El mercado de las monedas estables enfrenta una nueva transformación: la seguridad y el cumplimiento se convierten en el foco
El último informe de la industria publicado analiza en profundidad el mercado de moneda estable en la primera mitad de 2025, revelando las últimas tendencias de desarrollo y el panorama de riesgos en la industria.
El informe muestra que las monedas estables están acelerando su integración en el sistema financiero tradicional. En la primera mitad de 2025, la oferta total global de monedas estables superó los 250,000 millones de dólares, con un crecimiento del 43% en el volumen de liquidación mensual, alcanzando 1.4 billones de dólares. A medida que las instituciones financieras tradicionales y las grandes empresas aumentan su adopción, la posición estratégica de las monedas estables sigue ascendiendo. Al mismo tiempo, con la implementación gradual de políticas regulatorias, el cumplimiento y los riesgos de seguridad están recibiendo cada vez más atención, y el panorama del mercado también está mostrando una tendencia de diferenciación acelerada.
El crecimiento del mercado es fuerte, múltiples monedas estables destacan
En la primera mitad de 2025, el mercado de monedas estables continuó expandiéndose, alcanzando un suministro total de 252 mil millones de dólares, con un aumento del 43% en el volumen de liquidación mensual. La actividad de los usuarios aumentó significativamente, y el número total de direcciones que poseen monedas superó los 120 millones (hasta el tercer trimestre de 2024). USDT sigue siendo la moneda estable más ampliamente poseída, con más de 5.8 millones de direcciones, aproximadamente 2.6 veces el de USDC.
El informe se basa en un marco de evaluación que, desde seis dimensiones como la resiliencia operativa, la capacidad de gobernanza y la seguridad del código, realiza una evaluación sistemática de varias monedas estables líderes. Varias monedas estables se destacan en términos de seguridad, dinámica de mercado y Cumplimiento, ocupando las posiciones superiores en la clasificación. Por ejemplo, USDC, gracias a las licencias correspondientes y su exitoso lanzamiento, ha visto su capitalización de mercado saltar a 61 mil millones de dólares, convirtiéndose en la moneda estable de mayor crecimiento; una moneda estable emitida por un gigante de pagos ha logrado duplicar su capitalización de mercado en poco tiempo a través de la integración de una nueva red blockchain y el lanzamiento de un plan de recompensas por tenencia; otra moneda estable, gracias a su seguridad y fiabilidad en escenarios de aplicación a nivel institucional, ha mantenido desde su lanzamiento un historial de cero incidentes de seguridad, estableciendo con éxito su posicionamiento en el mercado.
Errores operativos frecuentes, la introducción de nuevas monedas estables genera nuevos riesgos
En la primera mitad de 2025, las formas de riesgo que enfrenta la industria de las monedas estables están experimentando un cambio significativo. En total, se han producido 344 incidentes de seguridad en el mercado de criptomonedas, con pérdidas acumuladas de hasta 2,47 mil millones de dólares, marcando un nuevo récord histórico. Entre ellos, los errores operativos, representados por la filtración de claves privadas de una plataforma de intercambio, se han convertido en la principal fuente de pérdidas, con una única pérdida de hasta 1,5 mil millones de dólares. En comparación con las vulnerabilidades tradicionales de contratos inteligentes, los atacantes están gradualmente orientando sus objetivos hacia la infraestructura operativa de plataformas centralizadas.
El informe también advierte que las monedas estables se están convirtiendo en una herramienta principal para que algunos hackers blanqueen dinero, ya que ciertas redes de blockchain son la opción preferida debido a sus bajas tarifas y alta liquidez. Aunque este tipo de transacciones ha disminuido en proporción al volumen total de transacciones, el monto absoluto todavía alcanza cientos de miles de millones de dólares, lo que conlleva un gran riesgo de cumplimiento. En marzo de 2025, un intercambio fue clausurado, lo que representa un evento emblemático de la intensificación de la revisión de cumplimiento por parte de los reguladores.
La regulación transforma el panorama del mercado
Con el avance de los proyectos de ley relacionados en el Congreso de Estados Unidos y la implementación total de las regulaciones pertinentes en la Unión Europea, la regulación se ha convertido en una fuerza clave para reconfigurar el panorama de las monedas estables. La presión de Cumplimiento está llevando a una mayor diferenciación en el mercado: los proyectos institucionales con licencia y reservas transparentes están ganando una mayor confianza del mercado, mientras que los emisores que aún no han cumplido con las normativas están siendo gradualmente marginados por las plataformas de intercambio más importantes.
Además, las instituciones financieras tradicionales y las grandes empresas también han estado probando activamente los negocios de moneda estable en la primera mitad del año. El Banco Société Générale lanzó una moneda estable en dólares basada en Ethereum y Solana, convirtiéndose en el primer banco grande en lanzar una moneda estable en dólares de Cumplimiento; el Bank of America, el Banco Santander y otras instituciones también están impulsando el desarrollo de proyectos relacionados, algunos de los cuales ya han ingresado a la etapa de aprobación regulatoria.
Perspectiva: la nueva ola de innovación en las monedas estables
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el informe prevé que las monedas estables respaldadas por RWA y las monedas estables de rendimiento se convertirán en la línea principal de innovación, con la expectativa de que antes de fin de año representen entre el 8% y el 10% de un mercado de más de 300 mil millones de dólares. Las monedas estables respaldadas por RWA, al anclar activos fuera de la cadena como los bonos del gobierno, se alinean estrechamente con la tendencia regulatoria hacia el cumplimiento de las monedas estables promovida por las principales economías del mundo; mientras que las monedas estables de rendimiento, con su propiedad de "fondo monetario en la cadena", están atrayendo a un grupo de inversores que buscan rendimientos estables, especialmente llamando la atención de inversores institucionales y usuarios de alto patrimonio.
Pero tales modelos, al aportar un nuevo valor de aplicación, también introducen riesgos de contraparte más complejos y riesgos estratégicos. Al respecto, el informe enfatiza que una gestión de riesgos rigurosa, un mecanismo de operación transparente y una postura proactiva de Cumplimiento serán clave para que los proyectos de moneda estable logren un desarrollo sostenible a largo plazo.
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ApeWithNoChain
· hace8h
¿250 mil millones? ¿Eso es todo?
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GasWaster
· hace15h
Otra vez subir, introducir una posición, introducir una posición
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LiquidationSurvivor
· hace15h
¡El bull run ha llegado! ¡La situación va a estallar!
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Whale_Whisperer
· hace15h
Esta capitalización de mercado me tiene un poco mareado.
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StakeOrRegret
· hace15h
¿Por qué te obsesionas con ese número?
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DefiOldTrickster
· hace15h
Recordé el viejo desastre de comprar la caída en 2018. Tómate un té para calmarte.
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DataOnlooker
· hace15h
La estabilidad depende de lo que diga la regulación~
El mercado de monedas estables superará los 250 mil millones de dólares en 2025, y la seguridad y el cumplimiento se convertirán en desafíos clave.
El mercado de las monedas estables enfrenta una nueva transformación: la seguridad y el cumplimiento se convierten en el foco
El último informe de la industria publicado analiza en profundidad el mercado de moneda estable en la primera mitad de 2025, revelando las últimas tendencias de desarrollo y el panorama de riesgos en la industria.
El informe muestra que las monedas estables están acelerando su integración en el sistema financiero tradicional. En la primera mitad de 2025, la oferta total global de monedas estables superó los 250,000 millones de dólares, con un crecimiento del 43% en el volumen de liquidación mensual, alcanzando 1.4 billones de dólares. A medida que las instituciones financieras tradicionales y las grandes empresas aumentan su adopción, la posición estratégica de las monedas estables sigue ascendiendo. Al mismo tiempo, con la implementación gradual de políticas regulatorias, el cumplimiento y los riesgos de seguridad están recibiendo cada vez más atención, y el panorama del mercado también está mostrando una tendencia de diferenciación acelerada.
El crecimiento del mercado es fuerte, múltiples monedas estables destacan
En la primera mitad de 2025, el mercado de monedas estables continuó expandiéndose, alcanzando un suministro total de 252 mil millones de dólares, con un aumento del 43% en el volumen de liquidación mensual. La actividad de los usuarios aumentó significativamente, y el número total de direcciones que poseen monedas superó los 120 millones (hasta el tercer trimestre de 2024). USDT sigue siendo la moneda estable más ampliamente poseída, con más de 5.8 millones de direcciones, aproximadamente 2.6 veces el de USDC.
