Enkripsi Kepatuhan membuka era "Keuangan Desentralisasi" baru, RWAFi dan stablecoin pembayaran menjadi peluang baru
Sejak DeFi Summer tahun 2020, AMM, protokol pinjaman, perdagangan derivatif, dan stablecoin telah menjadi infrastruktur inti di bidang perdagangan enkripsi. Selama empat tahun terakhir, banyak pengusaha terus melakukan inovasi iteratif di jalur-jalur ini, mendorong proyek seperti Trader Joe dan GMX mencapai ketinggian baru. Namun, seiring produk-produk ini semakin matang, pertumbuhan jalur perdagangan enkripsi mulai menyentuh batas, dan kelahiran proyek-proyek top baru semakin sulit.
Setelah pemilihan presiden AS 2024, proses legalisasi dan kepatuhan industri enkripsi diharapkan dapat membawa peluang pengembangan baru bagi industri. Integrasi keuangan tradisional dengan Keuangan Desentralisasi semakin cepat: aset fisik seperti kredit pribadi, obligasi pemerintah AS, dan komoditas (RWA) berangsur-angsur berevolusi dari sekadar tokenisasi sederhana menjadi stablecoin berbasis hasil yang efisien secara modal, memberikan pilihan baru bagi pengguna enkripsi yang mencari imbal hasil yang stabil, dan menjadi mesin pertumbuhan baru dalam pinjaman dan perdagangan DeFi. Pada saat yang sama, posisi strategis stablecoin dalam perdagangan internasional semakin signifikan, dan infrastruktur hulu dan hilir di jalur pembayaran terus berkembang pesat. Raksasa keuangan tradisional bergegas untuk memperluas pengaturan mereka, memberikan lebih banyak kemungkinan bagi industri.
Setelah "DeFi lama" seperti Uniswap, Curve, dYdX, dan Aave, sekumpulan unicorn baru di bidang perdagangan enkripsi sedang dipersiapkan. Mereka akan mengikuti perubahan lingkungan regulasi, memanfaatkan integrasi keuangan tradisional dan inovasi teknologi, untuk membuka pasar baru dan mendorong industri memasuki era "DeFi baru". Bagi para pendatang baru, ini berarti tidak perlu lagi terobsesi dengan inovasi kecil dalam DeFi tradisional, tetapi fokus pada membangun produk terobosan yang sesuai dengan lingkungan dan kebutuhan baru.
Artikel ini akan melakukan analisis mendalam tentang tren ini, mengeksplorasi peluang dan arah pengembangan yang potensial dalam putaran baru reformasi di jalur perdagangan enkripsi, serta memberikan inspirasi dan referensi bagi para pelaku industri.
Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Ini
stablecoin Kepatuhan melalui, tingkat adopsi dalam pembayaran lintas batas terus meningkat
Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat AS berencana untuk meluncurkan sebuah undang-undang stablecoin dalam waktu dekat, yang menandai kesepakatan langka dari kedua belah pihak di dalam legislatif stablecoin. Kedua pihak sepakat bahwa stablecoin tidak hanya dapat memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, tetapi juga telah menjadi pembeli penting dari utang negara AS, menyimpan potensi ekonomi yang besar.
Undang-undang ini mungkin akan menjadi legislasi enkripsi komprehensif pertama yang disetujui oleh Kongres AS, mendorong bank-bank tradisional, perusahaan, dan individu untuk lebih banyak berinteraksi dengan dompet enkripsi, stablecoin, serta saluran pembayaran berbasis blockchain. Dalam beberapa tahun ke depan, pembayaran stablecoin diharapkan akan menjadi umum, menjadi "perkembangan langkah" berikutnya di pasar enkripsi setelah ETF Bitcoin.
