La nueva era de las monedas estables: la competencia de cuatro fuerzas y perspectivas futuras
En los últimos años, se está llevando a cabo una intensa competencia en torno al dólar digital. La ley GENIUS, aprobada en 2025, ha cambiado por completo las reglas del juego para las monedas estables, provocando una "guerra por el dólar digital" sin precedentes. Actualmente, cuatro poderosos campamentos están compitiendo ferozmente en este nuevo mercado emergente, cada alianza con sus características y estrategias únicas. Profundicemos juntos en esta emocionante "epopeya de los cuatro países".
GENIUS Ley: El reformador de las reglas del juego
La ley GENIUS se denomina oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU." y puede considerarse como la "constitución" de la industria de las monedas estables. Establece reglas claras para este campo que antes era relativamente libre:
Las reservas deben estar respaldadas al 1:1, y solo se pueden utilizar activos más seguros como efectivo en dólares estadounidenses y bonos del gobierno estadounidense a corto plazo.
Establecer un umbral de capitalización de mercado de 100 mil millones de dólares; si se supera, se aceptará la regulación federal, y si se queda por debajo, se podrá optar por la regulación estatal.
Se prohíbe el pago directo de intereses para evitar que la "guerra de intereses" lleve a que la moneda estable se desvíe de la esencia de un instrumento de pago.
Establecer un estricto procedimiento de aprobación para la emisión de moneda estable por parte de grandes empresas tecnológicas, para prevenir el monopolio del mercado.
La lucha de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza de estudiantes sobresalientes en cumplimiento (USDC)
Con el USDC emitido por la empresa Circle como núcleo, cumpliendo estrictamente con los requisitos regulatorios, ha ganado la confianza de los reguladores y de los inversores institucionales. Sin embargo, existe un conflicto de distribución de beneficios entre Circle y el distribuidor principal Coinbase, lo que podría afectar el desarrollo futuro de la alianza USDC.
2. Imperio offshore (USDT)
Con USDT de la compañía Tether como núcleo, tiene la mayor capitalización de mercado y una fuerte capacidad de generación de ganancias. Su secreto de éxito incluye una estrategia de inversión flexible y bajos costos de canal. Frente a nuevas legislaciones, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, al mismo tiempo que cuenta con un sólido respaldo político como garantía.
3. Grupo de poder político (USD1)
Esta nueva alianza emergente reúne a estrellas políticas, gigantes de la distribución y capital soberano, adoptando una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo". Aunque los recursos políticos aportan una gran ventaja, también pueden convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
4. El contraataque de los bancos tradicionales
Bancos tradicionales, representados por JPMorgan, han lanzado tokens de depósito, intentando aprovechar sus ventajas para ingresar al mercado de moneda digital sin violar las nuevas regulaciones. Esta práctica podría llevar a la fragmentación del mercado del dólar digital.
Estrategias de otros participantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Stripe elige ofrecer servicios de infraestructura y no participar directamente en la competencia.
PayPal atrae a los usuarios a través de grandes recompensas.
Walmart y Amazon están sujetos a restricciones legales y buscan colaborar con los emisores existentes.
Meta adopta una estrategia cautelosa, centrada en escenarios de pago real.
Perspectivas futuras
Esta batalla por las monedas estables puede que no tenga un único ganador, sino que forme una diversificación del mercado:
El mercado institucional podría estar dominado por una alianza bancaria.
El mercado minorista estadounidense podría estar liderado por USDC.
Los mercados emergentes globales pueden seguir siendo dominados por USDT.
Ciertos escenarios de comercio político y soberano pueden estar ocupados por USD1.
Esta competencia no solo se refiere a la tecnología y los modelos de negocio, sino también a la lucha entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para el usuario promedio, esta competencia impulsa la innovación, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. Independientemente del resultado final, la llegada de la era del dólar digital es una tendencia histórica imparable.
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Las cuatro grandes fuerzas compiten por el dólar digital, reconfigurando el mercado de las monedas estables.
La nueva era de las monedas estables: la competencia de cuatro fuerzas y perspectivas futuras
En los últimos años, se está llevando a cabo una intensa competencia en torno al dólar digital. La ley GENIUS, aprobada en 2025, ha cambiado por completo las reglas del juego para las monedas estables, provocando una "guerra por el dólar digital" sin precedentes. Actualmente, cuatro poderosos campamentos están compitiendo ferozmente en este nuevo mercado emergente, cada alianza con sus características y estrategias únicas. Profundicemos juntos en esta emocionante "epopeya de los cuatro países".
GENIUS Ley: El reformador de las reglas del juego
La ley GENIUS se denomina oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE. UU." y puede considerarse como la "constitución" de la industria de las monedas estables. Establece reglas claras para este campo que antes era relativamente libre:
Las reservas deben estar respaldadas al 1:1, y solo se pueden utilizar activos más seguros como efectivo en dólares estadounidenses y bonos del gobierno estadounidense a corto plazo.
Establecer un umbral de capitalización de mercado de 100 mil millones de dólares; si se supera, se aceptará la regulación federal, y si se queda por debajo, se podrá optar por la regulación estatal.
Se prohíbe el pago directo de intereses para evitar que la "guerra de intereses" lleve a que la moneda estable se desvíe de la esencia de un instrumento de pago.
Establecer un estricto procedimiento de aprobación para la emisión de moneda estable por parte de grandes empresas tecnológicas, para prevenir el monopolio del mercado.
La lucha de las cuatro grandes fuerzas
1. Alianza de estudiantes sobresalientes en cumplimiento (USDC)
Con el USDC emitido por la empresa Circle como núcleo, cumpliendo estrictamente con los requisitos regulatorios, ha ganado la confianza de los reguladores y de los inversores institucionales. Sin embargo, existe un conflicto de distribución de beneficios entre Circle y el distribuidor principal Coinbase, lo que podría afectar el desarrollo futuro de la alianza USDC.
2. Imperio offshore (USDT)
Con USDT de la compañía Tether como núcleo, tiene la mayor capitalización de mercado y una fuerte capacidad de generación de ganancias. Su secreto de éxito incluye una estrategia de inversión flexible y bajos costos de canal. Frente a nuevas legislaciones, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía, al mismo tiempo que cuenta con un sólido respaldo político como garantía.
3. Grupo de poder político (USD1)
Esta nueva alianza emergente reúne a estrellas políticas, gigantes de la distribución y capital soberano, adoptando una estrategia de expansión de mercado "de arriba hacia abajo". Aunque los recursos políticos aportan una gran ventaja, también pueden convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
4. El contraataque de los bancos tradicionales
Bancos tradicionales, representados por JPMorgan, han lanzado tokens de depósito, intentando aprovechar sus ventajas para ingresar al mercado de moneda digital sin violar las nuevas regulaciones. Esta práctica podría llevar a la fragmentación del mercado del dólar digital.
Estrategias de otros participantes
Además de las cuatro principales fuerzas, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando sus propias oportunidades:
Perspectivas futuras
Esta batalla por las monedas estables puede que no tenga un único ganador, sino que forme una diversificación del mercado:
Esta competencia no solo se refiere a la tecnología y los modelos de negocio, sino también a la lucha entre diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para el usuario promedio, esta competencia impulsa la innovación, mejora la calidad del servicio y también trae más opciones. Independientemente del resultado final, la llegada de la era del dólar digital es una tendencia histórica imparable.