Bank for International Settlements (BIS) baru-baru ini menerbitkan sebuah makalah menarik yang mencerminkan pergerakan lintas batas global. Makalah ini berfokus pada aset kripto utama, termasuk Bitcoin, Ether, dan stablecoin terkemuka seperti Tether dan USD Coin. Laporan tersebut, yang merujuk pada data antara 2017 dan 2024, untuk total 184 negara, merinci meningkatnya pentingnya aset terdesentralisasi dalam ekonomi dunia. Ini juga mengeksplorasi apa yang mendorong aliran kripto lintas batas.
Lonjakan Transaksi Kripto Lintas Batas
Menurut laporan BIS, dataset besar transaksi kripto lintas batas mencapai $2,6 triliun pada tahun 2021. Ini menerangi perkembangan luar biasa pasar. Stablecoin seperti Tether dan USD Coin menyumbang sekitar setengah dari volume ini; penggunaan mereka dalam pengiriman uang dan transaksi lintas batas meningkat. Analisis berbasis gravitasi dalam makalah ini mengungkap beberapa faktor geografis dan ekonomi yang mendasari aliran ini, yang melampaui platform perbankan konvensional.
Dalam kasus aliran Bitcoin dan Ether, mereka sebagian besar merupakan upaya spekulatif. Di sisi lain, stablecoin lebih umum digunakan untuk alasan transaksional, khususnya dalam pengiriman uang. Aset-aset ini juga semakin disukai untuk mentransfer nilai secara internasional, mengabaikan perantara keuangan tradisional. Studi tersebut juga mencatat bahwa meskipun sifat transaksi crypto secara sederhana terdesentralisasi, namun, batasan geografis dan ekonomi masih berperan.
Stablecoin dan Motif Spekulatif sebagai Penggerak Utama
Dua faktor yang mendorong likuiditas dalam crypto lintas batas, menurut makalah BIS, adalah motivasi investasi spekulatif dan keadaan ekonomi global. Bitcoin dan Ether sebagai aset spekulatif sangat sensitif terhadap volatilitas pasar, aversi risiko, dan kondisi pendanaan global. Kondisi ini mempengaruhi suasana para investor dan mempengaruhi volume transaksi keseluruhan dari aset-aset ini lintas batas.
Di sisi lain, stablecoin yang dipatok terhadap mata uang fiat tradisional telah lebih banyak digunakan untuk pembayaran lintas batas di daerah dengan biaya pengiriman yang tinggi. Kertas tersebut juga menemukan bahwa stablecoin umumnya digunakan sebagai pengganti bentuk keuangan tradisional. Ini umum terjadi di daerah dengan inflasi tinggi atau devaluasi mata uang.
Ini mencerminkan peran yang berkembang dari stablecoin dalam kegiatan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ini memungkinkan kemungkinan untuk melewati sistem keuangan tradisional melalui alternatif mentransfer uang antar negara. Ini juga mengurangi biaya dan meningkatkan efektivitas transaksi.
Ketidakberhasilan dari Langkah-langkah Manajemen Aliran Modal
Temuan menarik dari laporan tersebut adalah efek dari langkah-langkah pengelolaan aliran modal, yang dimaksudkan untuk mengatur transaksi keuangan lintas batas. Studi ini menunjukkan bahwa kedua langkah tersebut memiliki sedikit efek pada aliran kripto. Faktanya, dalam beberapa kasus, CFM bahkan dapat mendorong aliran yang lebih tinggi karena peserta mungkin mencoba untuk menghindari pembatasan dengan menggunakan aset kripto. Dinamika kontrol dari cryptocurrency memudahkan orang untuk melampaui instrumen keuangan konvensional. Ini memperkuat gagasan bahwa kekuatan regulasi belum mampu mengikuti pertumbuhan aset digital yang sangat mengesankan.
Menurut BIS, meskipun CFM dapat mencoba untuk mengatur aliran keluar atau masuk modal, mereka cukup tidak efektif dalam menangani cryptocurrency. Ini mengonfirmasi ketahanan ekosistem keuangan terdesentralisasi. Ini juga menyiratkan bahwa regulasi di masa depan harus menjadi jauh lebih fleksibel untuk memperhitungkan realitas ekonomi baru ini.
Dunia Mengalirkan Crypto
Laporan BIS menyoroti peningkatan dramatis aliran kripto lintas batas. Ini didasarkan pada motif spekulatif serta kebutuhan transaksional praktis, terutama dalam kasus stablecoin. Ini terjadi di tengah berlanjutnya cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ether sebagai aset spekulatif dasar dan munculnya stablecoin sebagai bagian dari sirkuit global paparan uang, khususnya di pasar yang sedang berkembang.