Meskipun investor institusi yang patuh tidak dapat langsung mendapatkan manfaat dari apresiasi stablecoin, mereka dapat memperoleh keuntungan dengan berinvestasi pada infrastruktur yang terkait dengan stablecoin. Misalnya, blockchain arus utama yang mendukung pasokan stablecoin dalam jumlah besar dan berbagai aplikasi DeFi yang berinteraksi dengan stablecoin akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan stablecoin. Saat ini, proporsi stablecoin dalam transaksi blockchain telah meningkat dari 3% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 50%. Nilai inti terletak pada pembayaran lintas batas yang mulus, kemampuan ini tumbuh dengan cepat di pasar yang sedang berkembang. Sebagai contoh, di Turki, volume perdagangan stablecoin mencapai 3,7% dari PDB-nya; sementara di Argentina, premi stablecoin mencapai 30,5%. Platform pembayaran inovatif menarik pengguna ke ekosistem blockchain melalui strategi pasar yang berbasis lokal dan sistem pembayaran, lebih lanjut mendorong adopsi stablecoin.
Saat ini, ukuran pasar pembayaran B2B lintas batas yang ditangani oleh saluran pembayaran tradisional mencapai sekitar 40 triliun dolar AS, sementara pasar remitansi konsumen global menghasilkan pendapatan ribuan miliar dolar AS setiap tahun. Stablecoin menyediakan cara baru untuk melakukan pembayaran lintas batas yang efisien melalui saluran enkripsi, tingkat adopsinya sedang meningkat pesat, dan diharapkan dapat memasuki dan mengganggu bagian pasar ini, menjadi kekuatan penting dalam lanskap pembayaran global.
Sebuah perusahaan meluncurkan stablecoin yang dirancang khusus untuk pembayaran perusahaan, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi, stabilitas, dan transparansi dalam pembayaran lintas batas, guna memenuhi kebutuhan transaksi yang dihargai dalam dolar AS. Sementara itu, sebuah raksasa pembayaran mengakuisisi platform stablecoin senilai 1,1 miliar dolar, transaksi ini menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah industri enkripsi. Platform ini menyediakan konversi tanpa hambatan antara mata uang fiat dan stablecoin untuk perusahaan, lebih lanjut mendorong penggunaan stablecoin dalam pembayaran global. Skala pemrosesan pembayaran lintas batas platform ini telah mencapai lebih dari 5 miliar dolar dalam setahun, dan telah menyediakan penyelesaian dana global untuk klien-klien premium termasuk perusahaan aerospace terkenal, menunjukkan kenyamanan dan efektivitas stablecoin dalam transaksi internasional.
Selain itu, beberapa platform pembayaran lintas batas stablecoin yang inovatif mendukung penukaran stablecoin utama menjadi berbagai mata uang fiat, dan dapat langsung mengirimkan uang ke rekening bank. Dengan proses pendaftaran yang disederhanakan dan konversi instan, platform-platform ini memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk melakukan pembayaran lintas batas secara efisien dan dengan biaya rendah, memecahkan batasan antara keuangan tradisional dan enkripsi. Inovasi ini tidak hanya menyediakan solusi pembayaran lintas batas yang lebih cepat dan lebih hemat biaya, tetapi juga mendorong desentralisasi dan koneksi tanpa hambatan dalam aliran dana global. Stablecoin secara bertahap menjadi bagian penting dari pembayaran global, meningkatkan efisiensi dan aksesibilitas sistem pembayaran.
Regulasi terhadap perdagangan kontrak berkelanjutan diharapkan akan dilonggarkan
Karena sifat leverage tinggi dari perdagangan kontrak berkelanjutan yang mudah menyebabkan kerugian bagi pelanggan, lembaga regulasi di berbagai negara telah menetapkan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat. Di banyak yurisdiksi, termasuk Amerika Serikat, tidak hanya bursa terpusat (CEX) yang dilarang untuk menawarkan layanan kontrak berkelanjutan, tetapi juga bursa kontrak berkelanjutan terdesentralisasi (PerpDEX) yang tidak dapat menghindari nasib yang sama. Ini langsung mengurangi ruang pasar dan skala pengguna PerpDEX.
