RWA Pengembangan Global: Inovasi Teknologi dan Keseimbangan Regulasi
RWA(Aset Dunia Nyata) adalah proses mengubah aset fisik di dunia nyata menjadi token digital yang dapat diperdagangkan melalui blockchain. Konsep ini berasal dari tahun 2017, sebagai konsep turunan dari sekuritisasi aset. Berbeda dengan sekuritisasi tradisional, RWA memanfaatkan teknologi blockchain untuk memberikan kemungkinan baru dalam merombak likuiditas aset tradisional global, dengan tujuan untuk melampaui batasan tradisional antara aset dan regulasi.
Saat ini, ukuran pasar RWA tumbuh dengan cepat. Menurut data dari platform pemantauan, hingga Mei 2025, total kapitalisasi pasar RWA di blockchain mencapai 22,38 miliar dolar AS, meningkat 7,59% dibandingkan bulan lalu. Beberapa prediksi menunjukkan bahwa pada tahun 2030 ukuran pasar RWA global akan mencapai 16 triliun dolar AS, menyumbang 10% dari PDB global.
Jalur Inti RWA Global dan Proyek Perwakilan
tokenisasi obligasi negara
Tokenisasi obligasi pemerintah adalah arah RWA yang paling populer saat ini. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, imbal hasil obligasi pemerintah tetap tinggi, teknologi blockchain dapat meningkatkan fleksibilitas perdagangan obligasi pemerintah, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi.
Secara internasional, dana BUIDL BlackRock menerapkan standar ERC-1400 untuk menerbitkan token obligasi negara, mengurangi biaya kepatuhan sebesar 30%. Platform GS DAP Goldman Sachs menerbitkan obligasi digital senilai 12 miliar dolar AS, mengurangi waktu penerbitan dari 2 minggu menjadi 48 jam.
Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan obligasi digital senilai sekitar 7,8 miliar HKD setara melalui sistem CMU, mencakup berbagai mata uang. Program sandbox Ensemble juga menjadikan obligasi sebagai bidang uji coba utama.
Proyek tokenisasi obligasi negara yang sukses belum ada di daratan, inovasi utama masih berada pada tingkat sekuritisasi aset seperti REITs. Namun, telah mulai mendorong inovasi seperti pencatatan aset data.
tokenisasi properti
Tokenisasi properti menghadapi tantangan seperti adaptasi hak hukum. Proyek RealT di AS menurunkan ambang investasi properti menjadi 50 dolar, tetapi beberapa transaksi ditangguhkan karena tidak adanya kecocokan hak antara on-chain dan off-chain.
Proyek Munch di Hong Kong menguji pemisahan pendapatan NFT untuk gerai makanan, mengurangi periode pendanaan sebesar 50%. Sandbox Ensemble akan memulai pengujian tokenisasi REITs pada tahun 2025, dengan tujuan menurunkan ambang investasi.
Pilot proyek di daratan akan tokenisasi hak hasil dari fasilitas seperti fotovoltaik rumah tangga dan tempat pengisian daya. Sistem pendaftaran properti di Shenzhen menguji teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi verifikasi kepemilikan.
tokenisasi kredit karbon
Tokenisasi kredit karbon menghadapi tantangan pengakuan standar global. Volume perdagangan Toucan Protocol mencapai 4 miliar USD, tetapi terbatas oleh persyaratan pembatalan fisik. Klima DAO mendorong pengurangan emisi melalui mekanisme staking, tetapi ada risiko perhitungan ganda.
Platform Ant Group di Hong Kong mewujudkan perdagangan mata uang antara kredit karbon dan obligasi hijau, menyelesaikan transaksi lintas batas untuk proyek photovoltaik rumah tangga di Brasil. Sandbox Ensemble menjadikan kredit karbon sebagai bidang percontohan inti.
Bursa Perdagangan Energi Lingkungan Shanghai di daratan telah meluncurkan platform perdagangan karbon berbasis blockchain, yang memungkinkan perdagangan kuota pasar karbon secara on-chain di seluruh negeri.
Kolaborasi Teknologi dan Regulasi
Inovasi Struktur Kepatuhan
Proyek Guardian Singapura memperkenalkan oracle Chainlink, berhasil membangun jembatan antara data off-chain dan kontrak on-chain, diharapkan dapat secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian lintas batas.
