2024 revisión del mercado de criptomonedas: el ETF de Bitcoin impulsa la capitalización de mercado total un 44% y refuerza la posición dominante de BTC
El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe a varios hitos clave, incluyendo la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y la victoria de Donald Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó del 53.4% al 56.8%, principalmente gracias a la duplicación del tamaño de los activos del ETF de Bitcoin, lo que refleja un aumento en el interés de los inversores institucionales.
El rendimiento de los ETF de Ethereum es relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin sigue siendo evidente. Solana ha tenido un desempeño destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2,000 millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se expande aún más, con un valor total bloqueado (TVL) que ha crecido más del doble desde principios de año. La proporción de volumen de operaciones DEX/CEX ha aumentado del 9.37% al 11.05%, alcanzando un volumen de operaciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Solana y Base han duplicado su participación en el mercado DeFi TVL, alcanzando el 7.17% y el 3% respectivamente.
Las stablecoins adoptaron un crecimiento acelerado, con un aumento del 26.8% en su capitalización de mercado, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares. Mirando hacia el futuro, la posible aprobación de ETFs de activos preferidos por instituciones como XRP y SOL traerá un efecto catalizador positivo al mercado.
1.2 Entorno macroeconómico y política
Política
En las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre de 2024, Trump derrota a Harris y es reelegido como presidente, el Partido Republicano gana la mayoría en ambas cámaras. Durante su campaña, Trump adoptó una política amigable hacia el mercado de criptomonedas, afirmando que permitiría billeteras autogestionadas, desarrollaría stablecoins en dólares y elegiría a economistas amigables con las criptomonedas.
Europa se ve afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, los precios de la energía han aumentado y el gasto militar ha crecido. El poder discursivo de los partidos de derecha ha aumentado notablemente. Los países europeos mantienen un examen estricto sobre la regulación fiscal de las criptomonedas.
El conflicto en la región de Oriente Medio continúa, con Israel y Hamas en enfrentamientos. Varios países de América del Sur están avanzando en legislaciones para hacer que las criptomonedas sean legalmente reguladas y circulen.
Economía
En 2024, el crecimiento del PIB mundial será del 2.6%, con una tasa de inflación del 2.5%. La inflación en Estados Unidos se ha controlado parcialmente, comenzando en septiembre con tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos. La zona euro está experimentando un crecimiento económico lento debido a la guerra geopolítica. China enfrenta problemas como el consumo débil y la resistencia a las exportaciones, y existe el riesgo de estallido de la burbuja inmobiliaria. Los países de mercados emergentes están siendo afectados por el aumento de las tasas de interés del dólar, y en algunos países, la moneda local se ha devaluado gravemente.
Los tres principales índices de EE.UU. subieron significativamente, el Nasdaq subió más del 28%, y el S&P 500 subió un 15.2%. El desarrollo de la IA está revolucionando múltiples campos y mejorando la eficiencia de producción. El índice Nikkei alcanzó un nuevo máximo en 30 años, gracias a las operaciones de arbitraje de inversores internacionales y la ventaja exportadora que trae la depreciación del yen.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin tendrá algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de estrategias de reenvío de transacciones flexibles en Bitcoin Core 28.0 y BOLT12 para la red Lightning. Estas actualizaciones pueden afectar varios escenarios de aplicación, como la implementación de transacciones V3 que permiten el reenvío de transacciones sin costo, lo que podría influir en los modelos comerciales relacionados con MEV en los pools de minería.
La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo de Bitcoin continúa, centrándose principalmente en las propuestas de bifurcación suave. Existen diferencias entre los desarrolladores, que se pueden clasificar en varios grupos: añadir nuevos códigos de operación como OP_CTV y OP_CAT; mejoras LNHANCE para la red Lightning; promover el "movimiento de recuperación de scripts grandes", etc.