Namun, dengan kemenangan penuh Trump dalam pemilihan, proses kepatuhan industri enkripsi diharapkan dapat dipercepat, dan PerpDEX sangat mungkin menyambut musim semi pertumbuhannya. Baru-baru ini ada dua peristiwa penting yang patut diperhatikan: pertama, penasihat enkripsi dan AI yang ditunjuk Trump pernah berinvestasi di pemain lama di bidang ini; kedua, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika (CFTC) diperkirakan akan menggantikan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) sebagai regulator utama di industri enkripsi. CFTC telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam peluncuran perdagangan futures Bitcoin di CME (CME), dan dibandingkan dengan SEC, sikap regulasi terhadap PerpDEX lebih ramah. Sinyal positif ini mungkin membuka peluang pasar baru untuk PerpDEX, menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan untuk pertumbuhannya di bawah kerangka kepatuhan di masa depan.
Nilai pendapatan stabil RWA sedang ditemukan oleh pengguna enkripsi
Dahulu kala, lingkungan pasar kripto yang berisiko tinggi dengan imbal hasil tinggi membuat RWA (aset dunia nyata) dengan pendapatan stabil tidak diperhatikan. Namun, selama siklus pasar bearish terakhir, pasar RWA justru tumbuh terbalik, dengan nilai terkunci (TVL) meloncat dari kurang dari satu juta dolar menjadi tingkat ratusan miliar dolar saat ini. Berbeda dengan aset kripto lainnya, fluktuasi nilai RWA tidak dipengaruhi oleh sentimen pasar kripto. Ciri ini sangat penting untuk membentuk ekosistem DeFi yang kuat: RWA tidak hanya dapat secara efektif meningkatkan tingkat diversifikasi portofolio, tetapi juga menyediakan dasar yang kuat untuk berbagai derivatif keuangan, sehingga membantu investor melakukan lindung nilai terhadap risiko dalam gejolak pasar yang tajam.
Menurut data dari platform data, hingga 14 Desember, RWA telah memiliki 67.187 pemegang, jumlah penerbit aset mencapai 115, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 139,9 miliar dolar AS. Sebuah platform perdagangan memperkirakan bahwa hingga tahun 2030, ukuran pasar RWA diperkirakan akan berkembang menjadi 16 triliun dolar AS. Pola pasar yang sangat potensial ini, serta daya tarik investasi yang dihasilkan dari pendapatan stabil, secara bertahap menjadi bagian penting yang tak terpisahkan dari ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Setelah sebuah lembaga mengalami kebangkrutan, industri enkripsi mengungkapkan sebuah masalah kunci: aset kekurangan skenario pendapatan yang berkelanjutan. Dengan dimulainya proses kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, likuiditas pasar global menyusut, dan mata uang kripto yang didefinisikan sebagai aset berisiko tinggi terkena dampak yang paling jelas. Sementara itu, dibandingkan dengan itu, imbal hasil aset dunia nyata (seperti obligasi AS) telah meningkat secara stabil sejak akhir 2021, menarik perhatian pasar. Dari tahun 2022 hingga 2023, median imbal hasil DeFi turun dari 6% menjadi 2%, di bawah imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang sebesar 5% pada periode yang sama, membuat investor bernilai tinggi kehilangan minat pada imbal hasil on-chain. Dalam keadaan imbal hasil on-chain yang menipis, industri mulai beralih ke RWA, berharap untuk menghidupkan kembali vitalitas pasar dengan memperkenalkan imbal hasil stabil yang off-chain.
