RWA: Setelah DeFi, titik kenaikan berikutnya untuk Ethereum
Baru-baru ini, melalui pengesahan Undang-Undang GENIUS, pasar kembali tertarik pada RWA. Selain kemajuan legislatif yang signifikan dengan stablecoin, bidang RWA telah mencapai beberapa tonggak penting: tren pertumbuhan yang berkelanjutan dan serangkaian terobosan, seperti sebuah platform perdagangan yang meluncurkan saham dan ETF yang ter-tokenisasi, sebuah perusahaan yang mengusulkan kepada regulator untuk memberikan status yang setara antara aset token dan aset tradisional, serta sebuah proyek yang menerbitkan dana terdesentralisasi senilai 400 juta dolar di blockchain publik.
Dengan meningkatnya perhatian pasar dan adopsi luas di sektor keuangan tradisional yang akan datang, sangat penting untuk memeriksa kembali pola RWA saat ini. RWA berbasis Ethereum menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa secara bulanan, seringkali mempertahankan angka dua digit yang tinggi; laju pertumbuhannya pada tahun 2025 diperkirakan akan lebih cepat dibandingkan tahun 2024. Faktor lain yang mendorong momentum ini adalah "Etherealization" sebagai katalis pengembangan regulasi, serta yayasan Ethereum yang menjadikan RWA sebagai fokus strategis. Artikel ini akan membahas secara mendalam dinamika perkembangan RWA di Ethereum dan jaringan Layer-2-nya.
Data dengan jelas menunjukkan: nilai RWA Ethereum telah memasuki siklus pertumbuhan yang jelas. Melihat tren total nilai RWA non-stablecoin Ethereum, jejak jangka panjangnya sangat mencolok—selama bertahun-tahun bertahan di kisaran 1 hingga 2 miliar dolar, hingga April 2024 memasuki fase pertumbuhan cepat. Momentum ini terus mempercepat pada tahun 2025. Penggerak utama berasal dari suatu dana, yang saat ini telah mencapai ukuran 2,7 miliar dolar. Seperti yang ditunjukkan oleh garis tren oranye, dana tersebut telah menunjukkan pertumbuhan parabola sejak Maret 2025, secara kuat mendorong ekspansi keseluruhan ekosistem RWA Ethereum.
Menurut kategori aset, ( kecuali stablecoin ), aset dunia nyata di Ethereum ( RWA ) memiliki kapitalisasi pasar yang sangat terkonsentrasi pada dua kategori utama: proyek obligasi pemerintah ( 75,9% ) dan komoditas ( yang didominasi oleh emas, 20,3% ), kategori lainnya memiliki proporsi kecil. Sebagai perbandingan, dalam komposisi kapitalisasi pasar RWA di seluruh pasar crypto, kredit swasta memiliki proporsi tertinggi ( 57,4% ), diikuti oleh proyek obligasi pemerintah ( 30,9% ).
Lebih fokus pada aset utama RWA Ethereum, diagram lingkaran dengan jelas mengungkapkan posisi dominan suatu dana. Melihat kembali satu tahun yang lalu, terlihat: saat itu ukuran dana tersebut masih sebanding dengan produk lain, kini telah mengalami peningkatan yang signifikan. Meskipun komposisi sepuluh proyek utama relatif stabil, produk obligasi pemerintah menunjukkan laju pertumbuhan yang jauh lebih cepat dibandingkan produk emas, dengan pangsa pasar yang terus meluas.
