SEC menerbitkan panduan pendaftaran dan penerbitan sekuritas terkait enkripsi
Departemen Keuangan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini merilis dokumen pandangan karyawan yang menjelaskan bagaimana hukum sekuritas federal berlaku untuk pendaftaran dan penerbitan sekuritas terkait enkripsi. Dokumen ini mencakup berbagai aspek, termasuk bagaimana perusahaan harus menyajikan operasi bisnisnya, desain token, struktur tata kelola, spesifikasi teknis, dan laporan keuangan.
Meskipun dokumen tersebut tidak menetapkan peraturan baru, dokumen ini mencerminkan harapan staf SEC saat ini terhadap persiapan perusahaan untuk mengajukan dokumen. Ini juga menunjukkan bahwa SEC, di bawah kepemimpinan baru, telah mengambil sikap yang lebih terbuka terhadap regulasi industri enkripsi.
Memberikan panduan yang jelas untuk pendaftar
Panduan ini terutama ditujukan untuk dokumen pengajuan yang diajukan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933 dan Undang-Undang Perdagangan Sekuritas 1934, bertujuan untuk membantu entitas platform yang terlibat dalam penerbitan token atau membangun infrastruktur berbasis blockchain. Dokumen pengajuan ini mungkin mencakup berbagai formulir pendaftaran, seperti formulir S-1 untuk penerbitan publik, formulir 10 untuk laporan perusahaan, formulir 20-F untuk penerbit asing, dan formulir 1-A untuk pengecualian Regulation A.
SEC meminta perusahaan untuk secara jelas menguraikan strategi pendapatan, tonggak proyek, serta kerangka teknologi di balik aset digital yang relevan. Jika aset enkripsi memiliki fungsi tertentu dalam bisnis, seperti mendukung transaksi, tata kelola, atau akses layanan, informasi ini harus dijelaskan dengan bahasa yang sederhana dan mudah dipahami. Selain itu, deskripsi ini harus konsisten dengan materi promosi seperti buku putih dan dokumen pengembang.
Untuk proyek yang sedang berlangsung, SEC menyarankan perusahaan untuk menguraikan tonggak kunci, jadwal yang diharapkan, sumber dana, serta peran token atau jaringan setelah diluncurkan. Ini termasuk penjelasan tentang mekanisme konsensus, biaya transaksi, dan apakah jaringan menggunakan perangkat lunak sumber terbuka atau proprietary.
Persyaratan Pengungkapan
SEC juga mencantumkan harapan spesifik terkait pengungkapan risiko investasi, termasuk volatilitas token, pembatasan likuiditas, klasifikasi hukum, dan kerentanan keamanan. Misalnya, jika model bisnis perusahaan bergantung pada blockchain pihak ketiga atau jaringan eksternal lainnya, hubungan ketergantungan tersebut harus dijelaskan secara rinci. Pengaturan apa pun yang berkaitan dengan pembuat pasar atau kustodian juga perlu diungkapkan.
Penerbit harus mengungkapkan apakah token memiliki hak suara, mekanisme pembagian keuntungan, atau program penebusan, serta bagaimana hak-hak ini disampaikan atau dimodifikasi. Dokumen ini juga meminta informasi rinci tentang bagaimana token dibuat, apakah jumlah pasokannya tetap, dan apakah periode vesting atau periode penguncian berlaku.
Jika kontrak pintar mengendalikan perilaku token, maka kode harus diserahkan sebagai lampiran, dan setiap pembaruan yang dilakukan harus tercermin dalam revisi di masa mendatang. Selain itu, perusahaan harus menjelaskan cara pelacakan kepemilikan token, alat yang diperlukan untuk mentransfer aset, serta biaya yang terkait dengan transfer tersebut.
Perusahaan juga perlu mengungkapkan informasi terkait kepemimpinan dan individu kunci, termasuk individu atau entitas yang mungkin memainkan peran inti dalam pengambilan keputusan tetapi tidak memiliki gelar resmi. Untuk produk trust atau produk yang diperdagangkan di bursa, konten yang diungkapkan harus mencakup informasi tentang penerbit dan manajer mereka.
Pengungkapan keuangan harus mengikuti standar akuntansi yang ditetapkan, SEC mendorong perusahaan yang menghadapi situasi pelaporan baru untuk berkonsultasi dengan kantor kepala akuntan mereka.