El informe se basa en un marco de evaluación que, desde seis dimensiones como la resiliencia operativa, la capacidad de gobernanza y la seguridad del código, realiza una evaluación sistemática de varias monedas estables líderes. Varias monedas estables se destacan en términos de seguridad, dinámica de mercado y Cumplimiento, ocupando las posiciones superiores en la clasificación. Por ejemplo, USDC, gracias a las licencias correspondientes y su exitoso lanzamiento, ha visto su capitalización de mercado saltar a 61 mil millones de dólares, convirtiéndose en la moneda estable de mayor crecimiento; una moneda estable emitida por un gigante de pagos ha logrado duplicar su capitalización de mercado en poco tiempo a través de la integración de una nueva red blockchain y el lanzamiento de un plan de recompensas por tenencia; otra moneda estable, gracias a su seguridad y fiabilidad en escenarios de aplicación a nivel institucional, ha mantenido desde su lanzamiento un historial de cero incidentes de seguridad, estableciendo con éxito su posicionamiento en el mercado.
Errores operativos frecuentes, la introducción de nuevas monedas estables genera nuevos riesgos
En la primera mitad de 2025, las formas de riesgo que enfrenta la industria de las monedas estables están experimentando un cambio significativo. En total, se han producido 344 incidentes de seguridad en el mercado de criptomonedas, con pérdidas acumuladas de hasta 2,47 mil millones de dólares, marcando un nuevo récord histórico. Entre ellos, los errores operativos, representados por la filtración de claves privadas de una plataforma de intercambio, se han convertido en la principal fuente de pérdidas, con una única pérdida de hasta 1,5 mil millones de dólares. En comparación con las vulnerabilidades tradicionales de contratos inteligentes, los atacantes están gradualmente orientando sus objetivos hacia la infraestructura operativa de plataformas centralizadas.
El informe también advierte que las monedas estables se están convirtiendo en una herramienta principal para que algunos hackers blanqueen dinero, ya que ciertas redes de blockchain son la opción preferida debido a sus bajas tarifas y alta liquidez. Aunque este tipo de transacciones ha disminuido en proporción al volumen total de transacciones, el monto absoluto todavía alcanza cientos de miles de millones de dólares, lo que conlleva un gran riesgo de cumplimiento. En marzo de 2025, un intercambio fue clausurado, lo que representa un evento emblemático de la intensificación de la revisión de cumplimiento por parte de los reguladores.
La regulación transforma el panorama del mercado
Con el avance de los proyectos de ley relacionados en el Congreso de Estados Unidos y la implementación total de las regulaciones pertinentes en la Unión Europea, la regulación se ha convertido en una fuerza clave para reconfigurar el panorama de las monedas estables. La presión de Cumplimiento está llevando a una mayor diferenciación en el mercado: los proyectos institucionales con licencia y reservas transparentes están ganando una mayor confianza del mercado, mientras que los emisores que aún no han cumplido con las normativas están siendo gradualmente marginados por las plataformas de intercambio más importantes.
Además, las instituciones financieras tradicionales y las grandes empresas también han estado probando activamente los negocios de moneda estable en la primera mitad del año. El Banco Société Générale lanzó una moneda estable en dólares basada en Ethereum y Solana, convirtiéndose en el primer banco grande en lanzar una moneda estable en dólares de Cumplimiento; el Bank of America, el Banco Santander y otras instituciones también están impulsando el desarrollo de proyectos relacionados, algunos de los cuales ya han ingresado a la etapa de aprobación regulatoria.
Perspectiva: la nueva ola de innovación en las monedas estables
A medida que miramos hacia la segunda mitad del año, el informe prevé que las monedas estables respaldadas por RWA y las monedas estables de rendimiento se convertirán en la línea principal de innovación, con la expectativa de que antes de fin de año representen entre el 8% y el 10% de un mercado de más de 300 mil millones de dólares. Las monedas estables respaldadas por RWA, al anclar activos fuera de la cadena como los bonos del gobierno, se alinean estrechamente con la tendencia regulatoria hacia el cumplimiento de las monedas estables promovida por las principales economías del mundo; mientras que las monedas estables de rendimiento, con su propiedad de "fondo monetario en la cadena", están atrayendo a un grupo de inversores que buscan rendimientos estables, especialmente llamando la atención de inversores institucionales y usuarios de alto patrimonio.
Pero tales modelos, al aportar un nuevo valor de aplicación, también introducen riesgos de contraparte más complejos y riesgos estratégicos. Al respecto, el informe enfatiza que una gestión de riesgos rigurosa, un mecanismo de operación transparente y una postura proactiva de Cumplimiento serán clave para que los proyectos de moneda estable logren un desarrollo sostenible a largo plazo.