La verdadera razón detrás de la corrección del mercado de criptomonedas
La semana pasada, el mercado de criptomonedas experimentó una gran corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a las supuestas declaraciones de "reducción de tasas agresiva" del presidente de la Reserva Federal, Powell, lo que generó preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario. El verdadero impacto provino de la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso, así como de la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató el sentimiento de aversión al riesgo en los fondos.
Los datos macroeconómicos no respaldan el pánico del mercado sobre los riesgos de la política monetaria
La decisión de tasas del FOMC en la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado generalmente atribuye la caída de los activos de riesgo a dos aspectos: primero, el gráfico de puntos muestra que no hubo un consenso en esta reunión, con voces que se inclinan por mantener las tasas sin cambios. En segundo lugar, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se ajustó al alza, reduciendo las expectativas de recortes de tasas de 4 a 2.
Sin embargo, al observar detenidamente los cambios en la curva de rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., se puede ver que, aunque las tasas a largo plazo han aumentado, el impacto sobre la tasa de 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a futuro, pero el riesgo no se materializará en el corto plazo.
A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, el mercado ya había reflejado las expectativas de dos recortes de tasas para el futuro desde noviembre. Por lo tanto, la corrección principal parece atribuirse a la falta de una base suficiente para el riesgo de las decisiones futuras de tasas de interés de la Reserva Federal.
Un análisis más detallado de los datos macroeconómicos, incluidos el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no muestra una tendencia de deterioro evidente. El índice PCE se mantiene por debajo del 2.5, la tasa de desempleo es estable y los datos de empleo no agrícola de noviembre incluso mostraron un crecimiento. El crecimiento del PIB también tiende a estabilizarse, y no se observan caídas significativas en los detalles. Estos datos no respaldan la evaluación de un resurgimiento de la inflación o de una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente al riesgo puntual de UnitedHealth Group, y no a un riesgo sistémico. La fuerte caída de las acciones de UNH se debe principalmente al incidente de asesinato de su CEO, lo que ha provocado una atención social sobre el problema de los costos de atención médica en Estados Unidos.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que provoca aversión al riesgo en el mercado.
La principal razón de la fuerte reacción del mercado es la presión ejercida por Trump junto con Musk sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda.
La semana pasada, el Congreso de EE. UU. tuvo intensas negociaciones sobre el gasto a corto plazo. El presidente de la Cámara de Representantes, Johnson, llegó a un acuerdo preliminar con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado después de ser criticado por Musk en las redes sociales. Trump luego expresó su apoyo para eliminar la regla del límite de deuda, lo que generó preocupaciones en el mercado.
A pesar de que finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales, evitando así el cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del techo de la deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Dada la influencia de Trump dentro del Partido Republicano y la inminente toma de posesión de nuevos miembros de la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el techo de la deuda ha aumentado considerablemente.
El techo de deuda de EE. UU. es el límite legal que restringe el crecimiento de la deuda gubernamental. Aunque en la historia ha habido múltiples suspensiones del techo de deuda, actualmente la proporción de la deuda pública de EE. UU. respecto al PIB ha alcanzado un punto máximo histórico, superando el 120%. En este contexto, la eliminación del techo de deuda haría que EE. UU. estuviera a largo plazo sin restricciones de disciplina fiscal, y el impacto en el sistema de crédito del dólar sería difícil de estimar.
Trump podría querer crear espacio para su política de reducción de impuestos al eliminar el límite de la deuda, superando así el periodo de dolor en la implementación de políticas. Sin embargo, esta medida también golpeó la narrativa de que las reservas de Bitcoin podrían resolver la crisis de la deuda, provocando una toma de ganancias en el mercado de criptomonedas.
Por lo tanto, durante un tiempo, la observación de la gestión del equipo de Trump se convertirá en el foco de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores.
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OfflineValidator
· 08-09 21:14
¿Trump quiere acabar con el mundo Cripto?
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DaoDeveloper
· 08-09 21:10
analizando los primitivos de gobernanza aquí... la amenaza de techo de deuda de Trump = enorme vector de ataque sobre la estabilidad del mercado, la verdad sea dicha
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NFTArchaeologist
· 08-09 21:04
Ese viejo tramposo de Trump vuelve a agitar las aguas.
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0xSunnyDay
· 08-09 21:02
Tsk, otra vez Trump causando problemas.
