Tether meluncurkan token emas untuk memasuki pasar Thailand, menganalisis kebijakan regulasi aset digital Thailand

Pada 13 Mei 2025, penerbit stablecoin terbesar di dunia USDT mengumumkan bahwa mereka akan meluncurkan token emasnya (XAU₮) di salah satu bursa aset digital di Thailand. Dikatakan bahwa setiap XAU₮ setara dengan 1 ons emas fisik.

Sebelumnya, OJK Thailand pada 10 Maret 2025 mengakui USDT sebagai aset digital kripto yang sah, dan Wakil Perdana Menteri Thailand juga menyatakan niat untuk memanfaatkan koin kripto dan teknologi blockchain untuk mendorong perkembangan industri pariwisata lokal.

Pada 7 Desember 2023, penerbit USDT bekerja sama dengan bursa kripto terbesar di Thailand untuk meluncurkan proyek edukasi tentang stablecoin dan blockchain di Thailand. Kedua belah pihak meningkatkan pemahaman pengguna digital finance di Thailand melalui pengembangan kurikulum pendidikan, gerakan literasi, program pembelajaran insentif, dan acara tanya jawab.

Menurut laporan keuangan kuartal pertama 2025 dari penerbit USDT, hingga 31 Maret, nilai pasar stablecoin yang diterbitkannya sekitar 143,7 miliar dolar AS, dengan kepemilikan obligasi US sekitar 120 miliar dolar AS. Pada kuartal pertama, pasokan USDT yang baru sekitar 7 miliar dolar AS, dengan tambahan 46 juta dompet pengguna.

Meskipun mendominasi pasar stablecoin, penerbit USDT telah terus-menerus merangkul regulasi dalam beberapa tahun terakhir untuk mendapatkan lebih banyak dukungan regulasi dan pangsa pasar. Pada 13 Januari tahun ini, perusahaan mengumumkan akan memindahkan kantor pusatnya dari Kepulauan Virgin Britania Raya ke El Salvador setelah memperoleh lisensi penyedia jasa aset digital di El Salvador, dan para eksekutif perusahaan juga membeli rumah di daerah tersebut dan mendapatkan status residensi.

Thailand, sebagai salah satu ekonomi paling aktif di Asia Tenggara, adalah tujuan wisata yang terkenal di dunia, memiliki ekonomi yang berorientasi pada ekspor, serta arus modal dan orang yang sering melintas batas. Di bawah pengaruh berbagai faktor, kebijakan pemerintah Thailand terhadap aset digital cukup ramah, menarik banyak raksasa industri dan perusahaan rintisan untuk menjalankan bisnis koin kripto di sini. Dalam peringkat indeks adopsi cryptocurrency global yang dirilis oleh suatu platform data pada tahun 2024, Thailand menduduki peringkat ke-16.

Sikap Regulasi Aset Digital Thailand

Sikap regulasi Thailand terhadap aset digital telah mengalami pergeseran dari hati-hati menjadi penerimaan yang aktif, perubahan ini berkaitan erat dengan tren perkembangan ekonomi digital global dan penyesuaian strategi ekonomi domestik Thailand.

Pada 14 Mei 2018, Thailand mengeluarkan "Peraturan Usaha Aset Digital", yang membagi aset digital menjadi dua kategori: cryptocurrency dan token digital. Peraturan ini terutama mengatur dari dua dimensi yaitu penerbitan token digital dan pelaksanaan bisnis aset digital, mencakup bursa, pembuat pasar, penyedia layanan, manajer dana, penasihat investasi, serta penyedia layanan dompet kustodian.

Regulasi Penerbitan Token di Thailand

1. Penawaran token yang diatur: Token investasi, token utilitas yang siap untuk diperdagangkan, dan koin kripto.

Komisi Sekuritas Thailand mengklasifikasikan token digital berdasarkan sumber pendapatan menjadi token digital properti, token digital infrastruktur, token digital terkait pembangunan berkelanjutan, token utang, dan lainnya. Pada tahun 2022, sebuah perusahaan real estat mengumpulkan sekitar 300 juta baht (sekitar 800 ribu dolar AS) melalui STO, menjadi kasus pertama yang disetujui.

Penerbitan token yang diatur harus memenuhi syarat berikut:

• Mendapatkan izin dari SEC Thailand
• Mengajukan permohonan pendaftaran penerbitan surat berharga dan prospektus kepada OJK
• Kualifikasi yang memenuhi persyaratan regulasi

2. Penerbitan token yang dibebaskan dari regulasi: token digital yang diterbitkan oleh Bank Sentral Thailand, token utilitas konsumsi, penerbitan terbatas yang memenuhi syarat tertentu.

Token utilitas konsumsi termasuk:

• Token yang berbasis tujuan konsumsi atau sebagai sertifikat digital
• Digunakan untuk jenis Token praktis dalam sistem buku besar terdistribusi tertentu, seperti Token yang digunakan dalam CeFi dan DeFi, Token diskon atau subsidi bursa, Token yang mewakili hak suara, dll.

Penawaran terbatas yang memenuhi persyaratan pengungkapan informasi SEC dan memenuhi salah satu dari kondisi berikut:

• Diterbitkan untuk investor institusi atau klien ultra high net worth
• Diterbitkan untuk investor tertentu, periode tidak lebih dari 12 bulan, jumlah tidak lebih dari 50 orang
• Periode penerbitan tidak lebih dari 12 bulan, total nilai tidak lebih dari 20 juta baht.

Regulasi Bursa Aset Digital Thailand

Bursa aset digital yang diatur merujuk pada pusat atau jaringan yang menyediakan layanan pembelian, penjualan, dan pencocokan transaksi aset digital.

Bursa harus memenuhi syarat berikut:

1. Mendirikan entitas terdaftar di Thailand dan mendapatkan izin lisensi dari Kementerian Keuangan
2. Tidak diperbolehkan melakukan bisnis perdagangan aset digital
3. Modal dasar yang disetor tidak kurang dari 100 juta baht Thailand
4. Mempertahankan tingkat aset bersih yang memenuhi persyaratan regulasi
5. Mematuhi peraturan anti pencucian uang dan pendanaan terorisme
6. Melaksanakan kewajiban KYC dan CDD, serta melaporkan transaksi yang mencurigakan tepat waktu.

Saran untuk Mengembangkan Bisnis Aset Digital di Thailand

1. Melakukan penerbitan token dengan mendirikan entitas perusahaan di Thailand, berdasarkan karakteristik token untuk menilai apakah perlu mendapatkan lisensi dari Otoritas Jasa Keuangan.
2. Pastikan manajemen perusahaan tidak memiliki riwayat kebangkrutan atau kasus pidana.
3. Menyusun rencana bisnis yang dapat diandalkan, mempersiapkan laporan keuangan yang diaudit
4. Mengungkapkan data operasional dan keuangan perusahaan secara tepat waktu sesuai dengan permintaan SEC

Kebijakan regulasi aset digital Thailand terus diperbaiki, memberikan kerangka hukum yang relatif jelas untuk pengembangan industri. Dengan kematangan pasar dan optimalisasi regulasi, Thailand diharapkan menjadi pusat inovasi aset digital yang penting di kawasan Asia Tenggara.