Sandbox Ensemble Hong Kong mengadopsi arsitektur "rantai aset + rantai transaksi", melalui mekanisme whitelist aliran data lintas batas untuk mewujudkan pengangkatan data aset daratan ke lintas batas.
Dalam percobaan mata uang digital Renminbi di daratan, bank sentral memimpin standar teknologi, lembaga komersial bertanggung jawab atas penerapan skenario, mewujudkan penggabungan mendalam antara teknologi dan regulasi.
Hambatan teknis dan solusi
Keandalan data oracle, interoperabilitas lintas rantai, dan keamanan kontrak pintar adalah hambatan teknis utama. Industri meningkatkan keamanan sistem melalui berbagai sumber data, protokol seluruh rantai, dan verifikasi formal.
Ant Group di Hong Kong melakukan inovasi dalam tokenisasi aset energi baru dengan menerapkan sistem "IoT + komputasi aman multipihak", yang mengontrol latensi data dalam waktu kurang dari 2 menit.
Pilot "Inland Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area Cross-Chain Infrastructure" menggunakan standar komunikasi lintas rantai yang seragam, menghubungkan platform blockchain di ketiga daerah.
Krisis Likuiditas dan Diferensiasi Pasar
Dalam pengembangan pasar pinjaman swasta, platform GSBN di Hong Kong merekonstruksi pembiayaan perdagangan lintas batas melalui tokenisasi surat muatan elektronik, yang mengurangi siklus pembiayaan dari 15 hari menjadi 3 hari. Platform Bank Jaringan Daratan melayani 100.000 usaha kecil dan menengah, dengan waktu persetujuan pembiayaan dipersingkat menjadi 30 menit.
Dalam meningkatkan likuiditas aset non-standar, proyek Munch di Hong Kong membangun struktur "pertukaran stablecoin yang sesuai dan pendaftaran hak pendapatan lintas batas", yang meningkatkan volume perdagangan harian token pendapatan restoran sebesar 35%. Di daratan, eksplorasi mekanisme "dana pemandu pemerintah + struktur terstruktur bertingkat" untuk mengoptimalkan struktur risiko dan imbalan.
Kerangka Kepatuhan Hukum RWA
tantangan hukum domestik
ICO dilarang di dalam negeri, proyek RWA harus menggunakan mata uang fiat atau stablecoin yang sesuai untuk penyelesaian. Pendanaan lintas batas harus mematuhi peraturan pengelolaan proyek modal, dan mengumpulkan dana asing melalui model seperti QFLP. Operasi proyek harus melalui pendaftaran pengelola dana swasta dan mempercayakan lembaga berlisensi untuk mengelola aset.
Jalur Kepatuhan Hong Kong
Sandbox Ensemble Hong Kong menyediakan lingkungan percobaan untuk proyek RWA. Aturan regulasi stablecoin diakui setara dengan kerangka MiCA Uni Eropa, mengurangi biaya kepatuhan lintas batas. "Regulasi Stablecoin" mengharuskan penerbit untuk mempertahankan cadangan likuiditas tinggi 100%, memenuhi persyaratan anti pencucian uang, dan lain-lain.
Perbandingan kerangka kepatuhan internasional
SEC Amerika mengadopsi regulasi yang dipimpin oleh sekuritas, memperluas interpretasi standar untuk memasukkan lebih banyak proyek RWA ke dalam kategori sekuritas. Kerangka MiCA Uni Eropa mengklasifikasikan token RWA ke dalam kategori yang berbeda untuk menerapkan regulasi. Singapura, Dubai, dan tempat-tempat lain menjelajahi regulasi yang fleksibel melalui mekanisme sandbox.
Jalur Pengembangan Masa Depan
berbasis teknologi
Hong Kong Ensemble Sandbox Tahap Dua meluncurkan pilot "Regulasi Kode" dan bekerja sama dengan Singapura untuk membangun jaringan kolaborasi sandbox lintas batas. Teknologi Chainlink CCIP akan mengendalikan selisih harga transaksi lintas rantai di bawah 5%. Daratan utama menerapkan jaringan oracle hibrida "Penginderaan Jauh Satelit + IoT" untuk meningkatkan keandalan data RWA hijau.
