Perebutan supremasi blockchain adalah salah satu narasi yang paling menarik dalam pasar kripto yang terus berkembang. Sementara investor ritel sering fokus pada kecepatan, biaya, dan narasi yang sedang tren seperti memecoin, seperangkat kriteria yang berbeda mendorong keputusan para pelaku keuangan besar. Ketika datang ke adopsi institusional, perspektif terbaru dari kelompok perbankan aset digital Sygnum menunjukkan bahwa meskipun kecepatannya, Solana menghadapi hambatan signifikan dalam menggeser Ethereum sebagai jaringan yang lebih diutamakan.
Mengapa Sygnum Percaya Ethereum Memiliki Keunggulan untuk Adopsi Institusional
Pandangan Sygnum, yang disorot dalam sebuah blog post terbaru yang dilaporkan oleh Cointelegraph, langsung menyentuh inti dari apa yang dicari oleh keuangan tradisional dalam teknologi yang mendasarinya. Mereka berpendapat bahwa trajektori masa depan dari pasar kripto akan lebih ditentukan oleh pilihan pragmatis institusi daripada oleh sentimen yang sering berubah-ubah dari investor ritel. Dari sudut pandang institusi ini, Ethereum saat ini memiliki kualitas yang belum dapat ditunjukkan dengan meyakinkan oleh Solana.
Apa sebenarnya kualitas-kualitas ini yang memberikan Ethereum keunggulan yang dipersepsikan?
Keamanan: Sebagai jaringan yang telah teruji dalam pertempuran dan telah melalui transisi kompleks ke Proof-of-Stake, Ethereum dianggap memiliki model keamanan yang kuat dan terbukti. Institusi mengutamakan keselamatan aset dan transaksi di atas hampir segala hal lainnya.
Stabilitas: Meskipun ada masalah kemacetan jaringan di masa lalu, Ethereum memiliki rekam jejak operasi yang lebih kontinu dibandingkan Solana, yang telah mengalami beberapa pemadaman signifikan. Waktu aktif yang dapat diprediksi sangat penting untuk operasi keuangan yang berjalan 24/7.
Kehidupan dan Rekam Jejak: Ethereum telah beroperasi sejak 2015, memfasilitasi ekosistem pengembang yang besar dan berbagai aplikasi yang telah mapan (DeFi, NFT, solusi perusahaan). Sejarah ini memberikan tingkat kepercayaan dan mengurangi risiko yang dipersepsikan bagi institusi.
Sygnum menyarankan bahwa elemen-elemen dasar ini – keamanan, stabilitas, dan sejarah yang terbukti – adalah hal yang tidak dapat dinegosiasikan bagi institusi yang mempertimbangkan keterlibatan serius dengan teknologi blockchain untuk layanan seperti tokenisasi, manajemen aset digital, atau keuangan terdesentralisasi.
Tantangan Solana: Pendapatan, Persepsi, dan Akrual Nilai
Sementara Solana memiliki kecepatan transaksi yang mengesankan dan biaya rendah, Sygnum menunjukkan area spesifik di mana jaringan tersebut kurang memenuhi perspektif institusional. Salah satu kekhawatiran utama adalah sifat aktivitas jaringan dan pembangkitan pendapatannya.
Sygnum mencatat bahwa pendapatan Solana dianggap tidak stabil, terutama karena fokus signifikan jaringan pada perdagangan memecoin. Meskipun memecoin mendorong volume transaksi dan biaya yang tinggi, aktivitas ini sering kali spekulatif dan tidak stabil. Institusi biasanya mencari aktivitas ekonomi yang dapat diprediksi dan berkelanjutan di suatu jaringan, yang terkait dengan kasus penggunaan yang nyata daripada tren sementara.
Selanjutnya, Sygnum menyoroti poin penting tentang struktur biaya Solana dan dampaknya terhadap nilai token SOL asli. Meskipun Solana mungkin mengungguli Ethereum dalam hal volume penghasilan biaya layer-1 total pada waktu tertentu, Sygnum berpendapat bahwa ini tidak berarti akumulasi nilai yang setara untuk token SOL itu sendiri, dengan cara yang sama biaya dapat mempengaruhi ETH ( melalui mekanisme pembakaran dan distribusi kepada staker ). Di Solana, sebagian besar biaya dibayarkan kepada validator, yang berbeda dari cara nilai ditangkap dan didistribusikan di jaringan Proof-of-Stake Ethereum.