Dari sudut pandang protokol, pemimpin saat ini terutama adalah penerbit stablecoin—empat besar protokol berturut-turut adalah penerbit stablecoin tertentu, sistem stablecoin protokol tertentu ( dan proyek tertentu. Yang perlu diperhatikan adalah, total nilai protokol sekuritisasi proyek tertentu telah secara signifikan melampaui beberapa proyek stablecoin, melompat ke posisi terdepan. Protokol sekuritas lainnya yang masuk dalam sepuluh besar juga termasuk proyek tertentu dan proyek tertentu.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Fokus pada data bulanan dari awal 2024 hingga saat ini, gelombang kenaikan dimulai pada April 2024, dengan peningkatan luar biasa sebesar 26,6% pada bulan tersebut—berkontribusi seperempat dari total peningkatan RWA Ethereum untuk bulan itu. Momentum ini berlanjut hingga tiga bulan berikutnya, meskipun sedikit melambat selama periode Agustus hingga Desember 2024, jaringan tetap mempertahankan peningkatan sekitar 200 juta dolar AS/bulan dengan laju pertumbuhan sekitar 5% secara bulanan, dengan tahunan lebih dari 60%.
Kecepatan naik pada Januari 2025 kembali meledak, melonjak 33,2% secara bulanan. Setelah mengalami penyesuaian singkat di bulan Februari, Ethereum mempertahankan pertumbuhan dua digit selama empat bulan berturut-turut, di mana peningkatan bulanan pada bulan April dan Mei masing-masing melampaui 20%.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
) suatu dana
Seiring dengan munculnya suatu dana yang dengan cepat menjadi proyek dengan nilai pasar terbesar dalam ekosistem RWA Ether, analisis rinci mengenai jalur pertumbuhannya sangat penting. Grafik pertumbuhan bulanan menunjukkan: hingga Maret 2025, indikator ini tetap relatif stabil, kemudian pada Maret 2025 menunjukkan lonjakan yang eksplosif. Namun, data terbaru dari bulan Mei menunjukkan bahwa laju pertumbuhan super cepat sedikit melambat, tetapi masih ada peningkatan sebesar 210 juta dolar AS, dengan pertumbuhan bulanan sebesar 8,38%. Perkembangan beberapa bulan ke depan adalah jendela pengamatan yang penting — perlu dilacak apakah laju pertumbuhannya akan terus melambat atau terus mengalami lonjakan pertumbuhan.
Pertumbuhan eksplosif dana ini berasal dari berbagai faktor. Pertumbuhan terutama berasal dari permintaan institusional, dan daya saing produk adalah penggerak kunci keberhasilan: termasuk operasi 24/7, kecepatan penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan dengan keuangan tradisional, serta imbal hasil tinggi di bawah kerangka kepatuhan. Perlu dicatat bahwa integrasi DeFi sedang mewujudkan efek sinergi dan membuka lebih banyak utilitas, seperti produk dari suatu proyek—90% cadangannya didukung oleh dana ini. Sementara itu, kesadaran akan dana ini sebagai jaminan berkualitas terus meningkat, dan derivatif yang diluncurkan oleh suatu proyek semakin membuka skenario integrasi DeFi.
Distribusi aset dari dana ini menunjukkan konsentrasi yang tinggi: sekitar 93% terkonsentrasi di jaringan utama Ethereum, sementara skala rantai ekosistem lainnya sulit untuk mengejar. Sementara itu, seiring dengan terus berkembangnya skala pengelolaan aset, dana ini mencetak rekor baru dalam dividen bulanan, dengan dividen mencapai 4,17 juta dolar AS pada bulan Maret 2025, dan meningkat menjadi 7,9 juta dolar AS pada bulan Mei.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
) stablecoin
Mengingat bahwa RUU GENIUS akan memiliki dampak struktural pada kerangka regulasi stablecoin, penting untuk secara sistematis meninjau jalur perkembangan pasar stablecoin Ethereum. Sejak 2024, total kapitalisasi pasar sektor ini terus menunjukkan tren naik yang stabil, meskipun laju pertumbuhannya sedikit lebih lambat dibandingkan dengan segmen RWA lainnya, namun tetap mempertahankan ritme pertumbuhan bulanan yang tangguh.
