BTC menembus batas 40 ribu dolar, analisis alasan di baliknya

Dalam beberapa waktu terakhir, harga Bitcoin (BTC) berhasil menembus angka 40 ribu dolar, menarik perhatian luas di pasar. Namun, konversi BTC trust dari suatu perusahaan trust menjadi ETF spot mungkin akan berdampak negatif terhadap harga BTC.

Pasar telah bereaksi terhadap berita ini, tetapi kita tidak bisa mengabaikan bagian kedua dari pola pasar "beli rumor, jual berita". Pasar mungkin akan mengalami gelombang penjualan saat berita tersebut terwujud, yang menyebabkan harga BTC mengalami penurunan yang signifikan.

Dalam beberapa tahun ke depan, kita mungkin akan menyaksikan pengulangan siklus harga BTC sekali lagi. Perlu dicatat bahwa peluncuran ETF dapat berdampak positif pada harga cryptocurrency dalam jangka panjang.

Namun, saat ini pasar belum memiliki kondisi untuk memulai putaran baru bull market. Kita tidak boleh mengesampingkan kemungkinan pasar mengalami fase bear market kecil sebelum itu.

Para spekulan memaksimalkan keuntungan dengan bertaruh pada peristiwa besar ini. Sebuah trust BTC telah menarik perhatian sejak awal tahun ini, menarik aliran dana senilai miliaran dolar di pasar sekunder.

Oleh karena itu, begitu perdagangan ETF dimulai, investor baru dan lama mungkin terburu-buru untuk merealisasikan keuntungan, yang dapat menyebabkan penurunan harga BTC yang signifikan.

Analis Mendukung Pandangan Bearish

Beberapa tenggat waktu pengajuan ETF adalah pada awal Januari 2024, yang berarti kita mungkin akan mendengar lebih banyak berita terkait pada bulan Desember tahun ini.

Seorang analis di bank investasi besar percaya bahwa selama proses konversi BTC trust menjadi ETF, mungkin akan terjadi "setidaknya 2,7 miliar dolar AS aliran keluar dana".

Diperkirakan arus keluar dana dari investor trust BTC dapat menyebabkan penurunan harga dan kembali ke titik terendah siklus (ini juga sesuai dengan pola siklus harga historis BTC).

Oleh karena itu, peluncuran ETF mungkin tidak segera mendorong harga BTC, malah bisa menjadi sebuah "berita jual" acara, mirip dengan apa yang telah kita saksikan sebelumnya saat peluncuran beberapa produk futures.

Salah satu bursa telah membuka jalan bagi perdagangan futures Bitcoin di Wall Street, dan banyak orang percaya ini adalah "berita jual" terakhir. Bursa tersebut meluncurkan futures Bitcoin pada Desember 2017, tepat saat puncak pasar bullish dan dimulainya pasar bearish yang berlangsung selama dua tahun.

Bursa lainnya meluncurkan futures Bitcoin pada September 2019, yang memungkinkan penyelesaian tunai (berbeda dengan futures yang diselesaikan dengan BTC sebelumnya). Namun, ini juga menjadi sebuah peristiwa "berita jual". Bitcoin kemudian memasuki pasar bearish kecil yang berlangsung selama beberapa bulan, hingga peristiwa khusus pada Maret 2020 serta kondisi makroekonomi dan sosial (seperti pelonggaran kuantitatif tanpa batas oleh Federal Reserve) memberikan dukungan bagi pasar cryptocurrency.

Saat ini ada beberapa dana yang sedang mengajukan ETF spot Bitcoin, meskipun menghadapi tekanan politik, namun regulator mungkin harus akhirnya menerima.

Tingkat Diskon Trust BTC

Karena adanya perbedaan besar antara harga spot Bitcoin dan BTC trust (rasio diskon pernah turun hingga 48%), ditambah dengan meningkatnya kemungkinan regulator menerima transformasi trust tersebut menjadi ETF, para trader membeli produk trust tersebut dalam jumlah besar pada tahun 2023.

Saat ini, tingkat diskon dari trust tersebut adalah 10% (lebih rendah dari harga spot BTC di bursa), setelah sekitar 2,5 miliar USD mengalir ke satu-satunya pasar perdagangannya, tingkat diskon tersebut menyusut secara signifikan.

Dapat diperkirakan, begitu ETF mulai diperdagangkan, sebagian besar dari volume perdagangan ini mungkin akan berubah menjadi arus keluar dana.

Kebanyakan spekulan menganggapnya sebagai peluang perdagangan penting tahunan dan mempertaruhkan sejumlah besar dana pada potensi transformasi BTC trust ini menjadi ETF.

Namun, peristiwa utama di tahun 2024 akan menjadi pengurangan BTC (dan aktivitas spekulatif yang mengelilinginya). Pengurangan kali ini mungkin menjadi yang terakhir yang memiliki makna signifikan dan dapat menjadi titik balik untuk keuntungan berlebih harga BTC.

Dengan peluncuran beberapa ETF spot, aliran dana institusional mungkin menjadi faktor penentu yang mendorong harga BTC melewati 100.000 USD pada tahun 2024.

Kesimpulan

Meskipun industri keuangan menunjukkan ketertarikan yang besar terhadap cryptocurrency, adopsi cryptocurrency dalam kehidupan nyata akan ditentukan oleh pasar bebas, bukan oleh lembaga pengatur.

Pasar akan menentukan kasus penggunaan dan keunggulan cryptocurrency, dan pengguna akhir akan memutuskan kegunaan dan efektivitasnya.

Dunia keuangan dalam mengevaluasi versi Bitcoin saat ini, akan mempertimbangkan potensi sebagai alat penyimpan nilai yang dapat diandalkan, serta kemungkinan penerapan yang luas melalui jaringan Lightning.

Selain Bitcoin, dunia keuangan juga mengakui nilai dan pentingnya cryptocurrency lain seperti Bitcoin Cash, Ethereum, dan Litecoin.

Melihat ke depan, pasar cryptocurrency diharapkan dapat terus mempertahankan momentum perkembangan yang baik tahun depan.