Gestión de riesgos del DEX: Desafíos y contramedidas de los intercambios descentralizados a partir del evento Hyperliquid
El 12 de marzo de 2025, la tesorería de Hyperliquid sufrió una pérdida significativa, con más de 4 millones de dólares en fondos evaporándose. Este evento fue causado por un trader que, utilizando un apalancamiento de 50x, provocó activamente una liquidación cuando el precio de ETH cayó, resultando en la liquidación de aproximadamente 160,000 ETH (valorados en 306 millones de dólares) en posiciones largas. Debido a la magnitud de la liquidación, el precio de ETH continuó cayendo durante el proceso de liquidación, agravando aún más las pérdidas.
Este evento destaca una vez más los desafíos que enfrenta el DEX ( en términos de seguridad y gestión de riesgos. Como parte importante del ecosistema DEX, el diseño y la gestión de la tesorería están directamente relacionados con la estabilidad de la plataforma y la seguridad de los activos de los usuarios.
Tipos y funciones de la bóveda DEX
Los cofres DEX generalmente se dividen en dos tipos: simple y compuesto. El cofre simple es una arquitectura innovadora diseñada para mejorar la eficiencia del capital y la experiencia del usuario. Centraliza el almacenamiento y la gestión de los activos de los usuarios, permitiendo que estos activos se utilicen simultáneamente para múltiples propósitos, como préstamos relámpago, agricultura de rendimiento o como liquidez para el creador de mercado automático )AMM(.
El tesoro único no es solo un lugar de almacenamiento de activos, sino que se asemeja a la "base de Lego" del ecosistema financiero descentralizado )DeFi(. Los desarrolladores pueden construir diversas aplicaciones DeFi sobre esta infraestructura flexible, lo que reduce los costos de desarrollo y mejora la eficiencia del uso de activos.
Carteras complejas, como la cartera HLP de Hyperliquid, compuestas por múltiples módulos de estrategia, incluyendo creación de mercado, toma de órdenes, gestión de tasas de financiamiento y liquidación de transacciones. Este diseño permite a los DEX responder de manera más flexible a los cambios del mercado, ofrecer liquidez profunda y obtener ingresos de múltiples fuentes.
Importancia de la gestión de riesgos en DEX
El evento Hyperliquid reveló los riesgos que enfrenta el tesorería de DEX en condiciones de mercado extremas. En este evento, un trader convirtió 10 millones de USDC en una posición larga de ETH de 271 millones de dólares mediante un alto apalancamiento, y luego retiró la garantía, obligando a HLP a asumir esta operación. Esta acción aprovechó una vulnerabilidad en la estrategia de liquidación, lo que llevó a HLP a asumir una gran exposición al riesgo.
Para hacer frente a riesgos similares, algunos DEX han adoptado medidas de gestión de riesgos más estrictas. Por ejemplo, una plataforma de intercambio ha introducido un mecanismo de gestión de riesgos dinámico, que clasifica los niveles de riesgo según el volumen de operaciones del usuario y ajusta en consecuencia el apalancamiento máximo y la proporción de margen de mantenimiento. Este mecanismo puede garantizar la seguridad de la plataforma mientras se mantiene al máximo la vitalidad del mercado.
Perspectivas Futuras
El rápido desarrollo de la industria DEX ha convertido la seguridad y el control de riesgos en temas centrales. El diseño de la bóveda, ya sea de tipo simple o compuesto, necesita optimizar continuamente las estrategias de gestión de riesgos mientras persigue altos rendimientos.
En el futuro, las plataformas DEX necesitan centrarse en los siguientes aspectos:
Fortalecer la auditoría de contratos inteligentes para garantizar la seguridad del código.
Optimizar el mecanismo de liquidación para evitar grandes pérdidas en condiciones extremas del mercado.
Implementar una gestión de riesgos dinámica, ajustando los parámetros de negociación de manera flexible según las condiciones del mercado.
Aumentar la transparencia para que los usuarios comprendan plenamente los riesgos potenciales.
Solo a través de la innovación continua y la mejora de la gestión de riesgos, DEX podrá destacar en una competencia feroz y ofrecer a los usuarios un entorno de intercambio seguro y eficiente. Con los avances tecnológicos y la madurez de la industria, tenemos razones para creer que DEX desempeñará un papel cada vez más importante en el sistema financiero del futuro.
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SellTheBounce
· hace4h
La esencia de los tontos es la codicia, nadie está en corto 50 veces.