Proyek kecil (<5 miliar ), sebagian besar proyek mengalami penyusutan yang berkelanjutan di awal tahun 2024. Namun, menjelang akhir tahun 2024, sebagian besar proyek mengalami kenaikan nilai pasar, dan beberapa proyek mengalami pertumbuhan nilai pasar yang berkelanjutan. Pada saat yang sama, muncul serangkaian proyek stablecoin baru yang melampaui nilai pasar 50 juta, ekosistem proyek stablecoin Ethereum semakin beragam, dan proyek dengan nilai pasar kecil terus berkembang pesat sejak tahun 2025.
Proyek menengah ###5-50 juta dolar AS ( hanya memiliki dua proyek pada tahun 2024; salah satu proyek dihentikan penerbitannya, dari 1 miliar dolar AS pada bulan Januari 2024 turun drastis menjadi kurang dari 500 juta dolar AS pada bulan Maret. Namun, pada tahun 2025, kedua proyek tersebut berhasil melewati ambang 500 juta dolar AS, stablecoin menengah semakin beragam.
Stablecoin teratas )>50 miliar dolar ( terus dipimpin oleh dua proyek besar: satu proyek stabil di nilai pasar 40 miliar dolar selama sebagian besar 2024, melonjak menjadi 70 miliar dolar di awal Desember, kemudian secara bertahap stabil, hingga baru-baru ini nilai pasar mengalami penurunan; proyek lainnya tumbuh secara stabil dari 22 miliar dolar di Januari 2024 menjadi 38 miliar dolar di Mei 2025. Awal 2025, kedua proyek sama-sama melampaui 50 miliar dolar, tetapi proyek teratas masih jauh unggul dalam pangsa pasar.
Dua proyek utama mendominasi secara absolut, langsung mempengaruhi seluruh ekosistem stablecoin.
![RWA：Setelah DeFi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp(
Pertumbuhan pada bulan November 2024 sangat menarik perhatian: suatu proyek mengalami lonjakan bulanan sebesar 30,16%, sedangkan proyek lain berhasil tumbuh 16,31%. Setelah lonjakan ini, masih ada pertumbuhan yang berkelanjutan selama beberapa bulan, dengan proyek tertentu mengalami pertumbuhan yang lebih stabil, di mana pertumbuhan bulanan semuanya di atas 5%. Menurut pengumuman dari penerbit: proyek tertentu mengaitkan ini dengan "arus aset jaminan yang mengalir masuk karena bursa dan meja perdagangan institusi merespons lonjakan volume perdagangan yang diharapkan"; proyek lainnya menekankan "pertumbuhan volume yang beredar sebesar 78% dibandingkan tahun lalu... selain permintaan pengguna, juga berasal dari pemulihan kepercayaan pasar dan penyempurnaan sistem standar yang dipicu oleh aturan regulasi stablecoin yang baru."
Namun, momentum pasar baru-baru ini jelas berubah—selama empat bulan terakhir, suatu proyek di rantai Ethereum terjebak dalam stagnasi pertumbuhan, dan pada Mei 2025, proyek tersebut mengalami penurunan untuk pertama kalinya setelah beberapa bulan pertumbuhan. Fenomena ini mungkin menandakan bahwa pasar sedang beralih ke tahap siklus baru.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a9f7fb44bf45cc3b85319fb863147e6.webp(
) ekosistem L2
Dalam pola ekologi RWA yang lebih luas, Ethereum mempertahankan posisi dominan absolut dengan pangsa pasar 59,23% ( tidak termasuk stablecoin ), tetapi masih menghadapi tantangan kunci.
Perlu dicatat bahwa suatu blockchain publik melompat ke posisi kedua berkat dorongan tunggal dari suatu proyek, sementara blockchain publik lain sepenuhnya bergantung pada dana tertentu ### dengan skala 4,559 juta USD ( untuk menduduki posisi ketiga. Meskipun kedua blockchain publik menunjukkan data RWA yang mengesankan, cacat strukturalnya tidak dapat diabaikan: kurangnya keberagaman aset dan ketergantungan pada proyek tunggal.