Untuk menggarisbawahi hal ini, Sygnum menambahkan, "Faktanya, dalam hal pendapatan [yang diperoleh dengan cara yang mendukung model ekonomi jaringan], Ethereum masih melebihi Solana 2-2,5x." Ini menunjukkan bahwa mesin ekonomi yang mendasari Ethereum, didorong oleh aplikasi yang beragam dan seringkali lebih 'serius', menghasilkan aliran pendapatan yang lebih signifikan dan mungkin lebih stabil yang relevan dengan nilai jaringan dibandingkan dengan volume biaya Solana yang didorong oleh perdagangan spekulatif.
Pendorong Adopsi Institusional: Lebih dari Kecepatan dan Biaya
Mudah untuk terjebak dalam spesifikasi teknis blockchain – transaksi per detik, waktu finalitas, biaya gas. Namun seperti yang dengan tepat dicatat oleh Sygnum, institusi melihat gambaran yang jauh lebih luas ketika mempertimbangkan infrastruktur blockchain untuk penggunaan strategis jangka panjang. Apa yang benar-benar mendorong adopsi institusional?
Kejelasan Regulasi dan Kepatuhan: Institusi beroperasi dalam kerangka regulasi yang ketat. Mereka membutuhkan blockchain yang dianggap patuh atau dapat dengan mudah terintegrasi dengan alat kepatuhan.
Tata Kelola dan Kemampuan Upgrade: Proses yang jelas dan dapat diandalkan untuk upgrade jaringan dan tata kelola sangat penting untuk perencanaan jangka panjang dan keandalan.
Kematangan Ekosistem: Ketersediaan alat yang sudah mapan, penyedia infrastruktur, solusi kustodian, dan kumpulan pengembang serta dApps yang sudah ada membuat integrasi menjadi lebih mudah dan kurang berisiko.
Interoperabilitas: Kemampuan untuk terhubung dengan sistem keuangan dan blockchain lain semakin penting.
Likuiditas: Untuk berdagang atau mengelola aset tokenisasi, likuiditas yang dalam di platform yang terpercaya adalah suatu keharusan.
Sementara Solana secara aktif bekerja untuk meningkatkan ekosistemnya dan mengatasi masalah masa lalu, Ethereum saat ini memiliki keunggulan signifikan di banyak area ini yang tidak bersifat teknis, tetapi sangat penting secara institusional.
Membandingkan Raksasa: Sekilas
Mari kita melihat beberapa poin ini dalam perspektif. Meskipun analisis teknis mendalam berada di luar cakupan di sini, kita dapat merangkum perspektif institusional yang disoroti oleh Sygnum:
| Fitur/Kriteria | Ethereum (Pandangan Sygnum) | Solana (Kritik Sygnum) |
| --- | --- | --- |
| Keamanan & Stabilitas | Kuat, PoS yang Teruji, Sejarah Waktu Aktif yang Lebih Lama | Gangguan Masa Lalu, Implementasi PoS yang Lebih Baru |
| Umur Panjang & Rekam Jejak | ~9 Tahun, Ekosistem Matang, Komunitas Pengembang Besar | ~4 Tahun, Ekosistem Berkembang, Kurang Terkenal |
| Profil Pendapatan Jaringan | Pendapatan Keseluruhan Lebih Tinggi (2-2.5x Solana), Sumber Beragam | Pendapatan Keseluruhan Lebih Rendah, Tidak Stabil (Ketergantungan Memecoin Berat) |
| Akumulasi Nilai Token dari Biaya | Pembakaran ETH, Hadiah Staking (Manfaat Langsung) | Biaya Terutama untuk Validator (Manfaat Lebih Sedikit untuk pemegang SOL dari *penggunaan*) |
| Persepsi Institusi | Lebih Terkenal, Asosiasi yang Kurang Spekulatif | Lebih Cepat/lebih Murah tetapi Diasosiasikan dengan Spekulasi Ritel/Memecoin |
Tabel ini menyederhanakan kenyataan yang kompleks, tetapi mencerminkan argumen inti yang disampaikan oleh Sygnum mengenai mengapa Ethereum tetap menjadi yang terdepan dalam preferensi institusional berdasarkan karakteristik saat ini.
Dapatkah Solana Menjembatani Kesenjangan?