Pada Agustus 2023, sebuah protokol meningkatkan suku bunga simpanan dalam perjanjian pinjamannya menjadi 8%, yang memicu pemulihan pasar DeFi yang telah lama sepi. Hanya dalam seminggu, jumlah simpanan protokol melonjak hampir 1 miliar dolar, dan pasokan sirkulasi stablecoin-nya juga meningkat sebesar 800 juta dolar, mencetak rekor tertinggi dalam tiga bulan. Faktor kunci yang mendorong pertumbuhan ini adalah RWA (Aset Dunia Nyata). Data menunjukkan bahwa lebih dari 80% pendapatan biaya protokol ini berasal dari RWA pada tahun 2023. Sejak Mei 2023, protokol ini telah meningkatkan investasi RWA-nya, dengan melakukan pembelian massal obligasi pemerintah AS melalui beberapa entitas, dan mengalokasikan dana ke beberapa perjanjian pinjaman RWA. Hingga Juli 2023, protokol ini telah memiliki portofolio investasi RWA mendekati 2,5 miliar dolar, di mana lebih dari 1 miliar dolar berasal dari obligasi pemerintah AS.
Penjelajahan sukses ini memicu gelombang baru RWA. Didorong oleh imbal hasil tinggi dari stablecoin blue-chip, ekosistem DeFi dengan cepat merespons. Misalnya, komunitas suatu protokol peminjaman mengusulkan untuk mencantumkan stablecoin berbasis imbal hasil sebagai jaminan, yang lebih lanjut memperluas aplikasi RWA dalam DeFi. Begitu juga, pada Juni 2023, pendiri suatu protokol terkenal meluncurkan perusahaan baru yang berfokus pada membawa aset dunia nyata seperti obligasi ke dalam blockchain, memberikan pengguna imbal hasil stabil yang mirip dengan dunia nyata.
RWA telah menjadi jembatan penting yang menghubungkan aset nyata dengan keuangan berbasis blockchain. Seiring semakin banyak inovator yang mengeksplorasi potensi RWA, ekosistem Keuangan Desentralisasi secara bertahap menemukan jalur baru menuju pendapatan stabil dan pengembangan yang terdiversifikasi.
Lembaga Berlisensi Diintegrasikan ke Dalam Rantai Meningkatkan Skala Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, sebuah raksasa manajemen aset meluncurkan dana tokenisasi obligasi AS pertama yang diterbitkan di blockchain publik, menarik perhatian pasar. Dana ini memberikan kesempatan kepada investor yang memenuhi syarat untuk menghasilkan pendapatan melalui obligasi AS, dan pertama kali diterapkan di blockchain Ethereum, kemudian diperluas ke beberapa blockchain. Saat ini, token ini berfungsi sebagai bukti pendapatan dan belum memiliki utilitas praktis, tetapi peluncuran ikoniknya menandai langkah penting bagi keuangan ter-tokenisasi.
Sementara itu, gubernur suatu negara bagian mengumumkan bahwa pemerintah negara bagian berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada dolar AS pada tahun 2025, dan akan didukung oleh obligasi Treasury AS dan perjanjian repurchase. Diperkirakan stablecoin ini akan diluncurkan pada kuartal pertama tahun 2025 bekerja sama dengan platform perdagangan, yang menandakan bahwa eksperimen stablecoin di tingkat pemerintah akan menjadi sorotan baru di pasar.
Dalam bidang keuangan tradisional, sebuah perusahaan manajemen aset terkemuka global sedang aktif menjelajahi
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
CodeZeroBasis
· 5jam yang lalu
Yang utama adalah Kepatuhan, Kepatuhan, dan masih Kepatuhan.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBard
· 08-05 01:14
Kepatuhan adalah play people for suckers? Kepatuhan adalah kepatuhan, tidak mempengaruhi terus berbaring dan hibernasi.
Lihat AsliBalas0
GasGuru
· 08-04 08:42
bull run来了 不来Perdagangan Mata Uang Kripto还等啥
Lihat AsliBalas0
ForumMiningMaster
· 08-04 08:39
Jangan main RWA lagi, teruslah terjebak dalam jebakan yang merugikan.