Seperti yang ditunjukkan oleh karakteristik ekosistem beberapa blockchain publik, sebagian besar jaringan L2 saat ini juga menghadapi tantangan kurangnya keberagaman ekosistem—nilai pasar RWA mereka sangat bergantung pada 1-2 proyek inti. Misalnya, pada suatu jaringan: dari total nilai pasar 256 juta USD, suatu proyek menyumbang 111,9 juta USD ) dengan proporsi 43,7% (, proyek lain menyumbang 93,5 juta USD ) dengan proporsi 36,5% (, keduanya bersama-sama mendominasi lebih dari delapan puluh persen nilai pasar; jaringan lain juga menunjukkan pola distribusi serupa, dengan sumber nilai pasar inti terkonsentrasi pada dua proyek besar.
Memperluas pandangan ke seluruh ekosistem L2, nilai RWA dan pangsa pasar dari masing-masing jaringan menunjukkan diferensiasi yang signifikan. Kecuali untuk satu jaringan, hanya dua jaringan yang membentuk efek skala yang substansial, sementara L2 lainnya masih berada di tahap pengembangan awal. Keberhasilan dua jaringan tersebut sangat bergantung pada satu pendorong tunggal yaitu suatu proyek — proyek ini menyumbang sekitar sepertiga dari total nilai RWA di kedua jaringan.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya untuk Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
Melihat perkembangan nilai pasar RWA secara keseluruhan di jaringan Layer-2, siklus pertumbuhannya tidak sepenuhnya sejalan dengan Layer-1: pada pertengahan 2024, tidak terjadi peluncuran pertumbuhan yang bersamaan. Satu jaringan terhubung ke satu proyek yang membawa pertumbuhan nilai pasar sekitar 2 miliar dolar. Namun, bahkan setelah mengeluarkan pengaruh ini, tren pertumbuhan L2 tetap terjamin—sejak September 2024, jaringan L2 terus mempertahankan peningkatan dua digit secara bulanan. Sebaliknya, pada fase sebelumnya, ekspansi RWA selalu menunjukkan karakteristik yang sporadis dan lemah. Dengan demikian, akhir tahun 2024 menandai pergeseran dalam perkembangan RWA ekosistem L2: memasuki siklus pertumbuhan yang kuat.
![RWA：Setelah DeFi, titik ledak berikutnya dari Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
Ethereumisasi: Mesin Baru RWA Ethereum
Sebagai kekuatan kunci dalam mendorong adopsi Ethereum RWA, kelahiran suatu proyek berasal dari wawasan mendalam terhadap hambatan industri: ketika lapisan protokol tidak berhasil diterjemahkan secara efektif menjadi aplikasi nyata, partisipasi institusi seringkali terhenti. Oleh karena itu, proyek ini menjembatani secara sistematis kesenjangan antara terobosan teknologi dan penerapan nyata melalui pengembangan alat kustom, membangun jaringan kemitraan strategis, dan berpartisipasi secara mendalam dalam pembuatan kebijakan.
Saat ini, proyek ini terutama mempromosikan penyebaran dan penerapan RWA Ethereum melalui edukasi pasar dan penyebaran konten, serta alat dasbor data. Di satu sisi, tim telah menulis dan menerbitkan beberapa artikel tentang diri mereka sendiri dan ekosistem Ethereum yang dalam.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
4
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketBarber
· 07-22 16:15
Suckers baru harus masuk pasar lagi
Lihat AsliBalas0
consensus_failure
· 07-22 07:25
RWA harum tetap harum, masukkan posisi untuk menjaga hidup
Lihat AsliBalas0
MetaMisery
· 07-22 07:14
Jangan berbicara lagi, dasar tetap dilindungi oleh eth.
Lihat AsliBalas0
ChainSherlockGirl
· 07-22 07:14
Setiap hari mengawasi puluhan dompet investor luas, saya lebih mengenalnya daripada pembantu mereka.