Pandangan Sygnum bukanlah sebuah tuduhan permanen terhadap Solana, melainkan penilaian terhadap lanskap saat ini dari sudut pandang institusi. Agar Solana dapat menjembatani kesenjangan ini dan menjadi blockchain pilihan institusi, kemungkinan besar perlu:
Menunjukkan periode stabilitas jaringan yang berkepanjangan tanpa gangguan signifikan.
Menarik lebih banyak aplikasi terdesentralisasi perusahaan dan non-spesulatif yang menghasilkan aktivitas jaringan yang lebih stabil dan dapat diprediksi.
Terus mematangkan kerangka tata kelola dan keamanan.
Tingkatkan dukungan infrastruktur institusional (penyimpanan, alat kepatuhan, dll.).
Potensi mengeksplorasi mekanisme yang lebih baik dalam menyelaraskan pendapatan jaringan dengan akumulasi nilai token SOL, meskipun ini adalah ruang desain yang kompleks.
Kecepatan dan keuntungan biaya dari Solana tidak dapat disangkal dan menarik untuk kasus penggunaan tertentu. Namun, bagi institusi yang mempertimbangkan infrastruktur dasar untuk aset yang berpotensi mencapai triliunan dolar, keandalan, keamanan, dan rekam jejak yang terbukti seringkali lebih penting daripada metrik kinerja mentah.
Apa Artinya Ini untuk Pasar Kripto?
Analisis Sygnum menekankan poin penting: evolusi masa depan pasar kripto semakin terkait dengan integrasinya dengan keuangan tradisional. Seiring dengan semakin banyaknya institusi yang terlibat, kebutuhan mereka akan sangat mempengaruhi teknologi mana yang mendapatkan perhatian dan untuk tujuan apa.
Ini tidak berarti Solana tidak akan berkembang di bidang lain - ekosistem ritel, pasar NFT, dan fokus pada dApps yang berorientasi konsumen tetap kuat. Namun, untuk tujuan spesifik menjadi rel blockchain utama untuk keuangan institusional skala besar, Sygnum percaya Ethereum saat ini memegang keunggulan yang signifikan, bahkan mungkin tak teratasi, berdasarkan kekuatan yang sudah ada dan sifat kebutuhan institusional.
Bagi investor dan peserta di pasar kripto, memahami perspektif institusi ini adalah kunci. Sementara hype dan tren mendorong aksi harga jangka pendek, pemenang infrastruktur jangka panjang di ruang institusi kemungkinan akan ditentukan oleh faktor-faktor seperti keamanan, stabilitas, kepatuhan regulasi, dan umur panjang yang terbukti – area di mana Ethereum saat ini unggul menurut Sygnum.
Ringkasan: Pandangan Sygnum tentang Perlombaan Institusional
Kesimpulannya, bank aset digital Sygnum telah menawarkan sudut pandang yang jelas tentang persaingan antara Solana dan Ethereum untuk dominasi institusional. Mereka berpendapat bahwa dunia institusional memprioritaskan keamanan, stabilitas, dan rekam jejak yang terbukti – kualitas di mana Ethereum saat ini bersinar. Sygnum menunjuk pada profil pendapatan Solana yang tidak stabil, sangat dipengaruhi oleh memecoin, dan struktur biayanya yang terutama menguntungkan validator sebagai alasan utama mengapa tidak mungkin melampaui Ethereum sebagai blockchain institusional yang disukai untuk saat ini. Sementara kecepatan Solana dan biaya rendah adalah keuntungan, Sygnum percaya masa depan pasar kripto, terutama mengenai adopsi institusional, akan didorong oleh pilihan yang lebih konservatif dan menghindari risiko, mendukung kekuatan Ethereum yang mapan.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang tren pasar kripto terkini, jelajahi artikel kami tentang perkembangan kunci yang membentuk adopsi institusional blockchain.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Solana Menghadapi Kendala dalam Mengalahkan Ethereum untuk Dominasi Institusional
Mengapa Sygnum Percaya Ethereum Memiliki Keunggulan untuk Adopsi Institusional
Pandangan Sygnum, yang disorot dalam sebuah blog post terbaru yang dilaporkan oleh Cointelegraph, langsung menyentuh inti dari apa yang dicari oleh keuangan tradisional dalam teknologi yang mendasarinya. Mereka berpendapat bahwa trajektori masa depan dari pasar kripto akan lebih ditentukan oleh pilihan pragmatis institusi daripada oleh sentimen yang sering berubah-ubah dari investor ritel. Dari sudut pandang institusi ini, Ethereum saat ini memiliki kualitas yang belum dapat ditunjukkan dengan meyakinkan oleh Solana.