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DefiSecurityGuard
· 08-09 20:58
¡alerta roja! trump + musk = vector de manipulación del mercado. viendo los mismos patrones de explotación del dump de 2020. DYOR pero mi análisis sugiere un 78.3% de probabilidad de un ataque coordinado de fud.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, provocando un gran retroceso en el mercado de criptomonedas.
La verdadera razón detrás de la corrección del mercado de criptomonedas
La semana pasada, el mercado de criptomonedas experimentó una gran corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a las supuestas declaraciones de "reducción de tasas agresiva" del presidente de la Reserva Federal, Powell, lo que generó preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario. El verdadero impacto provino de la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso, así como de la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de deuda, lo que desató el sentimiento de aversión al riesgo en los fondos.
Los datos macroeconómicos no respaldan el pánico del mercado sobre los riesgos de la política monetaria
La decisión de tasas del FOMC en la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, cerrando con una reducción de 25 puntos básicos. El mercado generalmente atribuye la caída de los activos de riesgo a dos aspectos: primero, el gráfico de puntos muestra que no hubo un consenso en esta reunión, con voces que se inclinan por mantener las tasas sin cambios. En segundo lugar, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se ajustó al alza, reduciendo las expectativas de recortes de tasas de 4 a 2.
Sin embargo, al observar detenidamente los cambios en la curva de rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU., se puede ver que, aunque las tasas a largo plazo han aumentado, el impacto sobre la tasa de 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a futuro, pero el riesgo no se materializará en el corto plazo.
A partir de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, el mercado ya había reflejado las expectativas de dos recortes de tasas para el futuro desde noviembre. Por lo tanto, la corrección principal parece atribuirse a la falta de una base suficiente para el riesgo de las decisiones futuras de tasas de interés de la Reserva Federal.
Un análisis más detallado de los datos macroeconómicos, incluidos el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, no muestra una tendencia de deterioro evidente. El índice PCE se mantiene por debajo del 2.5, la tasa de desempleo es estable y los datos de empleo no agrícola de noviembre incluso mostraron un crecimiento. El crecimiento del PIB también tiende a estabilizarse, y no se observan caídas significativas en los detalles. Estos datos no respaldan la evaluación de un resurgimiento de la inflación o de una recesión económica en el próximo año.
La caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente al riesgo puntual de UnitedHealth Group, y no a un riesgo sistémico. La fuerte caída de las acciones de UNH se debe principalmente al incidente de asesinato de su CEO, lo que ha provocado una atención social sobre el problema de los costos de atención médica en Estados Unidos.
Trump amenaza con cancelar el límite de deuda, lo que provoca aversión al riesgo en el mercado.
La principal razón de la fuerte reacción del mercado es la presión ejercida por Trump junto con Musk sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre provocada por la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda.
La semana pasada, el Congreso de EE. UU. tuvo intensas negociaciones sobre el gasto a corto plazo. El presidente de la Cámara de Representantes, Johnson, llegó a un acuerdo preliminar con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado después de ser criticado por Musk en las redes sociales. Trump luego expresó su apoyo para eliminar la regla del límite de deuda, lo que generó preocupaciones en el mercado.
A pesar de que finalmente se aprobó una nueva ley de gastos temporales, evitando así el cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump hacia la eliminación del techo de la deuda ha generado preocupaciones en el mercado. Dada la influencia de Trump dentro del Partido Republicano y la inminente toma de posesión de nuevos miembros de la Cámara de Representantes, la posibilidad de eliminar el techo de la deuda ha aumentado considerablemente.
El techo de deuda de EE. UU. es el límite legal que restringe el crecimiento de la deuda gubernamental. Aunque en la historia ha habido múltiples suspensiones del techo de deuda, actualmente la proporción de la deuda pública de EE. UU. respecto al PIB ha alcanzado un punto máximo histórico, superando el 120%. En este contexto, la eliminación del techo de deuda haría que EE. UU. estuviera a largo plazo sin restricciones de disciplina fiscal, y el impacto en el sistema de crédito del dólar sería difícil de estimar.
Trump podría querer crear espacio para su política de reducción de impuestos al eliminar el límite de la deuda, superando así el periodo de dolor en la implementación de políticas. Sin embargo, esta medida también golpeó la narrativa de que las reservas de Bitcoin podrían resolver la crisis de la deuda, provocando una toma de ganancias en el mercado de criptomonedas.
Por lo tanto, durante un tiempo, la observación de la gestión del equipo de Trump se convertirá en el foco de atención del mercado, y su importancia podría superar a otros factores.