Recientemente vi la noticia de que Hsieh Meng-Kung y Mango PI establecieron "Xiao Nan Capital".
Como jugador y también como alguien que ha investigado la industria de los videojuegos durante mucho tiempo, tengo un sentimiento especial al respecto.
Taiwán casi no tiene capital de riesgo especializado en inversiones en juegos, y aún menos hay firmas como Xiaonan Capital, que no comienzan a partir de informes de mercado o modelos financieros, sino que lo hacen por un juego: "La Leyenda del Héroe".
1. De "La leyenda del héroe" a la acción capital Entiendo completamente la "disfunción eréctil electrónica" de Hsieh Meng-Kung: esa fatiga de jugar pero no tener ganas. Solo cuando encuentras una obra que te hace olvidar el sueño y el hambre, recuerdas el encanto de los juegos.
No evaluó el ROI en la reunión, ni realizó la debida diligencia, sino que directamente envió un mensaje privado al equipo solicitando financiamiento. Es muy romántico para los jugadores, pero muy raro para la industria.
2. El valor a largo plazo del fondo Evergreen Xiao Nan Capital utiliza el modelo Evergreen Fund (Fondo Perpetuo), sin la presión de salida de 7 a 10 años, lo que permite correr a largo plazo junto con el equipo.
Como jugador, sé que esta es la estructura más necesaria en la industria de los videojuegos: muchas obras excelentes requieren de 4 a 6 años para completarse, y el retorno a corto plazo solo presionará a los equipos a lanzar antes de tiempo o a recortar contenido.
3. La crisis de financiamiento de los juegos en Taiwán Los datos del Instituto de Innovación Cultural son muy directos: el 88% de los juegos independientes se financian con capital propio, y solo menos del 4% recibe inversión de capital de riesgo. Detrás de esto hay tres problemas estructurales:
✅Los inversionistas no entienden el juego ✅El equipo no está acostumbrado a recaudar fondos ✅El mercado no confía en la inversión en juegos
Esto ha llevado a muchos equipos competentes a verse obligados a comprometerse o incluso a renunciar debido a la falta de fondos.
4. ¿Por qué ahora? Estoy de acuerdo con lo que dijo Hsieh Meng-kung: "Siento el olor a despegue". Las herramientas de IA ya pueden reducir los costos de desarrollo en arte, niveles, narrativa, etc., y la línea de supervivencia de los equipos pequeños y medianos se ha visto afectada. Si en este momento hay capital entrando, ayudando al equipo a completar el juego en lugar de reducir a la mitad el contenido para sobrevivir, esta es una oportunidad de inversión estructural.
5. Estrategias de inversión y desafíos El primer paso es encontrar equipos de juegos individuales de Taiwán en Steam, ya que esto significa que tienen el potencial de competir en el mercado global.
El desafío también es claro: mercado pequeño, activos escasos, elegir mal desperdiciará recursos.
6. Caso de referencia: Yujun Aoding y la transferencia de tecnología de Dayu Si colocamos el capital de Xiao Nan en el contexto del desarrollo de juegos en Taiwán, podemos ver otro lado.
El pasado "Yujun Aoding" se basaba en la intermediación y la operación de mercado para avanzar rápidamente en la emisión en el extranjero, pero este modelo es esencialmente orientado al capital + mentalidad de emisión, lo que limita el apoyo al desarrollo y la investigación.
Aunque "Daewoo" fue representativo de la capacidad de investigación y desarrollo autóctona de Taiwán, en la última década ha enfrentado la migración de tecnología y talento de investigación, e incluso parte de la investigación y desarrollo central se ha trasladado al otro lado del estrecho o se ha subcontratado, lo que ha llevado a que la propiedad intelectual permanezca, pero la tecnología local se esté perdiendo gradualmente.
Estos dos casos reflejan dos problemas a largo plazo de la industria de los videojuegos en Taiwán: Falta de capital y desarrollo: cuando hay capital, generalmente se utiliza para la intermediación, emisión o proyectos a corto plazo, rara vez se apuesta a largo plazo en el desarrollo.
Fuga de talento técnico: la falta de inversión estable y apoyo industrial ha llevado a que los desarrolladores sean absorbidos por mercados con más recursos, y la tecnología se traslade con ellos.
Si Xiao Nan Capital puede mantenerse en una carrera de larga distancia, centrando su atención en la investigación y el desarrollo, tal vez pueda romper el círculo vicioso de "los agentes ganan dinero rápido, la investigación y el desarrollo no pueden sostenerse" y también tendrá la oportunidad de reducir la velocidad de la fuga de tecnología.
7. Mi punto de vista No creo que Xiaonan Capital lance inmediatamente el próximo gran título 3A, pero podría establecer un ciclo:
El capital local está dispuesto a confiar a largo plazo en el equipo local → El equipo se sostiene para competir en el mercado global → Más capital entra → La confianza en la industria se fortalece.
Para mí, no se trata solo de la noticia de "una nueva empresa de capital de riesgo", sino de una señal para la industria de los juegos en Taiwán:
El romance es el romance, pero siempre que este romance tenga disciplina, elección y paciencia, puede convertirse en un punto de inflexión para la industria, y esto se puede lograr reparando los problemas estructurales dejados por Yu Jun Aoding y Da Yu desde el "lado de I+D".