Estas discusiones aún no han llegado a un consenso. Parte de la discusión se centra en si algunas actualizaciones se enfocan demasiado en áreas específicas, carecen de diversidad o si su flexibilidad excesiva podría generar riesgos inesperados. También hay desarrolladores que argumentan que primero debería llevarse a cabo una limpieza del consenso.
Se espera que durante el proceso de activación de la bifurcación suave en el futuro, todavía habrá muchas discusiones intensas y controversias. Para 2025, se espera ver alguna forma de consenso y desarrollo.
La implementación de BitVM continúa avanzando de manera constante, con un enfoque aún en el diseño e implementación de puentes entre cadenas. Algunas versiones beta de puentes entre cadenas basados en BitVM ya han comenzado a funcionar, como BitLayer, entre otros.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning accesibles públicamente no ha cambiado mucho, manteniéndose en un total de aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos se mantiene básicamente estable, pero la cantidad de canales sigue disminuyendo. Esto puede indicar que la liquidez se está concentrando gradualmente en proveedores de servicios de nodos grandes, o que algunos canales tempranos se han cerrado debido a actualizaciones de parches de seguridad.
El protocolo de Lightning Network y el ecosistema de aplicaciones aún están en desarrollo. BOLT12 ha sido adoptado por numerosos clientes, soportando métodos de pago estáticos y mejorando la experiencia del usuario. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 que cumplen con la especificación BOLT, logrando compatibilidad e interoperabilidad con Lightning Network.
El enfoque principal en este campo sigue siendo la evaluación de la viabilidad de los modelos de negocio. Las decisiones de inversión y financiación deben centrarse más en los indicadores de rendimiento del proyecto. Los proyectos orientados a servicios, especialmente aquellos que utilizan la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, pueden recibir más atención. El desarrollo futuro depende de la emisión de stablecoins en la red Lightning, y las posibles formas de hacerlo incluyen RGB y Taproot Assets.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
El rendimiento de las sidechains de Layer 2 es desigual. Algunos proyectos han visto una disminución desde su pico, mientras que otros continúan creciendo. Los TVL de los proyectos de Layer 2 muestran una clara tendencia de alternancia.
Los desafíos que enfrenta la segunda capa de Bitcoin (L2) y BTCFi incluyen la dependencia de un aumento insostenible de TVL y los incentivos de airdrop. Construir un ecosistema robusto para asegurar una liquidez duradera es clave. El principal motor para el depósito de Bitcoin en soluciones L2 es la obtención de oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin.
BTCFi puede lograr una mejor abstracción de liquidez y apilamiento de capas de protocolo al aprovechar la infraestructura existente. Si Bitcoin L2 puede centrarse en construir un ecosistema en torno a mejorar la utilidad de BTCFi, en lugar de simplemente copiar cadenas EVM, aún hay un gran espacio de crecimiento.
La clave del éxito de Bitcoin L2 radica en: 1) garantizar la seguridad de los activos; 2) perseguir una estrategia de integración vertical ( para servir mejor a BTCFi ).
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin se dividen generalmente en protocolos de capa base y validación de cliente CSV(. En general, estos activos no han aumentado significativamente de valor con el aumento del precio de Bitcoin y tienen una baja actividad. En general, las altcoins en la cadena de Bitcoin tampoco han superado a otras altcoins.
Los activos de protocolos como BRC20 y Runes han tenido un rendimiento deficiente recientemente. Su capitalización de mercado y crecimiento están muy por debajo de los activos Meme populares de este año, lo que confirma que este tipo de activos tiene un ciclo de vida corto y características cíclicas.
RGB, como el primer protocolo CSV, sigue siendo promovido recientemente. Ya hay implementaciones técnicas que apoyan la integración con la red Lightning. La narrativa de RGB se centra principalmente en la emisión de la moneda estable Tether, pero el plan de implementación específico aún no está claro.
Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, permitiendo la acuñación de stablecoins con tarifas más bajas y la liquidación instantánea en Bitcoin. Tether ha anunciado que emitirá stablecoins basadas en Taproot Assets.
