La flexibilización de la regulación de DeFi desata el mercado de los Tokens, la actuación del TVL de los principales proyectos muestra una diferenciación.
El campo de las Finanzas descentralizadas recibe un rayo de esperanza regulatorio, el rendimiento de los principales proyectos se diversifica
Recientemente, las autoridades reguladoras de EE. UU. han enviado señales positivas al ámbito de las Finanzas descentralizadas, lo que sugiere que las finanzas descentralizadas podrían estar entrando en un entorno de desarrollo más amigable. Sin embargo, el mercado de DeFi muestra una situación interna compleja: algunos protocolos líderes tienen un desempeño fuerte, mientras que otros muestran un crecimiento débil. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rebote rápido recientemente, la dirección a largo plazo del mercado sigue siendo incierta. Centrémonos en las últimas dinámicas y el desempeño de datos de los principales proyectos de DeFi, analizando en profundidad las oportunidades y desafíos que presentan.
Cambio en la actitud reguladora: DeFi podría recibir un marco de "exención de innovación"
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha mostrado un cambio evidente en su postura sobre la regulación de las Finanzas descentralizadas (DeFi). En una reunión de mesa redonda sobre criptomonedas, el presidente de la SEC indicó que los principios fundamentales de DeFi están en línea con los valores centrales de EE. UU. y apoya la autogestión de activos criptográficos. Enfatizó que la tecnología blockchain ha permitido transacciones financieras sin intermediarios, y las agencias reguladoras no deben obstaculizar tales innovaciones.
Es importante señalar que el presidente de la SEC reveló que ha indicado la investigación para desarrollar un marco de "exención de innovación" dirigido a plataformas de Finanzas descentralizadas, con el objetivo de acelerar el proceso de comercialización de productos y servicios en la cadena. También dejó en claro que los desarrolladores de software de autocustodia o centrados en la privacidad no deberían asumir responsabilidades legales simplemente por publicar código, y mencionó que las actividades de minería y staking en sí mismas no constituyen transacciones de valores.
El responsable del grupo de tareas de criptomonedas de la SEC también expresó su apoyo, enfatizando que no se debe responsabilizar a los publicadores de código por el uso que otros hagan de él, pero al mismo tiempo advirtió que las entidades centralizadas no deben usar la etiqueta de "descentralización" para eludir la regulación.
En el contexto de los comisionados del Partido Republicano impulsando políticas de criptomonedas más amigables, estas declaraciones fueron vistas por el mercado como una gran noticia, lo que provocó un aumento significativo en los precios de los tokens de Finanzas descentralizadas. Si se implementa la "exención de innovación", se espera que cree un entorno regulatorio más claro y flexible para el desarrollo de proyectos DeFi en Estados Unidos.
Análisis de datos: crecimiento débil de TVL, fuerte rebote de tokens
Tras la publicación de buenas noticias regulatorias, los tokens DeFi han experimentado un aumento generalizado, con la mayoría de los principales proyectos alcanzando un aumento del 20% al 40%. Para comprender mejor el estado de la industria, hemos analizado los datos de los 20 principales protocolos DeFi de los últimos seis meses.
En general, el crecimiento del TVL de estos principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025 no es significativo, y el TVL de 7 protocolos incluso ha disminuido. Entre los protocolos que han aumentado, 5 no superan el 5% de crecimiento. El proyecto de mayor crecimiento es uno de naturaleza RWA, mientras que en los protocolos tradicionales de DeFi, Aave se destaca, con un TVL que supera los 26,000 millones de dólares, alcanzando un máximo histórico, con un crecimiento de más de 6,000 millones de dólares en la primera mitad del año. Una serie de protocolos logró un crecimiento del 72.97%.
Es importante señalar que, aunque el ecosistema de cierta cadena de bloques pública sigue creciendo en el ámbito de las stablecoins, el TVL de los principales protocolos DeFi disminuyó un 39.82% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor caída. Además, algunos protocolos populares con alta atención en el mercado también experimentaron una disminución en diferentes grados en la primera mitad del año.
