《Ketika Institusi Menjadi Tokoh Utama: Strategi Miliar di Balik Lonjakan Bitcoin dan Ekosistem Pasar Baru》
Di balik kenaikan kuat Bitcoin baru-baru ini, muncul gambaran pemisahan pasar yang jelas: investor ritel cenderung bersikap wait and see, sementara institusi telah diam-diam menyusun aset senilai k yang menjadi penggerak utama dalam kondisi pasar kali ini.
Dari data makro, indikator inflasi AS di bulan Juni menyampaikan sinyal yang moderat. Tingkat CPI tahunan 2,7% sesuai dengan ekspektasi, sedikit meningkat dari nilai sebelumnya 2,4%; tingkat CPI inti tahunan 2,9% di bawah ekspektasi 3,0%, dengan kenaikan yang tidak memenuhi ekspektasi selama lima bulan berturut-turut. PPI menunjukkan kinerja yang lebih lemah, dengan tingkat tahunan 2,3% yang tidak hanya di bawah ekspektasi 2,5%, tetapi juga mencatat level terendah baru sejak September 2024 (nilai sebelumnya direvisi dari 2,6% menjadi 2,7%). Analisis Goldman Sachs menunjukkan bahwa tekanan inflasi potensial saat ini mereda, jika tren ini berlanjut, kemungkinan Federal Reserve untuk memulai kembali pemotongan suku bunga di musim gugur cukup besar, yang memberikan dukungan ekspektasi longgar bagi aset berisiko termasuk koin kripto.
Perkembangan di tingkat regulasi juga patut untuk diperhatikan. Federal Reserve, bersama dengan Federal Deposit Insurance Corporation dan Office of the Comptroller of the Currency, baru-baru ini mengeluarkan pernyataan panduan yang jelas, menyatakan bahwa bank dapat memberikan layanan penyimpanan aset kripto baik dalam kapasitas fidusia maupun non-fidusia, tetapi harus memperkuat manajemen keamanan kunci kripto dan kerangka manajemen risiko (termasuk pencucian uang, audit kerjasama pihak ketiga, dll). Pemungutan suara di Dewan Perwakilan Rakyat AS mengenai undang-undang cryptocurrency mengalami banyak liku-liku: pemungutan suara prosedural pada hari Selasa tidak berhasil, menyebabkan undang-undang terkait stablecoin tidak dapat dibahas untuk sementara waktu; namun pada Kamis pagi ada kemajuan, pemungutan suara prosedural akhirnya disetujui, dan pemungutan suara akhir kemungkinan akan dilakukan dalam minggu ini. Trump juga secara terbuka menyatakan dukungan terhadap legislasi terkait, menyebutkan bahwa "GENIUS Act" bertujuan untuk mendorong AS menjadi pemimpin di bidang aset digital, menekankan bahwa "aset digital mewakili masa depan."
Penempatan intensif oleh lembaga menjadi fokus pasar. Data menunjukkan bahwa ukuran aset yang dikelola oleh ETF spot BTC telah melampaui 150 miliar USD, di mana IBIT di bawah BlackRock mencapai 88 miliar USD, dan analis Bloomberg memprediksi bahwa pada musim panas ini akan melampaui 100 miliar USD. Arus dana terus kuat, pada 15 Juli, ETF spot BTC di AS menarik lebih dari 400 juta USD dalam satu hari, ETF spot ETH hampir 200 juta USD, dan ETF spot Solana juga menerima arus masuk sebesar 3,3 juta USD. Selain ETF, lembaga keuangan tradisional mempercepat masuk ke pasar: Standard Chartered melalui cabang Inggris meluncurkan layanan spot BTC dan ETH untuk klien institusi, menjadi contoh tipikal bank dengan sistemik penting global yang terlibat dalam pasar spot kripto; Tether hingga kuartal kedua 2025 memiliki lebih dari 127 miliar USD dalam obligasi pemerintah AS, semakin memperkuat dukungan aset di balik stablecoin.
Dalam struktur pasar, karakteristik ketidakseimbangan penawaran dan permintaan semakin jelas. Strategi 21Shares, Matt Mena, menunjukkan bahwa lonjakan permintaan di pasar kripto saat ini dan penyusutan pasokan menciptakan kontradiksi struktural, yang membuat ruang untuk koreksi jangka panjang semakin menyempit, dan fundamental BTC semakin cenderung "menyempit". Data on-chain menunjukkan bahwa SharpLink Gaming menambah sekitar 74.700 ETH antara 7 hingga 13 Juli, dengan total kepemilikan mencapai 280.000 koin, tindakan penambahan dari lembaga besar terus terlihat.