Para el sector de activos en cadena, debido a la insuficiente experiencia y apoyo de liquidez de los DEX en la cadena de Bitcoin, los CEX siguen siendo importantes para este tipo de activos. Además, el soporte técnico de los intercambios CEX para carteras frías y calientes puede dificultar la integración de algunos nuevos tipos de activos.
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)# 2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar ingresos adicionales en Bitcoin para los poseedores de Bitcoin, y a medida que se mejora la infraestructura, se espera que el valor total de bloqueo crezca.
El tipo de rendimiento que busca el activo BTC ha cambiado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido, métodos que pueden acumular múltiples rendimientos y fomentar el crecimiento de varios proyectos BTCFi. Babylon, como piedra angular de este camino de rendimiento, ha atraído una gran cantidad de TVL denominados en Bitcoin. También han surgido varios proyectos LST, desbloqueando liquidez y promoviendo actividades DeFi. El diseño de estos proyectos LST generalmente toma como referencia conceptos de diseño DeFi maduros, incorporando métodos como veModel y Pendle en los protocolos. En los últimos seis meses, el desarrollo de la combinación de estos protocolos se ha vuelto más maduro.
Este año, un punto importante de atención es encontrar formas de utilizar y hacer circular de manera eficiente los activos en staking. Proyectos como Yala, así como otros planes de préstamos y stablecoins, están aprovechando la infraestructura nativa de la blockchain de Bitcoin. Con el apoyo del mercado a la tendencia alcista de BTCFi, estos proyectos tienen la oportunidad de experimentar un crecimiento y desarrollo significativos. Sin embargo, a medida que los costos de capital aumentan en un mercado alcista, esto también representa un desafío para las estrategias de lanzamiento de proyectos. Los protocolos que puedan movilizar de manera más flexible la liquidez de Bitcoin y apoyar categorías de activos más ricas tendrán más oportunidades de éxito.
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) 3. Ethereum
A pesar de que el 23 de julio de 2024 se lanzó el ETF de ETH en Estados Unidos, su rendimiento no logró replicar el éxito del pionero ETF de Bitcoin, ni formó un efecto catalizador positivo sobre el rendimiento del precio de Ethereum, que ha sido deficiente. La relación ETH/BTC cayó del 0.054 en enero al 0.037 en diciembre, destacando que el interés de los inversores institucionales en Bitcoin supera con creces al de Ethereum. Desde la actualización de Dencun, las tarifas de gas en Layer 2 han estado muy por debajo de las de Ethereum, lo que ha llevado a que más fondos fluyan hacia proyectos de Layer 2 como Base. Base registró aproximadamente 3.2 mil millones de dólares en flujos netos en 2024, mientras que Ethereum tuvo una salida neta de casi 8 mil millones de dólares.
Sin embargo, bajo un gobierno de Trump amigable con las criptomonedas en 2025, el ETF de Ethereum tendrá un desempeño sobresaliente en diciembre, estableciendo un récord de aproximadamente 2 mil millones de dólares en entradas netas. EVM seguirá siendo la máquina virtual más dominante y activa en el ecosistema, lo que lleva a muchos desarrolladores a continuar construyendo redes y aplicaciones compatibles con EVM, como MegaETH y Monad. Dada la simplicidad de Solidity, su seguridad probada en la práctica y el enorme ecosistema de Ethereum, creemos que Ethereum y su ecosistema EVM continuarán manteniendo su posición dominante en 2025, aunque alternativas competitivas pueden ir erosionando gradualmente su cuota de mercado.