En cuanto al precio de los tokens, los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas registraron una caída máxima promedio del 57% en la primera mitad de 2025. A pesar de la reciente recuperación del mercado, los tokens de cada protocolo han experimentado un rebote significativo, pero la gran mayoría aún no ha logrado regresar a los niveles de precio de principios de 2025. Solo un proyecto tiene su token de gobernanza que ha aumentado un 44.8% en comparación con el 1 de enero, mientras que otro apenas ha regresado a los niveles de principios de año. En general, estos tokens han caído un 24% en promedio en comparación con los precios de principios de año.
Sin embargo, los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un fuerte rebote, con un aumento promedio de aproximadamente 95.59% desde los puntos más bajos. Entre ellos, 5 tokens han tenido un aumento superior al 150%. En términos de tendencias, la mayoría de los recientes puntos bajos de estos tokens se concentran en el 7 de abril, similar a la tendencia general del mercado de criptomonedas, pero el rebote ha sido generalmente mejor que el de otros tipos de tokens. Sin embargo, tanto desde la perspectiva del rebote de precios como desde la tendencia general de los últimos seis meses, parece que la tendencia de precios de los tokens no tiene una relación directa con el rendimiento del TVL de estos protocolos de Finanzas descentralizadas.
Análisis dinámico de proyectos principales
Entre los numerosos proyectos de Finanzas descentralizadas, el rendimiento de algunos de los principales actores merece una atención especial:
Un proyecto líder en el sector se ha consolidado como el principal protocolo de Finanzas descentralizadas, mostrando un rendimiento destacado en datos durante la primera mitad del año, superando múltiples veces su máximo histórico. Este proyecto se ha expandido a 18 cadenas públicas y ha lanzado una serie de medidas, incluyendo la recompra de tokens por valor de 1 millón de dólares semanalmente, con el objetivo de impulsar el precio de los tokens. Desde el punto de vista de las tasas de producto, aunque la tasa de interés de préstamos no es alta, cuenta con una gran profundidad, siendo favorecido por grandes inversores. En general, este proyecto ha mostrado una tendencia al alza en los fundamentos y el rendimiento del mercado durante la primera mitad de 2025, y sigue siendo un modelo estándar para el desarrollo de protocolos de Finanzas descentralizadas.
Un importante DEX lanzó oficialmente su nueva versión en 2025, introduciendo una lógica de personalización más flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Además, el lanzamiento de su nueva cadena también expandió aún más la competitividad del proyecto en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Aunque su TVL disminuyó en la primera mitad del año, al observar detenidamente se puede notar que esto se debió principalmente a la caída del precio de Ethereum, ya que la cantidad de ETH en staking ha aumentado en comparación con enero. Después del lanzamiento de la nueva cadena, rápidamente ocupó una cierta cuota de mercado y se ha convertido en la segunda cadena pública en el ranking de TVL del proyecto.
Después de la actualización de la marca de un proyecto de gobernanza, aunque el TVL ha disminuido, otro protocolo dentro del ecosistema ha demostrado un nuevo potencial en la dirección de RWA. La cantidad de TVL combinada de estos dos protocolos superará los 11 mil millones de dólares, lo que les permitirá estar entre los tres primeros. Su token mostrará un desempeño notable en 2025, con un aumento de más del 170% desde su punto más bajo. Sin embargo, el plan de actualización del proyecto involucra múltiples aspectos, desde el mecanismo de gobernanza y la economía del token hasta la cartera de productos, lo que genera complejidad y dificulta que el mercado forme una comprensión simple, lo que no favorece la difusión.
Un proyecto innovador ha creado el concepto de "re-staking", y desde su lanzamiento, el TVL ha experimentado un crecimiento explosivo, convirtiéndose actualmente en el tercer protocolo de Finanzas descentralizadas. Aunque la popularidad del concepto de re-staking ha disminuido en 2024, desde abril, el TVL de este proyecto ha entrado claramente en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando un 77% en menos de 2 meses. Al despojarse de la fachada del concepto, el verdadero valor del re-staking podría estar siendo redefinido por el mercado.
