Pra-penjualan Jupiter dari Huma Finance pada dasarnya adalah sebuah eksperimen tentang bentuk masa depan Keuangan Desentralisasi.
Penulis: Lawrence
Pendahuluan: Ketika PayFi Bertemu Solana, Sebuah Awal Rekonstruksi Nilai
Pada bulan Mei 2025, medan perang Launchpad ekosistem Solana dipenuhi asap. Dalam pertarungan antara Pump.Fun dan Raydium mengenai token Meme dan pertambangan likuiditas, Jupiter memecahkan kebuntuan dengan kolaborasi strategis — protokol PayFi pertama di dunia, Huma Finance, mengumumkan peluncuran IDO di platform barunya TGE (Acara Penciptaan Token).
Kerja sama ini tidak hanya tentang persaingan lalu lintas untuk penerbitan token, tetapi juga dianggap sebagai tonggak sejarah dalam integrasi mendalam antara PayFi (keuangan pembayaran) dan DeFi. Dengan volume perdagangan kumulatif sebesar $4,3 miliar, pendapatan stabil sebesar 14% per tahun, dan narasi "aset nyata + blockchain", Huma Finance telah menyuntikkan jangkar nilai yang telah lama hilang ke dalam ekosistem Solana. Jupiter, dengan potensi komunitas 400.000 pengguna aktif bulanan, mencoba mendorong presale ini ke pertempuran keyakinan "infrastruktur keuangan Web3".
Satu, Huma Finance: "Pecundang" di Jalur PayFi dan Lonjakan Data
Didirikan pada tahun 2023, Huma Finance diposisikan sebagai penyedia solusi blockchain untuk pembayaran lintas batas dan perputaran modal. Logika intinya adalah untuk pembiayaan perdagangan on-chain, kliring kartu kredit, pengiriman uang lintas batas, dan skenario lain dalam keuangan tradisional melalui stablecoin dan teknologi kontrak pintar, untuk mewujudkan penyelesaian real-time dan distribusi pendapatan aliran modal. Menurut pengungkapan terbaru, Huma telah mencapai total volume perdagangan sebesar $4,3 miliar, total pendapatan platform sebesar $4,09 juta, aset likuiditas aktif melebihi $104 juta, dan jumlah pengguna setoran hampir 49.000 (meningkat 9 kali lipat dari bulan sebelumnya). Data ini dapat disebut "dominan" dalam ekosistem Solana - volume transaksinya menyumbang lebih dari 40% dari total TVL Solana DeFi, bahkan melampaui protokol yang sudah mapan seperti Jupiter dan Raydium.
dibandingkan dengan protokol DeFi yang bergantung pada likuiditas spekulatif, sumber pendapatan Huma lebih berbasis pada realitas. Tingkat pengembalian tahunan 10%-20% berasal dari arbitrase selisih suku bunga dan kebutuhan perputaran modal dalam perdagangan lintas batas, seperti UKM yang mendapatkan kredit on-chain melalui staking piutang. Model ini memberikan keunggulan awal di "ukuran pasar PayFi senilai 300 triliun dolar" yang dilaporkan oleh Messari, dan menarik investasi gabungan sebesar 46,3 juta dolar dari lembaga seperti Distributed Global dan Circle Ventures.
Dua, Model Ekonomi Token: Desain Pragmatik dan Permainan Sirkulasi
Total pasokan token Huma (HUMA) adalah 10 miliar, dengan rasio sirkulasi awal 17,33%, model ekonominya menonjolkan logika ganda "berbagi hasil + mekanisme deflasi":
Utilitas Token: Pemegang dapat berbagi hadiah staking (distribusi sebagian dari pengembalian tahunan 14%), berpartisipasi dalam pemungutan suara tata kelola, dan menikmati pembelian kembali & pembakaran kelebihan pendapatan dari protokol. Tim menyoroti bahwa sumber keuntungan Huma stabil, dengan keuntungan bulanan sebesar $9 juta pada April 2024, yang memberikan dukungan mendasar untuk nilai token.
Struktur distribusi: 5% untuk airdrop awal (untuk deposan awal), 31% untuk insentif ekosistem, 20,6% untuk investor awal, dan 19,3% untuk tim dan penasihat. Perlu dicatat bahwa pra-penjualan hanya 1% dari total pasokan (100 juta) dan dikunci selama 3 bulan. Desain "sirkulasi rendah + penguncian tinggi" ini tidak hanya memberikan peluang diskon bagi peserta awal, tetapi juga mencoba mengurangi tekanan jual pada tahap awal pencatatan token.