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)# 3.1 L2s
Desde la actualización de Dencun, que introdujo el almacenamiento de datos blob, las tarifas de transacción de rollups se han reducido en más del 90%, lo que ha permitido que Layer 2 líderes como Base, OP Mainnet y Arbitrum alcancen flujos netos de 3,5 mil millones de dólares, 2,1 mil millones de dólares y 1,7 mil millones de dólares, respectivamente. El uso de rollups aumentará significativamente en 2024: el número diario de transacciones de Layer 2 creció de 5,18 millones a 16,86 millones, un aumento de más del 325%, mientras que el número de direcciones activas diarias aumentó de 989,000 a 2,18 millones.
El notable flujo de capital hacia Base se puede atribuir a una experiencia de consumidor fluida, a la colaboración estratégica con Coinbase y al lanzamiento de aplicaciones populares para consumidores. El número de usuarios activos diarios se disparó de 68,324 a 1.6 millones. En 2024, la actividad DeFi en Base aumentó significativamente, el mercado de stablecoins creció de 178 millones de dólares a 3.6 mil millones de dólares, y el volumen diario de transacciones en DEX se disparó de 21.6 millones de dólares a 1.7 mil millones de dólares. Base también anunció una importante colaboración con Stripe, que apoyará USDC en productos de pagos criptográficos y añadirá USDC en el canal de conversión de moneda fiduciaria a criptomonedas.
Arbitrum es el rollup con mayor TVL, en 2024 también es L
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PseudoIntellectual
· hace5h
El bull run es algo que debe depender de las instituciones para atrapar un cuchillo que cae.
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ParanoiaKing
· 08-10 16:28
La institución realmente huele bien.
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BlockTalk
· 08-10 04:34
He estado jugando con monedas durante muchos años y aún no he perdido.
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LiquiditySurfer
· 08-10 04:31
mundo Cripto alcista de una generación
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gas_fee_therapy
· 08-10 04:24
btc es el final.
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GasGasGasBro
· 08-10 04:12
Todavía el ETF tiene un alto valor intrínseco
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BloodInStreets
· 08-10 04:11
¿El bull run ha vuelto a aplastar a la gente? ¿Están listos los tontos para atrapar un cuchillo que cae en los precios altos?
2024 revisión del mercado de criptomonedas: el ETF de Bitcoin impulsa la capitalización de mercado total un 44% y refuerza la posición dominante de BTC
1. Visión general del mercado
1.1 Fundamentos del mercado de criptomonedas
El valor total del mercado de criptomonedas en 2024 creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe a varios hitos clave, incluyendo la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y la victoria de Donald Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó del 53.4% al 56.8%, principalmente gracias a la duplicación del tamaño de los activos del ETF de Bitcoin, lo que refleja un aumento en el interés de los inversores institucionales.
El rendimiento de los ETF de Ethereum es relativamente plano, y la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin sigue siendo evidente. Solana ha tenido un desempeño destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2,000 millones de dólares en el ecosistema.
La participación en el mercado DeFi se expande aún más, con un valor total bloqueado (TVL) que ha crecido más del doble desde principios de año. La proporción de volumen de operaciones DEX/CEX ha aumentado del 9.37% al 11.05%, alcanzando un volumen de operaciones anualizado de 2.67 billones de dólares. Solana y Base han duplicado su participación en el mercado DeFi TVL, alcanzando el 7.17% y el 3% respectivamente.
Las stablecoins adoptaron un crecimiento acelerado, con un aumento del 26.8% en su capitalización de mercado, alcanzando un nuevo récord histórico de más de 205 mil millones de dólares. Mirando hacia el futuro, la posible aprobación de ETFs de activos preferidos por instituciones como XRP y SOL traerá un efecto catalizador positivo al mercado.
1.2 Entorno macroeconómico y política
Política
En las elecciones presidenciales de EE. UU. de noviembre de 2024, Trump derrota a Harris y es reelegido como presidente, el Partido Republicano gana la mayoría en ambas cámaras. Durante su campaña, Trump adoptó una política amigable hacia el mercado de criptomonedas, afirmando que permitiría billeteras autogestionadas, desarrollaría stablecoins en dólares y elegiría a economistas amigables con las criptomonedas.
