Bitcoin Spot ETFs Menarik $11 Juta Meskipun Keluarnya Dana dari GBTC

[TL; DR]

BITB Fidelity dan Biwise mengalami aliran modal bersih dalam dua minggu terakhir.

GBTC Grayscale mengalami aliran keluar bersih selama dua minggu terakhir.

Investor-investor institusional terus berinvestasi di spot Bitcoin ETFs.

Pengantar

Pengenalan ETF crypto telah menciptakan cara baru bagi orang untuk berinvestasi dalam mata uang kripto tanpa harus memiliki mereka. Secara khusus, dana yang diperdagangkan di bursa menarik bagi investor institusional yang lebih memilih untuk berinvestasi dalam produk-produk yang diatur daripada yang tidak diatur. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan iShares Bitcoin Trust (IBIT) termasuk di antara ETF spot bitcoin terkemuka. Hari ini, kita akan mengkaji keadaan di dalam ETF spot BTC yang terdaftar di Amerika Serikat.

Keadaan Saat Ini tentang Arus Masuk Bitcoin ETF dan Aliran Keluar GBTC

Ada keadaan seimbang dalam pasar spot BTC ETF saat beberapa dana mencatat arus masuk sementara yang lain mengalami arus keluar. Berdasarkan beberapa tren pasar bitcoin, meskipun ada arus keluar yang besar dari Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), sebagian besar ETF bitcoin mencatat arus masuk yang baik. Sebagai contoh, pada tanggal 15 Agustus, dana Bitcoin spot exchange-traded funds (ETF) mengalami arus masuk bersih sebesar $11,11 juta, menunjukkan betapa pentingnya dana-dana tersebut dalam sektor investasi cryptocurrency.

Sosovalue data menunjukkan bahwa arus masuk bersih kumulatif dari spot bitcoin ETF telah mencapai $17,33 miliar yang menyumbang total nilai aset bersih sebesar $51,99 miliar dalam prosesnya. Saat ini, arus masuk ETF blockchain senilai $52 miliar mewakili hampir 4,65% dari total kapitalisasi pasar BTC. Tonggak ini menunjukkan minat perusahaan pengelolaan aset digital yang semakin meningkat dalam berinvestasi dalam mata uang kripto tergantung pada strategi investasi kripto mereka.

Dalam hal arus masuk, pada 15 Agustus Fidelity memimpin dengan $ 16,2 juta, diikuti oleh kepercayaan mini Bitcoin Grayscale yang baru-baru ini diluncurkan yang memiliki $ 13,7 juta. Ketiga dalam daftar adalah BITB Biwise yang memiliki arus masuk $ 6,2 juta. Dari semua ETF bitcoin spot, GBTC Grayscale adalah satu-satunya yang mencatat arus keluar bersih sebesar $ 25 juta, yang mendorong penghitungan arus keluarnya menjadi $ 19,57 miliar sejak didirikan pada bulan Januari. Tujuh ETF bitcoin spot lainnya tidak memiliki aktivitas pada hari itu. Secara keseluruhan, arus masuk ETF bitcoin spot yang tinggi menunjukkan peningkatan adopsi crypto institusional.

Analisis Kinerja Pasar ETF Bitcoin Spot: Alasan Aliran Keluar GBTC Tinggi

Ketika SEC Amerika Serikat mengesahkan ETF Bitcoin spot pada bulan Januari Grayscale memiliki keunggulan awal yang kuat karena memiliki keunggulan sebagai pelopor. Sayangnya, keunggulan tersebut kini tidak lagi ada karena sebagian besar investor sedang memindahkan dana mereka ke perusahaan manajemen aset digital lain seperti Fidelity. Meskipun Grayscale adalah perusahaan pertama yang menawarkan produk tipe ETF, kini memiliki beberapa pesaing yang sedang mencuri perhatian.

Tidak membutuhkan banyak waktu bagi banyak investor untuk menarik dana mereka dari Grayscale dan tren ini masih berlanjut. Selama dua minggu terakhir, para investor telah menarik lebih dari $200 juta dari Grayscale. Selain itu, selama sebulan terakhir lebih dari $935 juta meninggalkan dana tersebut. Akibat dari penarikan dana ini dan fluktuasi harga, nilai total aset GBTC telah turun menjadi $13,1 miliar, yang merupakan AUM terendah sejak Maret tahun lalu.