Dibandingkan dengan FDV dari putaran pendanaan sebelumnya sebesar 171 juta dolar AS, valuasi pra-penjualan kali ini adalah 75 juta dolar AS, dengan diskon lebih dari 56%. Strategi ini jelas bertujuan untuk menarik kekuatan ritel dari komunitas Jupiter, tetapi 1% dari jumlah pasokannya juga memicu kontroversi — banyak pengguna dalam proposal komunitas menyerukan untuk meningkatkan proporsi pra-penjualan, untuk menyeimbangkan biaya masuk antara institusi dan ritel.
Tiga, Ambisi Jupiter: Dari Perang Lalu Lintas ke Aliansi Ekosistem
Sebagai pintu masuk lalu lintas ekosistem Solana, Jupiter telah melampaui 400.000 pengguna aktif bulanan, tetapi bisnis Launchpad-nya telah ditekan oleh Pump.Fun untuk waktu yang lama (yang terakhir memiliki lebih dari 500.000 alamat aktif harian). Kemitraan dengan Huma ini menandai transformasi Jupiter dari "agregator transaksi" menjadi "inkubator ekologis":
Sinergi strategis: Pertukaran aset Jupiter senilai $250.000 dengan Huma (berdasarkan $75 juta dalam FDV) bukan hanya investasi keuangan, tetapi juga deklarasi sinergi ekologis. Kemampuan pembayaran dan kliring Huma meningkatkan likuiditas stablecoin Jupiter, dan basis pengguna Jupiter akan mempercepat adopsi Huma.
Pengelolaan Bersama Komunitas: Pra-penjualan hanya terbuka untuk staker JUP, tanpa batas minimum tetapi alokasi kuota berdasarkan jumlah staking. Desain ini tidak hanya mendorong penguncian JUP, tetapi juga memberikan hak distribusi token kepada komunitas, yang membedakannya dari "penawaran umum tanpa diskriminasi" Pump.Fun.
Selain itu, kedua belah pihak berencana membangun aliansi DAO untuk memperluas pengaruh mereka melalui penyebaran meme dan kegiatan bersama. Salah satu pendiri Jupiter meow mengungkapkan dalam sebuah artikel panjang bahwa hubungan pribadinya selama sepuluh tahun dengan pendiri Huma Erbil Karaman telah meletakkan dasar kepercayaan untuk kerja sama - dari kenalan awal Quora, hingga penginjilan Bitcoin di dalam Facebook, hingga perencanaan bersama insiden pembakaran token JUP, hubungan antara keduanya telah melampaui kepentingan komersial dan telah menjadi "ikatan emosional" dari hubungan ekologis.
Empat, Peluang dan Tantangan PayFi: Antara Idealisme dan Hambatan Realitas
Meskipun narasi PayFi Huma penuh imajinasi, tantangan yang dihadapinya tidak bisa diabaikan:
Laut Merah Kompetisi: Protokol pembayaran tradisional seperti Ripple, Stellar telah mempersiapkan transisi ke blockchain, sementara Parcl dan Kamino dalam ekosistem Solana juga mengeksplorasi jalur aset nyata. Huma perlu membangun penghalang dengan keunggulan kinerja tinggi Solana dan keterbukaan teknologinya (mendukung akses aset multi-chain).
Risiko kepatuhan: Pembayaran lintas batas melibatkan kerangka regulasi seperti KYC dan anti pencucian uang, arsitektur "sebagian terpusat" Huma (seperti modul penilaian kredit) mungkin menjadi fokus regulasi. Tim mengklaim akan mencapai nol gagal bayar pada tahun 2024, tetapi perlu terus membuktikan kemampuan manajemen risiko mereka.
Permainan likuiditas token: Meskipun masa kunci selama 3 bulan mengurangi tekanan jual, itu mungkin melemahkan semangat spekulasi jangka pendek. Jika pada saat yang sama pasar mengalami risiko sistemik (seperti kemacetan jaringan Solana yang kembali terjadi), tekanan harga setelah pembukaan kunci token akan meningkat tajam.
Lima, Strategi Pra-Penjualan dan Emosi Komunitas: Sebuah Perang Tarik Ulur antara Rasionalitas dan FOMO
Bagi investor biasa, berpartisipasi dalam presale Huma harus mempertimbangkan tiga faktor utama:
Penilaian biaya: Berdasarkan FDV sebesar 75 juta USD, harga awal HUMA sekitar 0,0075 USD. Jika dibandingkan dengan penilaian putaran sebelumnya sebesar 171 juta USD, potensi kenaikan sekitar 128%, tetapi perlu dikurangi biaya modal dari dana yang terkunci selama 3 bulan (dengan asumsi tingkat pengembalian tahunan sebesar 15%, biaya peluang sekitar 3,75%).
Hak Pengelolaan Komunitas: Pemegang HUMA dapat berpartisipasi dalam pengambilan keputusan penting seperti distribusi biaya protokol, yang memiliki nilai strategis bagi investor jangka panjang. Jika Huma dapat terus menarik permintaan bisnis yang nyata, premi hak pengelolaan akan secara bertahap muncul.