Un proyecto líder en el staking líquido había ocupado una posición dominante en el mercado gracias a su producto representativo, alcanzando un TVL de cerca de 40 mil millones de dólares en 2024. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido crecimiento de Ethereum L2, este proyecto, que se centra excesivamente en la red principal de Ethereum (con más del 99% de su participación), ha mostrado signos de declive, con un TVL que sigue disminuyendo. El rendimiento de su token en el reciente rebote tampoco ha sido destacado. Actualmente, el TVL total de este proyecto sigue ocupando el segundo lugar, y el efecto de escala aún existe, pero la clave para mantener su posición de liderazgo podría ser cómo transformarse rápidamente para adaptarse a más mercados.
Conclusión
El cambio en la actitud regulatoria ha inyectado nueva vitalidad al mercado DeFi en Estados Unidos, y la incertidumbre regulatoria que ha atormentado a los proyectos durante mucho tiempo tiene la esperanza de ser aliviada. Las tendencias de datos revelan que, aunque Ethereum sigue siendo el principal lugar de TVL, el impulso del desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar su independencia y incluso ha comenzado a retroalimentar el valor de la cadena de bloques subyacente.
En el futuro, la clarificación de la regulación podría atraer más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo al campo de las Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, los intentos de las grandes empresas financieras tradicionales de lanzar productos DeFi únicos presagian un futuro de integración más amplio y también significan que la competencia en el mercado incremental será más intensa. Esta nueva situación, iniciada por el relajamiento de la regulación, puede ser el nuevo punto de partida para que las Finanzas descentralizadas maduren y se integren profundamente con las finanzas tradicionales.
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DAOplomacy
· hace6h
El rey alcista ya está en línea.
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WalletDivorcer
· 08-05 20:52
Los proyectos principales comenzarán a pelear.
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CodeSmellHunter
· 08-05 20:52
Desde hace tiempo se debería relajar la regulación.
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TokenVelocityTrauma
· 08-05 20:51
Las oportunidades superan los riesgos, manteniendo una perspectiva alcista.
La flexibilización de la regulación de DeFi desata el mercado de los Tokens, la actuación del TVL de los principales proyectos muestra una diferenciación.
El campo de las Finanzas descentralizadas recibe un rayo de esperanza regulatorio, el rendimiento de los principales proyectos se diversifica
Recientemente, las autoridades reguladoras de EE. UU. han enviado señales positivas al ámbito de las Finanzas descentralizadas, lo que sugiere que las finanzas descentralizadas podrían estar entrando en un entorno de desarrollo más amigable. Sin embargo, el mercado de DeFi muestra una situación interna compleja: algunos protocolos líderes tienen un desempeño fuerte, mientras que otros muestran un crecimiento débil. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rebote rápido recientemente, la dirección a largo plazo del mercado sigue siendo incierta. Centrémonos en las últimas dinámicas y el desempeño de datos de los principales proyectos de DeFi, analizando en profundidad las oportunidades y desafíos que presentan.
Cambio en la actitud reguladora: DeFi podría recibir un marco de "exención de innovación"
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha mostrado un cambio evidente en su postura sobre la regulación de las Finanzas descentralizadas (DeFi). En una reunión de mesa redonda sobre criptomonedas, el presidente de la SEC indicó que los principios fundamentales de DeFi están en línea con los valores centrales de EE. UU. y apoya la autogestión de activos criptográficos. Enfatizó que la tecnología blockchain ha permitido transacciones financieras sin intermediarios, y las agencias reguladoras no deben obstaculizar tales innovaciones.
Es importante señalar que el presidente de la SEC reveló que ha indicado la investigación para desarrollar un marco de "exención de innovación" dirigido a plataformas de Finanzas descentralizadas, con el objetivo de acelerar el proceso de comercialización de productos y servicios en la cadena. También dejó en claro que los desarrolladores de software de autocustodia o centrados en la privacidad no deberían asumir responsabilidades legales simplemente por publicar código, y mencionó que las actividades de minería y staking en sí mismas no constituyen transacciones de valores.
El responsable del grupo de tareas de criptomonedas de la SEC también expresó su apoyo, enfatizando que no se debe responsabilizar a los publicadores de código por el uso que otros hagan de él, pero al mismo tiempo advirtió que las entidades centralizadas no deben usar la etiqueta de "descentralización" para eludir la regulación.
En el contexto de los comisionados del Partido Republicano impulsando políticas de criptomonedas más amigables, estas declaraciones fueron vistas por el mercado como una gran noticia, lo que provocó un aumento significativo en los precios de los tokens de Finanzas descentralizadas. Si se implementa la "exención de innovación", se espera que cree un entorno regulatorio más claro y flexible para el desarrollo de proyectos DeFi en Estados Unidos.
Análisis de datos: crecimiento débil de TVL, fuerte rebote de tokens
Tras la publicación de buenas noticias regulatorias, los tokens DeFi han experimentado un aumento generalizado, con la mayoría de los principales proyectos alcanzando un aumento del 20% al 40%. Para comprender mejor el estado de la industria, hemos analizado los datos de los 20 principales protocolos DeFi de los últimos seis meses.
En general, el crecimiento del TVL de estos principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025 no es significativo, y el TVL de 7 protocolos incluso ha disminuido. Entre los protocolos que han aumentado, 5 no superan el 5% de crecimiento. El proyecto de mayor crecimiento es uno de naturaleza RWA, mientras que en los protocolos tradicionales de DeFi, Aave se destaca, con un TVL que supera los 26,000 millones de dólares, alcanzando un máximo histórico, con un crecimiento de más de 6,000 millones de dólares en la primera mitad del año. Una serie de protocolos logró un crecimiento del 72.97%.
Es importante señalar que, aunque el ecosistema de cierta cadena de bloques pública sigue creciendo en el ámbito de las stablecoins, el TVL de los principales protocolos DeFi disminuyó un 39.82% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor caída. Además, algunos protocolos populares con alta atención en el mercado también experimentaron una disminución en diferentes grados en la primera mitad del año.
En cuanto al precio de los tokens, los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas registraron una caída máxima promedio del 57% en la primera mitad de 2025. A pesar de la reciente recuperación del mercado, los tokens de cada protocolo han experimentado un rebote significativo, pero la gran mayoría aún no ha logrado regresar a los niveles de precio de principios de 2025. Solo un proyecto tiene su token de gobernanza que ha aumentado un 44.8% en comparación con el 1 de enero, mientras que otro apenas ha regresado a los niveles de principios de año. En general, estos tokens han caído un 24% en promedio en comparación con los precios de principios de año.
Sin embargo, los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un fuerte rebote, con un aumento promedio de aproximadamente 95.59% desde los puntos más bajos. Entre ellos, 5 tokens han tenido un aumento superior al 150%. En términos de tendencias, la mayoría de los recientes puntos bajos de estos tokens se concentran en el 7 de abril, similar a la tendencia general del mercado de criptomonedas, pero el rebote ha sido generalmente mejor que el de otros tipos de tokens. Sin embargo, tanto desde la perspectiva del rebote de precios como desde la tendencia general de los últimos seis meses, parece que la tendencia de precios de los tokens no tiene una relación directa con el rendimiento del TVL de estos protocolos de Finanzas descentralizadas.
Análisis dinámico de proyectos principales
Entre los numerosos proyectos de Finanzas descentralizadas, el rendimiento de algunos de los principales actores merece una atención especial:
Un proyecto líder en el sector se ha consolidado como el principal protocolo de Finanzas descentralizadas, mostrando un rendimiento destacado en datos durante la primera mitad del año, superando múltiples veces su máximo histórico. Este proyecto se ha expandido a 18 cadenas públicas y ha lanzado una serie de medidas, incluyendo la recompra de tokens por valor de 1 millón de dólares semanalmente, con el objetivo de impulsar el precio de los tokens. Desde el punto de vista de las tasas de producto, aunque la tasa de interés de préstamos no es alta, cuenta con una gran profundidad, siendo favorecido por grandes inversores. En general, este proyecto ha mostrado una tendencia al alza en los fundamentos y el rendimiento del mercado durante la primera mitad de 2025, y sigue siendo un modelo estándar para el desarrollo de protocolos de Finanzas descentralizadas.