RWA meledak Ethereum memulai siklus pertumbuhan baru ekosistem L2 bersiap untuk meluncur
RWA: Setelah DeFi, titik kenaikan berikutnya untuk Ethereum
Baru-baru ini, melalui pengesahan Undang-Undang GENIUS, pasar kembali tertarik pada RWA. Selain kemajuan legislatif yang signifikan dengan stablecoin, bidang RWA telah mencapai beberapa tonggak penting: tren pertumbuhan yang berkelanjutan dan serangkaian terobosan, seperti sebuah platform perdagangan yang meluncurkan saham dan ETF yang ter-tokenisasi, sebuah perusahaan yang mengusulkan kepada regulator untuk memberikan status yang setara antara aset token dan aset tradisional, serta sebuah proyek yang menerbitkan dana terdesentralisasi senilai 400 juta dolar di blockchain publik.
Dengan meningkatnya perhatian pasar dan adopsi luas di sektor keuangan tradisional yang akan datang, sangat penting untuk memeriksa kembali pola RWA saat ini. RWA berbasis Ethereum menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa secara bulanan, seringkali mempertahankan angka dua digit yang tinggi; laju pertumbuhannya pada tahun 2025 diperkirakan akan lebih cepat dibandingkan tahun 2024. Faktor lain yang mendorong momentum ini adalah "Etherealization" sebagai katalis pengembangan regulasi, serta yayasan Ethereum yang menjadikan RWA sebagai fokus strategis. Artikel ini akan membahas secara mendalam dinamika perkembangan RWA di Ethereum dan jaringan Layer-2-nya.
Analisis Data: Pemandangan Pertumbuhan RWA Ethereum
Data dengan jelas menunjukkan: nilai RWA Ethereum telah memasuki siklus pertumbuhan yang jelas. Melihat tren total nilai RWA non-stablecoin Ethereum, jejak jangka panjangnya sangat mencolok—selama bertahun-tahun bertahan di kisaran 1 hingga 2 miliar dolar, hingga April 2024 memasuki fase pertumbuhan cepat. Momentum ini terus mempercepat pada tahun 2025. Penggerak utama berasal dari suatu dana, yang saat ini telah mencapai ukuran 2,7 miliar dolar. Seperti yang ditunjukkan oleh garis tren oranye, dana tersebut telah menunjukkan pertumbuhan parabola sejak Maret 2025, secara kuat mendorong ekspansi keseluruhan ekosistem RWA Ethereum.
Menurut kategori aset, ( kecuali stablecoin ), aset dunia nyata di Ethereum ( RWA ) memiliki kapitalisasi pasar yang sangat terkonsentrasi pada dua kategori utama: proyek obligasi pemerintah ( 75,9% ) dan komoditas ( yang didominasi oleh emas, 20,3% ), kategori lainnya memiliki proporsi kecil. Sebagai perbandingan, dalam komposisi kapitalisasi pasar RWA di seluruh pasar crypto, kredit swasta memiliki proporsi tertinggi ( 57,4% ), diikuti oleh proyek obligasi pemerintah ( 30,9% ).
Lebih fokus pada aset utama RWA Ethereum, diagram lingkaran dengan jelas mengungkapkan posisi dominan suatu dana. Melihat kembali satu tahun yang lalu, terlihat: saat itu ukuran dana tersebut masih sebanding dengan produk lain, kini telah mengalami peningkatan yang signifikan. Meskipun komposisi sepuluh proyek utama relatif stabil, produk obligasi pemerintah menunjukkan laju pertumbuhan yang jauh lebih cepat dibandingkan produk emas, dengan pangsa pasar yang terus meluas.