Apa sebenarnya kualitas-kualitas ini yang memberikan Ethereum keunggulan yang dipersepsikan?
Sygnum menyarankan bahwa elemen-elemen dasar ini – keamanan, stabilitas, dan sejarah yang terbukti – adalah hal yang tidak dapat dinegosiasikan bagi institusi yang mempertimbangkan keterlibatan serius dengan teknologi blockchain untuk layanan seperti tokenisasi, manajemen aset digital, atau keuangan terdesentralisasi.
Tantangan Solana: Pendapatan, Persepsi, dan Akrual Nilai
Sementara Solana memiliki kecepatan transaksi yang mengesankan dan biaya rendah, Sygnum menunjukkan area spesifik di mana jaringan tersebut kurang memenuhi perspektif institusional. Salah satu kekhawatiran utama adalah sifat aktivitas jaringan dan pembangkitan pendapatannya.
Sygnum mencatat bahwa pendapatan Solana dianggap tidak stabil, terutama karena fokus signifikan jaringan pada perdagangan memecoin. Meskipun memecoin mendorong volume transaksi dan biaya yang tinggi, aktivitas ini sering kali spekulatif dan tidak stabil. Institusi biasanya mencari aktivitas ekonomi yang dapat diprediksi dan berkelanjutan di suatu jaringan, yang terkait dengan kasus penggunaan yang nyata daripada tren sementara.
Selanjutnya, Sygnum menyoroti poin penting tentang struktur biaya Solana dan dampaknya terhadap nilai token SOL asli. Meskipun Solana mungkin mengungguli Ethereum dalam hal volume penghasilan biaya layer-1 total pada waktu tertentu, Sygnum berpendapat bahwa ini tidak berarti akumulasi nilai yang setara untuk token SOL itu sendiri, dengan cara yang sama biaya dapat mempengaruhi ETH ( melalui mekanisme pembakaran dan distribusi kepada staker ). Di Solana, sebagian besar biaya dibayarkan kepada validator, yang berbeda dari cara nilai ditangkap dan didistribusikan di jaringan Proof-of-Stake Ethereum.
Untuk menggarisbawahi hal ini, Sygnum menambahkan, "Faktanya, dalam hal pendapatan [yang diperoleh dengan cara yang mendukung model ekonomi jaringan], Ethereum masih melebihi Solana 2-2,5x." Ini menunjukkan bahwa mesin ekonomi yang mendasari Ethereum, didorong oleh aplikasi yang beragam dan seringkali lebih 'serius', menghasilkan aliran pendapatan yang lebih signifikan dan mungkin lebih stabil yang relevan dengan nilai jaringan dibandingkan dengan volume biaya Solana yang didorong oleh perdagangan spekulatif.
Pendorong Adopsi Institusional: Lebih dari Kecepatan dan Biaya
Mudah untuk terjebak dalam spesifikasi teknis blockchain – transaksi per detik, waktu finalitas, biaya gas. Namun seperti yang dengan tepat dicatat oleh Sygnum, institusi melihat gambaran yang jauh lebih luas ketika mempertimbangkan infrastruktur blockchain untuk penggunaan strategis jangka panjang. Apa yang benar-benar mendorong adopsi institusional?
Sementara Solana secara aktif bekerja untuk meningkatkan ekosistemnya dan mengatasi masalah masa lalu, Ethereum saat ini memiliki keunggulan signifikan di banyak area ini yang tidak bersifat teknis, tetapi sangat penting secara institusional.