Bonus Ekosistem: Sebagai proyek Launchpad pertama Jupiter, HUMA mungkin mendapatkan airdrop ekosistem, penambangan likuiditas, dan insentif tambahan lainnya. Data historis menunjukkan bahwa para penyetor JUP sebelumnya mendapatkan rata-rata pengembalian lebih dari 3 kali lipat dalam proyek JTO, WEN, dan lainnya.
Dalam diskusi komunitas, para pendukung percaya bahwa kombinasi "pengembalian nyata + valuasi rendah" Huma adalah target yang langka di pasar bearish; Para penentang mempertanyakan mekanisme penguncian untuk menekan likuiditas, dan jalur PayFi masih membutuhkan waktu untuk memverifikasi. Pengguna Platform X @DeFiGuru berkomentar: "Ini adalah titik balik bagi Solana DeFi untuk berpindah dari kasino ke bank, tetapi bank membutuhkan kredit 100 tahun, dan pasar kripto hanya memberikan kesabaran selama 3 bulan."
Penutup: "Ujian Dewasa" Ekosistem Solana
Pra-penjualan Jupiter dari Huma Finance pada dasarnya adalah sebuah eksperimen tentang bentuk masa depan DeFi. Jika berhasil, PayFi akan membuktikan bahwa blockchain dapat menciptakan nilai nyata tanpa bergantung pada model Ponzi; jika gagal, maka narasi "aset nyata di blockchain" masih perlu berdiam diri. Bagi Solana, pertempuran ini bukan hanya tentang persaingan lalu lintas Launchpad, tetapi juga merupakan peralihan ekosistem dari "ekspansi cepat" menuju "penyimpanan nilai" sebagai tanda kedewasaan.
Seperti yang dikatakan pendiri Jupiter, meow: "Kita perlu membuat aliran dana di blockchain untuk menciptakan lapangan kerja, bukan hanya kekayaan di atas kertas." Terlepas dari hasilnya, kolaborasi Huma dan Jupiter telah menulis sebuah pembukaan yang penuh ketegangan untuk dunia kripto tahun 2025.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Huma Finance masuk Jupiter membuka pra-penjualan: PayFi revolusi dan titik "ledakan nuklir" ekosistem Solana
Penulis: Lawrence
Pendahuluan: Ketika PayFi Bertemu Solana, Sebuah Awal Rekonstruksi Nilai
Pada bulan Mei 2025, medan perang Launchpad ekosistem Solana dipenuhi asap. Dalam pertarungan antara Pump.Fun dan Raydium mengenai token Meme dan pertambangan likuiditas, Jupiter memecahkan kebuntuan dengan kolaborasi strategis — protokol PayFi pertama di dunia, Huma Finance, mengumumkan peluncuran IDO di platform barunya TGE (Acara Penciptaan Token).
Kerja sama ini tidak hanya tentang persaingan lalu lintas untuk penerbitan token, tetapi juga dianggap sebagai tonggak sejarah dalam integrasi mendalam antara PayFi (keuangan pembayaran) dan DeFi. Dengan volume perdagangan kumulatif sebesar $4,3 miliar, pendapatan stabil sebesar 14% per tahun, dan narasi "aset nyata + blockchain", Huma Finance telah menyuntikkan jangkar nilai yang telah lama hilang ke dalam ekosistem Solana. Jupiter, dengan potensi komunitas 400.000 pengguna aktif bulanan, mencoba mendorong presale ini ke pertempuran keyakinan "infrastruktur keuangan Web3".
Satu, Huma Finance: "Pecundang" di Jalur PayFi dan Lonjakan Data
Didirikan pada tahun 2023, Huma Finance diposisikan sebagai penyedia solusi blockchain untuk pembayaran lintas batas dan perputaran modal. Logika intinya adalah untuk pembiayaan perdagangan on-chain, kliring kartu kredit, pengiriman uang lintas batas, dan skenario lain dalam keuangan tradisional melalui stablecoin dan teknologi kontrak pintar, untuk mewujudkan penyelesaian real-time dan distribusi pendapatan aliran modal. Menurut pengungkapan terbaru, Huma telah mencapai total volume perdagangan sebesar $4,3 miliar, total pendapatan platform sebesar $4,09 juta, aset likuiditas aktif melebihi $104 juta, dan jumlah pengguna setoran hampir 49.000 (meningkat 9 kali lipat dari bulan sebelumnya). Data ini dapat disebut "dominan" dalam ekosistem Solana - volume transaksinya menyumbang lebih dari 40% dari total TVL Solana DeFi, bahkan melampaui protokol yang sudah mapan seperti Jupiter dan Raydium.
dibandingkan dengan protokol DeFi yang bergantung pada likuiditas spekulatif, sumber pendapatan Huma lebih berbasis pada realitas. Tingkat pengembalian tahunan 10%-20% berasal dari arbitrase selisih suku bunga dan kebutuhan perputaran modal dalam perdagangan lintas batas, seperti UKM yang mendapatkan kredit on-chain melalui staking piutang. Model ini memberikan keunggulan awal di "ukuran pasar PayFi senilai 300 triliun dolar" yang dilaporkan oleh Messari, dan menarik investasi gabungan sebesar 46,3 juta dolar dari lembaga seperti Distributed Global dan Circle Ventures.