Lihat AsliBalas0
AltcoinAnalyst
· 08-04 08:37
Dari analisis tren tvl, jalur lama sudah mendekati batas atas, disarankan untuk mengamati dengan hati-hati arah perpindahan dana di bawah narasi baru... Dua poin utama yang perlu diperhatikan: tingkat pemetaan aset fisik on-chain + data likuiditas stablecoin yang patuh.
Lihat AsliBalas0
OPsychology
· 08-04 08:32
Aduh, mengapa defi lagi-lagi harus melakukan kepatuhan?
Era Baru Kepatuhan Enkripsi: RWA dan stablecoin Memimpin Transformasi Keuangan Desentralisasi
Enkripsi Kepatuhan membuka era "Keuangan Desentralisasi" baru, RWAFi dan stablecoin pembayaran menjadi peluang baru
Sejak DeFi Summer tahun 2020, AMM, protokol pinjaman, perdagangan derivatif, dan stablecoin telah menjadi infrastruktur inti di bidang perdagangan enkripsi. Selama empat tahun terakhir, banyak pengusaha terus melakukan inovasi iteratif di jalur-jalur ini, mendorong proyek seperti Trader Joe dan GMX mencapai ketinggian baru. Namun, seiring produk-produk ini semakin matang, pertumbuhan jalur perdagangan enkripsi mulai menyentuh batas, dan kelahiran proyek-proyek top baru semakin sulit.
Setelah pemilihan presiden AS 2024, proses legalisasi dan kepatuhan industri enkripsi diharapkan dapat membawa peluang pengembangan baru bagi industri. Integrasi keuangan tradisional dengan Keuangan Desentralisasi semakin cepat: aset fisik seperti kredit pribadi, obligasi pemerintah AS, dan komoditas (RWA) berangsur-angsur berevolusi dari sekadar tokenisasi sederhana menjadi stablecoin berbasis hasil yang efisien secara modal, memberikan pilihan baru bagi pengguna enkripsi yang mencari imbal hasil yang stabil, dan menjadi mesin pertumbuhan baru dalam pinjaman dan perdagangan DeFi. Pada saat yang sama, posisi strategis stablecoin dalam perdagangan internasional semakin signifikan, dan infrastruktur hulu dan hilir di jalur pembayaran terus berkembang pesat. Raksasa keuangan tradisional bergegas untuk memperluas pengaturan mereka, memberikan lebih banyak kemungkinan bagi industri.
Setelah "DeFi lama" seperti Uniswap, Curve, dYdX, dan Aave, sekumpulan unicorn baru di bidang perdagangan enkripsi sedang dipersiapkan. Mereka akan mengikuti perubahan lingkungan regulasi, memanfaatkan integrasi keuangan tradisional dan inovasi teknologi, untuk membuka pasar baru dan mendorong industri memasuki era "DeFi baru". Bagi para pendatang baru, ini berarti tidak perlu lagi terobsesi dengan inovasi kecil dalam DeFi tradisional, tetapi fokus pada membangun produk terobosan yang sesuai dengan lingkungan dan kebutuhan baru.
Artikel ini akan melakukan analisis mendalam tentang tren ini, mengeksplorasi peluang dan arah pengembangan yang potensial dalam putaran baru reformasi di jalur perdagangan enkripsi, serta memberikan inspirasi dan referensi bagi para pelaku industri.
Perubahan Lingkungan Perdagangan Siklus Ini
stablecoin Kepatuhan melalui, tingkat adopsi dalam pembayaran lintas batas terus meningkat
Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat AS berencana untuk meluncurkan sebuah undang-undang stablecoin dalam waktu dekat, yang menandai kesepakatan langka dari kedua belah pihak di dalam legislatif stablecoin. Kedua pihak sepakat bahwa stablecoin tidak hanya dapat memperkuat posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, tetapi juga telah menjadi pembeli penting dari utang negara AS, menyimpan potensi ekonomi yang besar.
