Ethereum: de plataforma de computación global a la evolución del libro mayor descentralizado

Recientemente, el fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, hizo comentarios públicos inusuales sobre la posición de Ethereum. Él apoyó un nuevo punto de vista: la red de capa uno de Ethereum está comenzando a convertirse en un "libro mayor mundial". Esta declaración ha provocado una amplia discusión en la industria sobre la dirección futura de desarrollo de Ethereum.

Como todos saben, cada cadena pública tiene su propia filosofía de diseño y visión de desarrollo. El objetivo inicial de Ethereum era construir una "computadora mundial" — una plataforma abierta capaz de ejecutar varios contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas. Vitalik ha enfatizado en múltiples ocasiones que Ethereum no es solo una red de pagos, sino una capa de computación descentralizada de propósito general.

Sin embargo, a medida que pasa el tiempo y cambian los mercados, la posición de Ethereum parece estar experimentando un sutil cambio. Este cambio no es repentino, sino que ha pasado por un proceso gradual.

Al revisar el desarrollo de Ethereum, podemos ver que ha estado en constante evolución. Desde 2016, en varios ciclos de mercado, Ethereum ha sido el líder de la plataforma de contratos inteligentes, impulsando el nacimiento de numerosas aplicaciones innovadoras, como tokens ERC20, DeFi, NFT y juegos en blockchain. Estas aplicaciones muestran plenamente el potencial de la capacidad de cálculo en la cadena.

Sin embargo, también existen algunos desafíos en la realidad. Ethereum enfrentó problemas de rendimiento, como altos costos de Gas y baja velocidad de procesamiento de transacciones, lo que limitó la aplicación a gran escala de lógicas computacionales complejas. Para hacer frente a estos desafíos, a partir de 2020, la tecnología Rollup se convirtió gradualmente en la corriente principal, impulsando la transición de Ethereum hacia una arquitectura de "L1+L2".

Bajo esta nueva arquitectura, la red principal de Ethereum y las redes L2 forman una clara división de trabajo. La red principal se encarga de proporcionar seguridad y liquidación final, mientras que las L2 (como Base, Arbitrum, Optimism, etc.) asumen la mayor parte de las operaciones de alta frecuencia y las transacciones de los usuarios. Esta división de trabajo no solo mejora la escalabilidad general, sino que también refuerza la lógica de captura de valor de ETH, llevando a la red principal de Ethereum hacia la posición de "libro mayor global descentralizado".

De hecho, la implementación de EIP-1559 marca un punto de inflexión importante en la narrativa de Ethereum. Esta propuesta introdujo una tarifa base y un mecanismo de quema de ETH, cambiando fundamentalmente la forma en que Ethereum captura valor. Ethereum ya no depende de los grandes volúmenes de transacciones en la mainnet para generar ingresos directos, sino que se ha desplazado hacia la obtención de "impuestos" continuos a través de redes L2.

En este nuevo modelo, la red L2 desempeña un papel similar al de un banco comercial, encargado de ofrecer servicios de alta frecuencia a los usuarios y cobrar comisiones. Cada vez que una transacción de L2 regresa a la red principal para su verificación, se quema una cantidad determinada de ETH, pagando por la seguridad del libro mayor. Este diseño de mecanismo hace que la red principal de Ethereum presente gradualmente características similares a las de un banco central.

Es importante destacar que cada explosión en el valor de Ethereum está relacionada con su uso generalizado como un libro mayor. Ya sea la ola de ERC20 de 2017, la explosión de DeFi de 2020, o el posible nuevo crecimiento impulsado recientemente por la tokenización en el mercado de valores estadounidense y la integración de activos físicos en la cadena, Ethereum siempre ha sido esa plataforma de liquidación confiable.

Para las instituciones financieras tradicionales, aunque la capacidad de cálculo es importante, el factor clave que determina si se trasladan activos a la blockchain siempre ha sido la credibilidad, la finalización y la seguridad del libro mayor. Esto también explica por qué plataformas como Robinhood eligen lanzar servicios de trading de tokens de acciones basados en soluciones L2 como Arbitrum. Esto no solo refleja un reconocimiento del rendimiento de la arquitectura Rollup, sino que, lo más importante, estas transacciones finalmente volverán a la red principal de Ethereum para completar la liquidación.

Esta tendencia indica que las soluciones L2 existentes son lo suficientemente adecuadas en términos de rendimiento, seguridad y cumplimiento para satisfacer las necesidades de transacción de los activos centrales de las finanzas tradicionales. En cierto sentido, esta ola de "tokenización de acciones estadounidenses" ha reforzado la posición de Ethereum como infraestructura de liquidación financiera global, validando aún más la viabilidad y la demanda real de su papel como "libro mayor mundial".

Esta es precisamente la trayectoria real de la evolución de Ethereum de "computadora mundial" a "libro mayor mundial"; ya no es solo una aspiración sobre los futuros escenarios de aplicaciones en cadena, sino que cada vez más activos del mundo real eligen esta plataforma como su plataforma de liquidación final.

Desde este punto de vista, esta tendencia no solo confirma el valor de Ethereum L1, sino que también transformará profundamente la lógica de captura de valor de L2, impulsando a toda la ecosistema de Ethereum a lograr una verdadera integración entre la infraestructura técnica y financiera.

En general, los factores clave que pueden impulsar a Ethereum hacia una aplicación más amplia no solo dependen de lo que Ethereum puede hacer, sino que es más importante lo que el mundo real está dispuesto a hacer con Ethereum. Esta transformación de plataforma técnica a infraestructura financiera podría ser el camino necesario para que Ethereum logre su gran visión.