The Federal Reserve (FED) menjaga sikap hati-hati dalam keputusan suku bunga pada Juni 2025, mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 4,25%-4,50%, yang merupakan pertemuan keempat berturut-turut untuk mempertahankan status quo. Keputusan ini sesuai dengan ekspektasi pasar secara umum, tetapi rincian keputusan tersebut mencakup beberapa penyesuaian kebijakan yang patut dicatat.

Tentang ekspektasi penurunan suku bunga, The Federal Reserve (FED) masih mempertahankan pandangan bahwa akan ada dua kali penurunan suku bunga tahun ini, tetapi ekspektasi untuk jumlah penurunan suku bunga pada tahun 2026 diturunkan dari dua kali sebelumnya menjadi satu kali, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan lebih berhati-hati dalam menilai jalur ekonomi di masa depan.

The Federal Reserve (FED) sekaligus menyesuaikan prediksi ekonominya, menurunkan perkiraan pertumbuhan PDB 2025 dari 1,7% yang diprediksi pada bulan Maret menjadi 1,4%. Perkiraan tingkat pengangguran kemudian dinaikkan menjadi 4,5%, lebih tinggi 0,1 poin persentase dibandingkan dengan perkiraan bulan Maret. Dalam hal perkiraan inflasi, perkiraan tingkat inflasi PCE inti 2025 naik dari 2,8% menjadi 3,1%, mencerminkan kekhawatiran pejabat tentang keberlanjutan tekanan harga yang semakin dalam.

Komite Pasar Terbuka Federal ( FOMC ) memperbarui grafik titik yang menunjukkan bahwa proyeksi median suku bunga dana federal pada tahun 2025 adalah 3,9%, pada tahun 2026 adalah 3,6%, pada tahun 2027 adalah 3,4%, dan untuk jangka panjang adalah 3,0%. Dibandingkan dengan bulan Maret, proyeksi untuk tahun 2026 dan 2027 telah dinaikkan, menunjukkan bahwa The Federal Reserve (FED) cenderung mempertahankan lingkungan suku bunga yang ketat untuk waktu yang lebih lama.

The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah terutama karena kekhawatiran bahwa penurunan suku bunga prematur dapat menyebabkan rebound inflasi. Penurunan suku bunga yang cepat dapat memacu aktivitas ekonomi dan memberi bisnis lebih banyak ruang untuk menaikkan harga, yang dapat mendorong inflasi kembali naik. Namun, ada juga risiko pemotongan suku bunga terlambat, dan jika ketidakpastian ekonomi meningkat, laba perusahaan dapat berada di bawah tekanan, yang pada akhirnya menyebabkan pasar kerja yang lebih lemah dan ekonomi yang melambat. Selain itu, faktor geopolitik, terutama ketegangan di Timur Tengah, dapat mendorong harga energi lebih tinggi sehingga semakin memperburuk risiko inflasi.

Ekspektasi pasar untuk langkah Fed selanjutnya telah terbentuk: probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September adalah sekitar 70%, dan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Oktober telah meningkat dari 80% menjadi 85%. Investor umumnya percaya bahwa ada kemungkinan 70% bahwa The Fed akan memangkas suku bunga setidaknya dua kali pada tahun 2025.

Menurut proyeksi ekonomi terbaru Fed, ekspektasi inflasi inti PCE telah dinaikkan di tahun-tahun mendatang: dari 2,8% menjadi 3,1% pada tahun 2025, dari 2,2% menjadi 2,4% pada tahun 2026, dan dari 2,0% menjadi 2,1% pada tahun 2027. Serangkaian revisi ke atas ini mencerminkan penilaian pembuat kebijakan yang lebih hati-hati tentang jalur inflasi dan menjelaskan mengapa The Fed tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga.