Tokenización de acciones: oportunidades y desafíos coexistentes
Con los cambios en el entorno político, el concepto de tokenización de acciones ha vuelto a captar la atención del mercado. Este artículo revisará el desarrollo de la tokenización de acciones, analizará la situación actual del mercado y discutirá las oportunidades y desafíos que enfrenta.
Tokenización de acciones: historia de desarrollo
El concepto de tokenización de acciones se remonta al auge de los STO en 2017. El STO, como una forma de financiamiento que digitaliza y coloca en la cadena los derechos de valores tradicionales, combina la conformidad de los valores tradicionales con la eficiencia de la tecnología blockchain. Antes de esto, el ICO era la forma de financiamiento predominante en el ámbito blockchain, pero la falta de regulación y el apoyo de activos reales llevaron a numerosos problemas.
En 2017, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió un comunicado sobre el evento DAO, marcando el surgimiento formal del concepto de STO. En 2018, el STO comenzó a recibir atención como "ICO compliant", pero su desarrollo fue lento por diversas razones.
Después del auge de DeFi en 2020, algunos proyectos comenzaron a intentar crear derivados vinculados a los precios de las acciones de manera descentralizada, como Synthetix y Mirror Protocol. Estos proyectos permiten a los creadores de mercado acuñar acciones sintéticas de EE. UU. mediante sobrecolateralización, y los traders pueden comerciar estos activos en DEX. Sin embargo, debido a la falta de demanda y otras razones, estos proyectos finalmente no lograron tener éxito.
Al mismo tiempo, algunos intercambios centralizados conocidos también intentaron lanzar servicios de tokenización de acciones, como FTX y cierta plataforma de intercambio. Pero debido a la presión regulatoria, estos servicios fueron detenidos rápidamente.
Con el cambio en el entorno regulatorio, las acciones tokenizadas han vuelto a captar la atención como una nueva forma de RWA. Este modelo enfatiza el diseño de una estructura de cumplimiento para emitir Token respaldados 1:1 por activos del mundo real y cumplir estrictamente con los requisitos regulatorios.
Estado actual del mercado RWA de acciones
Actualmente, el mercado de RWA de acciones aún se encuentra en una etapa temprana, centrado principalmente en el ámbito de las acciones estadounidenses. Según los datos, el volumen total de emisión del mercado de RWA de acciones alcanza los 445.4 millones de dólares, de los cuales 429.84 millones provienen de EXOD, que son acciones en cadena emitidas por Exodus Movement, Inc.
Exodus es una empresa de software enfocada en el desarrollo de billeteras de criptomonedas autogestionadas, cuyas acciones están cotizadas en la Bolsa de Nueva York, y permite a los usuarios migrar acciones ordinarias de clase A a la gestión de la blockchain de Algorand. Cabe destacar que el EXOD en cadena solo sirve como una identificación digital de las acciones, no incluye derechos de voto, gobernanza, ni puede ser negociado directamente en la cadena.
La tokenización exitosa de acciones ordinarias por parte de Exodus tiene un significado importante, marcando un cambio en la actitud de los reguladores hacia los activos de acciones en cadena. A pesar de que la solicitud inicial de la empresa para la cadena fue rechazada, después de constantes mejoras finalmente fue aprobada, lo que también ha hecho que sus acciones sean muy buscadas en el mercado.
Además de EXOD, el resto de la participación de mercado de aproximadamente 16 millones de dólares proviene principalmente del proyecto Backed Finance. Esta empresa suiza permite a los usuarios que cumplen con KYC acuñar tokens de acciones en la cadena en el mercado primario utilizando USDC a través de una estructura de cumplimiento. Backed intercambia activos criptográficos por dólares después de recibirlos y compra acciones en el mercado secundario, gestionadas por un banco custodio suizo, luego acuña tokens bSTOCK 1:1 y los envía a los usuarios. Los inversores pueden comprar directamente estos activos de acciones en la cadena a través de DEX.
La emisión de Backed se concentra principalmente en dos activos, CSPX y COIN, siendo el primero de aproximadamente 10 millones de dólares y el segundo de aproximadamente 3 millones de dólares. La liquidez en cadena se distribuye principalmente en dos blockchains, donde la liquidez de bCSPX es de aproximadamente 6 millones de dólares y la de wbCOIN es de aproximadamente 1 millón de dólares. Sin embargo, el volumen de transacciones es relativamente bajo. Tomando como ejemplo el mayor pool de liquidez de bCSPX, desde su implementación, el volumen de transacciones acumulado es de aproximadamente 3.8 millones de dólares, con unas 400 transacciones.
Otro aspecto digno de atención son los avances de una empresa de tecnología financiera. La compañía anunció recientemente su estrategia general, colocando la tokenización de acciones como el objetivo central de su negocio en el mercado global. Con recursos más amplios de finanzas tradicionales y un trasfondo tecnológico, la empresa espera acelerar el desarrollo en este campo.
Oportunidades y desafíos de RWA en acciones
Las acciones RWA generalmente se consideran que tienen las siguientes ventajas:
Comercio 24/7: La tecnología blockchain permite que las acciones tokenizadas superen las limitaciones de tiempo de los intercambios tradicionales, satisfaciendo así más necesidades de comercio.
Reducir el costo para los usuarios no estadounidenses al invertir en activos estadounidenses: el uso de monedas estables puede disminuir las tarifas y el tiempo de las transacciones transfronterizas.
Potencial de innovación financiera: las características programables permiten que las acciones tokenizadas se integren con el ecosistema DeFi, creando más escenarios de innovación financiera.
Sin embargo, las acciones tokenizadas aún enfrentan dos grandes incertidumbres:
Velocidad de avance de las políticas regulatorias: Actualmente, las políticas regulatorias no han resuelto completamente el problema de "acción y moneda con los mismos derechos", lo que limita ciertos escenarios de transacción e innovación financiera. La velocidad de avance de las políticas puede retrasarse debido a otras prioridades del gobierno.
Tasa de adopción de monedas estables: el principal objetivo de la tokenización de acciones puede ser inversores tradicionales no estadounidenses, y su tasa de adopción depende de las políticas de cada país sobre las monedas estables. Por ejemplo, para los inversores de ciertos países, el costo de obtener monedas estables a través de canales no oficiales puede ser mayor que a través de canales de inversión tradicionales.
Basado en el análisis anterior, es posible que las acciones RWA tengan dos oportunidades de mercado a corto plazo:
Las empresas que ya están en el mercado pueden referirse al caso de EXOD para emitir tokens de acciones en la cadena, aunque a corto plazo los escenarios de aplicación real son limitados, la capacidad potencial de innovación financiera podría aumentar las expectativas de valoración de los inversores sobre la empresa.
Para la tokenización de acciones estadounidenses de alto dividendo, algunos protocolos DeFi orientados a ingresos pueden convertirse en usuarios potenciales. A medida que mejora el sentimiento del mercado, estos protocolos pueden buscar acciones de blue chip de alto dividendo como una nueva fuente de ingresos para mejorar el rendimiento general y la competitividad del mercado.
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fren_with_benefits
· hace6h
Demasiado trampa, ¿STO todavía juega a esto?
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GhostInTheChain
· hace18h
Ver sto me recuerda el ico de cuando ser engañados. Este camino que hemos recorrido ha sido demasiado difícil.
Estado actual del mercado de RWA de acciones: EXOD domina en un tamaño de 400 millones de dólares.
Tokenización de acciones: oportunidades y desafíos coexistentes
Con los cambios en el entorno político, el concepto de tokenización de acciones ha vuelto a captar la atención del mercado. Este artículo revisará el desarrollo de la tokenización de acciones, analizará la situación actual del mercado y discutirá las oportunidades y desafíos que enfrenta.
Tokenización de acciones: historia de desarrollo
El concepto de tokenización de acciones se remonta al auge de los STO en 2017. El STO, como una forma de financiamiento que digitaliza y coloca en la cadena los derechos de valores tradicionales, combina la conformidad de los valores tradicionales con la eficiencia de la tecnología blockchain. Antes de esto, el ICO era la forma de financiamiento predominante en el ámbito blockchain, pero la falta de regulación y el apoyo de activos reales llevaron a numerosos problemas.
En 2017, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió un comunicado sobre el evento DAO, marcando el surgimiento formal del concepto de STO. En 2018, el STO comenzó a recibir atención como "ICO compliant", pero su desarrollo fue lento por diversas razones.
Después del auge de DeFi en 2020, algunos proyectos comenzaron a intentar crear derivados vinculados a los precios de las acciones de manera descentralizada, como Synthetix y Mirror Protocol. Estos proyectos permiten a los creadores de mercado acuñar acciones sintéticas de EE. UU. mediante sobrecolateralización, y los traders pueden comerciar estos activos en DEX. Sin embargo, debido a la falta de demanda y otras razones, estos proyectos finalmente no lograron tener éxito.
Al mismo tiempo, algunos intercambios centralizados conocidos también intentaron lanzar servicios de tokenización de acciones, como FTX y cierta plataforma de intercambio. Pero debido a la presión regulatoria, estos servicios fueron detenidos rápidamente.
Con el cambio en el entorno regulatorio, las acciones tokenizadas han vuelto a captar la atención como una nueva forma de RWA. Este modelo enfatiza el diseño de una estructura de cumplimiento para emitir Token respaldados 1:1 por activos del mundo real y cumplir estrictamente con los requisitos regulatorios.