Europa se ve afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania, los precios de la energía han aumentado y el gasto militar ha crecido. El poder discursivo de los partidos de derecha ha aumentado notablemente. Los países europeos mantienen un examen estricto sobre la regulación fiscal de las criptomonedas.
El conflicto en la región de Oriente Medio continúa, con Israel y Hamas en enfrentamientos. Varios países de América del Sur están avanzando en legislaciones para hacer que las criptomonedas sean legalmente reguladas y circulen.
Economía
En 2024, el crecimiento del PIB mundial será del 2.6%, con una tasa de inflación del 2.5%. La inflación en Estados Unidos se ha controlado parcialmente, comenzando en septiembre con tres recortes consecutivos de 25 puntos básicos. La zona euro está experimentando un crecimiento económico lento debido a la guerra geopolítica. China enfrenta problemas como el consumo débil y la resistencia a las exportaciones, y existe el riesgo de estallido de la burbuja inmobiliaria. Los países de mercados emergentes están siendo afectados por el aumento de las tasas de interés del dólar, y en algunos países, la moneda local se ha devaluado gravemente.
Los tres principales índices de EE.UU. subieron significativamente, el Nasdaq subió más del 28%, y el S&P 500 subió un 15.2%. El desarrollo de la IA está revolucionando múltiples campos y mejorando la eficiencia de producción. El índice Nikkei alcanzó un nuevo máximo en 30 años, gracias a las operaciones de arbitraje de inversores internacionales y la ventaja exportadora que trae la depreciación del yen.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin tendrá algunas actualizaciones de software importantes, como la introducción de estrategias de reenvío de transacciones flexibles en Bitcoin Core 28.0 y BOLT12 para la red Lightning. Estas actualizaciones pueden afectar varios escenarios de aplicación, como la implementación de transacciones V3 que permiten el reenvío de transacciones sin costo, lo que podría influir en los modelos comerciales relacionados con MEV en los pools de minería.
La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo de Bitcoin continúa, centrándose principalmente en las propuestas de bifurcación suave. Existen diferencias entre los desarrolladores, que se pueden clasificar en varios grupos: añadir nuevos códigos de operación como OP_CTV y OP_CAT; mejoras LNHANCE para la red Lightning; promover el "movimiento de recuperación de scripts grandes", etc.
Estas discusiones aún no han llegado a un consenso. Parte de la discusión se centra en si algunas actualizaciones se enfocan demasiado en áreas específicas, carecen de diversidad o si su flexibilidad excesiva podría generar riesgos inesperados. También hay desarrolladores que argumentan que primero debería llevarse a cabo una limpieza del consenso.
Se espera que durante el proceso de activación de la bifurcación suave en el futuro, todavía habrá muchas discusiones intensas y controversias. Para 2025, se espera ver alguna forma de consenso y desarrollo.
La implementación de BitVM continúa avanzando de manera constante, con un enfoque aún en el diseño e implementación de puentes entre cadenas. Algunas versiones beta de puentes entre cadenas basados en BitVM ya han comenzado a funcionar, como BitLayer, entre otros.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning accesibles públicamente no ha cambiado mucho, manteniéndose en un total de aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos se mantiene básicamente estable, pero la cantidad de canales sigue disminuyendo. Esto puede indicar que la liquidez se está concentrando gradualmente en proveedores de servicios de nodos grandes, o que algunos canales tempranos se han cerrado debido a actualizaciones de parches de seguridad.
El protocolo de Lightning Network y el ecosistema de aplicaciones aún están en desarrollo. BOLT12 ha sido adoptado por numerosos clientes, soportando métodos de pago estáticos y mejorando la experiencia del usuario. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 que cumplen con la especificación BOLT, logrando compatibilidad e interoperabilidad con Lightning Network.