Dua, Model Ekonomi Token: Desain Pragmatik dan Permainan Sirkulasi
Total pasokan token Huma (HUMA) adalah 10 miliar, dengan rasio sirkulasi awal 17,33%, model ekonominya menonjolkan logika ganda "berbagi hasil + mekanisme deflasi":
Dibandingkan dengan FDV dari putaran pendanaan sebelumnya sebesar 171 juta dolar AS, valuasi pra-penjualan kali ini adalah 75 juta dolar AS, dengan diskon lebih dari 56%. Strategi ini jelas bertujuan untuk menarik kekuatan ritel dari komunitas Jupiter, tetapi 1% dari jumlah pasokannya juga memicu kontroversi — banyak pengguna dalam proposal komunitas menyerukan untuk meningkatkan proporsi pra-penjualan, untuk menyeimbangkan biaya masuk antara institusi dan ritel.
Tiga, Ambisi Jupiter: Dari Perang Lalu Lintas ke Aliansi Ekosistem
Sebagai pintu masuk lalu lintas ekosistem Solana, Jupiter telah melampaui 400.000 pengguna aktif bulanan, tetapi bisnis Launchpad-nya telah ditekan oleh Pump.Fun untuk waktu yang lama (yang terakhir memiliki lebih dari 500.000 alamat aktif harian). Kemitraan dengan Huma ini menandai transformasi Jupiter dari "agregator transaksi" menjadi "inkubator ekologis":
Selain itu, kedua belah pihak berencana membangun aliansi DAO untuk memperluas pengaruh mereka melalui penyebaran meme dan kegiatan bersama. Salah satu pendiri Jupiter meow mengungkapkan dalam sebuah artikel panjang bahwa hubungan pribadinya selama sepuluh tahun dengan pendiri Huma Erbil Karaman telah meletakkan dasar kepercayaan untuk kerja sama - dari kenalan awal Quora, hingga penginjilan Bitcoin di dalam Facebook, hingga perencanaan bersama insiden pembakaran token JUP, hubungan antara keduanya telah melampaui kepentingan komersial dan telah menjadi "ikatan emosional" dari hubungan ekologis.
Empat, Peluang dan Tantangan PayFi: Antara Idealisme dan Hambatan Realitas
Meskipun narasi PayFi Huma penuh imajinasi, tantangan yang dihadapinya tidak bisa diabaikan:
Lima, Strategi Pra-Penjualan dan Emosi Komunitas: Sebuah Perang Tarik Ulur antara Rasionalitas dan FOMO
Bagi investor biasa, berpartisipasi dalam presale Huma harus mempertimbangkan tiga faktor utama:
Dalam diskusi komunitas, para pendukung percaya bahwa kombinasi "pengembalian nyata + valuasi rendah" Huma adalah target yang langka di pasar bearish; Para penentang mempertanyakan mekanisme penguncian untuk menekan likuiditas, dan jalur PayFi masih membutuhkan waktu untuk memverifikasi. Pengguna Platform X @DeFiGuru berkomentar: "Ini adalah titik balik bagi Solana DeFi untuk berpindah dari kasino ke bank, tetapi bank membutuhkan kredit 100 tahun, dan pasar kripto hanya memberikan kesabaran selama 3 bulan."
Penutup: "Ujian Dewasa" Ekosistem Solana
Pra-penjualan Jupiter dari Huma Finance pada dasarnya adalah sebuah eksperimen tentang bentuk masa depan DeFi. Jika berhasil, PayFi akan membuktikan bahwa blockchain dapat menciptakan nilai nyata tanpa bergantung pada model Ponzi; jika gagal, maka narasi "aset nyata di blockchain" masih perlu berdiam diri. Bagi Solana, pertempuran ini bukan hanya tentang persaingan lalu lintas Launchpad, tetapi juga merupakan peralihan ekosistem dari "ekspansi cepat" menuju "penyimpanan nilai" sebagai tanda kedewasaan.
Seperti yang dikatakan pendiri Jupiter, meow: "Kita perlu membuat aliran dana di blockchain untuk menciptakan lapangan kerja, bukan hanya kekayaan di atas kertas." Terlepas dari hasilnya, kolaborasi Huma dan Jupiter telah menulis sebuah pembukaan yang penuh ketegangan untuk dunia kripto tahun 2025.