Un importante DEX lanzó oficialmente su nueva versión en 2025, introduciendo una lógica de personalización más flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Además, el lanzamiento de su nueva cadena también expandió aún más la competitividad del proyecto en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Aunque su TVL disminuyó en la primera mitad del año, al observar detenidamente se puede notar que esto se debió principalmente a la caída del precio de Ethereum, ya que la cantidad de ETH en staking ha aumentado en comparación con enero. Después del lanzamiento de la nueva cadena, rápidamente ocupó una cierta cuota de mercado y se ha convertido en la segunda cadena pública en el ranking de TVL del proyecto.
Después de la actualización de la marca de un proyecto de gobernanza, aunque el TVL ha disminuido, otro protocolo dentro del ecosistema ha demostrado un nuevo potencial en la dirección de RWA. La cantidad de TVL combinada de estos dos protocolos superará los 11 mil millones de dólares, lo que les permitirá estar entre los tres primeros. Su token mostrará un desempeño notable en 2025, con un aumento de más del 170% desde su punto más bajo. Sin embargo, el plan de actualización del proyecto involucra múltiples aspectos, desde el mecanismo de gobernanza y la economía del token hasta la cartera de productos, lo que genera complejidad y dificulta que el mercado forme una comprensión simple, lo que no favorece la difusión.
Un proyecto innovador ha creado el concepto de "re-staking", y desde su lanzamiento, el TVL ha experimentado un crecimiento explosivo, convirtiéndose actualmente en el tercer protocolo de Finanzas descentralizadas. Aunque la popularidad del concepto de re-staking ha disminuido en 2024, desde abril, el TVL de este proyecto ha entrado claramente en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando un 77% en menos de 2 meses. Al despojarse de la fachada del concepto, el verdadero valor del re-staking podría estar siendo redefinido por el mercado.
Un proyecto líder en el staking líquido había ocupado una posición dominante en el mercado gracias a su producto representativo, alcanzando un TVL de cerca de 40 mil millones de dólares en 2024. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido crecimiento de Ethereum L2, este proyecto, que se centra excesivamente en la red principal de Ethereum (con más del 99% de su participación), ha mostrado signos de declive, con un TVL que sigue disminuyendo. El rendimiento de su token en el reciente rebote tampoco ha sido destacado. Actualmente, el TVL total de este proyecto sigue ocupando el segundo lugar, y el efecto de escala aún existe, pero la clave para mantener su posición de liderazgo podría ser cómo transformarse rápidamente para adaptarse a más mercados.
Conclusión
El cambio en la actitud regulatoria ha inyectado nueva vitalidad al mercado DeFi en Estados Unidos, y la incertidumbre regulatoria que ha atormentado a los proyectos durante mucho tiempo tiene la esperanza de ser aliviada. Las tendencias de datos revelan que, aunque Ethereum sigue siendo el principal lugar de TVL, el impulso del desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar su independencia y incluso ha comenzado a retroalimentar el valor de la cadena de bloques subyacente.
En el futuro, la clarificación de la regulación podría atraer más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo al campo de las Finanzas descentralizadas. Al mismo tiempo, los intentos de las grandes empresas financieras tradicionales de lanzar productos DeFi únicos presagian un futuro de integración más amplio y también significan que la competencia en el mercado incremental será más intensa. Esta nueva situación, iniciada por el relajamiento de la regulación, puede ser el nuevo punto de partida para que las Finanzas descentralizadas maduren y se integren profundamente con las finanzas tradicionales.