rak ini tetap kuat, skenario dasar Maartunn adalah "penarikan mundur yang normal" yang mengurangi kelebihan dari dorongan ATH. Dia berargumen bahwa jika itu gagal dengan jelas, siklus ini akan menunjukkan pelanggaran yang signifikan pertama dari sebuah lonjakan sebelumnya - sebuah perubahan perilaku yang mencolok dan bukan sekadar ungkapan naratif. $BTC {spot}(BTCUSDT)