Kryptocurrency muncul sebagai alternatif berharga saat sistem keuangan tradisional menjadi semakin sulit. Apa yang disarankan oleh analisis BIS adalah bahwa masa depan keuangan global mungkin akan lebih fokus pada aset terdesentralisasi. Ini akan membuka peluang baru, tetapi juga menimbulkan masalah bagi para pengambil keputusan dan regulator di seluruh dunia.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Wawasan Kunci dari Laporan BIS ‘DeFiying Gravity’ dan Peran Bitcoin di Tengah Ketidakstabilan Mata Uang
Bank for International Settlements (BIS) baru-baru ini menerbitkan sebuah makalah menarik yang mencerminkan pergerakan lintas batas global. Makalah ini berfokus pada aset kripto utama, termasuk Bitcoin, Ether, dan stablecoin terkemuka seperti Tether dan USD Coin. Laporan tersebut, yang merujuk pada data antara 2017 dan 2024, untuk total 184 negara, merinci meningkatnya pentingnya aset terdesentralisasi dalam ekonomi dunia. Ini juga mengeksplorasi apa yang mendorong aliran kripto lintas batas.
Lonjakan Transaksi Kripto Lintas Batas
Menurut laporan BIS, dataset besar transaksi kripto lintas batas mencapai $2,6 triliun pada tahun 2021. Ini menerangi perkembangan luar biasa pasar. Stablecoin seperti Tether dan USD Coin menyumbang sekitar setengah dari volume ini; penggunaan mereka dalam pengiriman uang dan transaksi lintas batas meningkat. Analisis berbasis gravitasi dalam makalah ini mengungkap beberapa faktor geografis dan ekonomi yang mendasari aliran ini, yang melampaui platform perbankan konvensional.
Dalam kasus aliran Bitcoin dan Ether, mereka sebagian besar merupakan upaya spekulatif. Di sisi lain, stablecoin lebih umum digunakan untuk alasan transaksional, khususnya dalam pengiriman uang. Aset-aset ini juga semakin disukai untuk mentransfer nilai secara internasional, mengabaikan perantara keuangan tradisional. Studi tersebut juga mencatat bahwa meskipun sifat transaksi crypto secara sederhana terdesentralisasi, namun, batasan geografis dan ekonomi masih berperan.
Stablecoin dan Motif Spekulatif sebagai Penggerak Utama
Dua faktor yang mendorong likuiditas dalam crypto lintas batas, menurut makalah BIS, adalah motivasi investasi spekulatif dan keadaan ekonomi global. Bitcoin dan Ether sebagai aset spekulatif sangat sensitif terhadap volatilitas pasar, aversi risiko, dan kondisi pendanaan global. Kondisi ini mempengaruhi suasana para investor dan mempengaruhi volume transaksi keseluruhan dari aset-aset ini lintas batas.
Di sisi lain, stablecoin yang dipatok terhadap mata uang fiat tradisional telah lebih banyak digunakan untuk pembayaran lintas batas di daerah dengan biaya pengiriman yang tinggi. Kertas tersebut juga menemukan bahwa stablecoin umumnya digunakan sebagai pengganti bentuk keuangan tradisional. Ini umum terjadi di daerah dengan inflasi tinggi atau devaluasi mata uang.
Ini mencerminkan peran yang berkembang dari stablecoin dalam kegiatan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ini memungkinkan kemungkinan untuk melewati sistem keuangan tradisional melalui alternatif mentransfer uang antar negara. Ini juga mengurangi biaya dan meningkatkan efektivitas transaksi.
Ketidakberhasilan dari Langkah-langkah Manajemen Aliran Modal
Temuan menarik dari laporan tersebut adalah efek dari langkah-langkah pengelolaan aliran modal, yang dimaksudkan untuk mengatur transaksi keuangan lintas batas. Studi ini menunjukkan bahwa kedua langkah tersebut memiliki sedikit efek pada aliran kripto. Faktanya, dalam beberapa kasus, CFM bahkan dapat mendorong aliran yang lebih tinggi karena peserta mungkin mencoba untuk menghindari pembatasan dengan menggunakan aset kripto. Dinamika kontrol dari cryptocurrency memudahkan orang untuk melampaui instrumen keuangan konvensional. Ini memperkuat gagasan bahwa kekuatan regulasi belum mampu mengikuti pertumbuhan aset digital yang sangat mengesankan.
Menurut BIS, meskipun CFM dapat mencoba untuk mengatur aliran keluar atau masuk modal, mereka cukup tidak efektif dalam menangani cryptocurrency. Ini mengonfirmasi ketahanan ekosistem keuangan terdesentralisasi. Ini juga menyiratkan bahwa regulasi di masa depan harus menjadi jauh lebih fleksibel untuk memperhitungkan realitas ekonomi baru ini.
Dunia Mengalirkan Crypto
Laporan BIS menyoroti peningkatan dramatis aliran kripto lintas batas. Ini didasarkan pada motif spekulatif serta kebutuhan transaksional praktis, terutama dalam kasus stablecoin. Ini terjadi di tengah berlanjutnya cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ether sebagai aset spekulatif dasar dan munculnya stablecoin sebagai bagian dari sirkuit global paparan uang, khususnya di pasar yang sedang berkembang.
Kryptocurrency muncul sebagai alternatif berharga saat sistem keuangan tradisional menjadi semakin sulit. Apa yang disarankan oleh analisis BIS adalah bahwa masa depan keuangan global mungkin akan lebih fokus pada aset terdesentralisasi. Ini akan membuka peluang baru, tetapi juga menimbulkan masalah bagi para pengambil keputusan dan regulator di seluruh dunia.