Dari sudut pandang protokol, pemimpin saat ini terutama adalah penerbit stablecoin—empat besar protokol berturut-turut adalah penerbit stablecoin tertentu, sistem stablecoin protokol tertentu ( dan proyek tertentu. Yang perlu diperhatikan adalah, total nilai protokol sekuritisasi proyek tertentu telah secara signifikan melampaui beberapa proyek stablecoin, melompat ke posisi terdepan. Protokol sekuritas lainnya yang masuk dalam sepuluh besar juga termasuk proyek tertentu dan proyek tertentu.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9d2d0a78b02c550b6a9e816841e03b39.webp(
Fokus pada data bulanan dari awal 2024 hingga saat ini, gelombang kenaikan dimulai pada April 2024, dengan peningkatan luar biasa sebesar 26,6% pada bulan tersebut—berkontribusi seperempat dari total peningkatan RWA Ethereum untuk bulan itu. Momentum ini berlanjut hingga tiga bulan berikutnya, meskipun sedikit melambat selama periode Agustus hingga Desember 2024, jaringan tetap mempertahankan peningkatan sekitar 200 juta dolar AS/bulan dengan laju pertumbuhan sekitar 5% secara bulanan, dengan tahunan lebih dari 60%.
Kecepatan naik pada Januari 2025 kembali meledak, melonjak 33,2% secara bulanan. Setelah mengalami penyesuaian singkat di bulan Februari, Ethereum mempertahankan pertumbuhan dua digit selama empat bulan berturut-turut, di mana peningkatan bulanan pada bulan April dan Mei masing-masing melampaui 20%.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c8ff43ca8d604bed36fc4a648c33373.webp(
) suatu dana
Seiring dengan munculnya suatu dana yang dengan cepat menjadi proyek dengan nilai pasar terbesar dalam ekosistem RWA Ether, analisis rinci mengenai jalur pertumbuhannya sangat penting. Grafik pertumbuhan bulanan menunjukkan: hingga Maret 2025, indikator ini tetap relatif stabil, kemudian pada Maret 2025 menunjukkan lonjakan yang eksplosif. Namun, data terbaru dari bulan Mei menunjukkan bahwa laju pertumbuhan super cepat sedikit melambat, tetapi masih ada peningkatan sebesar 210 juta dolar AS, dengan pertumbuhan bulanan sebesar 8,38%. Perkembangan beberapa bulan ke depan adalah jendela pengamatan yang penting — perlu dilacak apakah laju pertumbuhannya akan terus melambat atau terus mengalami lonjakan pertumbuhan.
Pertumbuhan eksplosif dana ini berasal dari berbagai faktor. Pertumbuhan terutama berasal dari permintaan institusional, dan daya saing produk adalah penggerak kunci keberhasilan: termasuk operasi 24/7, kecepatan penyelesaian yang lebih cepat dibandingkan dengan keuangan tradisional, serta imbal hasil tinggi di bawah kerangka kepatuhan. Perlu dicatat bahwa integrasi DeFi sedang mewujudkan efek sinergi dan membuka lebih banyak utilitas, seperti produk dari suatu proyek—90% cadangannya didukung oleh dana ini. Sementara itu, kesadaran akan dana ini sebagai jaminan berkualitas terus meningkat, dan derivatif yang diluncurkan oleh suatu proyek semakin membuka skenario integrasi DeFi.
Distribusi aset dari dana ini menunjukkan konsentrasi yang tinggi: sekitar 93% terkonsentrasi di jaringan utama Ethereum, sementara skala rantai ekosistem lainnya sulit untuk mengejar. Sementara itu, seiring dengan terus berkembangnya skala pengelolaan aset, dana ini mencetak rekor baru dalam dividen bulanan, dengan dividen mencapai 4,17 juta dolar AS pada bulan Maret 2025, dan meningkat menjadi 7,9 juta dolar AS pada bulan Mei.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae16678cdeef36b116bb1d988d2bb5fa.webp(
) stablecoin
Mengingat bahwa RUU GENIUS akan memiliki dampak struktural pada kerangka regulasi stablecoin, penting untuk secara sistematis meninjau jalur perkembangan pasar stablecoin Ethereum. Sejak 2024, total kapitalisasi pasar sektor ini terus menunjukkan tren naik yang stabil, meskipun laju pertumbuhannya sedikit lebih lambat dibandingkan dengan segmen RWA lainnya, namun tetap mempertahankan ritme pertumbuhan bulanan yang tangguh.