Undang-undang ini mungkin akan menjadi legislasi enkripsi komprehensif pertama yang disetujui oleh Kongres AS, mendorong bank-bank tradisional, perusahaan, dan individu untuk lebih banyak berinteraksi dengan dompet enkripsi, stablecoin, serta saluran pembayaran berbasis blockchain. Dalam beberapa tahun ke depan, pembayaran stablecoin diharapkan akan menjadi umum, menjadi "perkembangan langkah" berikutnya di pasar enkripsi setelah ETF Bitcoin.
Meskipun investor institusi yang patuh tidak dapat langsung mendapatkan manfaat dari apresiasi stablecoin, mereka dapat memperoleh keuntungan dengan berinvestasi pada infrastruktur yang terkait dengan stablecoin. Misalnya, blockchain arus utama yang mendukung pasokan stablecoin dalam jumlah besar dan berbagai aplikasi DeFi yang berinteraksi dengan stablecoin akan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan stablecoin. Saat ini, proporsi stablecoin dalam transaksi blockchain telah meningkat dari 3% pada tahun 2020 menjadi lebih dari 50%. Nilai inti terletak pada pembayaran lintas batas yang mulus, kemampuan ini tumbuh dengan cepat di pasar yang sedang berkembang. Sebagai contoh, di Turki, volume perdagangan stablecoin mencapai 3,7% dari PDB-nya; sementara di Argentina, premi stablecoin mencapai 30,5%. Platform pembayaran inovatif menarik pengguna ke ekosistem blockchain melalui strategi pasar yang berbasis lokal dan sistem pembayaran, lebih lanjut mendorong adopsi stablecoin.
Saat ini, ukuran pasar pembayaran B2B lintas batas yang ditangani oleh saluran pembayaran tradisional mencapai sekitar 40 triliun dolar AS, sementara pasar remitansi konsumen global menghasilkan pendapatan ribuan miliar dolar AS setiap tahun. Stablecoin menyediakan cara baru untuk melakukan pembayaran lintas batas yang efisien melalui saluran enkripsi, tingkat adopsinya sedang meningkat pesat, dan diharapkan dapat memasuki dan mengganggu bagian pasar ini, menjadi kekuatan penting dalam lanskap pembayaran global.
Sebuah perusahaan meluncurkan stablecoin yang dirancang khusus untuk pembayaran perusahaan, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi, stabilitas, dan transparansi dalam pembayaran lintas batas, guna memenuhi kebutuhan transaksi yang dihargai dalam dolar AS. Sementara itu, sebuah raksasa pembayaran mengakuisisi platform stablecoin senilai 1,1 miliar dolar, transaksi ini menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah industri enkripsi. Platform ini menyediakan konversi tanpa hambatan antara mata uang fiat dan stablecoin untuk perusahaan, lebih lanjut mendorong penggunaan stablecoin dalam pembayaran global. Skala pemrosesan pembayaran lintas batas platform ini telah mencapai lebih dari 5 miliar dolar dalam setahun, dan telah menyediakan penyelesaian dana global untuk klien-klien premium termasuk perusahaan aerospace terkenal, menunjukkan kenyamanan dan efektivitas stablecoin dalam transaksi internasional.
Selain itu, beberapa platform pembayaran lintas batas stablecoin yang inovatif mendukung penukaran stablecoin utama menjadi berbagai mata uang fiat, dan dapat langsung mengirimkan uang ke rekening bank. Dengan proses pendaftaran yang disederhanakan dan konversi instan, platform-platform ini memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk melakukan pembayaran lintas batas secara efisien dan dengan biaya rendah, memecahkan batasan antara keuangan tradisional dan enkripsi. Inovasi ini tidak hanya menyediakan solusi pembayaran lintas batas yang lebih cepat dan lebih hemat biaya, tetapi juga mendorong desentralisasi dan koneksi tanpa hambatan dalam aliran dana global. Stablecoin secara bertahap menjadi bagian penting dari pembayaran global, meningkatkan efisiensi dan aksesibilitas sistem pembayaran.