El enfoque principal en este campo sigue siendo la evaluación de la viabilidad de los modelos de negocio. Las decisiones de inversión y financiación deben centrarse más en los indicadores de rendimiento del proyecto. Los proyectos orientados a servicios, especialmente aquellos que utilizan la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, pueden recibir más atención. El desarrollo futuro depende de la emisión de stablecoins en la red Lightning, y las posibles formas de hacerlo incluyen RGB y Taproot Assets.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
El rendimiento de las sidechains de Layer 2 es desigual. Algunos proyectos han visto una disminución desde su pico, mientras que otros continúan creciendo. Los TVL de los proyectos de Layer 2 muestran una clara tendencia de alternancia.
Los desafíos que enfrenta la segunda capa de Bitcoin (L2) y BTCFi incluyen la dependencia de un aumento insostenible de TVL y los incentivos de airdrop. Construir un ecosistema robusto para asegurar una liquidez duradera es clave. El principal motor para el depósito de Bitcoin en soluciones L2 es la obtención de oportunidades de retorno de bajo riesgo valoradas en Bitcoin.
BTCFi puede lograr una mejor abstracción de liquidez y apilamiento de capas de protocolo al aprovechar la infraestructura existente. Si Bitcoin L2 puede centrarse en construir un ecosistema en torno a mejorar la utilidad de BTCFi, en lugar de simplemente copiar cadenas EVM, aún hay un gran espacio de crecimiento.
La clave del éxito de Bitcoin L2 radica en: 1) garantizar la seguridad de los activos; 2) perseguir una estrategia de integración vertical ( para servir mejor a BTCFi ).
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin se dividen generalmente en protocolos de capa base y validación de cliente CSV(. En general, estos activos no han aumentado significativamente de valor con el aumento del precio de Bitcoin y tienen una baja actividad. En general, las altcoins en la cadena de Bitcoin tampoco han superado a otras altcoins.
Los activos de protocolos como BRC20 y Runes han tenido un rendimiento deficiente recientemente. Su capitalización de mercado y crecimiento están muy por debajo de los activos Meme populares de este año, lo que confirma que este tipo de activos tiene un ciclo de vida corto y características cíclicas.
RGB, como el primer protocolo CSV, sigue siendo promovido recientemente. Ya hay implementaciones técnicas que apoyan la integración con la red Lightning. La narrativa de RGB se centra principalmente en la emisión de la moneda estable Tether, pero el plan de implementación específico aún no está claro.
Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, permitiendo la acuñación de stablecoins con tarifas más bajas y la liquidación instantánea en Bitcoin. Tether ha anunciado que emitirá stablecoins basadas en Taproot Assets.
Para el sector de activos en cadena, debido a la insuficiente experiencia y apoyo de liquidez de los DEX en la cadena de Bitcoin, los CEX siguen siendo importantes para este tipo de activos. Además, el soporte técnico de los intercambios CEX para carteras frías y calientes puede dificultar la integración de algunos nuevos tipos de activos.
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)# 2.5 BTCFi
BTCFi puede proporcionar ingresos adicionales en Bitcoin para los poseedores de Bitcoin, y a medida que se mejora la infraestructura, se espera que el valor total de bloqueo crezca.
El tipo de rendimiento que busca el activo BTC ha cambiado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido, métodos que pueden acumular múltiples rendimientos y fomentar el crecimiento de varios proyectos BTCFi. Babylon, como piedra angular de este camino de rendimiento, ha atraído una gran cantidad de TVL denominados en Bitcoin. También han surgido varios proyectos LST, desbloqueando liquidez y promoviendo actividades DeFi. El diseño de estos proyectos LST generalmente toma como referencia conceptos de diseño DeFi maduros, incorporando métodos como veModel y Pendle en los protocolos. En los últimos seis meses, el desarrollo de la combinación de estos protocolos se ha vuelto más maduro.