Proyek kecil (<5 miliar ), sebagian besar proyek mengalami penyusutan yang berkelanjutan di awal tahun 2024. Namun, menjelang akhir tahun 2024, sebagian besar proyek mengalami kenaikan nilai pasar, dan beberapa proyek mengalami pertumbuhan nilai pasar yang berkelanjutan. Pada saat yang sama, muncul serangkaian proyek stablecoin baru yang melampaui nilai pasar 50 juta, ekosistem proyek stablecoin Ethereum semakin beragam, dan proyek dengan nilai pasar kecil terus berkembang pesat sejak tahun 2025.
Proyek menengah ###5-50 juta dolar AS ( hanya memiliki dua proyek pada tahun 2024; salah satu proyek dihentikan penerbitannya, dari 1 miliar dolar AS pada bulan Januari 2024 turun drastis menjadi kurang dari 500 juta dolar AS pada bulan Maret. Namun, pada tahun 2025, kedua proyek tersebut berhasil melewati ambang 500 juta dolar AS, stablecoin menengah semakin beragam.
Stablecoin teratas )>50 miliar dolar ( terus dipimpin oleh dua proyek besar: satu proyek stabil di nilai pasar 40 miliar dolar selama sebagian besar 2024, melonjak menjadi 70 miliar dolar di awal Desember, kemudian secara bertahap stabil, hingga baru-baru ini nilai pasar mengalami penurunan; proyek lainnya tumbuh secara stabil dari 22 miliar dolar di Januari 2024 menjadi 38 miliar dolar di Mei 2025. Awal 2025, kedua proyek sama-sama melampaui 50 miliar dolar, tetapi proyek teratas masih jauh unggul dalam pangsa pasar.
Dua proyek utama mendominasi secara absolut, langsung mempengaruhi seluruh ekosistem stablecoin.
![RWA：Setelah DeFi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e7f462b65a3fb180b0e26867d300d08.webp(
Pertumbuhan pada bulan November 2024 sangat menarik perhatian: suatu proyek mengalami lonjakan bulanan sebesar 30,16%, sedangkan proyek lain berhasil tumbuh 16,31%. Setelah lonjakan ini, masih ada pertumbuhan yang berkelanjutan selama beberapa bulan, dengan proyek tertentu mengalami pertumbuhan yang lebih stabil, di mana pertumbuhan bulanan semuanya di atas 5%. Menurut pengumuman dari penerbit: proyek tertentu mengaitkan ini dengan "arus aset jaminan yang mengalir masuk karena bursa dan meja perdagangan institusi merespons lonjakan volume perdagangan yang diharapkan"; proyek lainnya menekankan "pertumbuhan volume yang beredar sebesar 78% dibandingkan tahun lalu... selain permintaan pengguna, juga berasal dari pemulihan kepercayaan pasar dan penyempurnaan sistem standar yang dipicu oleh aturan regulasi stablecoin yang baru."
Namun, momentum pasar baru-baru ini jelas berubah—selama empat bulan terakhir, suatu proyek di rantai Ethereum terjebak dalam stagnasi pertumbuhan, dan pada Mei 2025, proyek tersebut mengalami penurunan untuk pertama kalinya setelah beberapa bulan pertumbuhan. Fenomena ini mungkin menandakan bahwa pasar sedang beralih ke tahap siklus baru.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya di Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a9f7fb44bf45cc3b85319fb863147e6.webp(
) ekosistem L2
Dalam pola ekologi RWA yang lebih luas, Ethereum mempertahankan posisi dominan absolut dengan pangsa pasar 59,23% ( tidak termasuk stablecoin ), tetapi masih menghadapi tantangan kunci.