Regulasi terhadap perdagangan kontrak berkelanjutan diharapkan akan dilonggarkan
Karena sifat leverage tinggi dari perdagangan kontrak berkelanjutan yang mudah menyebabkan kerugian bagi pelanggan, lembaga regulasi di berbagai negara telah menetapkan persyaratan kepatuhan yang cukup ketat. Di banyak yurisdiksi, termasuk Amerika Serikat, tidak hanya bursa terpusat (CEX) yang dilarang untuk menawarkan layanan kontrak berkelanjutan, tetapi juga bursa kontrak berkelanjutan terdesentralisasi (PerpDEX) yang tidak dapat menghindari nasib yang sama. Ini langsung mengurangi ruang pasar dan skala pengguna PerpDEX.
Namun, dengan kemenangan penuh Trump dalam pemilihan, proses kepatuhan industri enkripsi diharapkan dapat dipercepat, dan PerpDEX sangat mungkin menyambut musim semi pertumbuhannya. Baru-baru ini ada dua peristiwa penting yang patut diperhatikan: pertama, penasihat enkripsi dan AI yang ditunjuk Trump pernah berinvestasi di pemain lama di bidang ini; kedua, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika (CFTC) diperkirakan akan menggantikan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika (SEC) sebagai regulator utama di industri enkripsi. CFTC telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam peluncuran perdagangan futures Bitcoin di CME (CME), dan dibandingkan dengan SEC, sikap regulasi terhadap PerpDEX lebih ramah. Sinyal positif ini mungkin membuka peluang pasar baru untuk PerpDEX, menciptakan kondisi yang lebih menguntungkan untuk pertumbuhannya di bawah kerangka kepatuhan di masa depan.
Nilai pendapatan stabil RWA sedang ditemukan oleh pengguna enkripsi
Dahulu kala, lingkungan pasar kripto yang berisiko tinggi dengan imbal hasil tinggi membuat RWA (aset dunia nyata) dengan pendapatan stabil tidak diperhatikan. Namun, selama siklus pasar bearish terakhir, pasar RWA justru tumbuh terbalik, dengan nilai terkunci (TVL) meloncat dari kurang dari satu juta dolar menjadi tingkat ratusan miliar dolar saat ini. Berbeda dengan aset kripto lainnya, fluktuasi nilai RWA tidak dipengaruhi oleh sentimen pasar kripto. Ciri ini sangat penting untuk membentuk ekosistem DeFi yang kuat: RWA tidak hanya dapat secara efektif meningkatkan tingkat diversifikasi portofolio, tetapi juga menyediakan dasar yang kuat untuk berbagai derivatif keuangan, sehingga membantu investor melakukan lindung nilai terhadap risiko dalam gejolak pasar yang tajam.
Menurut data dari platform data, hingga 14 Desember, RWA telah memiliki 67.187 pemegang, jumlah penerbit aset mencapai 115, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 139,9 miliar dolar AS. Sebuah platform perdagangan memperkirakan bahwa hingga tahun 2030, ukuran pasar RWA diperkirakan akan berkembang menjadi 16 triliun dolar AS. Pola pasar yang sangat potensial ini, serta daya tarik investasi yang dihasilkan dari pendapatan stabil, secara bertahap menjadi bagian penting yang tak terpisahkan dari ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Setelah sebuah lembaga mengalami kebangkrutan, industri enkripsi mengungkapkan sebuah masalah kunci: aset kekurangan skenario pendapatan yang berkelanjutan. Dengan dimulainya proses kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve, likuiditas pasar global menyusut, dan mata uang kripto yang didefinisikan sebagai aset berisiko tinggi terkena dampak yang paling jelas. Sementara itu, dibandingkan dengan itu, imbal hasil aset dunia nyata (seperti obligasi AS) telah meningkat secara stabil sejak akhir 2021, menarik perhatian pasar. Dari tahun 2022 hingga 2023, median imbal hasil DeFi turun dari 6% menjadi 2%, di bawah imbal hasil tanpa risiko obligasi AS yang sebesar 5% pada periode yang sama, membuat investor bernilai tinggi kehilangan minat pada imbal hasil on-chain. Dalam keadaan imbal hasil on-chain yang menipis, industri mulai beralih ke RWA, berharap untuk menghidupkan kembali vitalitas pasar dengan memperkenalkan imbal hasil stabil yang off-chain.