Menurut Dune Analytics, manajemen aset BlackRock perusahaan telah melampaui Grayscale dalam hal aset di bawah pengelolaannya. iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock sekarang memiliki sekitar 37,6% dari total aset Bitcoin spot ETF yang bernilai sekitar $20,1 miliar. Lebih signifikan lagi, aset di bawah pengelolaan Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity sekarang mencapai 21,3% dari pasar. Oleh karena itu, ada kemungkinan besar bahwa di masa depan, juga akan melampaui Grayscale.

Ada beberapa alasan mengapa ada aliran keluar GBTC yang tinggi. Salah satu alasan yang mungkin telah menyumbang pada aliran keluar adalah penarikan aturan oleh Arca electronic exchange milik New York Stock Exchange (NYSE) yang seharusnya akan … memungkinkan perdagangan ETF mata uang kripto termasuk GBTC. Alasan lainnya adalah biaya GBTC yang lebih tinggi daripada penerbit BTC ETF lainnya. Sebagai contoh, rasio biaya GBTC sebesar 1,5% jauh lebih tinggi daripada rasio biaya IBIT BlackRock yang berada di 0,12%. Selain itu, rasio biaya GBTC sekitar 60 poin lebih tinggi daripada Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), dana yang paling mahal selanjutnya.

uasi Sentimen Investor Saat Ini dan Strategi

Tren terkini menunjukkan bahwa para investor memiliki keyakinan dalam ETF Bitcoin spot. Secara keseluruhan, ada peningkatan aliran masuk di sektor ini. Fakta bahwa aliran keluar GBTC sangat tinggi menunjukkan preferensi investor yang berbeda. Beberapa investor ETF mungkin memindahkan dana mereka dari GBTC ke perusahaan manajemen aset lainnya. Ini juga menunjukkan bahwa biaya investasi adalah pertimbangan penting bagi banyak investor.

Masa Depan ETF Bitcoin dan GBTC

Melihat bagaimana investasi BTC ETF telah berkembang sejak Januari, pasar telah dengan baik menerima dana-dana tersebut. Fakta bahwa baik investor ritel maupun institusional terus berinvestasi di ETF menunjukkan kepercayaan yang mereka miliki terhadap produk tersebut. Juga, fakta bahwa tidak pernah ada insiden manipulasi pasar adalah sebuah tanda baik bahwa ETF crypto adalah produk investasi yang dapat diandalkan Sebagai hasilnya, pasar kripto Dapat dengan aman mengantisipasi peluncuran lebih banyak ETP kripto yang akan meningkatkan persaingan di pasar. Ketika ETF bitcoin tersedia di banyak negara, akan terjadi peningkatan akses global terhadap investasi bitcoin. Secara khusus, ETF bitcoin akan menarik banyak investor institusional yang akan membantu melegitimasi bitcoin dan aset kripto lainnya.

Di sisi lain, Grayscale telah menunjukkan niatnya untuk tetap menjadi pemimpin di sektor ETF bitcoin melalui peluncuran Bitcoin Mini Trust, yang dibiayai oleh persentase GBTC. Karena Grayscale Bitcoin Mini Trust akan memiliki biaya rendah, kemungkinan akan menarik banyak investor yang dapat meningkatkan arus modal ke dalam dana. Investor GBTC yang sudah ada akan mendapatkan manfaat dari biaya campuran total yang lebih rendah. Mereka juga mungkin dibebaskan dari pembayaran pajak capital gain saat mentransfer dana mereka ke Bitcoin Mini Trust.

Kesimpulan

Grayscale GBTC mencatat arus keluar bersih yang besar dalam dua minggu terakhir. Secara umum, namun, dana ini telah mengalami arus keluar sejak bulan Januari. Namun, BITB dari Fidelity dan Biwise mencatat arus masuk yang mengesankan selama periode yang sama sementara yang lain tidak mengalami perubahan. Kinerja dari ETF Bitcoin Spot sampai saat ini telah menciptakan kepercayaan di pasar.