Membandingkan Raksasa: Sekilas
Mari kita melihat beberapa poin ini dalam perspektif. Meskipun analisis teknis mendalam berada di luar cakupan di sini, kita dapat merangkum perspektif institusional yang disoroti oleh Sygnum:
| Fitur/Kriteria | Ethereum (Pandangan Sygnum) | Solana (Kritik Sygnum) | | --- | --- | --- | | Keamanan & Stabilitas | Kuat, PoS yang Teruji, Sejarah Waktu Aktif yang Lebih Lama | Gangguan Masa Lalu, Implementasi PoS yang Lebih Baru | | Umur Panjang & Rekam Jejak | ~9 Tahun, Ekosistem Matang, Komunitas Pengembang Besar | ~4 Tahun, Ekosistem Berkembang, Kurang Terkenal | | Profil Pendapatan Jaringan | Pendapatan Keseluruhan Lebih Tinggi (2-2.5x Solana), Sumber Beragam | Pendapatan Keseluruhan Lebih Rendah, Tidak Stabil (Ketergantungan Memecoin Berat) | | Akumulasi Nilai Token dari Biaya | Pembakaran ETH, Hadiah Staking (Manfaat Langsung) | Biaya Terutama untuk Validator (Manfaat Lebih Sedikit untuk pemegang SOL dari *penggunaan*) | | Persepsi Institusi | Lebih Terkenal, Asosiasi yang Kurang Spekulatif | Lebih Cepat/lebih Murah tetapi Diasosiasikan dengan Spekulasi Ritel/Memecoin |
Tabel ini menyederhanakan kenyataan yang kompleks, tetapi mencerminkan argumen inti yang disampaikan oleh Sygnum mengenai mengapa Ethereum tetap menjadi yang terdepan dalam preferensi institusional berdasarkan karakteristik saat ini.
Dapatkah Solana Menjembatani Kesenjangan?
Pandangan Sygnum bukanlah sebuah tuduhan permanen terhadap Solana, melainkan penilaian terhadap lanskap saat ini dari sudut pandang institusi. Agar Solana dapat menjembatani kesenjangan ini dan menjadi blockchain pilihan institusi, kemungkinan besar perlu:
Kecepatan dan keuntungan biaya dari Solana tidak dapat disangkal dan menarik untuk kasus penggunaan tertentu. Namun, bagi institusi yang mempertimbangkan infrastruktur dasar untuk aset yang berpotensi mencapai triliunan dolar, keandalan, keamanan, dan rekam jejak yang terbukti seringkali lebih penting daripada metrik kinerja mentah.
Apa Artinya Ini untuk Pasar Kripto?
Analisis Sygnum menekankan poin penting: evolusi masa depan pasar kripto semakin terkait dengan integrasinya dengan keuangan tradisional. Seiring dengan semakin banyaknya institusi yang terlibat, kebutuhan mereka akan sangat mempengaruhi teknologi mana yang mendapatkan perhatian dan untuk tujuan apa.
Ini tidak berarti Solana tidak akan berkembang di bidang lain - ekosistem ritel, pasar NFT, dan fokus pada dApps yang berorientasi konsumen tetap kuat. Namun, untuk tujuan spesifik menjadi rel blockchain utama untuk keuangan institusional skala besar, Sygnum percaya Ethereum saat ini memegang keunggulan yang signifikan, bahkan mungkin tak teratasi, berdasarkan kekuatan yang sudah ada dan sifat kebutuhan institusional.
Bagi investor dan peserta di pasar kripto, memahami perspektif institusi ini adalah kunci. Sementara hype dan tren mendorong aksi harga jangka pendek, pemenang infrastruktur jangka panjang di ruang institusi kemungkinan akan ditentukan oleh faktor-faktor seperti keamanan, stabilitas, kepatuhan regulasi, dan umur panjang yang terbukti – area di mana Ethereum saat ini unggul menurut Sygnum.
Ringkasan: Pandangan Sygnum tentang Perlombaan Institusional
Kesimpulannya, bank aset digital Sygnum telah menawarkan sudut pandang yang jelas tentang persaingan antara Solana dan Ethereum untuk dominasi institusional. Mereka berpendapat bahwa dunia institusional memprioritaskan keamanan, stabilitas, dan rekam jejak yang terbukti – kualitas di mana Ethereum saat ini bersinar. Sygnum menunjuk pada profil pendapatan Solana yang tidak stabil, sangat dipengaruhi oleh memecoin, dan struktur biayanya yang terutama menguntungkan validator sebagai alasan utama mengapa tidak mungkin melampaui Ethereum sebagai blockchain institusional yang disukai untuk saat ini. Sementara kecepatan Solana dan biaya rendah adalah keuntungan, Sygnum percaya masa depan pasar kripto, terutama mengenai adopsi institusional, akan didorong oleh pilihan yang lebih konservatif dan menghindari risiko, mendukung kekuatan Ethereum yang mapan.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang tren pasar kripto terkini, jelajahi artikel kami tentang perkembangan kunci yang membentuk adopsi institusional blockchain.