Pada Agustus 2023, sebuah protokol meningkatkan suku bunga simpanan dalam perjanjian pinjamannya menjadi 8%, yang memicu pemulihan pasar DeFi yang telah lama sepi. Hanya dalam seminggu, jumlah simpanan protokol melonjak hampir 1 miliar dolar, dan pasokan sirkulasi stablecoin-nya juga meningkat sebesar 800 juta dolar, mencetak rekor tertinggi dalam tiga bulan. Faktor kunci yang mendorong pertumbuhan ini adalah RWA (Aset Dunia Nyata). Data menunjukkan bahwa lebih dari 80% pendapatan biaya protokol ini berasal dari RWA pada tahun 2023. Sejak Mei 2023, protokol ini telah meningkatkan investasi RWA-nya, dengan melakukan pembelian massal obligasi pemerintah AS melalui beberapa entitas, dan mengalokasikan dana ke beberapa perjanjian pinjaman RWA. Hingga Juli 2023, protokol ini telah memiliki portofolio investasi RWA mendekati 2,5 miliar dolar, di mana lebih dari 1 miliar dolar berasal dari obligasi pemerintah AS.
Penjelajahan sukses ini memicu gelombang baru RWA. Didorong oleh imbal hasil tinggi dari stablecoin blue-chip, ekosistem DeFi dengan cepat merespons. Misalnya, komunitas suatu protokol peminjaman mengusulkan untuk mencantumkan stablecoin berbasis imbal hasil sebagai jaminan, yang lebih lanjut memperluas aplikasi RWA dalam DeFi. Begitu juga, pada Juni 2023, pendiri suatu protokol terkenal meluncurkan perusahaan baru yang berfokus pada membawa aset dunia nyata seperti obligasi ke dalam blockchain, memberikan pengguna imbal hasil stabil yang mirip dengan dunia nyata.
RWA telah menjadi jembatan penting yang menghubungkan aset nyata dengan keuangan berbasis blockchain. Seiring semakin banyak inovator yang mengeksplorasi potensi RWA, ekosistem Keuangan Desentralisasi secara bertahap menemukan jalur baru menuju pendapatan stabil dan pengembangan yang terdiversifikasi.
Lembaga Berlisensi Diintegrasikan ke Dalam Rantai Meningkatkan Skala Pasar
Pada bulan Maret tahun ini, sebuah raksasa manajemen aset meluncurkan dana tokenisasi obligasi AS pertama yang diterbitkan di blockchain publik, menarik perhatian pasar. Dana ini memberikan kesempatan kepada investor yang memenuhi syarat untuk menghasilkan pendapatan melalui obligasi AS, dan pertama kali diterapkan di blockchain Ethereum, kemudian diperluas ke beberapa blockchain. Saat ini, token ini berfungsi sebagai bukti pendapatan dan belum memiliki utilitas praktis, tetapi peluncuran ikoniknya menandai langkah penting bagi keuangan ter-tokenisasi.
Sementara itu, gubernur suatu negara bagian mengumumkan bahwa pemerintah negara bagian berencana untuk menerbitkan stablecoin yang terikat pada dolar AS pada tahun 2025, dan akan didukung oleh obligasi Treasury AS dan perjanjian repurchase. Diperkirakan stablecoin ini akan diluncurkan pada kuartal pertama tahun 2025 bekerja sama dengan platform perdagangan, yang menandakan bahwa eksperimen stablecoin di tingkat pemerintah akan menjadi sorotan baru di pasar.
Dalam bidang keuangan tradisional, sebuah perusahaan manajemen aset terkemuka global sedang aktif menjelajahi