Interpretasi Laporan Prospek Industri Enkripsi 2025

I. Gambaran Umum

Laporan 190 halaman ini dibagi menjadi tiga bagian besar: enkripsi saat ini, analisis jalur, dan penghargaan pilihan analis. Laporan ini menggunakan berbagai kerangka analisis, termasuk ekonomi ruang blok, penilaian ekosistem, ekonomi naratif, dan teori inovasi.

Dua, Lingkungan Makro

1. Ekonomi dan lingkungan regulasi

Tahun 2025 akan menjadi tahun kunci untuk reformasi kebijakan enkripsi AS, FIT21 dan undang-undang stablecoin diharapkan dapat mendorong transparansi dan standarisasi kerangka regulasi enkripsi global. Mengenai kebijakan enkripsi Trump, laporan tersebut bersikap hati-hati, menganggap kemungkinan terjadinya pembalikan, tetapi secara keseluruhan masih akan lebih ramah dibandingkan dengan pemerintah saat ini.

Berbagai lembaga memprediksi pergerakan pasar tahun 2025 secara konsisten: Q1 paruh pertama mencetak rekor baru, Q2 mengalami penyesuaian besar, Q3 dan Q4 pulih dan mencetak rekor baru dalam tahun ini.

2. Arah Institusi

Pada tahun 2024, lembaga utama akan fokus pada pengajuan dan operasi ETF spot Bitcoin/ETH, serta mendorong bisnis RWA yang didominasi oleh tokenisasi utang AS. Batas antara teknologi finansial, pembayaran, dan enkripsi semakin kabur.

Dalam hal investasi, lembaga menggunakan strategi barbell yang terdiri dari AI dan DePin, di mana total pembiayaan di kedua bidang ini meningkat sekitar 100% dan 300% dibandingkan tahun lalu. Diperkirakan pada tahun 2025, pemerintah AS akan mempertimbangkan secara serius untuk bekerja sama dengan proyek DePin.

3. Distribusi pengguna di blockchain

Diperkirakan, dari 220 juta alamat aktif, sekitar 30 juta hingga 60 juta adalah pengguna aktif bulanan yang nyata. Pengguna terutama tersebar di bidang dompet Phantom, stablecoin, aplikasi mini Telegram, pasar prediksi, suatu platform perdagangan, dan DEX tertentu.

Laporan tersebut percaya bahwa pada tahun 2025, pertumbuhan pengguna on-chain akan lebih banyak berasal dari kekuatan produk Dapp, bukan dari puncak inovasi Bitcoin atau cerita kekayaan mendadak. Oleh karena itu, optimis tentang adopsi abstraksi rantai dan agregasi front-end pada tahun 2025.

Tiga, Analisis Trek

Bitcoin

• Inscription/Runes diharapkan akan bangkit kembali di bawah faktor-faktor seperti peluncuran jaringan utama konsumen, penerbitan token di platform NFT, dan kebangkitan tren NFT.
• Proyek BitVM2 akan mencapai kemajuan
• Proyek Staking BTC pada tahun 2025 seharusnya fokus pada peningkatan penetrasi pemegang BTC.

Ethereum

• Status ETF spot ETH yang telah disetujui sangat tinggi
• Setelah peningkatan Cancun, mekanisme penetapan harga Blob Ethereum menyebabkan L1 sulit untuk secara efektif menangkap biaya DA L2.
• Aplikasi ekologi seperti teman·teknologi, Farcaster, dan lainnya belum mencapai kesuksesan yang signifikan.
• Dari sudut pandang peta ekosistem, Ethereum masih merupakan ekosistem L1 terbaik

Solana

Tonggak penting 2025:

• Pelanggan Firedancer diluncurkan
• Protokol tata kelola pasar prediksi MetaDAO akan diadopsi lebih luas
• Proyek DePin besar yang baru
• Gelombang AI Agent terjadi di Solana/Chain L2 tertentu
• ETF spot SOL melalui

Alt L1s dan infrastruktur

• Persaingan L1 monolitik berkinerja tinggi semakin ketat
• Ketersediaan ruang blok yang berlebihan, kekuatan suara pengembang Dapp meningkat
• Narasi DA dari blockchain publik modular telah berakhir, beralih ke interoperabilitas lintas rantai global
• Generasi baru L2 berkinerja tinggi hadir
• Protokol abstraksi rantai mempercepat produk

DeFi

• Munculnya suatu DEX telah membuat DEX kontrak berkelanjutan mendapatkan kembali perhatian
• Dua arah RWA: tokenisasi utang AS dan output imbal hasil di blockchain
• Pendle keuangan poin mengambil posisi ekosistem yang penting
• Munculnya mode baru untuk melawan MEV

AI x Crypto

• Dibagi menjadi empat kategori: jaringan komputasi terdesentralisasi, platform koordinasi, alat dan layanan AI, serta aplikasi.
• 2025 yang patut diperhatikan: platform penerbitan koin proyek AI baru, kemajuan pelatihan daya komputasi terdesentralisasi, AI Agent di blockchain, dll.

DePin

• Tersegmentasi menjadi jaringan sumber daya fisik (PRN) dan jaringan sumber daya digital (DRN)
• Memperhatikan proyek PRN seperti energi baru, peta, dan mobilitas.
• Dominasi Solana di bidang DePin pada tahun 2025 mungkin akan ditantang

Konsumen

• Gameplay Web3 beralih dari Play2Airdrop ke Pay2Airdrop
• Platform peluncuran Meme币 cenderung ke desain yang gamified dan personalisasi
• Kebangkitan NFT dan IP konsumen Web3
• Rantai Konsumen Abstract Chain dan Anime Chain patut diperhatikan