Prioritas Pengawasan
Regulasi Stablecoin Hong Kong dan RUU GENIUS Amerika Serikat cenderung sejalan dalam hal pengaturan stablecoin, yang mengharuskan cadangan likuiditas 100%. Hong Kong menguji coba penyelesaian waktu nyata untuk digital HKD dan aset tokenisasi, sementara daratan memperdalam aplikasi RMB digital dalam penyelesaian perdagangan lintas batas.
jalur campuran
Platform Onyx dari BlackRock mengintegrasikan dana BUIDL dan JPM Coin, membangun jaringan pinjaman yang dijamin oleh obligasi AS. Ant Group dan UBS meluncurkan platform RWA energi baru Asia-Pasifik, menciptakan "penegasan aset daratan - pengemasan kepatuhan Hong Kong - alokasi institusi global" dalam satu lingkaran. SWIFT GPI melakukan uji coba dengan menghubungkan ke oracle Chainlink, untuk mewujudkan otomatisasi pembiayaan "jaminan bank - pemicu kontrak pintar".
Risiko Pasar dan Rekomendasi Pengendalian
Risiko Utama
"Koin udara" dan "skema ponzi" menyebar, beberapa proyek ada yang melakukan penipuan seperti memalsukan laporan audit.
Arbitrase regulasi lintas batas, menghindari pemeriksaan kepatuhan data keluar negeri, dll.
Risiko teknis seperti kerentanan kontrak pintar, keterlambatan data oracle, dll.
Saran pencegahan dan pengendalian
Memperkuat pemeriksaan kepatuhan: Menyelidiki secara mendalam keaslian aset dasar, hubungan kepemilikan, memeriksa kelayakan kepatuhan proyek dan situasi pendaftaran regulasi.
Penilaian Keamanan Teknologi: menggunakan alat verifikasi formal untuk mengaudit kontrak pintar, memperkenalkan sumber data oracle yang beragam, dan melakukan pengujian stres secara berkala.
Pemantauan Dinamika Kebijakan: Mengawasi perkembangan sandbox regulasi di berbagai daerah, memahami tren evolusi kerangka kepatuhan lintas batas.
Praktik global RWA bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga rekonstruksi paradigma keuangan tradisional. Di masa depan, diperlukan kolaborasi antara pelaku industri, regulator, dan investor untuk mendorong perkembangan pasar RWA yang sehat dan melepaskan potensi besarnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
bridge_anxiety
· 07-16 22:10
TradFi kembali hidup baru
Lihat AsliBalas0
LoneValidator
· 07-15 19:44
Kepatuhan hukum adalah hal yang penting
Lihat AsliBalas0
Layer2Arbitrageur
· 07-15 19:30
ngmi tanpa pool likuiditas rwa... lakukan yang lebih baik anon
Status Pengembangan RWA Global: Tantangan dan Peluang dalam Inovasi Teknologi dan Keseimbangan Regulasi
RWA Pengembangan Global: Inovasi Teknologi dan Keseimbangan Regulasi
RWA(Aset Dunia Nyata) adalah proses mengubah aset fisik di dunia nyata menjadi token digital yang dapat diperdagangkan melalui blockchain. Konsep ini berasal dari tahun 2017, sebagai konsep turunan dari sekuritisasi aset. Berbeda dengan sekuritisasi tradisional, RWA memanfaatkan teknologi blockchain untuk memberikan kemungkinan baru dalam merombak likuiditas aset tradisional global, dengan tujuan untuk melampaui batasan tradisional antara aset dan regulasi.
Saat ini, ukuran pasar RWA tumbuh dengan cepat. Menurut data dari platform pemantauan, hingga Mei 2025, total kapitalisasi pasar RWA di blockchain mencapai 22,38 miliar dolar AS, meningkat 7,59% dibandingkan bulan lalu. Beberapa prediksi menunjukkan bahwa pada tahun 2030 ukuran pasar RWA global akan mencapai 16 triliun dolar AS, menyumbang 10% dari PDB global.
Jalur Inti RWA Global dan Proyek Perwakilan
tokenisasi obligasi negara
Tokenisasi obligasi pemerintah adalah arah RWA yang paling populer saat ini. Dalam lingkungan suku bunga tinggi, imbal hasil obligasi pemerintah tetap tinggi, teknologi blockchain dapat meningkatkan fleksibilitas perdagangan obligasi pemerintah, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi.
Secara internasional, dana BUIDL BlackRock menerapkan standar ERC-1400 untuk menerbitkan token obligasi negara, mengurangi biaya kepatuhan sebesar 30%. Platform GS DAP Goldman Sachs menerbitkan obligasi digital senilai 12 miliar dolar AS, mengurangi waktu penerbitan dari 2 minggu menjadi 48 jam.
Otoritas Moneter Hong Kong menerbitkan obligasi digital senilai sekitar 7,8 miliar HKD setara melalui sistem CMU, mencakup berbagai mata uang. Program sandbox Ensemble juga menjadikan obligasi sebagai bidang uji coba utama.
Proyek tokenisasi obligasi negara yang sukses belum ada di daratan, inovasi utama masih berada pada tingkat sekuritisasi aset seperti REITs. Namun, telah mulai mendorong inovasi seperti pencatatan aset data.
tokenisasi properti
Tokenisasi properti menghadapi tantangan seperti adaptasi hak hukum. Proyek RealT di AS menurunkan ambang investasi properti menjadi 50 dolar, tetapi beberapa transaksi ditangguhkan karena tidak adanya kecocokan hak antara on-chain dan off-chain.
Proyek Munch di Hong Kong menguji pemisahan pendapatan NFT untuk gerai makanan, mengurangi periode pendanaan sebesar 50%. Sandbox Ensemble akan memulai pengujian tokenisasi REITs pada tahun 2025, dengan tujuan menurunkan ambang investasi.
Pilot proyek di daratan akan tokenisasi hak hasil dari fasilitas seperti fotovoltaik rumah tangga dan tempat pengisian daya. Sistem pendaftaran properti di Shenzhen menguji teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi verifikasi kepemilikan.
tokenisasi kredit karbon
Tokenisasi kredit karbon menghadapi tantangan pengakuan standar global. Volume perdagangan Toucan Protocol mencapai 4 miliar USD, tetapi terbatas oleh persyaratan pembatalan fisik. Klima DAO mendorong pengurangan emisi melalui mekanisme staking, tetapi ada risiko perhitungan ganda.
Platform Ant Group di Hong Kong mewujudkan perdagangan mata uang antara kredit karbon dan obligasi hijau, menyelesaikan transaksi lintas batas untuk proyek photovoltaik rumah tangga di Brasil. Sandbox Ensemble menjadikan kredit karbon sebagai bidang percontohan inti.
Bursa Perdagangan Energi Lingkungan Shanghai di daratan telah meluncurkan platform perdagangan karbon berbasis blockchain, yang memungkinkan perdagangan kuota pasar karbon secara on-chain di seluruh negeri.
Kolaborasi Teknologi dan Regulasi
Inovasi Struktur Kepatuhan
Proyek Guardian Singapura memperkenalkan oracle Chainlink, berhasil membangun jembatan antara data off-chain dan kontrak on-chain, diharapkan dapat secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian lintas batas.
Sandbox Ensemble Hong Kong mengadopsi arsitektur "rantai aset + rantai transaksi", melalui mekanisme whitelist aliran data lintas batas untuk mewujudkan pengangkatan data aset daratan ke lintas batas.
Dalam percobaan mata uang digital Renminbi di daratan, bank sentral memimpin standar teknologi, lembaga komersial bertanggung jawab atas penerapan skenario, mewujudkan penggabungan mendalam antara teknologi dan regulasi.
Hambatan teknis dan solusi
Keandalan data oracle, interoperabilitas lintas rantai, dan keamanan kontrak pintar adalah hambatan teknis utama. Industri meningkatkan keamanan sistem melalui berbagai sumber data, protokol seluruh rantai, dan verifikasi formal.
Ant Group di Hong Kong melakukan inovasi dalam tokenisasi aset energi baru dengan menerapkan sistem "IoT + komputasi aman multipihak", yang mengontrol latensi data dalam waktu kurang dari 2 menit.
Pilot "Inland Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area Cross-Chain Infrastructure" menggunakan standar komunikasi lintas rantai yang seragam, menghubungkan platform blockchain di ketiga daerah.
Krisis Likuiditas dan Diferensiasi Pasar
Dalam pengembangan pasar pinjaman swasta, platform GSBN di Hong Kong merekonstruksi pembiayaan perdagangan lintas batas melalui tokenisasi surat muatan elektronik, yang mengurangi siklus pembiayaan dari 15 hari menjadi 3 hari. Platform Bank Jaringan Daratan melayani 100.000 usaha kecil dan menengah, dengan waktu persetujuan pembiayaan dipersingkat menjadi 30 menit.