Meskipun panduan staf ini tidak mengikat, ia memberikan referensi penting bagi entitas terkait enkripsi dalam proses pendaftaran. Ini mencerminkan meningkatnya perhatian SEC terhadap pasar enkripsi, karena semakin banyak perusahaan yang mencari untuk beroperasi di pasar publik dan mengumpulkan dana melalui produk berbasis blockchain.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
SEC menerbitkan panduan pendaftaran sekuritas enkripsi yang menjelaskan persyaratan pengungkapan
SEC menerbitkan panduan pendaftaran dan penerbitan sekuritas terkait enkripsi
Departemen Keuangan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) baru-baru ini merilis dokumen pandangan karyawan yang menjelaskan bagaimana hukum sekuritas federal berlaku untuk pendaftaran dan penerbitan sekuritas terkait enkripsi. Dokumen ini mencakup berbagai aspek, termasuk bagaimana perusahaan harus menyajikan operasi bisnisnya, desain token, struktur tata kelola, spesifikasi teknis, dan laporan keuangan.
Meskipun dokumen tersebut tidak menetapkan peraturan baru, dokumen ini mencerminkan harapan staf SEC saat ini terhadap persiapan perusahaan untuk mengajukan dokumen. Ini juga menunjukkan bahwa SEC, di bawah kepemimpinan baru, telah mengambil sikap yang lebih terbuka terhadap regulasi industri enkripsi.
Memberikan panduan yang jelas untuk pendaftar
Panduan ini terutama ditujukan untuk dokumen pengajuan yang diajukan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933 dan Undang-Undang Perdagangan Sekuritas 1934, bertujuan untuk membantu entitas platform yang terlibat dalam penerbitan token atau membangun infrastruktur berbasis blockchain. Dokumen pengajuan ini mungkin mencakup berbagai formulir pendaftaran, seperti formulir S-1 untuk penerbitan publik, formulir 10 untuk laporan perusahaan, formulir 20-F untuk penerbit asing, dan formulir 1-A untuk pengecualian Regulation A.
SEC meminta perusahaan untuk secara jelas menguraikan strategi pendapatan, tonggak proyek, serta kerangka teknologi di balik aset digital yang relevan. Jika aset enkripsi memiliki fungsi tertentu dalam bisnis, seperti mendukung transaksi, tata kelola, atau akses layanan, informasi ini harus dijelaskan dengan bahasa yang sederhana dan mudah dipahami. Selain itu, deskripsi ini harus konsisten dengan materi promosi seperti buku putih dan dokumen pengembang.
Untuk proyek yang sedang berlangsung, SEC menyarankan perusahaan untuk menguraikan tonggak kunci, jadwal yang diharapkan, sumber dana, serta peran token atau jaringan setelah diluncurkan. Ini termasuk penjelasan tentang mekanisme konsensus, biaya transaksi, dan apakah jaringan menggunakan perangkat lunak sumber terbuka atau proprietary.
Persyaratan Pengungkapan
SEC juga mencantumkan harapan spesifik terkait pengungkapan risiko investasi, termasuk volatilitas token, pembatasan likuiditas, klasifikasi hukum, dan kerentanan keamanan. Misalnya, jika model bisnis perusahaan bergantung pada blockchain pihak ketiga atau jaringan eksternal lainnya, hubungan ketergantungan tersebut harus dijelaskan secara rinci. Pengaturan apa pun yang berkaitan dengan pembuat pasar atau kustodian juga perlu diungkapkan.
Penerbit harus mengungkapkan apakah token memiliki hak suara, mekanisme pembagian keuntungan, atau program penebusan, serta bagaimana hak-hak ini disampaikan atau dimodifikasi. Dokumen ini juga meminta informasi rinci tentang bagaimana token dibuat, apakah jumlah pasokannya tetap, dan apakah periode vesting atau periode penguncian berlaku.
Jika kontrak pintar mengendalikan perilaku token, maka kode harus diserahkan sebagai lampiran, dan setiap pembaruan yang dilakukan harus tercermin dalam revisi di masa mendatang. Selain itu, perusahaan harus menjelaskan cara pelacakan kepemilikan token, alat yang diperlukan untuk mentransfer aset, serta biaya yang terkait dengan transfer tersebut.
Perusahaan juga perlu mengungkapkan informasi terkait kepemimpinan dan individu kunci, termasuk individu atau entitas yang mungkin memainkan peran inti dalam pengambilan keputusan tetapi tidak memiliki gelar resmi. Untuk produk trust atau produk yang diperdagangkan di bursa, konten yang diungkapkan harus mencakup informasi tentang penerbit dan manajer mereka.
Pengungkapan keuangan harus mengikuti standar akuntansi yang ditetapkan, SEC mendorong perusahaan yang menghadapi situasi pelaporan baru untuk berkonsultasi dengan kantor kepala akuntan mereka.
Meskipun panduan staf ini tidak mengikat, ia memberikan referensi penting bagi entitas terkait enkripsi dalam proses pendaftaran. Ini mencerminkan meningkatnya perhatian SEC terhadap pasar enkripsi, karena semakin banyak perusahaan yang mencari untuk beroperasi di pasar publik dan mengumpulkan dana melalui produk berbasis blockchain.