Este año, un punto importante de atención es encontrar formas de utilizar y hacer circular de manera eficiente los activos en staking. Proyectos como Yala, así como otros planes de préstamos y stablecoins, están aprovechando la infraestructura nativa de la blockchain de Bitcoin. Con el apoyo del mercado a la tendencia alcista de BTCFi, estos proyectos tienen la oportunidad de experimentar un crecimiento y desarrollo significativos. Sin embargo, a medida que los costos de capital aumentan en un mercado alcista, esto también representa un desafío para las estrategias de lanzamiento de proyectos. Los protocolos que puedan movilizar de manera más flexible la liquidez de Bitcoin y apoyar categorías de activos más ricas tendrán más oportunidades de éxito.
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) 3. Ethereum
A pesar de que el 23 de julio de 2024 se lanzó el ETF de ETH en Estados Unidos, su rendimiento no logró replicar el éxito del pionero ETF de Bitcoin, ni formó un efecto catalizador positivo sobre el rendimiento del precio de Ethereum, que ha sido deficiente. La relación ETH/BTC cayó del 0.054 en enero al 0.037 en diciembre, destacando que el interés de los inversores institucionales en Bitcoin supera con creces al de Ethereum. Desde la actualización de Dencun, las tarifas de gas en Layer 2 han estado muy por debajo de las de Ethereum, lo que ha llevado a que más fondos fluyan hacia proyectos de Layer 2 como Base. Base registró aproximadamente 3.2 mil millones de dólares en flujos netos en 2024, mientras que Ethereum tuvo una salida neta de casi 8 mil millones de dólares.
Sin embargo, bajo un gobierno de Trump amigable con las criptomonedas en 2025, el ETF de Ethereum tendrá un desempeño sobresaliente en diciembre, estableciendo un récord de aproximadamente 2 mil millones de dólares en entradas netas. EVM seguirá siendo la máquina virtual más dominante y activa en el ecosistema, lo que lleva a muchos desarrolladores a continuar construyendo redes y aplicaciones compatibles con EVM, como MegaETH y Monad. Dada la simplicidad de Solidity, su seguridad probada en la práctica y el enorme ecosistema de Ethereum, creemos que Ethereum y su ecosistema EVM continuarán manteniendo su posición dominante en 2025, aunque alternativas competitivas pueden ir erosionando gradualmente su cuota de mercado.
![De el entorno macroeconómico a la pista vertical, revisión integral del mercado cripto en la segunda mitad de 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e9bccd49e97a365dde9a28326819fb25.webp(
)# 3.1 L2s
Desde la actualización de Dencun, que introdujo el almacenamiento de datos blob, las tarifas de transacción de rollups se han reducido en más del 90%, lo que ha permitido que Layer 2 líderes como Base, OP Mainnet y Arbitrum alcancen flujos netos de 3,5 mil millones de dólares, 2,1 mil millones de dólares y 1,7 mil millones de dólares, respectivamente. El uso de rollups aumentará significativamente en 2024: el número diario de transacciones de Layer 2 creció de 5,18 millones a 16,86 millones, un aumento de más del 325%, mientras que el número de direcciones activas diarias aumentó de 989,000 a 2,18 millones.
El notable flujo de capital hacia Base se puede atribuir a una experiencia de consumidor fluida, a la colaboración estratégica con Coinbase y al lanzamiento de aplicaciones populares para consumidores. El número de usuarios activos diarios se disparó de 68,324 a 1.6 millones. En 2024, la actividad DeFi en Base aumentó significativamente, el mercado de stablecoins creció de 178 millones de dólares a 3.6 mil millones de dólares, y el volumen diario de transacciones en DEX se disparó de 21.6 millones de dólares a 1.7 mil millones de dólares. Base también anunció una importante colaboración con Stripe, que apoyará USDC en productos de pagos criptográficos y añadirá USDC en el canal de conversión de moneda fiduciaria a criptomonedas.
Arbitrum es el rollup con mayor TVL, en 2024 también es L