El ETF de stake de Solana muestra un rendimiento brillante, la estructura innovadora genera seguir

El 3 de julio, el primer ETF de staking de Solana en EE. UU. se lanzó oficialmente en la Bolsa de Opciones de Chicago, y su desempeño en el primer día superó las expectativas del mercado. Este ETF no solo sigue la tendencia de precios de Solana (SOL), sino que también ofrece a los inversores recompensas de staking nativas, gestionadas conjuntamente por dos compañías.

En comparación con los ETF de activos criptográficos tradicionales, este producto ofrece de manera innovadora recompensas de staking variables en forma de dividendos mensuales, con una tasa de dividendo actual del 7.3%. Un analista de ETF comentó que es un buen comienzo para el comercio, ya que el volumen de comercio alcanzó los 8 millones de dólares en los primeros 20 minutos después de su lanzamiento.

Al revisar el rendimiento reciente de otros ETF relacionados con Solana, los ETF de futuros de Solana que se lanzaron en marzo tuvieron un volumen de negociación y un rendimiento posterior relativamente plano en su primer día, sin lograr impulsar efectivamente la demanda del mercado. En comparación, varios ETF de Bitcoin al contado lanzados en enero de este año alcanzaron un volumen total de negociación de 4,6 mil millones de dólares en su primer día.

Este nuevo ETF de staking de Solana que se ha lanzado al mercado está diseñado para satisfacer las necesidades de diversos inversores, incluidos los minoristas que buscan exposición a criptomonedas, los inversores nativos de criptomonedas que apoyan la innovación en blockchain, los asesores financieros que necesitan canales de inversión conformes, y los inversores institucionales que persiguen la transparencia del ETF.

Cabe destacar que este ETF adopta la forma de registro de "compañía tipo C", lo que le permite eludir el proceso de aprobación de los ETF tradicionales y acelerar su proceso de cotización. A diferencia de los ETF de Bitcoin y Ethereum en el mercado actual, está registrado bajo el marco de la Ley de Compañías de Inversión de 1940, y requiere que los activos subyacentes sean mantenidos por un custodio calificado en lugar del emisor del fondo.

Sin embargo, esta estructura también enfrenta algunos desafíos, especialmente en el ámbito fiscal. Dado que las recompensas de stake se consideran ingresos ordinarios, el fondo debe pagar el impuesto sobre sociedades, y los inversores también deben asumir el impuesto sobre dividendos y el impuesto sobre las ganancias de capital, lo que lleva a una carga fiscal general más alta.

A pesar de esto, este modelo innovador proporciona una referencia para futuros ETF de otros activos criptográficos, pero también puede enfrentar más escrutinio regulatorio. Algunos análisis sugieren que esta estructura es más adecuada para activos criptográficos emergentes como Solana, en lugar de activos grandes y maduros como Bitcoin.

Cabe mencionar que el precio de este ETF puede no reflejar completamente las fluctuaciones del precio de SOL. Según los documentos de la SEC, el rendimiento del fondo no reproducirá completamente el rendimiento del activo de referencia, ya que las recompensas por stake, las tarifas de transacción y otros factores pueden causar desviaciones.

Durante el proceso de solicitud, el ETF experimentó algunos contratiempos. A finales de mayo, los reguladores solicitaron retrasar la fecha de entrada en vigor de la declaración de registro, pero finalmente a finales de junio emitieron un aviso de "sin más comentarios", que fue visto en la industria como una aprobación implícita.

Actualmente, varias empresas están compitiendo para lanzar un ETF al contado de Solana, que se espera que sea aprobado en un plazo de dos a cuatro meses. Mientras tanto, hay muchas otras propuestas de ETF de criptomonedas que están esperando la revisión regulatoria. Esto indica que, a pesar de los desafíos, el mercado de ETF de activos criptográficos sigue expandiéndose e innovando.