Dalam meningkatkan likuiditas aset non-standar, proyek Munch di Hong Kong membangun struktur "pertukaran stablecoin yang sesuai dan pendaftaran hak pendapatan lintas batas", yang meningkatkan volume perdagangan harian token pendapatan restoran sebesar 35%. Di daratan, eksplorasi mekanisme "dana pemandu pemerintah + struktur terstruktur bertingkat" untuk mengoptimalkan struktur risiko dan imbalan.
Kerangka Kepatuhan Hukum RWA
tantangan hukum domestik
ICO dilarang di dalam negeri, proyek RWA harus menggunakan mata uang fiat atau stablecoin yang sesuai untuk penyelesaian. Pendanaan lintas batas harus mematuhi peraturan pengelolaan proyek modal, dan mengumpulkan dana asing melalui model seperti QFLP. Operasi proyek harus melalui pendaftaran pengelola dana swasta dan mempercayakan lembaga berlisensi untuk mengelola aset.
Jalur Kepatuhan Hong Kong
Sandbox Ensemble Hong Kong menyediakan lingkungan percobaan untuk proyek RWA. Aturan regulasi stablecoin diakui setara dengan kerangka MiCA Uni Eropa, mengurangi biaya kepatuhan lintas batas. "Regulasi Stablecoin" mengharuskan penerbit untuk mempertahankan cadangan likuiditas tinggi 100%, memenuhi persyaratan anti pencucian uang, dan lain-lain.
Perbandingan kerangka kepatuhan internasional
SEC Amerika mengadopsi regulasi yang dipimpin oleh sekuritas, memperluas interpretasi standar untuk memasukkan lebih banyak proyek RWA ke dalam kategori sekuritas. Kerangka MiCA Uni Eropa mengklasifikasikan token RWA ke dalam kategori yang berbeda untuk menerapkan regulasi. Singapura, Dubai, dan tempat-tempat lain menjelajahi regulasi yang fleksibel melalui mekanisme sandbox.
Jalur Pengembangan Masa Depan
berbasis teknologi
Hong Kong Ensemble Sandbox Tahap Dua meluncurkan pilot "Regulasi Kode" dan bekerja sama dengan Singapura untuk membangun jaringan kolaborasi sandbox lintas batas. Teknologi Chainlink CCIP akan mengendalikan selisih harga transaksi lintas rantai di bawah 5%. Daratan utama menerapkan jaringan oracle hibrida "Penginderaan Jauh Satelit + IoT" untuk meningkatkan keandalan data RWA hijau.
Prioritas Pengawasan
Regulasi Stablecoin Hong Kong dan RUU GENIUS Amerika Serikat cenderung sejalan dalam hal pengaturan stablecoin, yang mengharuskan cadangan likuiditas 100%. Hong Kong menguji coba penyelesaian waktu nyata untuk digital HKD dan aset tokenisasi, sementara daratan memperdalam aplikasi RMB digital dalam penyelesaian perdagangan lintas batas.
jalur campuran
Platform Onyx dari BlackRock mengintegrasikan dana BUIDL dan JPM Coin, membangun jaringan pinjaman yang dijamin oleh obligasi AS. Ant Group dan UBS meluncurkan platform RWA energi baru Asia-Pasifik, menciptakan "penegasan aset daratan - pengemasan kepatuhan Hong Kong - alokasi institusi global" dalam satu lingkaran. SWIFT GPI melakukan uji coba dengan menghubungkan ke oracle Chainlink, untuk mewujudkan otomatisasi pembiayaan "jaminan bank - pemicu kontrak pintar".
Risiko Pasar dan Rekomendasi Pengendalian
Risiko Utama
Saran pencegahan dan pengendalian
Memperkuat pemeriksaan kepatuhan: Menyelidiki secara mendalam keaslian aset dasar, hubungan kepemilikan, memeriksa kelayakan kepatuhan proyek dan situasi pendaftaran regulasi.
Penilaian Keamanan Teknologi: menggunakan alat verifikasi formal untuk mengaudit kontrak pintar, memperkenalkan sumber data oracle yang beragam, dan melakukan pengujian stres secara berkala.
Pemantauan Dinamika Kebijakan: Mengawasi perkembangan sandbox regulasi di berbagai daerah, memahami tren evolusi kerangka kepatuhan lintas batas.
Praktik global RWA bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga rekonstruksi paradigma keuangan tradisional. Di masa depan, diperlukan kolaborasi antara pelaku industri, regulator, dan investor untuk mendorong perkembangan pasar RWA yang sehat dan melepaskan potensi besarnya.