Perlu dicatat bahwa suatu blockchain publik melompat ke posisi kedua berkat dorongan tunggal dari suatu proyek, sementara blockchain publik lain sepenuhnya bergantung pada dana tertentu ### dengan skala 4,559 juta USD ( untuk menduduki posisi ketiga. Meskipun kedua blockchain publik menunjukkan data RWA yang mengesankan, cacat strukturalnya tidak dapat diabaikan: kurangnya keberagaman aset dan ketergantungan pada proyek tunggal.
Seperti yang ditunjukkan oleh karakteristik ekosistem beberapa blockchain publik, sebagian besar jaringan L2 saat ini juga menghadapi tantangan kurangnya keberagaman ekosistem—nilai pasar RWA mereka sangat bergantung pada 1-2 proyek inti. Misalnya, pada suatu jaringan: dari total nilai pasar 256 juta USD, suatu proyek menyumbang 111,9 juta USD ) dengan proporsi 43,7% (, proyek lain menyumbang 93,5 juta USD ) dengan proporsi 36,5% (, keduanya bersama-sama mendominasi lebih dari delapan puluh persen nilai pasar; jaringan lain juga menunjukkan pola distribusi serupa, dengan sumber nilai pasar inti terkonsentrasi pada dua proyek besar.
Memperluas pandangan ke seluruh ekosistem L2, nilai RWA dan pangsa pasar dari masing-masing jaringan menunjukkan diferensiasi yang signifikan. Kecuali untuk satu jaringan, hanya dua jaringan yang membentuk efek skala yang substansial, sementara L2 lainnya masih berada di tahap pengembangan awal. Keberhasilan dua jaringan tersebut sangat bergantung pada satu pendorong tunggal yaitu suatu proyek — proyek ini menyumbang sekitar sepertiga dari total nilai RWA di kedua jaringan.
![RWA: Setelah Keuangan Desentralisasi, titik ledak berikutnya untuk Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-308955248e3b292c1d3bf10529bd06c0.webp(
Melihat perkembangan nilai pasar RWA secara keseluruhan di jaringan Layer-2, siklus pertumbuhannya tidak sepenuhnya sejalan dengan Layer-1: pada pertengahan 2024, tidak terjadi peluncuran pertumbuhan yang bersamaan. Satu jaringan terhubung ke satu proyek yang membawa pertumbuhan nilai pasar sekitar 2 miliar dolar. Namun, bahkan setelah mengeluarkan pengaruh ini, tren pertumbuhan L2 tetap terjamin—sejak September 2024, jaringan L2 terus mempertahankan peningkatan dua digit secara bulanan. Sebaliknya, pada fase sebelumnya, ekspansi RWA selalu menunjukkan karakteristik yang sporadis dan lemah. Dengan demikian, akhir tahun 2024 menandai pergeseran dalam perkembangan RWA ekosistem L2: memasuki siklus pertumbuhan yang kuat.
![RWA：Setelah DeFi, titik ledak berikutnya dari Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d14f7609512f263b803d8a110f64dc90.webp(
Ethereumisasi: Mesin Baru RWA Ethereum
Sebagai kekuatan kunci dalam mendorong adopsi Ethereum RWA, kelahiran suatu proyek berasal dari wawasan mendalam terhadap hambatan industri: ketika lapisan protokol tidak berhasil diterjemahkan secara efektif menjadi aplikasi nyata, partisipasi institusi seringkali terhenti. Oleh karena itu, proyek ini menjembatani secara sistematis kesenjangan antara terobosan teknologi dan penerapan nyata melalui pengembangan alat kustom, membangun jaringan kemitraan strategis, dan berpartisipasi secara mendalam dalam pembuatan kebijakan.
Saat ini, proyek ini terutama mempromosikan penyebaran dan penerapan RWA Ethereum melalui edukasi pasar dan penyebaran konten, serta alat dasbor data. Di satu sisi, tim telah menulis dan menerbitkan beberapa artikel tentang diri mereka sendiri dan ekosistem Ethereum yang dalam.