Berbeda dengan penataan positif dari lembaga adalah ketenangan para investor ritel. Kepala penelitian Bitwise, André Dragosch, mengamati bahwa ketertarikan pencarian Google untuk "Bitcoin" tidak meningkat secara signifikan, meskipun BTC telah mencapai rekor tertinggi, keinginan untuk masuk dari investor ritel tetap rendah, yang sangat berbeda dari skenario di mana investor ritel berbondong-bondong masuk selama pasar bullish sebelumnya.
Untuk pergerakan selanjutnya, pandangan di industri menunjukkan beberapa prediksi yang berbeda. Markus Thielen dari 10x Research berpendapat bahwa data sejarah menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan aset sekitar 20% dalam dua bulan setelah mencapai rekor tertinggi, berdasarkan hal ini, BTC mungkin akan berkonsolidasi dalam jangka pendek dan diharapkan mencapai 160.000 USD pada akhir tahun; Bernstein menekankan bahwa putaran ini adalah "bull market institusional yang panjang dan melelahkan", BTC mungkin mencapai 200.000 USD pada akhir 2025 hingga awal 2026. Namun, pendiri LD Capital, Jack Yi, mengingatkan tentang risiko: ketika pasar dipenuhi dengan emosi "takut ketinggalan (Fomo)", perlu waspada terhadap risiko leverage, disarankan untuk menunggu hingga ekspektasi penurunan suku bunga menjadi jelas pada bulan 8-9 sebelum mencari peluang.
Dalam jangka panjang, bulan Juli telah mengumpulkan berbagai variabel seperti kontroversi penurunan suku bunga Federal Reserve, perebutan posisi pengganti Powell, dan kemajuan undang-undang kripto. Fluktuasi jangka pendek mungkin sulit dihindari, tetapi konsensus pasar tentang keuntungan jangka panjang semakin kuat. Seperti yang ditunjukkan oleh sejarah, siklus pelonggaran Federal Reserve sering kali mendorong kenaikan aset berisiko secara serentak—tren 2020-2021 telah membuktikannya. Dengan lebih banyak data inflasi yang dirilis pada bulan Agustus dan September, jalur penurunan suku bunga mungkin akan menjadi lebih jelas. Jika pelonggaran likuiditas datang sesuai rencana, pasar kripto berpotensi melanjutkan kenaikan struktural. Tentu saja, dalam harapan optimis, pengendalian risiko selalu menjadi prasyarat yang tidak boleh diabaikan. #比特币巨鲸动向#
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
《Ketika Institusi Menjadi Tokoh Utama: Strategi Miliar di Balik Lonjakan Bitcoin dan Ekosistem Pasar Baru》
Di balik kenaikan kuat Bitcoin baru-baru ini, muncul gambaran pemisahan pasar yang jelas: investor ritel cenderung bersikap wait and see, sementara institusi telah diam-diam menyusun aset senilai k yang menjadi penggerak utama dalam kondisi pasar kali ini.
Dari data makro, indikator inflasi AS di bulan Juni menyampaikan sinyal yang moderat. Tingkat CPI tahunan 2,7% sesuai dengan ekspektasi, sedikit meningkat dari nilai sebelumnya 2,4%; tingkat CPI inti tahunan 2,9% di bawah ekspektasi 3,0%, dengan kenaikan yang tidak memenuhi ekspektasi selama lima bulan berturut-turut. PPI menunjukkan kinerja yang lebih lemah, dengan tingkat tahunan 2,3% yang tidak hanya di bawah ekspektasi 2,5%, tetapi juga mencatat level terendah baru sejak September 2024 (nilai sebelumnya direvisi dari 2,6% menjadi 2,7%). Analisis Goldman Sachs menunjukkan bahwa tekanan inflasi potensial saat ini mereda, jika tren ini berlanjut, kemungkinan Federal Reserve untuk memulai kembali pemotongan suku bunga di musim gugur cukup besar, yang memberikan dukungan ekspektasi longgar bagi aset berisiko termasuk koin kripto.
Perkembangan di tingkat regulasi juga patut untuk diperhatikan. Federal Reserve, bersama dengan Federal Deposit Insurance Corporation dan Office of the Comptroller of the Currency, baru-baru ini mengeluarkan pernyataan panduan yang jelas, menyatakan bahwa bank dapat memberikan layanan penyimpanan aset kripto baik dalam kapasitas fidusia maupun non-fidusia, tetapi harus memperkuat manajemen keamanan kunci kripto dan kerangka manajemen risiko (termasuk pencucian uang, audit kerjasama pihak ketiga, dll). Pemungutan suara di Dewan Perwakilan Rakyat AS mengenai undang-undang cryptocurrency mengalami banyak liku-liku: pemungutan suara prosedural pada hari Selasa tidak berhasil, menyebabkan undang-undang terkait stablecoin tidak dapat dibahas untuk sementara waktu; namun pada Kamis pagi ada kemajuan, pemungutan suara prosedural akhirnya disetujui, dan pemungutan suara akhir kemungkinan akan dilakukan dalam minggu ini. Trump juga secara terbuka menyatakan dukungan terhadap legislasi terkait, menyebutkan bahwa "GENIUS Act" bertujuan untuk mendorong AS menjadi pemimpin di bidang aset digital, menekankan bahwa "aset digital mewakili masa depan."