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FlashLoanKing
· 08-05 20:19
¿50 veces? Ni siquiera es mejor que un CEX tradicional.
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GweiWatcher
· 08-05 20:19
Este apalancamiento es bastante emocionante.
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GateUser-9ad11037
· 08-05 20:13
Otro DEX ha sido aplastado. Llorando.
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LiquidityNinja
· 08-05 20:10
Otra vez una operación absurda... esta espada de apalancamiento.
Gestión de riesgos del fondo DEX: Análisis de advertencias y contramedidas del evento Hyperliquid
Gestión de riesgos del DEX: Desafíos y contramedidas de los intercambios descentralizados a partir del evento Hyperliquid
El 12 de marzo de 2025, la tesorería de Hyperliquid sufrió una pérdida significativa, con más de 4 millones de dólares en fondos evaporándose. Este evento fue causado por un trader que, utilizando un apalancamiento de 50x, provocó activamente una liquidación cuando el precio de ETH cayó, resultando en la liquidación de aproximadamente 160,000 ETH (valorados en 306 millones de dólares) en posiciones largas. Debido a la magnitud de la liquidación, el precio de ETH continuó cayendo durante el proceso de liquidación, agravando aún más las pérdidas.
Este evento destaca una vez más los desafíos que enfrenta el DEX ( en términos de seguridad y gestión de riesgos. Como parte importante del ecosistema DEX, el diseño y la gestión de la tesorería están directamente relacionados con la estabilidad de la plataforma y la seguridad de los activos de los usuarios.
Tipos y funciones de la bóveda DEX
Los cofres DEX generalmente se dividen en dos tipos: simple y compuesto. El cofre simple es una arquitectura innovadora diseñada para mejorar la eficiencia del capital y la experiencia del usuario. Centraliza el almacenamiento y la gestión de los activos de los usuarios, permitiendo que estos activos se utilicen simultáneamente para múltiples propósitos, como préstamos relámpago, agricultura de rendimiento o como liquidez para el creador de mercado automático )AMM(.
El tesoro único no es solo un lugar de almacenamiento de activos, sino que se asemeja a la "base de Lego" del ecosistema financiero descentralizado )DeFi(. Los desarrolladores pueden construir diversas aplicaciones DeFi sobre esta infraestructura flexible, lo que reduce los costos de desarrollo y mejora la eficiencia del uso de activos.
Carteras complejas, como la cartera HLP de Hyperliquid, compuestas por múltiples módulos de estrategia, incluyendo creación de mercado, toma de órdenes, gestión de tasas de financiamiento y liquidación de transacciones. Este diseño permite a los DEX responder de manera más flexible a los cambios del mercado, ofrecer liquidez profunda y obtener ingresos de múltiples fuentes.
Importancia de la gestión de riesgos en DEX
El evento Hyperliquid reveló los riesgos que enfrenta el tesorería de DEX en condiciones de mercado extremas. En este evento, un trader convirtió 10 millones de USDC en una posición larga de ETH de 271 millones de dólares mediante un alto apalancamiento, y luego retiró la garantía, obligando a HLP a asumir esta operación. Esta acción aprovechó una vulnerabilidad en la estrategia de liquidación, lo que llevó a HLP a asumir una gran exposición al riesgo.
Para hacer frente a riesgos similares, algunos DEX han adoptado medidas de gestión de riesgos más estrictas. Por ejemplo, una plataforma de intercambio ha introducido un mecanismo de gestión de riesgos dinámico, que clasifica los niveles de riesgo según el volumen de operaciones del usuario y ajusta en consecuencia el apalancamiento máximo y la proporción de margen de mantenimiento. Este mecanismo puede garantizar la seguridad de la plataforma mientras se mantiene al máximo la vitalidad del mercado.
Perspectivas Futuras
El rápido desarrollo de la industria DEX ha convertido la seguridad y el control de riesgos en temas centrales. El diseño de la bóveda, ya sea de tipo simple o compuesto, necesita optimizar continuamente las estrategias de gestión de riesgos mientras persigue altos rendimientos.
En el futuro, las plataformas DEX necesitan centrarse en los siguientes aspectos:
Solo a través de la innovación continua y la mejora de la gestión de riesgos, DEX podrá destacar en una competencia feroz y ofrecer a los usuarios un entorno de intercambio seguro y eficiente. Con los avances tecnológicos y la madurez de la industria, tenemos razones para creer que DEX desempeñará un papel cada vez más importante en el sistema financiero del futuro.