Estado actual del mercado RWA de acciones
Actualmente, el mercado de RWA de acciones aún se encuentra en una etapa temprana, centrado principalmente en el ámbito de las acciones estadounidenses. Según los datos, el volumen total de emisión del mercado de RWA de acciones alcanza los 445.4 millones de dólares, de los cuales 429.84 millones provienen de EXOD, que son acciones en cadena emitidas por Exodus Movement, Inc.
Exodus es una empresa de software enfocada en el desarrollo de billeteras de criptomonedas autogestionadas, cuyas acciones están cotizadas en la Bolsa de Nueva York, y permite a los usuarios migrar acciones ordinarias de clase A a la gestión de la blockchain de Algorand. Cabe destacar que el EXOD en cadena solo sirve como una identificación digital de las acciones, no incluye derechos de voto, gobernanza, ni puede ser negociado directamente en la cadena.
La tokenización exitosa de acciones ordinarias por parte de Exodus tiene un significado importante, marcando un cambio en la actitud de los reguladores hacia los activos de acciones en cadena. A pesar de que la solicitud inicial de la empresa para la cadena fue rechazada, después de constantes mejoras finalmente fue aprobada, lo que también ha hecho que sus acciones sean muy buscadas en el mercado.
Además de EXOD, el resto de la participación de mercado de aproximadamente 16 millones de dólares proviene principalmente del proyecto Backed Finance. Esta empresa suiza permite a los usuarios que cumplen con KYC acuñar tokens de acciones en la cadena en el mercado primario utilizando USDC a través de una estructura de cumplimiento. Backed intercambia activos criptográficos por dólares después de recibirlos y compra acciones en el mercado secundario, gestionadas por un banco custodio suizo, luego acuña tokens bSTOCK 1:1 y los envía a los usuarios. Los inversores pueden comprar directamente estos activos de acciones en la cadena a través de DEX.
La emisión de Backed se concentra principalmente en dos activos, CSPX y COIN, siendo el primero de aproximadamente 10 millones de dólares y el segundo de aproximadamente 3 millones de dólares. La liquidez en cadena se distribuye principalmente en dos blockchains, donde la liquidez de bCSPX es de aproximadamente 6 millones de dólares y la de wbCOIN es de aproximadamente 1 millón de dólares. Sin embargo, el volumen de transacciones es relativamente bajo. Tomando como ejemplo el mayor pool de liquidez de bCSPX, desde su implementación, el volumen de transacciones acumulado es de aproximadamente 3.8 millones de dólares, con unas 400 transacciones.
Otro aspecto digno de atención son los avances de una empresa de tecnología financiera. La compañía anunció recientemente su estrategia general, colocando la tokenización de acciones como el objetivo central de su negocio en el mercado global. Con recursos más amplios de finanzas tradicionales y un trasfondo tecnológico, la empresa espera acelerar el desarrollo en este campo.
Oportunidades y desafíos de RWA en acciones
Las acciones RWA generalmente se consideran que tienen las siguientes ventajas:
Comercio 24/7: La tecnología blockchain permite que las acciones tokenizadas superen las limitaciones de tiempo de los intercambios tradicionales, satisfaciendo así más necesidades de comercio.
Reducir el costo para los usuarios no estadounidenses al invertir en activos estadounidenses: el uso de monedas estables puede disminuir las tarifas y el tiempo de las transacciones transfronterizas.
Potencial de innovación financiera: las características programables permiten que las acciones tokenizadas se integren con el ecosistema DeFi, creando más escenarios de innovación financiera.
Sin embargo, las acciones tokenizadas aún enfrentan dos grandes incertidumbres:
Velocidad de avance de las políticas regulatorias: Actualmente, las políticas regulatorias no han resuelto completamente el problema de "acción y moneda con los mismos derechos", lo que limita ciertos escenarios de transacción e innovación financiera. La velocidad de avance de las políticas puede retrasarse debido a otras prioridades del gobierno.
Tasa de adopción de monedas estables: el principal objetivo de la tokenización de acciones puede ser inversores tradicionales no estadounidenses, y su tasa de adopción depende de las políticas de cada país sobre las monedas estables. Por ejemplo, para los inversores de ciertos países, el costo de obtener monedas estables a través de canales no oficiales puede ser mayor que a través de canales de inversión tradicionales.
Basado en el análisis anterior, es posible que las acciones RWA tengan dos oportunidades de mercado a corto plazo:
Las empresas que ya están en el mercado pueden referirse al caso de EXOD para emitir tokens de acciones en la cadena, aunque a corto plazo los escenarios de aplicación real son limitados, la capacidad potencial de innovación financiera podría aumentar las expectativas de valoración de los inversores sobre la empresa.
Para la tokenización de acciones estadounidenses de alto dividendo, algunos protocolos DeFi orientados a ingresos pueden convertirse en usuarios potenciales. A medida que mejora el sentimiento del mercado, estos protocolos pueden buscar acciones de blue chip de alto dividendo como una nueva fuente de ingresos para mejorar el rendimiento general y la competitividad del mercado.