Penempatan intensif oleh lembaga menjadi fokus pasar. Data menunjukkan bahwa ukuran aset yang dikelola oleh ETF spot BTC telah melampaui 150 miliar USD, di mana IBIT di bawah BlackRock mencapai 88 miliar USD, dan analis Bloomberg memprediksi bahwa pada musim panas ini akan melampaui 100 miliar USD. Arus dana terus kuat, pada 15 Juli, ETF spot BTC di AS menarik lebih dari 400 juta USD dalam satu hari, ETF spot ETH hampir 200 juta USD, dan ETF spot Solana juga menerima arus masuk sebesar 3,3 juta USD. Selain ETF, lembaga keuangan tradisional mempercepat masuk ke pasar: Standard Chartered melalui cabang Inggris meluncurkan layanan spot BTC dan ETH untuk klien institusi, menjadi contoh tipikal bank dengan sistemik penting global yang terlibat dalam pasar spot kripto; Tether hingga kuartal kedua 2025 memiliki lebih dari 127 miliar USD dalam obligasi pemerintah AS, semakin memperkuat dukungan aset di balik stablecoin.
Dalam struktur pasar, karakteristik ketidakseimbangan penawaran dan permintaan semakin jelas. Strategi 21Shares, Matt Mena, menunjukkan bahwa lonjakan permintaan di pasar kripto saat ini dan penyusutan pasokan menciptakan kontradiksi struktural, yang membuat ruang untuk koreksi jangka panjang semakin menyempit, dan fundamental BTC semakin cenderung "menyempit". Data on-chain menunjukkan bahwa SharpLink Gaming menambah sekitar 74.700 ETH antara 7 hingga 13 Juli, dengan total kepemilikan mencapai 280.000 koin, tindakan penambahan dari lembaga besar terus terlihat.
Berbeda dengan penataan positif dari lembaga adalah ketenangan para investor ritel. Kepala penelitian Bitwise, André Dragosch, mengamati bahwa ketertarikan pencarian Google untuk "Bitcoin" tidak meningkat secara signifikan, meskipun BTC telah mencapai rekor tertinggi, keinginan untuk masuk dari investor ritel tetap rendah, yang sangat berbeda dari skenario di mana investor ritel berbondong-bondong masuk selama pasar bullish sebelumnya.
Untuk pergerakan selanjutnya, pandangan di industri menunjukkan beberapa prediksi yang berbeda. Markus Thielen dari 10x Research berpendapat bahwa data sejarah menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan aset sekitar 20% dalam dua bulan setelah mencapai rekor tertinggi, berdasarkan hal ini, BTC mungkin akan berkonsolidasi dalam jangka pendek dan diharapkan mencapai 160.000 USD pada akhir tahun; Bernstein menekankan bahwa putaran ini adalah "bull market institusional yang panjang dan melelahkan", BTC mungkin mencapai 200.000 USD pada akhir 2025 hingga awal 2026. Namun, pendiri LD Capital, Jack Yi, mengingatkan tentang risiko: ketika pasar dipenuhi dengan emosi "takut ketinggalan (Fomo)", perlu waspada terhadap risiko leverage, disarankan untuk menunggu hingga ekspektasi penurunan suku bunga menjadi jelas pada bulan 8-9 sebelum mencari peluang.
Dalam jangka panjang, bulan Juli telah mengumpulkan berbagai variabel seperti kontroversi penurunan suku bunga Federal Reserve, perebutan posisi pengganti Powell, dan kemajuan undang-undang kripto. Fluktuasi jangka pendek mungkin sulit dihindari, tetapi konsensus pasar tentang keuntungan jangka panjang semakin kuat. Seperti yang ditunjukkan oleh sejarah, siklus pelonggaran Federal Reserve sering kali mendorong kenaikan aset berisiko secara serentak—tren 2020-2021 telah membuktikannya. Dengan lebih banyak data inflasi yang dirilis pada bulan Agustus dan September, jalur penurunan suku bunga mungkin akan menjadi lebih jelas. Jika pelonggaran likuiditas datang sesuai rencana, pasar kripto berpotensi melanjutkan kenaikan struktural. Tentu saja, dalam harapan optimis, pengendalian risiko selalu menjadi prasyarat yang tidak boleh diabaikan. #比特币巨鲸动向#