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Recientemente vi la noticia de que Hsieh Meng-Kung y Mango PI establecieron "Xiao Nan Capital".
Como jugador y también como alguien que ha investigado la industria de los videojuegos durante mucho tiempo, tengo un sentimiento especial al respecto.
Taiwán casi no tiene capital de riesgo especializado en inversiones en juegos, y aún menos hay firmas como Xiaonan Capital, que no comienzan a partir de informes de mercado o modelos financieros, sino que lo hacen por un juego: "La Leyenda del Héroe".
1. De "La leyenda del héroe" a la acción capital
Entiendo completamente la "disfunción eréctil electrónica" de Hsieh Meng-Kung: esa fatiga de jugar pero no tener ganas. Solo cuando encuentras una obra que te hace olvidar el sueño y el hambre, recuerdas el encanto de los juegos.
No evaluó el ROI en la reunión, ni realizó la debida diligencia, sino que directamente envió un mensaje privado al equipo solicitando financiamiento. Es muy romántico para los jugadores, pero muy raro para la industria.
2. El valor a largo plazo del fondo Evergreen
Xiao Nan Capital utiliza el modelo Evergreen Fund (Fondo Perpetuo), sin la presión de salida de 7 a 10 años, lo que permite correr a largo plazo junto con el equipo.
Como jugador, sé que esta es la estructura más necesaria en la industria de los videojuegos: muchas obras excelentes requieren de 4 a 6 años para completarse, y el retorno a corto plazo solo presionará a los equipos a lanzar antes de tiempo o a recortar contenido.
3. La crisis de financiamiento de los juegos en Taiwán
Los datos del Instituto de Innovación Cultural son muy directos: el 88% de los juegos independientes se financian con capital propio, y solo menos del 4% recibe inversión de capital de riesgo. Detrás de esto hay tres problemas estructurales:
✅Los inversionistas no entienden el juego
✅El equipo no está acostumbrado a recaudar fondos
✅El mercado no confía en la inversión en juegos
Esto ha llevado a muchos equipos competentes a verse obligados a comprometerse o incluso a renunciar debido a la falta de fondos.
4. ¿Por qué ahora?
Estoy de acuerdo con lo que dijo Hsieh Meng-kung: "Siento el olor a despegue".
Las herramientas de IA ya pueden reducir los costos de desarrollo en arte, niveles, narrativa, etc., y la línea de supervivencia de los equipos pequeños y medianos se ha visto afectada.
Si en este momento hay capital entrando, ayudando al equipo a completar el juego en lugar de reducir a la mitad el contenido para sobrevivir, esta es una oportunidad de inversión estructural.
5. Estrategias de inversión y desafíos
El primer paso es encontrar equipos de juegos individuales de Taiwán en Steam, ya que esto significa que tienen el potencial de competir en el mercado global.
El desafío también es claro: mercado pequeño, activos escasos, elegir mal desperdiciará recursos.
6. Caso de referencia: Yujun Aoding y la transferencia de tecnología de Dayu
Si colocamos el capital de Xiao Nan en el contexto del desarrollo de juegos en Taiwán, podemos ver otro lado.
El pasado "Yujun Aoding" se basaba en la intermediación y la operación de mercado para avanzar rápidamente en la emisión en el extranjero, pero este modelo es esencialmente orientado al capital + mentalidad de emisión, lo que limita el apoyo al desarrollo y la investigación.
Aunque "Daewoo" fue representativo de la capacidad de investigación y desarrollo autóctona de Taiwán, en la última década ha enfrentado la migración de tecnología y talento de investigación, e incluso parte de la investigación y desarrollo central se ha trasladado al otro lado del estrecho o se ha subcontratado, lo que ha llevado a que la propiedad intelectual permanezca, pero la tecnología local se esté perdiendo gradualmente.
Estos dos casos reflejan dos problemas a largo plazo de la industria de los videojuegos en Taiwán:
Falta de capital y desarrollo: cuando hay capital, generalmente se utiliza para la intermediación, emisión o proyectos a corto plazo, rara vez se apuesta a largo plazo en el desarrollo.
Fuga de talento técnico: la falta de inversión estable y apoyo industrial ha llevado a que los desarrolladores sean absorbidos por mercados con más recursos, y la tecnología se traslade con ellos.
Si Xiao Nan Capital puede mantenerse en una carrera de larga distancia, centrando su atención en la investigación y el desarrollo, tal vez pueda romper el círculo vicioso de "los agentes ganan dinero rápido, la investigación y el desarrollo no pueden sostenerse" y también tendrá la oportunidad de reducir la velocidad de la fuga de tecnología.
7. Mi punto de vista
No creo que Xiaonan Capital lance inmediatamente el próximo gran título 3A, pero podría establecer un ciclo:
El capital local está dispuesto a confiar a largo plazo en el equipo local → El equipo se sostiene para competir en el mercado global → Más capital entra → La confianza en la industria se fortalece.
Para mí, no se trata solo de la noticia de "una nueva empresa de capital de riesgo", sino de una señal para la industria de los juegos en Taiwán:
El romance es el romance, pero siempre que este romance tenga disciplina, elección y paciencia, puede convertirse en un punto de inflexión para la industria, y esto se puede lograr reparando los problemas estructurales dejados por Yu Jun Aoding y Da Yu desde el "lado de I+D".